פיתוח הכלכלה הפרטית:

עסקים רבים יירשמו בבורסה.

סטוק-סטוק.jpg — שוק המניות יראה עוד חברות פרטיות הנסחרות בעתיד הקרוב. *צילום: טרונג הייאו*

לדברי נגוין מין ג'יאנג, ראש מחלקת ניהול נכסים בחברת המניות Mirae Asset Securities Joint Stock Company, להחלטה מס' 68-NQ/TƯ הייתה השפעה חיובית על סנטימנט המשקיעים. המשקיעים צברו אמון בשוק המניות, מה שהוביל למגמת עלייה חזקה.

זוהי ההשפעה בטווח הקצר. בטווח הבינוני והארוך, כאשר החלטה מס' 68-NQ/TƯ תיכנס לתוקף, עם קבוצות מדיניות חשובות רבות כגון הקלת הגישה של עסקים פרטיים למשאבים כמו קרקע, הון ומשאבי אנוש איכותיים...; ובמיוחד, ביטול הפללה של יחסים אזרחיים וכלכליים יעזור ליזמים להעז לחשוב, להעז לפעול ולהשקיע הון באומץ בעסקים, ובכך להגדיל את הקיבולת, התחרותיות והיעילות התפעולית, מה שאומר ששווי השוק של מפעלים בבורסה יגדל בהתאם.

יתר על כן, החלטה מס' 68-NQ/TƯ תעודד את החזרת הון זר לשוק המניות הוייטנאמי. מנגנון פתוח יותר עבור מיזמים פרטיים וסביבת השקעה ועסקים משופרת ימשכו השקעות מקומיות וזרות כאחד. קרנות השקעה זרות לא רק ישתפו פעולה עם מיזמים פרטיים ביישום פרויקטים, אלא גם יבחרו להשקיע במניות של החברות.

נגוין דה מין, מנהל ניתוח לקוחות קמעונאיים (חברת ניירות הערך יואנטה וייטנאם), שחולק את אותה דעה, אמר כי החלטה מס' 68-NQ/TU היא מודרנית משום שבמדינות מפותחות, מפעלים פרטיים הם הכוח המניע העיקרי לצמיחה כלכלית. עם החלטה זו, כאשר המגזר הפרטי מקודם, מספר החברות הרשומות בבורסה יגדל, המוצרים בשוק יהיו מגוונים ושופעים יותר, ולמשקיעים יהיו אפשרויות השקעה איכותיות יותר, מה שיעזור להגדיל את הנזילות והאטרקטיביות של השוק, ולהרחיב את גודל השוק.

לדברי מר נגוין דה מין, המגבלה הגדולה ביותר בשוק המניות הנוכחי היא מגוון המוצרים המונוטוני והיעדר מניות גדולות. קבוצת המניות הגדולות היא כיום בעיקר בנקאות ונדל"ן; עם זאת, מגזר הנדל"ן הוא מחזורי, כך שגם שוק המניות מושפע מאופי מחזורי זה. יתר על כן, מבנה המשקיעים מוטה מאוד לכיוון משקיעים פרטיים מקומיים, המעדיפים מסחר לטווח קצר, מה שהופך את השוק להשפעה בקלות מהסנטימנט ומתנודות לטווח קצר...

מומחים אחרים טוענים כי קידום הכלכלה הפרטית פירושו בניית מודלים חזקים של עסקים פרטיים. כדי להתחזק, עסקים אלה חייבים להיות רשומים בבורסה מכיוון שזה מציע גישה ליותר הון.

הזדמנויות לשוק ההון

בנוגע לסיכויים ולפוטנציאל של מניות של חברות גדולות בבורסה, צ'או טי נגוק קווין, מנהל לקוחות מוסדיים (חברת המניות המשותפת של VNDirect Securities), הצהיר כי החלטה מס' 68-NQ/TƯ מתארת בבירור את הרחבת השתתפותם של יזמים פרטיים בפרויקטים בעלי חשיבות לאומית. המדינה מיישמת באופן יזום מדיניות להזמנות, מכרזים מוגבלים או התקשרויות ישירות, ומציעה מדיניות מועדפת כדי לעודד את המגזר הפרטי להשתתף לצד המדינה בתחומים אסטרטגיים, פרויקטים מרכזיים ומשימות מחקר מדעיות .

לכן, עסקים במגזרים כמו אנרגיה, חומרי בניין, תשתיות וטכנולוגיה ייהנו ויחוו פריצות דרך כאשר יקבלו מדיניות פיתוח מועדפת וישתתפו בפרויקטים לאומיים גדולים כמו פרויקט הרכבת המהירה צפון-דרום, מסילות רכבת עירוניות, פרויקטים של אנרגיה מתחדשת ופרויקטים של טרנספורמציה דיגיטלית...

מומחים מכירים גם בכך שפיתוח המגזר הפרטי לא רק תורם לצמיחה כלכלית אלא גם יוצר מומנטום לשוק ההון המקומי. משם, שוק המניות מחזק עוד יותר את תפקידו כערוץ יעיל לגיוס הון לעסקים.

לדברי מר נגוין דה מין, החלטה מס' 68-NQ/TƯ מגבירה את שווי השוק של חברות רשומות ומעודדת חברות לא רשומות, או עסקים קטנים ובינוניים, לראות בשוק זה את המקום האופטימלי לגיוס הון. בעבר, עסקים הסתמכו במידה רבה על מערכת הבנקאות לגיוס הון, מה שהפעיל לחץ ניכר על המערכת הבנקאית. החלטה מס' 68-NQ/TƯ לא רק מקדמת את שווי השוק של חברות רשומות, אלא גם משמשת כגורם תמריץ לעידוד עסקים לגייס הון בשוק המניות במקום להסתמך על מערכת הבנקאות.

בינתיים, מר נגוין מין ג'יאנג הביע את דעתו כי עם המנגנון הפתוח של החלטה מס' 68-NQ/TƯ, מספר העסקים החדשים שהוקמו, כמו גם עסקים המרחיבים את הייצור והעסקים, בוודאי יגדל בחדות בתקופה הקרובה. כתוצאה מכך, הון מוסדות האשראי לא יספיק ויצטרכו לחפש מקורות אחרים, דהיינו שוק המניות.

מקור: https://hanoimoi.vn/phat-trien-kinh-te-tu-nhan-dong-luc-lon-cho-thi-truong-chung-khoan-704074.html