כיצד ייראו מחירי הנחושת בעידן דל הפחמן?

השוק גואה הודות לביקוש חזק המונע על ידי מגמת המעבר האנרגטי העולמי והמטרה של בניית כלכלה דלת פחמן.

שוק הנחושת נכנס למחזור צמיחה ארוך טווח, עם ביקוש גובר הודות למעבר האנרגיה העולמי והמעבר לעבר כלכלה דלת פחמן, בעוד שההיצע מתמודד עם מספר מכשולים כגון מחסור בעפרות וחוסר יציבות גיאופוליטית . על פי בורסת הסחורות של וייטנאם (MXV), בסיס איתן זה של היצע-ביקוש יספק תמיכה לשמירה על מחירי הנחושת ברמות גבוהות בטווח הבינוני והארוך.

מאז תחילת 2025, מחירי הנחושת בעולם חוו תנודות משמעותיות. לאחר זינוק חזק לשיא היסטורי בסוף מרץ, השוק עבר תיקון משמעותי באפריל. ראוי לציין כי בסגירת המסחר ב-26 במרץ, מחיר הנחושת ב-COMEX קבע שיא של כל הזמנים והגיע ל-5.24 דולר לפאונד, שווה ערך ל-11,559 דולר לטון.

הביקוש לנחושת גואה, אך ההיצע אינו עומד בקצב.

לפני שנתיים, משרד האנרגיה של ארה"ב (DOE) הוסיף רשמית נחושת לרשימת המינרלים הקריטיים והאסטרטגיים שלו. במקביל, הממשלה רואה בה חומר מפתח הממלא תפקיד חיוני במעבר לאנרגיה נקייה, בחשמול ובתשתית החשמל, ובאופן רחב יותר, בביטחון הלאומי. נכון לעכשיו, ארה"ב מעריכה כי הביקוש לנחושת בתהליכים אלה יוכפל עד 2035.

לא רק בארה"ב, אלא שנוף האנרגיה העולמי עובר טרנספורמציה דרמטית, המובילה לשינויים מהותיים במבנה הביקוש לנחושת. על פי הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (IEA), כיום כ-24% מהביקוש לנחושת מגיע מטכנולוגיות נקיות כמו אנרגיה מתחדשת, כלי רכב חשמליים, רשתות חשמל ואחסון אנרגיה. שיעור זה צפוי לעלות ל-38% עד 2030 ולהגיע ל-45% עד 2040.

במגזר התחבורה, רכב חשמלי ממוצע צורך כ-83 ק"ג נחושת, פי 3.6 יותר מכלי רכב המשתמש במנוע בעירה פנימית, בעוד שכל אוטובוס חשמלי דורש 224-369 ק"ג נחושת. צריכה גבוהה זו הופכת את כלי הרכב החשמליים לגורם מפתח בביקוש העולמי לנחושת, במיוחד כאשר מדינות רבות מתחרות בהפחתת פליטות.

בשנת 2024, מכירות כלי רכב חשמליים ברחבי העולם הגיעו ליותר מ-17 מיליון יחידות, עלייה של 25% לעומת 2023, כאשר סין אחראית ל-11 מיליון מתוך מכירות אלו. על פי הערכות הסוכנות הבינלאומית לאנרגיה (IEA), עד 2040, מגזר התחבורה יהווה 20% מסך הביקוש העולמי לנחושת, עלייה משמעותית לעומת 13% הנוכחית.

תרשים מכירות כלי רכב חשמליים עולמיים בין השנים 2014 ל-2024

יתר על כן, גל הטכנולוגיות החדשות, ובמיוחד בינה מלאכותית (AI) והצורך לאחסן כמויות אדירות של נתונים, יוצרים גם נישה פוטנציאלית לצריכת נחושת. על פי בנק מקווארי, מרכזי נתונים גלובליים יצרכו בין 330,000 ל-420,000 טון נחושת בשנה עד 2030.

באופן דומה, גם אירופה נכנסת לתקופה של מעבר אנרגטי עמוק עם השקעות חסרות תקדים. על פי הנציבות האירופית, האזור צריך להשקיע בין 2 טריליון דולר ל-2.3 טריליון דולר כדי לשדרג באופן מקיף את מערכת רשת החשמל שלו בין עכשיו לשנת 2050, בעוד שההשקעה הנוכחית מגיעה רק ל-300 מיליארד דולר בשנה, הרבה פחות מהצרכים בפועל.

למרות הביקוש העולמי הגואה, צד ההיצע עומד בפני אתגרים משמעותיים. בארה"ב, כושר הכרייה והייצור המקומי של נחושת נותרו מוגבלים, מה שמאלץ את המדינה להסתמך במידה רבה על יבוא של נחושת מזוקקת מצ'ילה, קנדה ופרו. מצב זה מעלה את הסיכון למחסור מקומי באספקה ​​בטווח הקצר.

מבנה יבוא הנחושת המזוקקת של ארה"ב לפי מדינה.

בינתיים, בסין, המחסור בעפרות מזוקקות מחמיר יותר ויותר. נכון לעכשיו, רק כ-20% מעפרות המזוקקות העולמיות עומדות בתקני היבוא המחמירים של המדינה. לנוכח מצב זה, חברות מסחר נאלצות לערבב עפרות מזוקקות ממקורות מרובים במפעלים בחו"ל, מה שמוביל לעלייה בעלויות היבוא ולהידוק ההיצע.

יתר על כן, אספקת נחושת ממדינות יצרניות מרכזיות כמו צ'ילה, פרו והרפובליקה הדמוקרטית של קונגו ניצבת בפני סיכון מתמיד של שיבושים. בצ'ילה, הפסקת חשמל נרחבת בפברואר שיבשה את הפעילות בכמה מכרות גדולים, כולל אסקונדידה, מכרה הנחושת הפרטי הגדול בעולם. בינתיים, בקונגו, עימותים עם כוחות M23 העלו חששות לגבי שיבושים אפשריים בכרייה.

תרחישי מחירי נחושת בשנת 2025

מאז תחילת השנה, שוק הנחושת העולמי חווה התפתחויות מתמשכות ותנודתיות. כפי שניתח לעיל, מכיוון שארה"ב רואה בנחושת כאחד המינרלים החשובים באסטרטגיית הפיתוח הכלכלי בר-קיימא שלה לעתיד, לאחר כניסת הנשיא דונלד טראמפ לתפקידו, הוא הצהיר כי ישקול הטלת מכסים על כל המתכות המיובאות, כולל נחושת.

מהלך זה מגיע בתקופה שבה הביקוש התעשייתי העולמי והאמריקאי גואה, במיוחד בתחומי הבינה המלאכותית, האוטומציה והמעבר לאנרגיה נקייה, מה שהביא את מחיר מטבע ה-COMEX לשיאים חסרי תקדים בארבעת החודשים הראשונים של השנה.

מר דואנג דוק קוואנג - סגן מנכ"ל MXV

מר דונג דוק קוואנג, סגן המנהל הכללי של MXV, הצהיר כי דו"ח של קבוצת המחקר הבינלאומית לנחושת (ICSG) מצביע על כך ששוק הנחושת המזוקקת העולמי התמודד עם גירעון של כ-124,000 טון בנובמבר ו-22,000 טון בדצמבר אשתקד. לאחרונה, מחקר אחרון של ג'יי.פי. מורגן הדגיש עוד כי המחסור בנחושת יימשך גם בשנת 2026, והעריך גירעון של כ-160,000 טון נחושת מזוקקת. עם הביקוש הגובר הנוכחי ובהקשר של המתנה למידע על משא ומתן על מכסים בארה"ב, לא נשלל האפשרות שמחיר הנחושת ב-COMEX יגיע ל-12,000 דולר לטון בשנת 2025.

לעומת זאת, בתרחיש פחות אופטימי, המעבר האנרגטי העולמי עלול להיפגע מסביבת סחר לא יציבה. באופן ספציפי, העלייה במחסומי המכסים והפרוטקציוניזם. אם יתרחש מיתון כלכלי, ממשלות ייאלצו להדק תקציבים, או אף לבטל את מדיניות התמיכה, כפי שמודגם על ידי גרמניה שביטלה את הסובסידיות לרכב חשמלי בסוף 2023. לחלופין, אם הצמיחה הכלכלית של סין - יצרנית הנחושת המובילה בעולם, המהווה 50-60% מצריכת המתכות העולמית - תאט מ-4.6% ל-4.1%, וחבילת התמריצים הפיסקליים של טריליון יואן לא תיכנס לתוקף, מה שמוביל לביקוש חלש, מחירי הנחושת עלולים לנוע מתחת ל-10,000 דולר לטון השנה.

בהקשר של המעבר העולמי לכלכלה דלת פחמן, נחושת מתקדמת מעבר לתפקידה כמתכת תעשייתית קונבנציונלית והופכת למרכיב מפתח בפיתוח תשתיות אנרגיה חדשות. MXV מאמינה שקיימת סבירות גבוהה שמחירי הנחושת ייכנסו למחזור עלייה בעתיד הקרוב.

ואן הא - טאנה טו

מקור: https://congthuong.vn/gia-dong-se-ra-sao-trong-thoi-dai-carbon-thap-386617-386617.html