מחירי הכסף העולמיים נמצאים תחת לחץ.

המכירות נטו הרצופות של קרנות כסף גדולות הגבירו את החששות לגבי מגמת העלייה במחירי הכסף העולמיים, על רקע אי הוודאות סביב האינפלציה בארה"ב והמדיניות המוניטרית של הפד.

לחץ כלפי מטה צץ כאשר קרנות סל גדולות עסקו במכירות נטו.

שוק המתכות היקרות עוקב מקרוב אחר ההתפתחויות בקרנות סל (קרנות השקעה העוקבות אחר תנועות מחירי הכסף) עם תחילת זרימות גדולות של מניות. המכירות נטו הרציפות של קרן הכסף הגדולה בעולם , iShares Silver Trust (SLV), נתפסות כגורם שעלול להפעיל לחץ על מחירי הכסף בטווח הקצר, אם כי התחזית ארוכת הטווח של המתכת נותרה תומכת.

על פי הנתונים האחרונים, קרן הכסף הגדולה בעולם, iShares Silver Trust (SLV), המנוהלת על ידי BlackRock, מכרה יותר מ-115 טון כסף במסחר שנערך ב-11 במרץ. זהו מסחר המניות השישי ברציפות של הקרן מאז ה-4 במרץ.

המכירות נטו המתמשכות של קרן הכסף הגדולה בעולם מגבירה את החששות לגבי מגמת מחירי הכסף.

בסך הכל, במשך שישה מפגשים, מכרה SLV סכום נטו של כ-395 טון כסף. בעקבות סדרה זו של צמצומים באחזקות, כמות הכסף שבבעלות הקרן עומדת כיום על כ-15,540 טון, השווה ערך לשווי של כ-42.4 מיליארד דולר.

הזרימה המשמעותית של כספים מקרנות סל של כסף נתפסת לעתים קרובות כסימן המשקף את הסנטימנט הזהיר של משקיעים מוסדיים בנוגע לתחזית המחיר לטווח קצר עבור מתכת זו.

ראוי לציין כי מסע המכירות נטו של SLV התרחש מיד לאחר התיקון החד במחירי הכסף בעולם ב-3 במרץ, כאשר מחירם ירד ביותר מ-8% וירד מתחת ל-82 דולר לאונקיה. ירידה זו גרמה למשקיעים רבים להגדיל את מימוש הרווחים או להפחית את אחזקותיהם.

למרות שמחירי הכסף התאוששו מעט לאחר מכן, המשך המכירה על ידי קרנות סל גדולות מעלה חששות לגבי פוטנציאל ללחץ כלפי מטה נוסף בעתיד הקרוב. נכון למסחר הבוקר ב-12 במרץ, מחירי הכסף הספוט עלו חזרה לכ-84.8 דולר לאונקיה, מה שמייצג התאוששות של כ-3.3% מהירידה החדה הקודמת.

לדברי אנליסטים, כאשר קרן סל בקנה מידה גדול מצמצמת באופן מתמיד את אחזקותיה, הדבר יכול להשפיע על סנטימנט השוק. משקיעים רואים זאת לעתים קרובות כאות לכך שסכומי כסף גדולים נסוגים זמנית משוק הכסף, מה שמוביל לקנייה זהירה יותר.

מלבד זרימות פנימה של קרנות סל, הסביבה המקרו-כלכלית יוצרת גם תנודתיות משמעותית בשוק המתכות היקרות. מתחים גיאופוליטיים אחרונים בין ארה"ב, ישראל ואיראן גרמו לעלייה חדה במחירי הנפט, מה שמעלה חששות שהאינפלציה העולמית תישאר גבוהה.

המדיניות המוניטרית של הפד עשויה לקבוע את מגמת מחירי הכסף.

חששות לגבי עליית האינפלציה פוגעים גם בציפיות להקלה מוניטרית מצד הפדרל ריזרב. כאשר קיצוצי ריבית מתעכבים, תשואות הדולר האמריקאי ואג"ח ארה"ב נוטות בדרך כלל לעלות, מה שמפעיל לחץ על נכסים שאינם מניבים תשואה כמו מתכות יקרות.

למעשה, מדד הדולר האמריקאי (DXY) התאושש לאחר שדו"ח של משרד העבודה האמריקאי הראה כי האינפלציה לא ירדה בחדות כצפוי. על פי הדו"ח, מדד המחירים לצרכן (CPI) בפברואר עלה ב-0.3% בהשוואה לחודש הקודם, גבוה מהעלייה של 0.2% בינואר ובהתאם לתחזיות השוק.

בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, מדד המחירים לצרכן בפברואר עלה ב-2.4%, דבר המצביע על כך שהאינפלציה טרם חזרה במלואה ליעד של 2% של הפד.

על רקע זה, השוק ממקד את תשומת ליבו בנתונים הכלכליים המרכזיים הבאים של ארה"ב, ובמיוחד במדד הוצאות הצריכה האישיות (PCE), מדד לאינפלציה שהפד עוקב אחריו מקרוב בעת קבלת החלטות מדיניות.

בנוסף, פגישת המדיניות המוניטרית של הפדרל ריזרב, המתוכננת להתקיים בין ה-17 ל-18 במרץ, נחשבת גם היא לאירוע מכריע שעשוי לעצב את המגמה בשוק המתכות היקרות. רוב התחזיות הנוכחיות מצביעות על כך שהפד צפוי להשאיר את הריבית ללא שינוי בפגישה זו.

מומחים סבורים שאם הון ימשיך לזרום מקרנות סל של כסף בתקופה הקרובה, מחירי הכסף עשויים להישאר תחת לחץ ולחוות תנודתיות בטווח הקצר. עם זאת, בטווח הארוך, הביקוש לכסף בתעשיות היי-טק, אנרגיה מתחדשת וייצור סוללות צפוי למלא תפקיד תומך משמעותי במגמת מחירי המתכת.

מקור: https://congthuong.vn/gia-bac-the-gioi-dang-chiu-ap-luc-446650.html