צמיחת האשראי נתקלת בקשיים?

צמיחה שלילית של אשראי

על פי סניף הבנק הממלכתי של וייטנאם, נגה אן: בכניסה לשנת 2024, כלכלת וייטנאם מתמודדת עם קשיים ואתגרים רבים. ההתאוששות הכלכלית בחודשים הראשונים של השנה עדיין איטית. בנוסף, שני החודשים הראשונים של השנה נופלים בעונת החגים של ראש השנה הירחי, סנטימנט הלקוחות והפעילות הכלכלית עדיין אינם תוססים... מה שמוביל לספיגת הון חלשה של הכלכלה, וצמיחת אשראי שלילית ברחבי המדינה בינואר 2024.

נכון ל-31 בינואר 2024, האשראי לכלל המשק ירד ב-0.6% בהשוואה לשנת 2023, האשראי בנגה אן הגיע ל-296,505 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 0.2% בהשוואה לתחילת השנה, בתקופה המקבילה ב-2021, 2022 ו-2023 היה -0.7%; 2.1%; ו-0.4% בהתאמה.

בדוח הניתוח של חברת Rong Viet Securities Company (VDSC), המצטט את דוח הבנק הממלכתי, בחודשיים הראשונים של 2024, צמיחת האשראי של הכלכלה כולה הייתה שלילית. באופן ספציפי, עד סוף ינואר היא עמדה על -0.6% ועד 16 בפברואר היא עמדה על -1.0%. אצל חלק מהבנקים הגדולים צמיחת האשראי ירדה בצורה חדה יותר, כגון Vietcombank -2.3% בהשוואה לסוף 2023, BIDV -1.3% או Military Commercial Joint Stock Bank MB -0.7%.

עסקאות מזומן בדלפק בסניף בנק HD Nghe An. צילום באדיבות BNA

הסיבה למצב הנ"ל בשוק הכסף נובעת מיכולת ספיגת ההון של המשק, שבו צורכי ההלוואה של עסקים ואנשים בחודשים הראשונים של השנה מוגבלים מאוד. עד כה, למרות שריבית ההלוואה ירדה בחדות לרמה הנמוכה ביותר של 5.0 - 5.3% לשנה, עסקים עדיין אינם להוטים ללוות הון ליישום פרויקטים ייצוריים ועסקיים.
מר טראן אן סון - יו"ר איגוד המפעלים המצטיינים של מחוז נגה אן, שיתף: "עקב השפעת המיתון הכלכלי העולמי, הזמנות היצוא קוצצו. מטקסטיל ועד מלט, אריחי אבן, עץ אמנותי... המיוצר על ידי מפעלים מקומיים אינם ניתנים לצריכה. בשנים האחרונות, הורגשה שכל מפעלי הייצור והעסקים מתמודדים עם קשיים, מה שמרתיע אנשי עסקים. לכן, כיום, למרות ששיעורי הריבית על הלוואות ירדו בחדות, מפעלים רבים אינם רוצים ללוות הון משום שלא עשו דבר." מר סון אמר גם כי בהקשר הנוכחי, גם אם הריביות ירדו עוד יותר, לא הרבה מפעלים ילוו הון.

היה זמן בו לא ניתן היה לצרוך את המוצרים שיוצרו, מה שגרם למחסן של חברת המניות המשותפת טרונג דו במתחם נג'י ואן להתמלא, מה שאילץ את החברה להפסיק את הייצור. צילום: נ.האי

בינתיים, בשיחה איתנו, נציג של מפעל גדול לייצור חומרי בניין באזור אמר גם: "בניגוד לעבר, קיבולת המפעל הייתה קטנה, למרות שהיו פעמים בהן המכירות היו איטיות, עדיין ניתן היה לשמור על הייצור מכיוון שעדיין היה מקום אחסון במחסן. כעת, הקיבולת גדולה, כך שהייצור יכול להימשך רק לתקופה קצרה לפני שהמחסן מתמלא. בין הפתרונות, החברה נאלצת להפסיק את הייצור ולתת לעובדים לצאת לחופשה ללא תשלום מכיוון שככל שהם ייצרו יותר, כך הם יפסידו יותר. במצב קשה זה, הבנקים מוכנים להלוות, אך החברה לא מעזה ללוות...
מצד הבנקים, למרות ששיעורי הריבית על פיקדונות והלוואות ירדו, עקב ביקוש נמוך להלוואות, כמות הכסף הקפואה בבנקים גדולה למדי, וכדי להגביר את צמיחת האשראי, הבנקים רוצים שיהיו להם לווים.

דלפק עסקאות בבנק BIDV, סניף נגה אן בתחילת 2024. צילום: ת'ו הוין

נציג הבנק הממלכתי של וייטנאם, סניף נגה אן, אישר גם הוא: "לפני כמעט שנה היה קשה ללוות כסף מבנקים, אך כעת הנזילות של הבנקים המסחריים באזור השתפרה משמעותית, אך מספר הלווים עדיין מוגבל. למעשה, כדי לגדול ולעמוד ביכולת התשלום, בנקודות מסוימות, הבנקים התאימו את הריביות הבין-בנקאיות; במקביל, התאימו את הריביות עבור חלק מתנאי ההלוואה. עם זאת, זהו רק פתרון כדי לפצות על מחסור בנזילות מקומי בחלק מהבנקים לפני ואחרי טט, בעוד שיכולת התשלום הכללית מובטחת למדי.

מר טרין דונג צ'ין - מנהל סניף בנק נאם א נגה אן הוסיף: "בכל שנה, כל מערכת מקצה יעדי צמיחת אשראי (כולל הלוואות וגיוס) לסניפים, אך בחודשיים הראשונים של השנה, כל התעשייה חוותה צמיחה שלילית, מה שגרם לבנקים המסחריים להתמודד עם לחץ רב. עסקים לא יעילים ישפיעו על יעדי צמיחת האשראי של המערכת כולה והכלכלה."

מחקרים שנערך בבנקים מסחריים מקומיים, החל מוייטין בנק, וייטקומבנק ועד סאקומבנק, וייטבנק, באן וייט בנק... כולם אישרו כי מספר הלקוחות וחוזי ההלוואה וכן הגיוס ירדו בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. בעבר, לקוחות היו צריכים לפנות לבנקים כדי להגיש בקשה להלוואות ותשלומים, אך השנה, הבנקים צריכים להגיע לבסיס כדי לחפש לקוחות ולייעץ בנוגע להלוואות.

צמיחת אשראי אינה מגיעה עם סיכון מוגבר

נציג של בנק מסחרי משותף בעיר וין הסביר גם: קצב הצמיחה הנמוך ואף השלילי של גיוס והלוואות מעמיד את הבנק בדילמה. אם תנאי ההלוואות מחמירים מדי, הלקוחות לא ילוו ולא יעמדו ביעד הצמיחה, אך אם ההלוואות יתרופפו וההלוואות יהיו קלות, קיים סיכון. חובות אבודים גדלים . אדם זה ניתח כי, בדרך זו או אחרת, חובות שטרם נפרעו במגזר הבנייה והקרקעות מהווים לעתים קרובות עד 60% מסך החובות שטרם נפרעו בבנקים מסחריים. לכן, כיום, הידוק ההלוואות לנדל"ן מסייע גם הוא להבטיח את בטיחות המערכת, אך ההשלכות הן... שוק הנדל"ן קפוא ופחות תוסס.

בהקשר של צמיחה שלילית בשוק האשראי, הבנקים מקווים ששוק הנדל"ן יתחמם בהדרגה כדי לספוג הון. בתמונה: קומפלקס דירות קוואנג טרונג B - וין סיטי לאחר שיפוץ. צילום: נגוין האי

בנוסף, אחת הסיבות לכך שהריביות ירדו, אך אנשים עדיין בוחרים לחסוך, היא משום שאפיק ההשקעה במניות ובאג"ח לא היה שקוף באמת, מה שיצר אמון בקרב המשקיעים והשוק לאחר כישלונות והונאות אחרונות. בהקשר הנ"ל, לדברי מר טראן אן סון - יו"ר איגוד המפעלים המצטיינים במחוז, הפתרון הבטוח הוא שעסקים ייכנסו לעמדה הגנתית, יתקבצו כדי "לשמר את כוחם" במהלך המיתון, ורק כאשר הכלכלה תשתפר הם ייקחו הון באומץ כדי להשקיע בעסקים.

מגזר הטקסטיל והבגדים קיבל שוב הזמנות יצוא. בתמונה: פעילות הטקסטיל והבגדים של חברת Minh Anh Company Limited חזרה לפעילות לאחר ראש השנה הירחית של גיאפ טין. צילום: NH

באשר לבנקים, ככל הידוע לנו, לנוכח המצב הקשה הנ"ל, "החברים הגדולים" כמו אגריבנק, וייטקומבנק, וייטינבנק או BIDV התחייבו כולם לצעדים ספציפיים להפחתת עלויות, שיפור איכות האשראי, הפחתת ריביות ההלוואות, פישוט הליכי ההלוואות, תשלומים... לחלוק, ללוות עסקים ולתמוך בכלכלה...

בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד, מספר הלקוחות המגיעים לבצע עסקאות במשרדי הבנקים ירד. צילום: נגוין האי

בצד העסקי, חלק ממשקיעי הפרויקט, במקום להמתין, עיצבו מחדש את תוכניות ההשקעה שלהם, וקראו לשותפים במיזם משותף ליישם אותן, הן תוך שיתוף הזדמנויות השקעה והן בהפחתת סיכונים... חברות כמו חברת המניות המשותפת של סונג לאם צמנט, חברת המניות המשותפת של הואנג מאי צמנט, חברת המניות המשותפת של טרונג דו ומפעלים המייצרים ומעבדים אריחי אבן, מעבדים שבבי עץ במחוזות קווי הופ ונגיה דאן, כאשר התמודדו עם קשיים ביצוא, ביקשו למכור ולצרוך בשוק המקומי... חלק מהעסקים ואיגודי העסקים יצרו קשרים נועזים והרחיבו את קשריהם עם שותפים ומתווכי קידום סחר כדי למצוא שווקים חדשים.

התחממות תחום מכירות פומביות הקרקעות בחודשים הראשונים של השנה היא איתות חיובי להגברת צמיחת האשראי בתקופה הקרובה. צילום: NH

כדי להבטיח אספקת הון למשק ולתמוך בעסקים להתגבר על קשיים, יחד עם יישום פתרונות להבטחת בטיחות אשראי ולניהול חובות אבודים, בנק המדינה הטיל על בנקים מסחריים להשלים את יעדי צמיחת האשראי שהוקצו לכל בנק מתחילת השנה; במקביל, לעודד בנקים מסחריים לחפש ולספק הון מספיק הקשור ליעדי פיתוח חברתי-כלכלי מקומיים; להציע באופן מיידי פתרונות עבור בנק המדינה כדי לשקול הסרת קשיים ומכשולים בפרויקטים, חבילות עדיפות ותמיכה בריבית; לשאוף לצמיחה בגיוס של מעל 13% ולהלוואות שטרם נפרעו של מעל 8.8% - אבן הדרך של 2023 הושגה.