מיליארדי מניות "מציפות" את השוק: חלק 1

לאחר עונת אסיפות בעלי המניות השנתיות, סדרה של עסקים תכננה להנפיק כמויות גדולות של מניות כדי לשלם דיבידנדים ולהגדיל את הון החברה בשווי של עד מיליארדי דולרים. בראש הרשימה נמצאים עסקים בתחומי הבנקאות, ניירות הערך והנדל"ן.

17 מיליארד מניות בנקים הושקו בבורסה

מבין המגזרים בבורסה, קבוצת הבנקאות רשמה את המהלך החיובי ביותר בהנפקת מניות נוספות לשוק. עד כה, רק 3 מתוך 27 בנקים רשומים לא הודיעו על תוכניות להנפיק מניות. במגזר הבנקאות לבדו, מספר המניות שהונפקו לשוק הפעם הגיע ל-17.1 מיליארד מניות.

הבנק עם מספר המניות הגבוה ביותר שהונפקו הוא Techcombank (קוד מניה: TCB, רשום ב-HOSE) . על פי תוצאות אסיפת בעלי המניות של Techcombank, אושרה התוכנית להכפיל את הונו (מיותר מ-35,225 מיליארד דונג וייט ליותר מ-70,450 מיליארד דונג וייט) באמצעות הנפקת מניות מהון עצמי. בהתאם לכך, Techcombank תנפיק 3.5 מיליארד מניות נוספות.

קבוצות בנקאיות מנפיקות מניות בו זמנית (תמונה להמחשה: ST)

שלושת הבנקים BIG4 (4 הבנקים הגדולים ביותר בשוק הווייטנאמי) מתכננים גם הם להנפיק מיליארדי מניות. באופן ספציפי, הבנק התעשייתי והמסחרי ( VietinBank , קוד מניה: CTG, HOSE) לא ינפיק מניות להגדלת ההון אלא ישתמש בכל הרווחים בשנת 2023 לאחר שיפריש כספים לתשלום דיבידנדים במניות. ההערכה היא ש-CTG תנפיק 2.5 מיליארד מניות נוספות, ותגדיל את הון המניות שלה מ-53,700 ל-79,148 מיליארד וייטנאם דונג.

באופן דומה, הבנק לסחר חוץ ( Vietcombank , קוד מניה: VCB, HOSE) הודיע ​​גם הוא על תוכנית להשתמש בכל הרווחים הנותרים לאחר ניכוי כספים בשנת 2023 לתשלום דיבידנדים לבעלי המניות. בהתאם לכך, VCB תנפיק 2.17 מיליארד מניות נוספות.

האסיפה הכללית של בעלי המניות של הבנק להשקעות ופיתוח (BIDV, קוד מניה: BID, HOSE) אישרה גם את הצעת הדירקטוריון להגדיל את הון המניות ב-13,600 מיליארד דונג וייט בשנת 2024 על ידי הנפקת 1.36 מיליארד מניות באמצעות שתי אפשרויות: תשלום דיבידנדים ומכירה למשקיעי ניירות ערך מקצועיים.

בנוסף, 20 הבנקים הנותרים הודיעו גם על תוכניות להנפיק מיליוני מניות נוספות, כגון: בנק צבאי (MBBank, קוד מניה: MBB, HOSE) הנפיק 858 מיליון מניות נוספות (הגדלת ההון ב-8,580 מיליארד דונג וייט), בנק פוסט ליין וייט (LPBank, קוד מניה: LPB, HOSE) הנפיק 800 מיליון מניות (הגדלת ההון ב-8,000 מיליארד דונג וייט), הבנק הלאומי (NCB, קוד מניה: NVB, HOSE) הנפיק 620 מיליון מניות (הגדלת ההון ב-6,200 מיליארד דונג וייט)...

חברות ניירות ערך מתחרות על הגדלת הון

קבוצת חברות ניירות הערך מתכננת גם להגדיל את ההון באמצעות הנפקת מניות כדי להגדיל את מקורות ההון. האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של SSI Securities לשנת 2024 (קוד מניה: SSI, HOSE) אישרה את התוכנית להנפקת 453.2 מיליון מניות, מתוכן 302.2 מיליון מניות בונוס ו-151 מיליון מניות לבעלי המניות. הודות לכך, הון המקור של SSI צפוי לגדול ל-19,645 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 30% בהשוואה להון הנוכחי).

LPBank Securities – LPBS מעריכה כי תנפיק 363.8 מיליון מניות נוספות כדי להגדיל את כושר ההון כמתוכנן, פי 15 מהרמה הנוכחית (250 מיליארד דונג וייטנאמי), ל-3,888 מיליארד דונג וייטנאמי.

חברת Vietcap Securities (קוד מניה: VCI, HOSE) הציגה גם תוכנית להנפקת יותר מ-281 מיליון מניות נוספות באסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות שנערכה באפריל האחרון, תוך הגדלת ההון בצורות הבאות: הנפקה לעובדים (ESOP), הנפקה פרטית והנפקה נוספת לבעלי מניות קיימים. לאחר השלמת תוכניות הגדלת ההון הנ"ל, VCI השיגה את המטרה של גיוס הון החברה ליותר מ-7,000 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של כמעט 64% בהשוואה לרמה הנוכחית).

לדברי אנליסטים, הצורך להגדיל את כושר ההון, אפילו גבוה מאוד בקבוצה הפיננסית (בנקאות וניירות ערך) עם מניות, נועד בעיקר להרחיב את היקף הפעילות, להשיג נתח שוק, לשפר את כושר ההלוואות במרווח או למסחר עצמי.

נדל"ן דורש הון באמצעות מניות

בנוסף, בענף הבנקאות וניירות הערך, גם חברות גדולות רבות אחרות הכריזו על תוכניות להנפיק מספר גדול של מניות בעתיד הקרוב.

חברת No Va Real Estate Investment Joint Stock Company (נובלה, קוד מניה: NVL, HOSE) הודיעה על תוכנית להנפיק 1.2 מיליארד מניות באסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות בשנת 2024, שתאושר בכתב על ידי בעלי המניות. המניות יונפקו באמצעות הצעה לבעלי המניות הקיימים בצורת זכויות רכישה.

קבוצת הואה פאט (קוד מניה: HPG, HOSE) הודיעה על בונוס מניות לבעלי המניות בשיעור של 10%, שווה ערך ל-581.5 מיליון מניות נוספות שהונפקו, מה שסייע להגדיל את הון החברה ל-63,962 מיליארד דונג וייטנאמי.

נדל"ן דורש הון באמצעות מניות (איור: אינטרנט)

גיוס הון באמצעות הנפקת מניות נחשב לפעילות לגיטימית, פתרון "מועדף" על ידי עסקים רבים כדי לסייע בהרחבת עסקים, תשלום חובות, השקעות וכו' בהקשר של גיוס הון באמצעות אג"ח המתמודד עם קשיים רבים.

מקרה טיפוסי הוא תאגיד פיתוח הנדל"ן Phat Dat (קוד מניה: PDR, HOSE) . בסוף שנת 2023, PDR השלימה הנפקה פרטית של 67.16 מיליון מניות במחיר של 10,000 דונג וייט למניה. הודות לכך, החברה גייסה בהצלחה 671 מיליארד דונג וייט, ופרעה את כל חוב האג"ח עד סוף שנת 2023.

לאחרונה, החברה המשיכה ליישם שיטה זו לגיוס הון וקיבלה אישור מרשות ניירות ערך להציע 134.3 מיליון מניות לבעלי מניות קיימים במחיר של 10,000 דונג וייט למניה. סכום הגיוס הצפוי הוא 1,343 מיליארד דונג וייט, שישמש להשקעה בפרויקטים של נדל"ן.

בנוסף, עסקים רבים אחרים מתחומי הקמעונאות, החינוך, השירותים, חומרי הגלם וכו' הודיעו גם הם על הנפקת מספר רב של מניות השנה.

עם זאת, מומחים רבים סבורים כי כמות גדולה של מניות ש"מציפות" את השוק אינה בהכרח חיובית, ואף יכולה לגרום ללחץ על השוק.

יתר על כן, הדבר תלוי גם בשאלה האם ההקשר התפעולי של קבוצות התעשייה תוסס מספיק כדי לסייע למשקיעים להרוויח. הגידול במספר המניות יכול גם להגביר את דילול המניות, מה שיגרום לכל בעל מניות קיים להיות מושפע באופן משמעותי מבחינת זכויותיו.

DNSE Securities נתנה את הערכתה כי להנפקת מניות יש השפעות חיוביות ושליליות כאחד על בעלי מניות ועסקים. על המשקיעים להיות מודעים לכך כדי לקבל פתרון סביר ומלא.

(המשך יבוא)

מקור: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm