האם מניות MWG יחזרו בקרוב לסל VNDiamond?

על פי חישובי MBS, התאוששות תוצאותיה העסקיות של Mobile World Investment במחצית הראשונה של 2024 עשויה להעלות את מקדם הרווח (P/E) של MWG עד לתאריך תחילת המסחר, ולהגיע לרמה שעשויה להספיק בדיוק כדי לעמוד בקריטריונים של מקדם הרווח (P/E).

בורסת הו צ'י מין סיטי (HoSE) הסירה אותה רשמית מסל מדד היהלומים VN באפריל 2024 עקב אי עמידה בדרישות יחס הרווח/רווח. עם זאת, ייתכן שתיפתח הזדמנות לחזור למניות של ענקית הקמעונאות הזו במסגרת ארגון מחדש (סקירה) של תיק ההשקעות באוקטובר.

על פי דו"ח ניתוח שפורסם לאחרונה, חברת MB Securities Joint Stock Company (MBS) הביעה את דעתה כי מניות MWG של Mobile World Investment Joint Stock Company צפויות לחזור לסל מדד VNDiamond בתקופת הסקירה באוקטובר 2024. חברת ניירות ערך זו סבורה כי תוצאותיה העסקיות של MWG התאוששו במחצית הראשונה של 2024.

"מקדם ה-P/E של MWG, המקדם המשקף את הקשר בין מחיר המניה לרווח הנקי למניה (EPS), עומד כעת על 46.x, רמה שעשויה להספיק כדי לעמוד בקריטריונים של P/E. בנוסף, יחס האחזקות של משקיעים זרים (FOL) עומד על 95.6%, כך שסביר להניח שגם קריטריון שביעות הרצון של MWG מ-FOL, העומד על מעל 95% בתקופת הסקירה, ייענה", תחזית MBS.

דו"ח MBS ציין גם כי במחצית השנייה של 2024, מיזם זה ימשיך במגמת הצמיחה החזקה שלו ויצפה שהרווח הנקי יגיע ל-4,571 מיליארד דונג וייט בשנת 2024 (עלייה של 2,621% באותה תקופה) ול-5,238 מיליארד דונג וייט בשנת 2025 (עלייה של 14.6%). מקדם הרווח/רווח הרזרבה לשנים 2024-2025 הוא פי 22.3/פי 19.5 בהתאמה, גבוה מהממוצע של פי 15.6 בתקופה 2017-2021 עקב מומנטום חזק מצד Bach Hoa Xanh.

לאחר 2024, בנוסף לצמיחה המתמדת של טכנולוגיית ה-ICT-CE (מגזר מחשבים ניידים, טאבלטים, טלפונים, מזגנים, מקררים, מכונות כביסה, טלוויזיות...), MBS רואה לחברה זו הזדמנויות פוטנציאליות במגזר הקמעונאות המודרני של תעשיית המכולת, אשר יסייעו לחברה להשיג שווי גבוה יותר בטווח הארוך.

לפי Statista, שווי שוק המכולת עומד על כ-50 מיליארד דולר, מתוכם Bach Hoa Xanh מהווה רק כמעט 2% מהשוק, דבר המצביע על כך שעדיין קיים פוטנציאל רב להתרחבות. בנוסף, גם למודלים מודרניים של קמעונאות מכולת כמו Bach Hoa Xanh יש הזדמנויות פוטנציאליות, מכיוון ששיעור החדירה לשוק של מודל זה עדיין נמוך יחסית ועומד על 15%, בעוד שבמדינות מפותחות אחרות שיעור זה עולה על 34%.

כמובן, הסרה והכללה של מניות בסל חייבות לעמוד בקריטריונים. לאחרונה, פרסמה בורסת הו צ'י מין סיטי את הכללים לבנייה וניהול של מדד מניות היהלומים של וייטנאם (VNDiamond Index) גרסה 3.0 לשיפור המדד. גרסה זו מחליפה את הכללים גרסה 2.1 שפורסמו ב-30 בספטמבר 2022, אשר מעדכנים בעיקר את האינדיקטורים הקשורים לתנאי נזילות ותנאים לבחירת מניות בסל.

גרסה 3.0 הוסיפה מספר הגדרות חדשות של רווח למניה לאחר מס בתקנות בנוגע ליחס P/E בסעיף 3.6.1. במקביל, מספר פרמטרים וסולמות בנוסחת חישוב המדד הותאמו בעת הוספת פרמטר wS החדש בנוסחת חישוב מדד המחירים, מכסה; התאמת סולם wFOL בנוסחת חישוב המדד, הוספת פרמטר wS החדש בנוסחת חישוב מדד TRI...

מניות MWG מושכות לעתים קרובות תזרים מזומנים של משקיעים עם נזילות גבוהה. לאחרונה, מר נגוין דוק טאי, יו"ר מועצת המנהלים של החברה, נרשם למכירת מיליון מניות MWG. העסקה צפויה להתקיים בין ה-9 בספטמבר ל-8 באוקטובר, באמצעות משא ומתן או התאמת פקודות בבורסה. אם העסקה תצליח, מר טאי יקטין את אחזקתו ב-Mobile World מ-33.44 מיליון מניות, או 2.287%, לכמעט 32.44 מיליון מניות, או 2.219% מהון החברה. זוהי הפעם השלישית שיו"ר זה מוכר מניות מתחילת השנה. קודם לכן, ביוני 2024, מר טאי מכר בהצלחה 2 מיליון מניות MWG.

מצד שני, באסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות לשנת 2024 שנערכה מוקדם יותר השנה, אישרו בעלי המניות שימוש בסכום של עד 100 מיליארד דונג וייטנאמי לרכישה חוזרת של מניות, צמצום הון המניות והפחתת מספר המניות הקיימות, צפוי ליישם בשנת 2024. בפרט, החברה תסמיך את דירקטוריון החברה להחליט על העיתוי, מחיר הרכישה... בהתאם לתקנות החוקיות ולתנאי השוק.

בהסבירו את רכישת המניות החוזרת, שיתף היו"ר נגוין דוק טאי: "רכישת מניות אוצר נועדה להגדיל את יחס הבעלות, להגדיל את הערך לבעלי המניות, לא לדחוף את מחירי המניות למעלה. בין אם המחיר משתנה גבוה או נמוך, עדיין נעשה זאת. לדוגמה, הרווח של השנה הוא 2,400 מיליארד, נשתמש בכ-20% לרכישת מניות בשווי של 500 מיליארד, ללא קשר לאופן שבו מחיר המניה יעלה בשנה הבאה."

בשוק המניות, מניות MWG נסחרות במחיר של כ-68,000 - 69,000 דונג וייט למניה, עלייה של למעלה מ-60% בהשוואה לתחילת השנה.

מקור: https://baodautu.vn/co-phieu-mwg-se-som-tro-lai-ro-vndiamond-d224083.html