האם מניות MWG ייכללו בקרוב במדד VNDiamond?

על פי חישובי MBS, התאוששות תוצאותיה העסקיות של Mobile World Investment במחצית הראשונה של 2024 עשויה להעלות את יחס ה-P/E של MWG, ולהגיע לרמה שעשויה להספיק כדי לעמוד בקריטריונים של ה-P/E.

לאחר שהוסרה רשמית ממדד היהלומים VN על ידי בורסת הו צ'י מין סיטי (HoSE) באפריל 2024 עקב אי עמידה בדרישות יחס הרווח (P/E), ייתכן שמניות ענקית הקמעונאות יחזרו לשוק במהלך ארגון מחדש של תיק ההשקעות (סקירה) באוקטובר.

על פי דו"ח ניתוח שפורסם לאחרונה, חברת MB Securities Joint Stock Company (MBS) סבורה כי מניות MWG של Mobile World Investment Joint Stock Company צפויות להירשם מחדש במדד VNDiamond במהלך תקופת הסקירה באוקטובר 2024. חברת ניירות הערך טוענת כי תוצאותיה העסקיות של MWG התאוששו במחצית הראשונה של 2024.

"יחס הרווח למניה של MWG, המשקף את הקשר בין מחיר המניה לרווח למניה (EPS), עומד כעת על 46.x, דבר שסביר להניח שמספיק כדי לעמוד בקריטריונים של הרווח למניה. בנוסף, מגבלת הבעלות הזרה (FOL) עומדת על 95.6%, כלומר שגם MWG צפויה לעמוד בדרישת ה-FOL של מעל 95% בתקופת הסקירה", ניבאה MBS.

דו"ח MBS מצביע גם על כך שבמחצית השנייה של 2024 החברה תמשיך במגמת הצמיחה החזקה שלה, ותצפה רווח נקי של 4,571 מיליארד דונג וייט בשנת 2024 (עלייה של 2,621% משנה לשנה) ו-5,238 מיליארד דונג וייט בשנת 2025 (עלייה של 14.6%). יחסי הרווח/רווח הצפויים לשנים 2024 ו-2025 הם פי 22.3/פי 19.5 בהתאמה, גבוהים מהממוצע של פי 15.6 לתקופה 2017-2021 עקב מומנטום חזק מצד Bach Hoa Xanh.

לאחר 2024, בנוסף לצמיחה היציבה של טכנולוגיית המידע והתקשורת (ICT-CE) (מחשבים ניידים, טאבלטים, טלפונים, מזגנים, מקררים, מכונות כביסה, טלוויזיות וכו'), MBS רואה הזדמנויות פוטנציאליות במגזר הקמעונאות המודרני של מכולת, אשר יסייעו לחברה להשיג שווי גבוה יותר בטווח הארוך.

על פי Statista, שוק המכולת שווה כ-50 מיליארד דולר, כאשר Bach Hoa Xanh מהווה רק כמעט 2% מהשוק, דבר המצביע על פוטנציאל משמעותי להתרחבות. יתר על כן, מודל קמעונאות המכולת המודרני כמו Bach Hoa Xanh מציג גם הוא הזדמנויות פוטנציאליות, שכן שיעור החדירה לשוק נותר נמוך יחסית ועומד על 15%, בעוד שבמדינות מפותחות אחרות שיעור זה עולה על 34%.

כמובן, תהליך ההסרה וההוספה של מניות לסל המדד חייב לעמוד בקריטריונים מסוימים. לאחרונה, פרסמה בורסת הו צ'י מין סיטי את הכללים לבנייה וניהול של מדד מניות היהלומים של וייטנאם (VNDiamond Index) גרסה 3.0 כדי לשפר את המדד. גרסה זו מחליפה את גרסת הכלל 2.1 שפורסמה ב-30 בספטמבר 2022, ומעדכנת בעיקר את הקריטריונים הקשורים לתנאי נזילות וקריטריוני הבחירה של מניות בסל.

גרסה 3.0 הוסיפה מספר הגדרות חדשות של רווח למניה לאחר מס בתקנות יחס P/E בסעיף 3.6.1. במקביל, היא התאימה כמה פרמטרים וסולמות בנוסחת חישוב המדד על ידי הוספת הפרמטר wS לנוסחת חישוב מדד המחירים והגבלתו; התאמת סולם wFOL בנוסחת חישוב המדד; והוספת הפרמטר wS לנוסחת חישוב מדד TRI…

מניות MWG בדרך כלל מושכות הון משקיעים בשל נזילותן הגבוהה. לאחרונה, מר נגוין דוק טאי, יו"ר מועצת המנהלים של החברה, נרשם למכירת מיליון מניות MWG. העסקה צפויה להתקיים בין ה-9 בספטמבר ל-8 באוקטובר, באמצעות עסקאות משא ומתן או התאמת פקודות בבורסה. אם העסקה תצליח, מר טאי יקטין את אחזקתו בקבוצת Mobile World מ-33.44 מיליון מניות, המהוות 2.287%, לכמעט 32.44 מיליון מניות, המהוות 2.219% מהון החברה. זוהי הפעם השלישית שיו"ר זה מוכר מניות מתחילת השנה. קודם לכן, ביוני 2024, מר טאי מכר בהצלחה 2 מיליון מניות MWG.

לעומת זאת, באסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות בשנת 2024 שנערכה מוקדם יותר השנה, אישרו בעלי המניות את השימוש בסכום של עד 100 מיליארד דונג וייטנאמי לרכישה חוזרת של מניות מונפקות, תוך הפחתת הון המניות ומספר המניות המונפקות, כאשר היישום צפוי בשנת 2024. החברה תסמיך את דירקטוריון החברה להחליט על העיתוי ומחיר הרכישה, בהתאם לתקנות החוק ולתנאי השוק.

בהסבירו את רכישת המניות החוזרת, שיתף היו"ר נגוין דוק טאי: "מטרת רכישת מניות אוצר היא להגדיל את אחוז הבעלות ולהגדיל את הערך עבור בעלי המניות, לא לנפח באופן מלאכותי את מחיר המניה. בין אם המחיר משתנה גבוה או נמוך, עדיין נמשיך. לדוגמה, אם נרוויח 2,400 מיליארד וונד השנה, נשתמש בכ-20% כדי לרכוש בחזרה מניות בשווי 500 מיליארד וונד, ללא קשר לאופן שבו מחיר המניה יעלה בשנה הבאה."

בשוק המניות, מניות MWG נסחרות כעת במחיר של כ-68,000 - 69,000 דונג וייט למניה, עלייה של למעלה מ-60% בהשוואה לתחילת השנה.

מקור: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html