עיצוב מחדש של זרימות הון:

לאחר תקופה של התאוששות חזקה, שוק הנדל"ן נכנס לתהליך עמוק של ארגון מחדש. זרימות הון אינן מונעות עוד על ידי מנטליות עדר או "פריחה" לטווח קצר, אלא נעות יותר ויותר לפרויקטים בעלי מסגרות משפטיות שקופות, ביקוש אמיתי, פוטנציאל פיתוח יעיל וערך בר-קיימא.

זרימת הכסף כבר אינה "קלה".

במהלך התקופה שבין 2020 ל-2022, זרימת ההון לשוק הנדל"ן גדלה בחדות הודות לריביות נמוכות וציפיות רווח גבוהות. עם זאת, לאחר מספר תיקונים, בכניסה לשנת 2026, השוק כבר אינו פועל במסלול התאוששות גרידא, אלא נכנס לתקופה של סינון אינטנסיבי. ההון מוקצה באופן סלקטיבי יותר, תוך מתן עדיפות לפרויקטים העומדים במלואם בדרישות החוק, בהתקדמות היישום ובפוטנציאל הניצול המעשי.

ראוי לציין כי גם בנקים מסחריים שינו את גישתם להלוואות נדל"ן. במקום להרחיב את ההלוואות באופן גורף, ההון ממוקד בפרויקטים העומדים במלואם בדרישות החוק, בעלי פוטנציאל מכירה טוב ומשרתים את צרכי הדיור בפועל. זה תורם למזעור הסיכונים למערכת הפיננסית, ובמקביל מפעיל לחץ על עסקי נדל"ן לשפר את יכולות הממשל והשקיפות שלהם.

הפיקוח המחמיר של מערכת הבנקאות על הלוואות נדל"ן הפך את זרימת הכסף לפחות "קלה" מאשר בתקופות קודמות. צילום: נגוין קוואנג

לדברי מר טראן ואן בין, סגן יו"ר איגוד מתווכי הנדל"ן של וייטנאם (VARS), השוק פועל במצב של השפעות מקרו-כלכליות , ובמקביל מסתגל לעצמו באמצעות תהליך בחירה פנימי. זה יוצר תנאים לסביבת פיתוח בת קיימא יותר, שבה הון זורם רק למוצרים בעלי ערך אמיתי.

הוא טען כי התנהגות הקונים השתנתה באופן משמעותי; בעוד שבעבר החלטות השקעה התבססו בעיקר על ציפיות לעליית מחירים, כיום הגורמים החשובים ביותר הם פוטנציאל הניצול, הנזילות והביטחון של הנכס. זה מסביר מדוע מגזרים המשרתים צרכי נדל"ן, נדל"ן תעשייתי, לוגיסטיקה או פרויקטים הקשורים לתשתיות תחבורה מרכזיות מושכים השקעות טובות יותר מאשר קרקעות ספקולטיביות.

"בינתיים, משקיעים פרטיים עוברים בהדרגה לאסטרטגיות השקעה לטווח ארוך. במקום ספקולציות לטווח קצר, הם מתעניינים יותר בערך השימוש, בפוטנציאל השכירות ובפוטנציאל לעליית ערך בטווח הבינוני והארוך. מגמה זו צפויה לסייע בהפחתת עליות מחירים ספקולטיביות ולשפר את האיכות הכוללת של פיתוח השוק", ניתח מר בין.

הסתגל לשינוי

אולי יעניין אותך גם

שינג'יאנג מניחה יסודות איתנים לפיתוח בר-קיימא.בכל אביב, הירוק התוסס משתרע על פני גבעות טאן קאנג, וניחוח התה החם מעורר את קצב החיים השליו באזור הכפרי העשיר בתרבות הזו. באביב זה, טאן קאנג נכנסת לשנה החדשה עם גישה חזקה ובטוחה יותר, לאחר שנה של עבודה קשה והישגים משמעותיים בפיתוח החברתי-כלכלי שלה בשנת 2025.

פרויקט הכביש המהיר האנוי-תאי נגוין-צ'ו מוי, העובר דרך שלושה יישובים מרכזיים, החל רשמית בבנייה.כדי להבטיח שפרויקט הכביש המהיר האנוי-תאי נגוין-צ'ו מוי יבוצע בזמן, סגן ראש הממשלה לה טיאן צ'או ביקש ממשרד הבינוי להוביל ולתאם עם משרדי הממשלה והסוכנויות הרלוונטיים כדי לנטר, לבדוק ולפתור באופן קבוע את הקשיים והמכשולים בפרויקט.

זרימות הון מעצבות את העתיד: נקודת זינוק לכלכלה הפרטית.מחווה בתולית למוקד תיירותי חמה, המסע בת'ונג נאם הוא עדות חיה לשותפות המתמשכת של הון אגריבנק עם שאיפותיהם של מפעלים פרטיים להתרחב עוד יותר.

מומחים סבורים שתהליך עיצוב מחדש של זרימות הון גם מציב עסקי נדל"ן לפני הצורך בחדשנות חזקה. בהקשר של גישה קשה יותר ויותר לאשראי והנפקת אג"ח, עסקים רבים ביצעו ארגון מחדש יזום של תיקי ההשקעות שלהם, תוך מיקוד משאבים בפרויקטים שניתן ליישם באופן מיידי, תוך צמצום תלותם בהון שאול.

במקביל, גיוון מקורות המימון חיוני לעסקי נדל"ן. מלבד אשראי בנקאי, עסקים צריכים לפתח ערוצי מימון ארוכי טווח כגון שוק המניות, קרנות השקעה, קרנות REIT, שותפויות השקעה ומשיכת הון בינלאומי.

עסקי נדל"ן נאלצים לארגן מחדש את זרמי הון ההשקעות שלהם כדי להסתגל לשוק. צילום: פאם הונג

"שוק נדל"ן בר-קיימא לא יכול להסתמך יתר על המידה על אשראי בנקאי. כאשר מקורות ההון מגוונים, עסקים יהיו פרואקטיביים יותר בפעילויות השקעה, תוך הפחתת הלחץ על המערכת הפיננסית. יחד עם זאת, שיפור המוסדות, הסרת מכשולים משפטיים והאצת תהליכי אישור פרויקטים יתרום לשיפור יכולת ספיגת ההון של השוק", ציין ד"ר קאן ואן לוק, חבר המועצה המייעצת הלאומית למדיניות פיננסית ומוניטרית.

ד"ר לה שואן נגיה, סגן יו"ר לשעבר של הוועדה הלאומית לפיקוח פיננסי, מאמין כי היצע הנדל"ן משתפר הודות לסדרה של מנגנונים שמיישמים הממשלה והאסיפה הלאומית להסרת מכשולים. לכן, השוק לא יחווה עליות מחירים מהירות מדי כמו בתקופות קודמות.

אחד המניעים המרכזיים בתהליך עיצוב מחדש של זרימת ההון הוא פיתוח איתן של תשתיות תחבורה. סדרה של פרויקטים גדולים, כגון כבישי טבעת, כבישים מהירים, מסילות רכבת עירוניות, שדות תעופה ונמלי ים, פותחים הזדמנויות פיתוח חדשות עבור יישובים רבים.

בהאנוי , פרויקטים כמו כביש הטבעת 4, מסלולים רדיאליים ומערכת המטרו מושכים הון השקעות משמעותי. עם זאת, בניגוד למחזורים קודמים, זרמי ההשקעות הנוכחיים מתמקדים בעיקר באזורים עם תכנון ברור ופיתוח תשתיות בפועל, ולא במרדף אחר מידע ספקולטיבי. השילוב של תשתיות מסונכרנות, מסגרות משפטיות שקופות וביקוש אמיתי לדיור ימשיך להיות שלושת הגורמים המרכזיים שיקבעו את היכולת למשוך השקעות בתקופה הקרובה.

"שוק הנדל"ן ימשיך להתאושש, אך באופן מובחן מאוד, ללא קפיצות צמיחה בו זמנית בכל המגזרים. זרימות ההון יהיו סלקטיביות יותר, תוך התמקדות בפרויקטים בעלי יסודות איתנים ויכולת ליצור ערך לטווח ארוך. זהו גם סימן חיובי לכלכלה, שכן ההון מוקצה ביעילות, משאבים חברתיים משמשים למטרות הנכונות, ספקולציות מוגבלות, מה שתורם ליציבות השוק הפיננסי ומקדם פיתוח כלכלי בר-קיימא", אמר ד"ר לה שואן נגיה.

ארצות הברית - וייטנאם: אל תפספסו

וייטנאם מעודדת עסקים אמריקאים להרחיב את השקעותיהם בטכנולוגיה עילית.בבוקר ה-26 ביוני, במטה הממשלה, קיבל סגן ראש הממשלה הו קוק דונג את פניו של מר ג'ף פלייס, מנהל שרשרת האספקה ​​של קבוצת קוהרנט (ארה"ב). במהלך הפגישה, אישר סגן ראש הממשלה כי וייטנאם מעודדת עסקים אמריקאים להרחיב את ההשקעות, במיוחד בתעשיות ההיי-טק, החדשנות והמוליכים למחצה.

לעודד עסקים אמריקאים להרחיב את השקעותיהם במגזרי היי-טק.סגן ראש הממשלה הו קוק דונג אמר כי וייטנאם מברכת עסקים אמריקאים להמשיך ולהרחיב את פעילותם בווייטנאם, במיוחד בתעשיות היי-טק ובמגזרים בעלי ערך מוסף גבוה.

וייטנאם וארצות הברית מחזקות את שיתוף הפעולה בהתמודדות עם תוצאות המלחמה.VTV.vn - ב-22 ביוני, המזכיר הכללי והנשיא טו לאם קיבל את פניו של מזכיר הצי האמריקאי בפועל, הונג צ'או.

מומחים סבורים כי השינוי בזרימות ההון לא רק משקף מגמת השקעה זהירה יותר, אלא גם מראה כי השוק עובר בהדרגה מפיתוח נרחב לפיתוח אינטנסיבי. זה יהיה בסיס חשוב לבניית שוק שקוף, בטוח ובר קיימא, שיתרום באופן חיובי ליעדי הפיתוח החברתי-כלכלי בשנים הקרובות.

כדי להבטיח את יעילות תהליך ארגון מחדש של זרימת ההון, יש צורך להמשיך ולשפר את המערכת המשפטית בנוגע לעסקי קרקע, השקעות, דיור ונדל"ן; ובמקביל לפתח ערוצי גיוס הון לטווח בינוני וארוך, לשפר את שקיפות השוק ולהאיץ את השקעות התשתיות.

מקור: https://hanoimoi.vn/tai-dinh-hinh-dong-von-thi-truong-bat-dong-san-buoc-vao-chu-ky-moi-1209995.html