SGGP
הטלטלה הבנקאית האחרונה בארה"ב ובאירופה עלולה לגלוש גם למוסדות חוץ-בנקאיים חיוניים כמו קרנות פנסיה, ולסבך עוד יותר את מאבקם של הבנקים המרכזיים באינפלציה הגבוהה. הערכה זו פורסמה לאחרונה על ידי קרן המטבע הבינלאומית (IMF) עם סיום עשור של ריביות נמוכות ונוחות.
המתיחות האחרונה בכמה בנקים בארה"ב ובאירופה משמשות תזכורת חדה לפגיעויות הפיננסיות הגוברות שהצטברו במשך שנים של ריביות נמוכות, תנודתיות עצורה ונזילות בשפע. חשוב במיוחד להבין ולהגן על המגזר הפיננסי הרחב יותר, הכולל מגוון רחב של מוסדות שאינם בנקאיים.
 |
הצרפתים יצאו לרחובות במחאה נגד חוקי הרפורמה בפנסיה, דרך לשמר את קרן הפנסיה. |
בפוסט ברשתות החברתיות שפרסמו שלושה בכירים בקרן המטבע הבינלאומית - פאביו נטלוצ'י, אנטוניו גרסיה פסקואל ותומאס פיונטק - אשר נלווה לפרק בדו"ח החצי-שנתי של קרן המטבע הבינלאומית על הפיננסים העולמיים, טענו המומחים כי צצו חולשות לאחר יותר מעשור של ריביות נמוכות וכסף זול זמין בקלות.
על פי מומחים, בנקים מרכזיים משני צידי האוקיינוס האטלנטי נמצאים בדרך הנכונה בניסיון להתמודד עם האינפלציה הגבוהה על ידי העלאת ריביות מבלי להחריף עוד יותר את המשבר הבנקאי שנגרם כתוצאה מקריסתו ההרסנית של בנק עמק הסיליקון (SVB). בינתיים, מתווכים פיננסיים שאינם בנקאיים (NBFIs) כגון קרנות פנסיה, חברות ביטוח, קרנות גידור וקרנות השקעה צמחו משמעותית מאז המשבר הפיננסי העולמי של 2008.
מוסדות אלה מהווים כיום כמעט 50% מהנכסים הפיננסיים העולמיים, כאשר הרגולטורים פועלים להחמיר את הרגולציה על בנקים. עם זאת, בשל קשריהם ההדוקים עם בנקים מסורתיים, מוסדות פיננסיים לאומיים (NBFIs) עלולים להפוך לערוץ להחמרת לחץ פיננסי. הדו"ח קובע כי לחץ נוטה להיווצר כאשר NBFIs לווים כסף למימון השקעות או להגדלת רווחים באמצעות שימוש במכשירים פיננסיים כגון נגזרים, וכאשר מוסד אינו מצליח לייצר מספיק מזומנים באמצעות מכירת נכסים כדי לעמוד בדרישות הרכישה החוזרת של המשקיעים.
ייתכן שחילוץ SVB וקרדיט סוויס אינו מקרים בודדים, ויתרה מכך, הבעיות עלולות לגלוש מהמגזר הבנקאי המסורתי אל המגזר הלא-בנקאי, המחזיק כיום כמעט במחצית מסך הנכסים הפיננסיים העולמיים. קריסת קרנות הפנסיה בבריטניה בשנה שעברה כמעט בוודאות הדגישה את הסיכון לעלייה בריביות עולמיות שיגרמו למשברים פיננסיים נוספים.
בנק אנגליה התערב כדי לתמוך בקרנות הפנסיה בכך שהתחייב לרכוש אג"ח ממשלתיות בשווי של עד 65 מיליארד ליש"ט, אך קרן המטבע הבינלאומית טוענת שמהלכים כאלה אינם אידיאליים בתקופה שבה בנקים מרכזיים מנסים להקל על הלחץ של עליית יוקר המחיה. ה"גרדיאן", שציטט דו"ח של מומחי קרן המטבע הבינלאומית, ציין כי עם האינפלציה בקצב המהיר ביותר מזה עשרות שנים, הזריקות נזילות של הבנק המרכזי שמטרתן לייצב את הכספים עלולות לסבך עוד יותר את המאבק באינפלציה.
תפקודו התקין של המגזר הלא-בנקאי הוא קריטי ליציבות הפיננסית. כדי לטפל בנושא זה ביעילות, מומחי קרן המטבע הבינלאומית מציעים כי קובעי המדיניות חייבים להשתמש במגוון כלים, כולל יישום פיקוח ורגולציה מחמירים יותר של המגזר, ודרישה מחברות לשתף יותר נתונים על הסיכונים העומדים בפניהן...
[מודעה_2]
מָקוֹר
תגובה (0)