משחק הנכסים הדיגיטליים

בורסות הקריפטו הראשונות בווייטנאם צפויות לקבל רישיון ברבעון הראשון של 2026. עם זאת, קשה מאוד לחזות האם הן יוכלו למשוך את זרימת ההון הזו לבורסות מקומיות, שכן המסע מציב אתגרים רבים.

וייטנאם נחשבת כיום לשוק מבטיח ביותר, ומדורגת באופן עקבי בין המדינות עם האחוז הגבוה ביותר של אוכלוסייה המחזיקה במטבעות קריפטוגרפיים ברחבי העולם. סטטיסטיקות Chainalysis מראות כי זרימת הון הקריפטו לשוק הוייטנאמי עברה את רף ה-220 מיליארד הדולר. אם רק חלק מהון זה יזרום לבורסות מקומיות, בעלי הבורסות ירוויחו סכום ניכר מעמלות שירות. זו גם הסיבה לכך ששוק מבטיח זה הוא יעד של בנקים ועסקים רבים. יתר על כן, הצלחת משיכת הון זה לווייטנאם תספק לכלכלה משאבים נוספים לפיתוח.

מכיוון שמדובר בשוק כה משתלם, לעסקים שיקבלו רישיונות להקים בורסות בשלב מוקדם יהיה יתרון חלוצי, שיסלול את הקרקע למשחק. עם זאת, הלחץ על בורסות הקריפטו הוא ניכר.

האתגר הראשון הוא הון.

על פי התקנות, בעת הקמת בורסה, ארגונים המספקים שירותי מטבעות קריפטוגרפיים חייבים לעמוד בתנאים מחמירים: הון מינימלי של 10,000 מיליארד דונג וייטנאמי. השאלה הראשונה היא כיצד לייצר רווח מהון זה במהלך שלב הפיילוט הראשוני בן 5 השנים, במיוחד כאשר היכולת למשוך משקיעים מקומיים וזרים נותרה לא ברורה?

מומחים רבים סבורים שמשקיעים במטבעות קריפטוגרפיים מורגלים לסחור ב"אזור אפור", וברגע שהם עוברים לערוץ מסחר חוקי, הם עשויים לפתח תחושת חשש או לבחור להתבונן וללמוד מהניסיון. לכן, נזילות השוק לא תהיה פעילה במיוחד בשלב הראשוני. ייתכן שיחלפו 3-4 שנים עד שהמשקיעים יתוודעו לשוק ויסתגלו אליו. במילים אחרות, התשואה על ההשקעה בשלב הפיילוט נחשבת ללא אטרקטיבית, בעוד שרמת הסיכון גבוהה. זו הסיבה שבנקים גדולים וחברות ניירות ערך רבים פרשו או נותרו מחוץ לשוק הנכסים הדיגיטליים.

אולי יעניין אותך גם

וייטנאם ואינדונזיה יכולות להפוך ל"שערים אסטרטגיים" המחברים את אסיאן ורוסיה.וייטנאם יכולה להרחיב את שיתוף הפעולה עם רוסיה בנושא גז טבעי נוזלי (LNG), מימן וטכנולוגיות למעבר ירוק, בעוד שלאינדונזיה יש גם הזדמנויות רבות לשתף פעולה עם רוסיה בתחומי הכרייה, הדשנים והגז הטבעי.

האינטרנט של הדור הבא מרחיב את מרחב הפיתוח הדיגיטלי של וייטנאם.VTV.vn - כנס האינטרנט VNNIC 2026 מאגד למעלה מ-400 מומחים מווייטנאם ומחו"ל כדי לדון במפת הדרכים לפיתוח תשתית אינטרנט מהדור הבא.

מחירי הזהב היום, 25 ביוני 2026: המחירים המקומיים ירדו בכמעט מיליון דונג כאשר המחירים העולמיים ירדו מתחת ל-4,000 דולר.מחירם של מטילי זהב ב-SJC ירד ב-800,000 דונג וייטנאמי לטאאל, בעוד שמחירי טבעות הזהב בעסקים רבים ירד אף יותר בחדות.

האתגר השני הוא ניסיון ניהולי, נהלים תפעוליים, משאבי אנוש ויכולת לשלוט בטכנולוגיות חדשות. למרות שעסקים וסוכנויות רגולטוריות התייעצו עם הניסיון התפעולי של בורסות במדינות רבות, לווייטנאם אין תקדים לפעולה בתחום זה, בעוד שניסיון מעשי תמיד מעלה סוגיות מורכבות רבות, במיוחד בטיחות ואבטחה.

דרישות תשתית ה-IT עבור בורסות מטבעות קריפטוגרפיים הן מחמירות מאוד (חייבות לעמוד בתקני רמה 4), ולכן, עסקים משתתפים זקוקים לניסיון בניהול ובקרה של סיכונים אנושיים. ברחבי העולם , גם כאשר בורסות מטבעות קריפטוגרפיים עומדות בדרישות ההון והטכנולוגיה, הסיכונים נותרים משמעותיים. הפריצה ל-Bybit תמורת כמעט 1.5 מיליארד דולר מוקדם יותר השנה היא דוגמה מובהקת. לפני כן, בשנת 2014, Mt. Gox (שטיפלה ב-70% מעסקאות הביטקוין העולמיות) פשטה את הרגל גם היא לאחר שנפרצה ואיבדה את כל נכסיה.

האתגר השלישי הוא האחריות הכבדה של "מפעילי הבורסה", שכן עליהם לעמוד בתקנות למניעה ומאבק בהלבנת הון ומימון טרור.

על פי התקנות הנוכחיות, בורסות מטבעות קריפטוגרפיים חייבות לקבוע נהלים לזיהוי לקוחות, לנטר עסקאות של 1,000 דולר ומעלה, לאחסן נתונים למשך 10 שנים לפחות ולדווח על עסקאות חריגות. עם זאת, ניטור וזיהוי של עסקאות חשודות בשוק המטבעות הקריפטוגרפיים הוא מורכב מאוד, ודורש מהבורסות לשתף פעולה בשיתוף פעולה הדוק עם הרשויות.

האתגר הרביעי הוא מספרם הרב של בעלי עניין המשתתפים בבורסות מטבעות קריפטוגרפיים (כולל בנקים, חברות ניירות ערך וכו'), ולכן השאלה היא כיצד למנוע את התפשטות הסיכון משוק המטבעות הקריפטוגרפיים למגזרים אחרים.

על פי התקנות שפורסמו, בורסות אחראיות גם על פתרון סכסוכים קשורים במהלך מתן שירותי קריפטו בהתאם לחוק; פתרון ופיצוי על נזקים במקרים בהם משקיעים מפסידים כסף או נכסי קריפטו עקב מערכות לא מאובטחות, חדירות, הונאה וכו'. משמעות הדבר היא שברגע שבורסת קריפטו מותקפת, הבנקים וחברות ניירות הערך שהשקיעו והפעילו את הבורסה ניצבים גם הם בפני סיכונים.

אולי יעניין אותך גם

מהי מדיניות המס בנוגע להעברת נכסי מטבעות קריפטוגרפיים?על פי חוזר 32/2026/TT-BTC של משרד האוצר, משקיעים המעבירים נכסי קריפטו יצטרכו לשלם מס הכנסה אישי על כל העברה.

תקנות חדשות לעסקאות העברת כספים בסכום של 10 מיליון וונד ומעלה.החל מ-1 ביולי, עסקאות העברה רבות עבור לקוחות עסקיים יהיו כפופות למנגנוני אימות אבטחה משופרים כפי שנקבע בחוזר 77 של הבנק הממלכתי של וייטנאם.

צעירים דנים בפתרונות לפיתוח תרבות דיגיטלית, כלכלה דיגיטלית ואזרחות דיגיטלית.ב-24 ביוני, במהלך מושב העבודה השני של קונגרס נציגי איגוד הנוער הקומוניסטי של הו צ'י מין, דנו הנציגים בנושאים מרכזיים רבים העומדים בפני הנוער בשלב החדש של ההתפתחות הלאומית.

לכן, הצעדים הראשוניים להפיכת הפוטנציאל של למעלה מ-220 מיליארד דולר למנוע צמיחה עבור הכלכלה הדיגיטלית של וייטנאם חייבים להיות זהירים ואסטרטגיים מאוד. התגברות על אתגרים אלה דורשת מפת דרכים מובנית היטב, מדיניות גמישה וקונקרטיזציה מוקדמת של תקנות בנושא זכויות בעלות, יישוב סכסוכים, חובות מס ואבטחת סייבר. בנוסף ללמידה מהניסיון המוצלח של מוסדות פיננסיים בינלאומיים מובילים ושווקים אזוריים, וייטנאם תוכל בתחילה לערוך תוכניות פיילוט המתמקדות בסוגי נכסים בטוחים ושקופים ביותר. זה יהיה קריטי, הן במשיכת הון לטווח ארוך והן בסיוע לשוק הנכסים הדיגיטליים של וייטנאם להתפתח במהירות, בחוזקה ובשקיפות ולהשתלב עם השוק הבינלאומי.

מקור: https://baodautu.vn/cuoc-choi-tai-san-so-d439067.html