קבוצת פאט מתקשה לפרוע חוב אג"ח.

בנוסף לאי תשלום הקרן והריבית על איגרות החוב שלה בזמן, קבוצת דואה פאט הפרה גם את התקנות בכך שחשפה מידע כוזב הקשור לבטוחות המבטיחות את איגרות החוב.

שתי מנות של איגרות חוב נותרו לא משולמות.

ב-9 במאי 2025, פרסמה ועדת ניירות ערך הממלכתית החלטה המטילה קנסות מנהליים בתחום ניירות הערך ושוק ניירות הערך על חברת המניות המשותפת של קבוצת דואה פאט (קוד DFF).

בין ההפרות הרבות שזוהו, חברה זו נענשה על פרסום מידע כוזב הקשור לאג"ח.

בהתאם לכך, החברה מוסיפה 720,000 מניות DFF כבטוחה כפי שהתחייב בהחלטת מחזיקי האג"ח מיום 13 ביוני 2022. עם זאת, בדוח על יישום התחייבויות למחזיקי האג"ח לתקופה החצי-שנתית של 2024 (מס' 230829.04/CV-DF מיום 29 באוגוסט 2024), 2023 (מס' 240330.04/CV-DF מיום 30 במרץ 2024), לתקופה החצי-שנתית של 2023 (מס' 230829.04/CV-DF מיום 29 באוגוסט 2023) ו-2022 (מס' 230330.04/CV-DF מיום 31 במרץ 2023) שהוגש ל-HNX, הודיעה החברה כי מילאה את התחייבויותיה בנוגע לבטוחות לאג"ח שקודדו DFFH2123001.

מערכת HNX רשמה שדואה פאט הנפיקה שתי מנות אג"ח בשנת 2021. מנות האג"ח DFFH2123001, בשווי 150 מיליארד דונג וייטנאמי, הונפקו בספטמבר 2021 עם תקופה של 18 חודשים, שפג תוקפם במרץ 2023. מנות האג"ח DFFH2124002, בשווי 300 מיליארד דונג וייטנאמי, הונפקו בדצמבר 2021 עם תקופה של 36 חודשים, שפג תוקפם בדצמבר 2024.

דואה פאט נתקלה בעבר בבעיות רבות הקשורות לשתי הנפקות אג"ח אלו ולא הצליחה להחזיר את הקרן והריבית בזמן. בתחילת 2024, הודיעה הקבוצה כי מחזיק האג"ח DFFH2123001 איפשר לדואה פאט לבצע את תשלומי הקרן והריבית הנותרים מבלי לעבור דרך סוכן תשלומים.

הודעת החברה בנוגע לתשלום הקרן והריבית על איגרות החוב שלה מצביעה על כך שנכון למועד התשלום המתוכנן, 31 בדצמבר 2024, החברה טרם שילמה את הקרן הנותרת בסך של למעלה מ-51 מיליארד וונד עבור אג"ח DFFH2123001 ו-300 מיליארד וונד בקרן ומעל 51.2 מיליארד וונד בריבית עבור אג"ח DFFH2124002.

לדברי דואה פאט, הסיבה לעיכוב בתשלום נובעת מהקשיים והחסרונות העומדים בפני הכלכלה בכלל ותעשיית הבנייה בפרט. לחברה מספר קטן של פרויקטים, והמשקיעים אינם משלמים בזמן, מה שמוביל לקשיים כלכליים בהסדרת פירעון חובות במועד. החברה עדיין מנהלת משא ומתן עם מחזיקי האג"ח כדי לבקש ארכה לתשלומי הקרן והריבית על האג"ח.

בהתבסס על הדו"ח הכספי האחרון של דואה פאט, הדו"ח הכספי לרבעון הראשון של 2025, שתי הלוואות אג"ח אלו עדיין נרשמות, דבר המצביע על כך שלמרות שתקופת הפירעון המקורית חלפה, דואה פאט טרם פרעה את חוב האג"ח.

בהתאם לכך, לחברה עדיין יש חוב אג"ח לטווח קצר בסך 341 מיליארד וונד, כולל 41 מיליארד וונד עם חברת המניות המשותפת Bao Viet Securities ו-300 מיליארד וונד עם בנק Bao Viet.

הנפקת האג"ח DFFH2124002, בשווי 150 מיליארד וונד (VND), מונה כיום 41 מיליארד וונד (VND). דואה פאט שיעבדה 15 מיליון מניות כבטוחה. הנפקת האג"ח בסך 300 מיליארד וונד (VND), שהונפקה לבנק באו וייט להשקעה בבניית נמל נין בין ורכישת מכונות וציוד לייצור ולפעילות העסקית של החברה, משתמשת בחוזי משכנתא לנכסים, חוזי בניית דוברות בין DFF לבין 189 One-Member Limited Company; חוזי מכירה בין דואה פאט לחברת המניות המשותפת TCE Equipment and Services; חוזי מכירה של סירות בנייה בין דואה פאט לחברת המניות המשותפת Vietnam Investment Construction and Project Management; וחוזים כלכליים בין דואה פאט לחברת המניות המשותפת TMD Import-Export כבטוחה להנפקת אג"ח זו.

ברבעון הראשון של 2025, דואה פאט המשיכה לרשום הפסדים. ההכנסות נטו ברבעון הראשון הגיעו ל-74.4 מיליארד דונג וייטנאמי, עלייה של 55% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. עם זאת, הכנסות אלו היו נמוכות משמעותית מעלות המכר (135 מיליארד דונג וייטנאמי), וכתוצאה מכך נרשמה הפסד גולמי. הרווח הנקי לאחר מס עמד על -116.9 מיליארד דונג וייטנאמי, הפסד גדול בהרבה בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד (הפסד של 21.2 מיליארד דונג וייטנאמי ברבעון הראשון של 2024). זהו הרבעון השביעי ברציפות של הפסדים של דואה פאט.

קודם לכן, בשנת 2024, דואה פאט ספגה הפסד של 462.5 מיליארד דונג וייטנאמי, הפסד שיא עד כה. נכון לסוף הרבעון הראשון, החברה צברה הפסדים של 680 מיליארד דונג וייטנאמי.

מעורב בעבירות רבות בתחום ניירות הערך.

החלטת המשמעת האחרונה של ועדת ניירות ערך המדינה מצביעה על סדרה של הפרות מצד דואה פאט בתחום ניירות הערך.

בהתאם לכך, החברה נקנסה ב-92.5 מיליון דונג וייטנאמי בגין אי גילוי מידע שנדרש גילוי על פי חוק, כפי שנקבע בסעיף 42, סעיף 42, סעיף 42/156/2020/ND-CP.

החברה לא חשפה את המסמכים הבאים במערכת גילוי המידע של רשות ניירות הערך הממלכתית, באתר האינטרנט של בורסת האנוי (HNX) ובאתר האינטרנט של החברה: החלטת דירקטוריון המאשרת את תוכנית העסקים לשנים 2022-2023 ואת תוכנית ההלוואה מאגריבנק ; החלטת דירקטוריון המאשרת את ההלוואה לחברת בת Vinh Hoa Co., Ltd.; החלטות דירקטוריון המאשרות עסקאות עם צדדים קשורים; וגילוי מידע לפני רכישה חוזרת מוקדמת של אג"ח קוד DFFH2123001 ב-25 בנובמבר 2022.

החברה לא חשפה מידע בזמן בנוגע לסדרה של מסמכים: הסברים הקשורים לדוח הכספי לרבעון הראשון של 2024 (תוצאות עסקיות המראות הפסד), דוחות כספיים מבוקרים לשנת 2022 ודוחות כספיים מאוחדים לשנת 2022; דוח שנתי לשנת 2022; דוחות כספיים נפרדים ומאוחדים מבוקרים לשנת 2022; אישור שינוי ברישום עסק מיום 11 ביולי 2024; תקנון החברה שאושר על ידי האסיפה הכללית השנתית של בעלי המניות ב-9 ביוני 2023 וב-25 ביוני 2024; דוח יישום התחייבויות חצי שנתי לשנת 2024: שימוש מבוקר חצי שנתי בתמורה מהנפקת אג"ח לשנת 2024; סטטוס תשלומי קרן וריבית חצי שנתי לשנת 2024...

בנוסף, החברה נקנסה ב-65 מיליון דונג וייטנאמי בגין פרסום מידע חלקי כנדרש על פי חוק, כפי שנקבע בסעיף 42, סעיף 3, סעיף ב' לצו מס' 156/2020/ND-CP.

לפיכך, דואה פאט לא הציגה במלואן את התוכן כפי שנקבע בנספח ה' בטופס דוח הממשל התאגידי שפורסם בחוזר מס' 96/2020/TT-BTC מיום 16 בנובמבר 2020 של שר האוצר, המנחה את גילוי מידע על שוק ניירות הערך.

באופן ספציפי: הסיכום של כל החלטת דירקטוריון אינו מוצג במלואו בסעיף 5, חלק ב' של דוח הממשל התאגידי לשנת 2022, ששת החודשים הראשונים של 2023, 2023 וששת החודשים הראשונים של 2024; דוח הממשל התאגידי לשנת 2022 אינו מזכיר את החלטת הדירקטוריון מס' 21.3/2022/QD-HĐQT/DFF מיום 21 במרץ 2022, על אישור תקנון החברה והחלטת הדירקטוריון מס' 220830/2022/NQ-HĐQT מיום 30 באוגוסט 2022, על העברת זכויות שימוש בקרקע, בעלות על בתים ונכסים אחרים הקשורים לקרקע; החברה לא הציגה את עסקאות המקדמה וההחזר עם גורם פנימי (גב' נגוין טי טוי לין - חברת דירקטוריון) בסעיף 2, חלק VII של דוח הממשל התאגידי לששת החודשים הראשונים של 2023, ואת העסקאות עם גב' טראן טי הונג נהונג - צד קשור של מר לה דוי הונג (יו"ר הדירקטוריון) בסעיף 2, חלק VII של דוח הממשל התאגידי לששת החודשים הראשונים של 2024.

במקביל, עקב הפצת מידע כוזב, נקנסה דואה פאט ב-175 מיליון דונג וייטנאמי. בנוסף לאי מתן בטחונות מספקים לאג"ח, החברה גם הציגה באופן שגוי את נתוני הרווח הנקי לאחר מס חברות לשנים 2021, 2022, 2023 וששת החודשים הראשונים של 2024 בדוחות הכספיים הנפרדים והמאוחדים שלה לרבעון הרביעי של 2021, 2022, 2023 ולמחצית הראשונה של 2024, בהשוואה לדוחות הכספיים המבוקרים לשנים 2021, 2022 ו-2023, ולדוחות הכספיים הסקורים לששת החודשים הראשונים של 2024.

בסעיף 2, חלק ב' של דוח הממשל התאגידי לשנים 2022 ו-2023, החברה ציינה את מספר ישיבות הדירקטוריון לשנים כ-25 ו-11 בהתאמה. עם זאת, על פי המסמכים שסופקו על ידי החברה, המספר הכולל של ישיבות הדירקטוריון בשנת 2022 היה 26 ובשנת 2023 היה 12.

עקב הפצת מידע כוזב, נדרשת דואה פאט לבטל או לתקן את המידע בנוגע לפעולת הפצת המידע הכוזב, כפי שנקבע בסעיף 6, סעיף 42 של צו מס' 156/2020/ND-CP, שתוקן ונוסף על ידי סעיף 1, סעיף 33, נקודה ד' של צו מס' 128/2021/ND-CP.

בנוסף, החברה נקנסה בסכום נוסף של 137.5 מיליון דונג וייט בגין הפרת תקנות הנוגעות לעסקאות עם בעלי מניות, מנהלי עסקים וצדדים קשורים של אנשים אלה, כפי שנקבע בסעיף 15, סעיף 6, סעיף ג' של צו מס' 156/2020/ND-CP, שתוקן והושלם על ידי סעיף 13, סעיף 1 של צו מס' 128/2021/ND-CP.

באופן ספציפי, החברה סיפקה הלוואות לחברת Vinh Hoa Limited (ארגון הקשור למר לה ואן תין - בעל מניות בחברה) ולחברת Le Gia Logistics Joint Stock Company (ארגון הקשור למר הואנג הייפ - בעל מניות בחברה).

סכום הקנסות הכולל שהוטלו על DFF בגין ההפרות הנ"ל הוא 470 מיליון דונג וייטנאמי.

מקור: https://baodautu.vn/tap-doan-dua-fat-chat-vat-tra-no-trai-phieu-d283697.html