טייקוני נדל"ן רבים הרוויחו רווחים עצומים.

התאוששות פעילות המכירות, לוחות זמנים מואצים למסירה והסרה הדרגתית של מכשולים משפטיים סייעו לענקיות נדל"ן רבות להשיג הכנסות פורצות דרך.

שנת 2025 הסתיימה עם תחזית חיובית נדירה לשוק הנדל"ן, כאשר סדרה של חברות מובילות רשמה צמיחה עסקית חזקה, ואף קבעה שיאי רווח לאחר שנים של תנודתיות.

באופן בולט ביותר, חברת המניות המשותפת Vinhomes רשמה את הרווח הגבוה ביותר לאחר מס בכל ענף הנדל"ן, והייתה גם החברה הלא-פיננסית בעלת הרווחים הגבוהים ביותר בשוק המניות הווייטנאמי בשנת 2025. חברת יזמית הנדל"ן, חלק מ- Vingroup , השיגה רווח לאחר מס של 42,111 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 20% בהשוואה לשנה הקודמת והרמה הגבוהה ביותר אי פעם.

על פי Vinhomes, תוצאה זו נובעת בעיקר ממסירה בזמן ובמוקדם של פרויקטים גדולים כמו Vinhomes Ocean Park 2, Ocean Park 3 ו-Vinhomes Vu Yen ( Hai Phong ). המכירות השנתיות הגיעו ל-205,252 מיליארד דונג וייטנאמי, כמעט כפול מזו של 2024. ההכנסות נטו הגיעו ל-154,102 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של למעלה מ-50%. כולל הכנסות מחוזים לשיתוף פעולה עסקי, סך הכנסות החברה הגיעו ל-183,923 מיליארד דונג וייטנאמי.

גם חברת ההשקעות והעסקים קאנג דין רשמה שנת פריצה חזקה עם הכנסות העולות על 4,680 מיליארד דונג ורווח לאחר מס של 1,633 מיליארד דונג, הכפלה ועלייה של פי 1.5 בהתאמה בהשוואה לשנה הקודמת. זהו רווח שיא עבור קאנג דין, והוא גם מסמן את חזרתה של החברה לרף הרווח של טריליון דונג לאחר הפסקה של שנתיים. בהשוואה לתוכנית שאושרה על ידי בעלי המניות, החברה עברה את יעד ההכנסות ב-23% ואת יעד הרווח ב-63%.

נדל"ן בחלק המזרחי של הו צ'י מין סיטי. צילום: קווין טראן

תאגיד ההשקעות נאם לונג (נאם לונג) הציגה שיפור משמעותי בתוצאות העסקיות בשנת 2025. הרווח הנקי לאחר מס הגיע ל-701 מיליארד דונג וייטנאמי, הגבוה ביותר בארבע השנים האחרונות ועולה על יעד הרווח שנקבע בתחילת השנה. ההכנסות נטו הגיעו ל-5,645 מיליארד דונג וייטנאמי, בעיקר ממסירת הפרויקטים סאות'גייט, קאן טו ואקארי. המכירות המשיכו להיות גולת הכותרת, כאשר מכירות מוקדמות הגיעו לכמעט 11,900 מיליארד דונג וייטנאמי, יותר מפי 2.2 מאשר בשנת 2024.

בנוסף, מספר עסקים נוספים כגון Phat Dat, Novaland, Hoang Quan וכו', רשמו גם הם צמיחה חזקה הן בהכנסות והן ברווח בשנה שעברה.

במגזר הנדל"ן התעשייתי, עסקים רבים רשמו תוצאות חיוביות. תאגיד הפיתוח העירוני Kinh Bac השיג הכנסות של למעלה מ-6,687 מיליארד דונג ורווח נקי של כמעט 2,147 מיליארד דונג, פי 2.4 ופי 5.6 בהתאמה בהשוואה לשנת 2024. IDICO רשמה הכנסות נטו של 8,588 מיליארד דונג ורווח לאחר מס של 2,354 מיליארד דונג בשנת 2025; ברבעון הרביעי בלבד, ההכנסות הגיעו ל-2,160 מיליארד דונג, עלייה של למעלה מ-10%, והרווח הנקי היה 540 מיליארד דונג, עלייה של 24%. Sonadezi (SNZ) דיווחה גם על הכנסות של 6,823 מיליארד דונג ורווח נקי של 2,132 מיליארד דונג, עלייה של 16% ו-32% בהתאמה בהשוואה לשנה הקודמת...

על פי מומחים, שנת 2025 יכולה להיחשב כשנה מכרעת עבור שוק הנדל"ן למגורים, שכן עסקים גדולים רבים התגברו על התקופה הקשה ביותר, החזירו בהדרגה את המכירות ושיפרו את תזרים המזומנים. התוצאות העסקיות החיוביות של סדרה של חברות נדל"ן גדולות מראות כי השוק חוזר בהדרגה לתנופה, ויוצר בסיס למחזור פיתוח חדש בשנים הקרובות.

בהערכת התמונה הכוללת, איגוד מתווכי הנדל"ן של וייטנאם (VARS) סבור כי שנת 2025 מסמנת תקופה של התאוששות ברורה בשוק לאחר תקופה ארוכה של קיפאון. אמון העסקים חוזר בהדרגה, כפי שמעידים יזמים רבים המחדשים פרויקטים, מרחיבים את פעילותם ומשפרים את יכולות פיתוח המוצרים שלהם.

לפי VARS, השוק עבר את תחתית המחזור הקודם ומתחיל להיכנס למסלול התאוששות. שיפור זה נובע מכמה גורמים תורמים, כגון רפורמות משפטיות ברורות יותר ויותר, מערכת אשראי וניהול מחוזקת, היצע חדש מוגבר והתאוששות הדרגתית של הביקוש הריאלי. חשוב מכך, עסקים רבים ביצעו ארגון מחדש יזום, טיפלו בבעיות קיימות וחזרו לשוק עם אסטרטגיות שיטתיות וזהירות יותר.

במקביל, תהליך פתרון המכשולים המשפטיים עבור אלפי פרויקטים פתח פוטנציאל צמיחה משמעותי. על פי דו"ח של משרד הבינוי, כמעט 3,300 פרויקטים של קרקע בהשקעה כוללת של כ-1.67 טריליון וונד ומעלה של מעל 70,000 דונם של אדמה הוסרו מכשולים, והם ממשיכים להיות מיושמים והושלמו בשנה האחרונה. פרויקטים אלה צפויים להשלים את ההיצע לשוק ולשחרר משאבים לכלכלה.

KB Securities Vietnam (KBSV) צופה כי משנת 2026 ואילך, ככל שצפוי שיפור בהיצע, רווחי עסקי הנדל"ן יחוו צמיחה חיובית. בהתאם לכך, מספר הפרויקטים שאושרו לאחרונה עשוי לגדול, ההליכים יתייעלו, ופרויקטים עם סוגיות משפטיות תלויות ועומדות יושקו ויימכרו שוב, ובכך ישלימו את היצע השוק.

יתר על כן, תקנות חדשות שחוקקו ויסירו מכשולים לשוק יעודדו גם הן את פיתוח הפרויקטים, בעוד שהשקעות בתשתיות ימשיכו לעורר את הביקוש לדיור. שני גורמים אלה צפויים לתמוך בהכנסות וברווחים של עסקי נדל"ן בטווח הבינוני. עם זאת, רמת התועלת לא תהיה אחידה, בהתאם למעמד המשפטי של קרנות הקרקע הקיימות וליכולת לפתח מוצרים העונים על צרכי הדיור בפועל.

על פי VARS, שינויים במסגרת המשפטית ובמנגנוני הניהול מניחים את היסודות לפיתוח בר-קיימא יותר של שוק הנדל"ן בווייטנאם. סטנדרטים חדשים צפויים לשפר את השקיפות, לשפר את איכות המוצר ולסייע לשוק לפעול בצורה בריאה יותר במחזור הבא. ככל שעסקים יתגברו בהדרגה על קשיים, פרויקטים יפוגו והביטחון משתפר, 2026 צפויה לסמן מעבר לשלב צמיחה יציב ובר-קיימא יותר, ולא התאוששות לטווח קצר כמו במחזורים קודמים.

לפי vnexpress

מקור: https://baophutho.vn/nhieu-dai-gia-dia-oc-thang-lon-248363.htm