מחכה בקוצר רוח ליום בו נקבל את רישיון ייבוא ​​הזהב שלנו.

גורם מפתח שיכול לסייע בצמצום מחירי הזהב המקומיים הוא הגידול בהיצע מזהב מיובא.

ב-22 בדצמבר, שוק הזהב קבע שיא חדש כאשר מחיר מטילי הזהב של SJC הגיע ל-157.5 מיליון דונג וייט לאונקיה למכירה ול-155.5 מיליון דונג וייט לאונקיה לקנייה, עלייה של כמעט מיליון דונג בהשוואה למסחר הקודם. טבעות זהב טהור 99.99% נותרו גם הן בשיאן ההיסטורי של 154.1 מיליון דונג וייט לאונקיה למכירה.

הוספת גורמי השפעה

גל פנומנלי זה הונע על ידי עלייה מתמשכת במחירי הזהב העולמיים של מעל 80 דולר ל-4,420 דולר לאונקיה, לפני שהצטננו ל-4,410 דולר לאונקיה בשעה 19:00 ב-22 בדצמבר (שעון וייטנאם). מתחילת השנה, מחירי הזהב העולמיים עלו ב-68%, בעוד שמטילי הזהב של SJC עלו עד 85%, מה שהופך את המחירים המקומיים ל-15-17 מיליון דונג וייטנאמי לאונקיה גבוהים יותר ממחירי העולם. הפריצה המתמשכת של שיאים קודמים כדי ליצור רמות מחירים חדשות בתקופה כה קצרה הפתיעה מומחים ומשקיעים כאחד.

קנייה ומכירה של זהב בחנות הזהב מי הונג (הו צ'י מין סיטי). צילום: HOANG TRIEU

בשיחה עם כתב מעיתון נגואי לאו דונג, אמר מר הוין טרונג חאן - סגן יו"ר איגוד עסקי הזהב של וייטנאם (VGTA) ויועץ בכיר למועצת הזהב העולמית בסינגפור ובווייטנאם - שהוא מופתע למדי שמחירי הזהב בעולם ממשיכים להגיע לשיאים חדשים.

לדברי מר חאן, גורמים הנחשבים לעתים קרובות כגורמים העיקריים לעליית מחיר הזהב, כגון מתחים גיאופוליטיים , מדיניות הריבית של הפדרל ריזרב האמריקאי (FED), או ביקוש קנייה מצד קרנות השקעה ובנקים מרכזיים, באו לידי ביטוי חלקית ברמת המחירים לאחרונה. עם זאת, השוק עדיין חווה עלייה חזקה מעבר לציפיות.

"חלק מהתחזיות של מוסדות פיננסיים בינלאומיים גדולים כמו גולדמן זאקס וג'יי.פי מורגן מצביעות על כך שמחיר הזהב עשוי להגיע ל-4,900-5,000 דולר לאונקיה בשנה הבאה. תחזיות אלו עוררו ספקולציות שוריות, מה שגרם למשקיעים להגדיל את רכישותיהם בציפייה שהמחירים ימשיכו לעלות. עם זאת, מצד שני, יש לקחת בחשבון גם את הסיכון ל'בועה', בהתחשב בכך שמחיר הזהב עלה בחדות רבה בתקופה קצרה", העיר מר הוין טרונג חאן.

המומחה הפיננסי פאן דונג חאן, שחולק את אותה דעה, ניתח כי בשנתיים האחרונות, העלייה החדה במחירי הזהב נובעת בעיקר מסדרה של אי-ודאויות עולמיות. בנוסף, מגמת קניית הזהב נטו של בנקים מרכזיים רבים סיפקה גם היא תמיכה משמעותית במחירים.

על פי נתונים של מועצת הזהב העולמית (WGC), בנקים מרכזיים קונים לאחרונה כמות גדולה משמעותית של זהב מאשר בתקופות קודמות, דבר המצביע על כך שזהב ממשיך להיחשב כנכס אסטרטגי על רקע תנודתיות כלכלית ופיננסית עולמית.

ראוי לציין כי בחודשים האחרונים צץ גורם חדש המשפיע על שוק הזהב: הביקוש לזהב מצד ארגונים הפועלים במגזרי הקריפטו והנכסים הדיגיטליים. "בעבר, עסקים אלה התמקדו כמעט אך ורק בבלוקצ'יין, מטבעות קריפטוגרפיים ופלטפורמות טכנולוגיה, עם מעורבות מועטה בזהב. עם זאת, לאחרונה, הם הפכו באופן בלתי צפוי לקונים גדולים מאוד של זהב. מבלי להשוות אותם לבנקים מרכזיים, ניתן לראות זאת כקבוצה החזקה ביותר של משקיעים פרטיים שקונים זהב כיום", ניתח מר חאן.

דברים שצריך לעשות באופן מיידי.

בהתחשב בהתפתחויות הנוכחיות, תחזיות רבות מצביעות על כך שמחירי הזהב עשויים להמשיך לעלות, אם כי קצב העלייה עשוי להאט בשנת 2026. הדבר משפיע ישירות על שוק הזהב המקומי, ובמיוחד על מחירם של מטילי זהב וטבעות זהב של SJC.

לדברי מומחים, גורם מפתח שיכול לסייע בצינון מחירי הזהב המקומיים הוא הוספת זהב מיובא, ובכך לצמצם את הפער עם המחירים בעולם. עם זאת, עד כה, אף בנק מסחרי או עסק זהב לא קיבל רישיון לייבא זהב, למרות שמועד אחרון הרישוי לפי צו 232/2025, 15 בדצמבר, חלף.

מר הוין טרונג חאן מאמין כי מעורבות של בנק מסחרי בייבוא ​​זהב לצורך ייצור מטילי זהב ובניית מותג משלו אינה ניתנת להשגה בפרק זמן קצר. בנקים צריכים להשקיע באופן שיטתי בתשתיות, במפעלים, במשאבי אנוש ובמערכות ניהול, תהליך הדורש זמן.

"הממשלה לוחצת על בנק המדינה לבנות בורסת זהב, והסוכנות הרגולטורית מיישמת זאת בדחיפות רבה. אם בורסת הזהב תוכל לפעול ברבעון הראשון של 2026, השוק יתווסף על ידי היצע מיבוא וגיוס זהב מהציבור. באותו זמן, ההפרש בין מחירי הזהב המקומיים והבינלאומיים עשוי להצטמצם משמעותית בהשוואה לרמה הנוכחית של 15-20 מיליון דונג וייט לאונקיה. היקף הצמצום הזה יהיה תלוי במכסות היבוא ובמדיניות ניהול שער החליפין של בנק המדינה", אמר מר חאן.

מומחים מאמינים גם כי עם הקמת בורסת זהב ויבוא רשמי של זהב, ההיצע המוגבר ישפיע באופן משמעותי על סנטימנט השוק. ייתכן שאנשים לא יחזיקו עוד זהב בציפייה לעליות מחירים כפי שהם עושים כעת, אלא ימכרו יותר, מה שיתרום לרמת מחירים יציבה יותר.

לדברי ד"ר נגוין טרי הייאו, בנוסף לצו 232/2025/ND-CP המשנה את אופן ניהול שוק הזהב, השוק ממתין על ידי בנק המדינה של וייטנאם שיפרסם חוזר חדש המסדיר את מצב הזהב של מוסדות אשראי, ויחליף את חוזר 38/2012/TT-NHNN. זה כולל הצעה להעלות את מצב הזהב בסוף היום של מוסדות אשראי המורשים לייצר, לייבא ולייצא מטילי זהב וזהב גולמי ל-5% מהון הון עצמי.

"הגבלת אחזקות הזהב ל-5% מהון המניות, שווה ערך לכ-20 טון זהב, תספק לשוק היצע נוסף משמעותי, ובכך תצמצם את פער המחירים בין השווקים המקומיים והבינלאומיים, תוך הבטחת בטיחות מערכת הבנקאות. חיוני שהבנקים ידווחו בצורה מדויקת ושקופה על עמדות הזהב שלהם בסוף היום לבנק המדינה של וייטנאם, שכן זהו תנאי מוקדם לניהול יעיל של שוק הזהב", הדגיש ד"ר נגוין טרי הייאו.

לדברי מומחים רבים, בהתחשב בגודל השוק הנוכחי, הוספת 10,000-20,000 אונקיות זהב בלבד עשויה להשפיע על הורדת מחירי הזהב המקומיים וצמצום הפער ממחירי הזהב העולמיים, מבלי להפעיל לחץ רב מדי על יתרות המט"ח או על שער החליפין של הדולר/דונג הווייתי.

אזהרה דחופה

על רקע מחירי הזהב הגבוהים באופן מתמשך, שוק הזהב המקומי חווה התעוררות מחודשת של תכשיטים המזוהמים בזיהומים. בעל חנות זהב בהו צ'י מין סיטי דיווח שרכש לאחרונה שרשרת במשקל של יותר מ-1 טאאל (כ-37.5 גרם) מלקוח. בדיקה נוספת גילתה כי השרשרת הכילה יותר מ-2 טאאל של זיהומים, מה שנותר רק כ-8 טאאל של זהב טהור.

בשיחה עם עיתון נגואי לאו דונג, אמרה גב' האן טי בין, בעלת חנות הזהב קים פאט אי (רובע גו ואפ, הו צ'י מין סיטי), כי התופעה של תכשיטי זהב המיוצרים בחו"ל המעורבבים עם טונגסטן אינה חדשה, אך היא מופיעה לעתים קרובות למדי לאחרונה. מכיוון שלטונגסטן יש צפיפות דומה לזהב, קשה מאוד לאתר אותה באמצעות שיטות בדיקה קונבנציונליות. "אנשים צריכים להיות זהירים ביותר ולהימנע מקניית מוצרי זהב ממקור לא ידוע, במיוחד זהב שהובא מחו"ל, מכיוון שהסיכון לאיכות ירודה גבוה מאוד", הזהירה גב' בין.

מקור: https://nld.com.vn/ngong-ngay-duoc-cap-phep-nhap-khau-vang-196251222221722265.htm