מיליארדי מניות מציפים את השוק: חלק 1

בעקבות עונת אסיפות בעלי המניות השנה, חברות רבות מתכננות להנפיק כמויות גדולות של מניות כדי לחלק דיבידנדים ולגייס הון, בשווי שמגיע למיליארדי דולרים. בראש הרשימה נמצאות חברות בתחומי הבנקאות, מסחר בניירות ערך ונדל"ן.

17 מיליארד מניות של הבנק הונפקו בבורסה.

מבין המגזרים הנסחרים בבורסה, מגזר הבנקאות חווה את הנפקת המניות הפעילה ביותר. עד כה, רק 3 מתוך 27 בנקים רשומים טרם הודיעו על תוכניות הנפקת המניות שלהם. במגזר הבנקאות לבדו, מספר המניות שהונפקו בסבב זה הגיע ל-17.1 מיליארד.

הבנק עם מספר המניות הגבוה ביותר שהונפק הוא Techcombank (קוד מניה: TCB, רשום ב-HOSE) . על פי תוצאות אסיפת בעלי המניות של Techcombank, אושרה התוכנית להכפיל את הונו (ממעל 35,225 מיליארד דונג וייטנאמי ליותר מ-70,450 מיליארד דונג וייטנאמי) באמצעות הנפקת מניות מהון עצמי. בהתאם לכך, Techcombank תנפיק 3.5 מיליארד מניות נוספות.

קבוצת בנקים הנפיקה מניות בו זמנית (תמונה להמחשה: ST)

שלושה בנקים בקבוצת BIG4 (ארבעת הבנקים הגדולים ביותר בשוק הווייטנאמי) מתכננים גם הם להנפיק מיליארדי מניות. באופן ספציפי, VietinBank (קוד מניה: CTG, HOSE) לא תנפיק מניות להגדלת ההון אלא ישתמש בכל רווחי 2023 לאחר הקצאת כספים לתשלום דיבידנדים במניות. ההערכה היא ש-CTG תנפיק 2.5 מיליארד מניות נוספות, מה שיגדיל את הון המניות שלה מ-53,700 מיליארד וונד ל-79,148 מיליארד וונד.

באופן דומה, Vietcombank (קוד מניה: VCB, HOSE) הודיעה גם היא על תוכנית להשתמש בכל הרווחים הנותרים לאחר ניכוי עתודות בשנת 2023 לחלוקת דיבידנדים לבעלי המניות. בהתאם לכך, VCB תנפיק 2.17 מיליארד מניות נוספות.

האסיפה הכללית של בעלי המניות של הבנק להשקעות ופיתוח (BIDV, קוד מניה: BID, HOSE) אישרה גם את התוכנית המוצעת של מועצת המנהלים להגדלת הון החברה ב-13,600 מיליארד דונג וייט בשנת 2024 על ידי הנפקת 1.36 מיליארד מניות בשתי שיטות: תשלום דיבידנד ומכירה למשקיעי ניירות ערך מקצועיים.

בנוסף, 20 הבנקים הנותרים הודיעו גם על תוכניות להנפיק מיליוני מניות נוספות, כגון: בנק צבאי (MBBank, סימולציה: MBB, HOSE) שהנפיק 858 מיליון מניות (הגדלת ההון ב-8,580 מיליארד דונג וייט), בנק ליין וייט פוסט (LPBank, סימולציה: LPB, HOSE) שהנפיק 800 מיליון מניות (הגדלת ההון ב-8,000 מיליארד דונג וייט), הבנק הלאומי המסחרי (NCB, סימולציה: NVB, HOSE) שהנפיק 620 מיליון מניות (הגדלת ההון ב-6,200 מיליארד דונג וייט)...

חברות ניירות ערך מתחרות על גיוס הון.

חברות מסחר בניירות ערך מתכננות גם להגדיל את ההון באמצעות הנפקת מניות כדי להגביר את המימון. האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות של SSI Securities לשנת 2024 (קוד מניה: SSI, HOSE) אישרה תוכנית להנפקת 453.2 מיליון מניות, כולל 302.2 מיליון מניות בונוס ו-151 מיליון מניות לבעלי המניות. הודות לכך, הון המקור של SSI צפוי לגדול ל-19,645 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של 30% בהשוואה להון הנוכחי).

LPBank Securities (LPBS) מעריכה כי תנפיק 363.8 מיליון מניות נוספות כדי להגדיל את כושר ההון שלה כמתוכנן, עלייה פי 15 בהשוואה לרמה הנוכחית (250 מיליארד דונג וייטנאמי), מה שיביא את הסכום הכולל ל-3,888 מיליארד דונג וייטנאמי.

חברת Vietcap Securities (קוד מניה: VCI, HOSE) הציגה גם תוכנית להנפקת יותר מ-281 מיליון מניות נוספות באסיפה הכללית השנתית שלה באפריל, ובכך להגדיל את ההון באמצעות השיטות הבאות: הנפקה לעובדים (ESOP), הנפקה פרטית והנפקה נוספת לבעלי מניות קיימים. לאחר השלמת תוכניות הגדלת ההון הללו, VCI שואפת להביא את הון המניות שלה ליותר מ-7,000 מיליארד דונג וייטנאמי (עלייה של כמעט 64% בהשוואה לרמה הנוכחית).

לדברי אנליסטים, הביקוש המוגבר להון, אפילו ביקוש גבוה מאוד, במגזר הפיננסי (בנקאות וניירות ערך) באמצעות מניות נועד בעיקר להרחבת הפעילות, השגת נתח שוק, שיפור יכולות הלוואות מרג'ין או מסחר קנייני.

חברות נדל"ן מגייסות הון באמצעות הון עצמי.

מלבד מגזר הבנקאות וניירות הערך, חברות גדולות רבות אחרות הכריזו גם הן על תוכניות להנפיק מספר גדול של מניות בעתיד הקרוב.

חברת Novaland Investment Joint Stock Company (Novaland, קוד מניה: NVL, HOSE) הודיעה על תוכנית להנפקת 1.2 מיליארד מניות באסיפה הכללית השנתית שלה בשנת 2024, שאושרה בכתב על ידי בעלי המניות. המניות יונפקו באמצעות הנפקת זכויות לבעלי המניות הקיימים.

קבוצת הואה פאט (קוד מניה: HPG, HOSE) הודיעה על בונוס מניות לבעלי המניות בשיעור של 10%, שווה ערך ל-581.5 מיליון מניות שהונפקו לאחרונה, ובכך הגדילה את הון החברה ל-63,962 מיליארד דונג וייטנאמי.

חברות נדל"ן מגייסות הון באמצעות הנפקות מניות (תמונה להמחשה: אינטרנט)

גיוס הון באמצעות הנפקת מניות נחשב לפעילות לגיטימית ולפתרון מועדף עבור עסקים רבים להרחבת פעילותם, פירעון חובות והשקעות, במיוחד בהקשר של קשיים בגיוס הון באמצעות אג"ח.

דוגמה אופיינית היא חברת Phat Dat Real Estate Development Joint Stock Company (קוד מניה: PDR, HOSE) . בסוף שנת 2023, PDR השלימה גיוס פרטי של 67.16 מיליון מניות במחיר של 10,000 דונג וייט למניה. הודות לכך, החברה גייסה בהצלחה 671 מיליארד דונג וייט, ופרעה את כל חוב האג"ח שלה עד סוף שנת 2023.

לאחרונה, החברה המשיכה ליישם שיטה זו לגיוס הון וקיבלה אישור מרשות ניירות ערך להציע 134.3 מיליון מניות לבעלי המניות הקיימים במחיר של 10,000 דונג וייט למניה. הסכום הצפוי לגיוס הוא 1,343 מיליארד דונג וייט, שישמש להשקעה בפרויקטים של נדל"ן.

בנוסף, עסקים רבים אחרים מתחומי הקמעונאות, החינוך, השירותים והחומרים הודיעו גם הם על הנפקת מספר גדול של מניות השנה.

עם זאת, מומחים רבים סבורים כי זרימה גדולה של מניות לשוק אינה בהכרח דבר חיובי ואף עלולה להפעיל לחץ על השוק.

יתר על כן, הדבר תלוי גם בשאלה האם מגזרי התעשייה פעילים מספיק כדי לייצר רווחים למשקיעים. עלייה במספר המניות יכולה גם להוביל לדילול מניות מוגבר, דבר המשפיע באופן משמעותי על זכויותיו של כל בעל מניות קיים.

DNSE Securities מעריכה כי להנפקת מניות יש השפעות חיוביות ושליליות כאחד, המשפיעות על בעלי מניות ועסקים. על המשקיעים להיות מודעים להשפעות אלו על מנת למצוא פתרונות מתאימים ומקיפים.

(המשך יבוא)

מקור: https://phunuvietnam.vn/hang-ty-co-phieu-do-bo-thi-truong-bai-1-ngan-hang-chung-khoan-bat-dong-san-dau-bang-20240520162715417.htm