זוהי תוצאה של מחקר עצמאי של Vietnam Report, הבנוי על עקרונות מדעיים ואובייקטיביים כדי להכיר ולכבד שחקנים מרכזיים בתעשיית הבנייה אשר שאפו להשיג הישגים רבים באספקת מוצרים ללקוחות, בניית תדמית מרשימה בעיני הציבור והמשקיעים, הפגנת חוסן חזק עם יכולת פיננסית יציבה, וחוסן טוב אל מול קשיים רבים כתוצאה מירידת ההיצע לפני COVID-19, השלכות המגיפה, הסכסוך בין רוסיה לאוקראינה, מחירי חומרי גלם משתנים, אינפלציה גוברת וריביות עולות בחדות...
עסקים נבחרו ממאגר נתונים של עסקים וייטנאמיים במחקרי דירוג של Vietnam Report על ענף הבנייה, תוך שימוש בנתונים פיננסיים שעודכנו עד ל-31 בדצמבר 2022. בשילוב עם קידוד מדיה (קידוד נתוני עיתונות מתקשורת), סקרים של נושאי מחקר ובעלי עניין, המטרה הייתה לספק הערכה מקיפה, אובייקטיבית ומלאה של עסקים לאורך התקופה המאתגרת האחרונה, תוך הדגשת השמות הבולטים הבאים.
רשימה 1: 10 קבלני הבנייה המובילים לשנת 2023
רשימה 2: 5 קבלני המכניקה והחשמל המובילים לשנת 2023
מבט לאחור על תהליך הבחירה העצמית של שוק הבנייה ב-5 השנים האחרונות.
איור 1: קצב צמיחה/ירידה של ערך מוסף בענף הבנייה בין השנים 2011-2022
"סינון" או "התאמה עצמית" הם ביטויים המשקפים בצורה הטובה ביותר את ההתפתחויות בשוק הבנייה בחמש השנים האחרונות, לאחר תקופה של צמיחה חזקה בין השנים 2021 ל-2025. בפרט, החודשים הראשונים של 2020 ראו את מגפת הקורונה כאירוע "ברבור שחור", ששיבשה את כל היבטי החיים החברתיים -כלכליים והאיצה את המעבר העולמי למחזור כלכלי חדש. במבט לאחור על התפתחויות השוק בתקופה האחרונה, ניתן לחלק אותן לשלושה שלבים התואמים את התגובה למגפה, כדלקמן.
ראשית, התקופה שלפני מגפת הקורונה. לאחר צמיחה מהירה בשנים 2017-2018, שוק הנדל"ן בשנת 2019 "עמד על שמריו" לפתע, בעיקר עקב סוגיות משפטיות. דבר זה הוביל לירידה משמעותית בהיצע פרויקטי הבנייה, כפי שמעידים ירידה משמעותית במספר הפרויקטים שאושרו. על פי נתוני איגוד הנדל"ן של וייטנאם, רק 5 פרויקטים חדשים הזכאים ליישום אושרו בהאנוי בשנת 2019. סקר שערכה Vietnam Report בפברואר 2020 הראה כי 91.4% מקבלני הבנייה וה-MEP ראו בירידה במספר הפרויקטים שאושרו כאתגר העיקרי שלהם בשנת 2019.
שנית, תקופת הקורונה. תקופה זו קשורה לשיבושים וחוסר יציבות עקב המגפה. עם התפרצותה החזקה של המחלה, יישובים רבים נאלצו ליישם ריחוק חברתי, מה שהוביל לעצירת או קיפאון של פרויקטים רבים עקב שיבושים באספקת חומרים ועבודה. ההפסדים הכלכליים הבולטים ביותר היו: עלות תחזוקת המערכת, עלות מניעה ובקרת מחלות, ועלות גיוס משאבים לאחר הסגרים. 37.9% מהעסקים שהשתתפו בסקר שערכה Vietnam Report בפברואר 2021 הצהירו כי למעלה מ-20% מהפרויקטים/חוזים שלהם התעכבו או הושפעו מעלויות עקב הקורונה. תקופה זו ראתה גם עלייה במחירי חומרי הבנייה. מדד המחירים לחומרי גלם, דלקים וחומרי בניין עלה ב-6.4% משנה לשנה עקב ביקוש גבוה לחומרי בניין, בעוד ששרשרת האספקה נותרה משובשת מאז 2020. מאחר ועלויות חומרי הבנייה מהוות כ-65-70% מעלות הבנייה המשוערת, העלייה במחירי חומרי הבנייה משפיעה ישירות על עלויות ההשקעה בבנייה, על יעילותם של פרויקטים רבים ושוחקת את שולי הרווח של העסקים.
ישנם מומחים בתעשייה שמאמינים כי "עליית המחירים" מחקה כל רווח פוטנציאלי שנותר, ודחפה עסקים רבים להפסדים. על פי נתוני הלשכה הכללית לסטטיסטיקה, קצב הצמיחה של התעשייה כולה בשנת 2021 עמד על 0.63% בלבד - שיעור נמוך מאוד בהשוואה לצמיחה הממוצעת של 7.2% ב-10 השנים האחרונות.
איור 2: רמת השלמת התוכנית על ידי חברת הבנייה.
שלישית, התקופה שלאחר מגפת הקורונה. לאחר שנתיים של קיפאון עקב המגפה, ענף הבנייה נכנס לשנת 2022 עם ציפיות גבוהות להתאוששות. בתחילת 2022, חברות בנייה רבות רשמו צמיחה חזקה בערך החוזים החתומים (צבר ההזמנות) וביקוש חיובי לבנייה אזרחית לאחר תקופת הסגר. עם זאת, זמן קצר לאחר מכן, סדרה של קשיים השפיעו על הבריאות הפיננסית של עסקים בענף.
ראשית, הממשלה יישמה סדרה של צעדים לניקוי שוק האג"ח ולהידוק האשראי לנדל"ן, מה שגרם לקפיאת נזילות בשוק הנדל"ן. מכיוון שכולם חלק ממערכת האקולוגית של נדל"ן - בנייה וחומרי בניין, ברגע שזרימת ההון של היזמים נחסם, גם תזרים המזומנים של הקבלנים קופא על שמריה, ככל שחובות מצטברים מצד היזמים. בינתיים, הקבלנים עדיין מתקשים להתמודד עם עליית המחירים החמורה ההולכת וגוברת.
לדברי מנהיגים של מספר חברות בתעשייה, מרגע השתתפותן בתהליך המכרז ועד לסיום אומדן עלות הבנייה, מחירי החומרים עלו באופן דרמטי, וחלקן אף ידעו שיספגו הפסדים עוד לפני תחילת הפרויקט. חלק מהחברות בעלות יכולת פיננסית יציבה וחוסן טוב הצליחו להמשיך ולעמוד בפני עליית המחירים, בעוד שאחרות נאלצו לסגת מהמכרז. על פי סקר של Vietnam Report, 86.7% מעסקי הבנייה דיווחו על עלייה בעלויות הכוללות בהשוואה לשנה הקודמת, עלייה גבוהה מקצב עליית העלויות בתקופה 2020-2021 (+44.6%). שיעור השגת יעדי ההכנסות והרווח ירד, בעוד ששיעור אי-העמידה ביעדי ההכנסות והרווח היה גבוה יותר משנה שעברה.
על רקע האתגרים הכלכליים הכוללים, קצב צמיחת הערך המוסף של ענף הבנייה בשנת 2022 הגיע ל-8.17%, עדיין נמוך מקצב הצמיחה שלפני COVID-19 אך שיפור משמעותי בהשוואה לשנתיים של קיפאון בשוק עקב המגפה. נתון זה תרם 0.59 נקודות אחוז לקצב צמיחת הערך המוסף הכולל של המשק כולו.
תהליך סינון השוק, המדגיש את עמודי התווך של ענף הבנייה לאורך התקופה הקשה האחרונה, משתקף במדויק גם דרך עדשת התקשורת. ניתוח התקשורת של Vietnam Report מפברואר 2020 ועד היום מראה שלמרות שהפעילות העסקית הייתה איטית במקצת עקב תנודות השוק, פעילות התקשורת של עסקים בתעשייה נותרה פעילה מאוד, כאשר רוב הקבלנים מופיעים בתקשורת בתדירות גבוהה יותר מאשר בשנים קודמות. הואה בין וקוטקונס נותרו שני הקבלנים המושכים את תשומת הלב התקשורתית הרבה ביותר. פקון וניוטקון הם קבלנים עם עלייה יציבה למדי בהופעות בתקשורת. (איור 3)
איור 3: קבלנים בולטים בתקשורת
על פי דו"ח וייטנאם, חברה נחשבת "יעילה" מבחינת גיוון תדמית התקשורת כאשר סיקור המידע שלה מגיע ל-10 מתוך 24 קבוצות נושא, ו"יעילה באופן יוצא דופן" אם היא מגיעה ל-15 מתוך 24 קבוצות נושא. תוצאות ניתוח התקשורת מראות כי אחוז החברות שהשיגו "יעילות" בשנה האחרונה ירד משמעותית, והגיע ל-20.5% בלבד בהשוואה ל-45.1% ו-39.1% בשנתיים הקודמות. נושאי פיננסים/תוצאות עסקיות היו הנושא הפופולרי ביותר בסיקור התקשורתי, והיוו 21.9%, ועבר בהרבה נושאים אחרים כמו מניות ותדמית/יחסי ציבור/שערוריות. זה משקף במדויק את הדאגה העיקרית של ענף הבנייה בשנה סוערת: הבריאות הפיננסית והחוסן של עסקים.
איור 4: אחוז המידע המקודד של עסקי תעשיית הבנייה לפי מקור מדיה.
תוצאות ניתוח התקשורת של Vietnam Report מצביעות על סימן חיובי: עסקים בתעשייה הופכים לפרואקטיביים יותר ויותר בפעילויות התקשורת שלהם. שיעור החדשות שהופצו על ידי עסקים בשנה האחרונה גדל משמעותית בהשוואה לתקופות קודמות (איור 4).
מחקרים קודמים של Vietnam Report הראו שכאשר עסקים חסרים תקשורת פרואקטיבית ומשאירים את רוב המידע לתקשורת, פירוש הדבר שהם לא צפו או התכוננו לאירועים בלתי צפויים בתקשורת, מה שמגדיל את הסיכון התקשורתי. בשוק תנודתי, הגברת נתח הקול שלהם בתקשורת היא פתרון יעיל שיעזור לעסקים לשמור על תדמיתם בעיני הציבור והמשקיעים.
תחזית לשנת 2023: התגברות יזומה על אתגרים - נקודות אור ממגזרי התשתיות והתעשייה.
רוב העסקים שהשתתפו בסקר שערך Vietnam Report בפברואר 2023 היו זהירים למדי לגבי התחזית העסקית לשנה זו. על פי הערכת מנהיגי כמה עסקים גדולים בתעשייה, 2023 עדיין תהיה שנה קשה מאוד לקבלנים משום שהם נמצאים תחת לחץ כלכלי גדול. בהתחשב בשרשרת הערך של התעשייה, בעת ביצוע בנייה, קבלני בנייה יקבלו תזרים מזומנים מהמשקיע בפרויקט: (1) תשלום מקדמה לקבלן לפני תחילת בניית הפרויקט; (2) תשלום בהתאם להתקדמות הבנייה בהתבסס על תוצאות קבלת העבודה שהושלמה.
עם זאת, במציאות, קבלנים כלליים מתמודדים לעיתים קרובות עם סיכון של גירעונות תזרים מזומנים ונאלצים להסתמך על מימון אשראי לבניית פרויקטים משלוש סיבות. ראשית, עלויות הבנייה בדרך כלל משולמות מוקדם למדי. שנית, תשלומים מהמשקיע הם לעיתים קרובות איטיים. שלישית, קבלני משנה/צוותי בנייה הם לעיתים קרובות קטנים בקנה מידה ומתקשים לגשת לאשראי, ובכך מעבירים את הלחץ של גירעונות תזרים מזומנים וחובות אל הקבלנים הכלליים. בזמן הסקר בפברואר 2023, בהערכת הגישה להון, כמעט מחצית מעסקי הבנייה האמינו שזה יהיה קשה יותר מאשר בשנה הקודמת, אם כי אחוז זה ירד בהשוואה לתוצאות הסקר שנה קודם לכן (-25.0%).
תוצאות הסקר מדוח וייטנאם מצביעות גם על כך שאחוז העסקים המודאגים מהשפעת ההאטה הכלכלית ותהליך רישוי ואישור פרויקטים האיטי מבעבר ימשיך לעלות ב-12-18 החודשים הקרובים. בינתיים, קשיים הקשורים לתנודות במחירי חומרי גלם, אינפלציה וסנטימנט השקעות זהיר עקב המגפה יפחתו בהדרגה (איור 5).
איור 5: האתגרים העיקריים המעכבים את ענף הבנייה.
בנוגע לסביבת ההשקעות והעסקים בענף הבנייה, רוב העסקים שמרו על גישה זהירה יותר מאשר בשנה הקודמת, עם הבדל משמעותי בין המגזרים. בעוד ששני שלישים מהעסקים האמינו כי בבנייה בתחומי האנרגיה והתשתיות לא חלה שינוי משמעותי בהשוואה לשנה הקודמת, רוב העסקים ראו את הבנייה למגורים ולמסחר באופן שלילי, שכן הביקוש במגזר זה לא השתפר והלחץ התחרותי גבר (איור 6).
איור 6: הערכת עסקי הבנייה את סביבת ההשקעות והעסקים של ענף הבנייה השנה בהשוואה לשנה שעברה.
אותות חיוביים השנה מגיעים ממגזרי התשתיות והבנייה התעשייתית. עבור עסקי בניית תשתיות (במיוחד פרויקטים של כבישים מהירים), למרות השפעת עלויות תשומות גבוהות עקב חומרים המהווים חלק גדול מהעלויות הכוללות, כגון מילוי עפר וחול, אשר ממשיכים לעלות במחירם, הם צפויים לקבל דחיפה מהשקעות ציבוריות. התקופה שבין 2023 ל-2024 צפויה להיות שיא חלוקת ההשקעות הציבוריות, ותספק מקור עבודה גדול לעסקי בניית תשתיות. באוקטובר 2022, הודיע משרד התחבורה על השקעה נוספת של 71.7 טריליון דונג וייט (2.9 מיליארד דולר) בתוכנית ההשקעות הציבוריות לתקופה 2021-2025 למימון בניית כבישים. על פי נתוני הלשכה הכללית לסטטיסטיקה, ברבעון הראשון של 2023, הון ההשקעות הממומש של המגזר הממשלתי מוערך ב-153 טריליון דונג וייט, עלייה של 11.5% בהשוואה לתקופה המקבילה אשתקד. העלייה הצפויה בהשקעות הציבוריות בתקופה הקרובה עשויה ליצור מומנטום להתאוששותם של עסקים רבים.
על פי דו"ח של איגוד קבלני הבנייה של וייטנאם (VACC), עסקי הבנייה רשמו ירידה בעומס העבודה בשנת 2022, למעט בנייה תעשייתית - המהווה 10% - שנותרה יציבה. במבט קדימה לשנת 2023, הבנייה התעשייתית צפויה להישאר נקודת אור התומכת בצמיחת התעשייה הכוללת, כאשר 66.7% מהעסקים מביעים ביטחון בתחזית חיובית יותר.
בתקופה הקרובה, חומרי פלדה/מתכת, המהווים חלק ניכר מעלויות הבנייה התעשייתית, מתייצבים בהדרגה. שולי הרווח של עסקים במגזר זה צפויים להשתפר ככל שחוזים עם ספקים יותאמו בהתאם למחירי היחידה החדשים. בנוסף, קיים דחיפה מהביקוש הגובר לבניית מפעלים ותשתיות פארקים תעשייתיים. רשתות הייצור הגלובליות עדיין משתנות, ובשנים האחרונות, וייטנאם התפתחה כיעד מוביל עבור חברות גלובליות להקמת בסיסי התעשייה והייצור שלהן, כאשר תאגידים מובילים רבים מאשררים את מחויבותם להשקיע יותר במדינה.
איור 7: הזדמנויות התורמות לצמיחת עסקי הבנייה.
סקר Vietnam Report מצביע על 6 הזדמנויות להגברת פעילות הבנייה השנה, ביניהן: (1) כוח אדם מיומן, מנוסה וממושמע; (2) מעמד ויכולת תחרותיים; (3) חזון ואסטרטגיה עסקית ברורים של החברה והבנה של מגמות השוק; (4) עלייה חזקה בהשקעות זרות ישירות (FDI) בווייטנאם; (5) מוצרים איכותיים במחירים תחרותיים; ו-(6) קשיים משפטיים רבים הקשורים לשוק הנדל"ן התמקדו ונמצאים במוקד פתרון (איור 7). מבין אלה, כוח אדם מיומן, מנוסה וממושמע נחשב לכוח המניע החשוב ביותר לצמיחת התעשייה, והוא גם הגורם בעל האחוז הגבוה ביותר של עסקים שבוחרים בו בהשוואה לשנת 2022 (+17.1%). בהתחשב באופי עתיר העבודה של ענף הבנייה, איכות משאבי האנוש היא קריטית לפיתוח ולהצלחה של חברות בנייה. כוח אדם מיומן ומתמחה מאוד חיוני להשלמת פרויקטים בזמן, במסגרת התקציב ובסטנדרטים הנדרשים. לכן, שיפור איכות כוח האדם משפיע ישירות על הפרודוקטיביות, היעילות והרווחיות של עסקי בנייה.
הבנייה הייתה אחד המגזרים המושכים את מספר ההשקעות הזרות הישירות הרב ביותר (FDI) בשנים האחרונות; לכן, שני שלישים מעסקי הבנייה ממשיכים לצפות שהשקעות זרות ישירות יהוו כוח מניע התומך בפיתוח הכולל של התעשייה בתקופה הקרובה. באמצע פברואר 2023, סוכנות ההשקעות הזרות תחת משרד התכנון וההשקעות דיווחה כי וייטנאם צפויה למשוך 831.1 עד 877.3 טריליון וייטנאם דונג (36 עד 38 מיליארד דולר) בהשקעות זרות ישירות בשנת 2023 - עלייה מ-287.7 טריליון וייטנאם דונג (27.7 מיליארד דולר) בשנת 2022, מה שמחזק עוד יותר את אמון הצמיחה של עסקי הבנייה על רקע האתגרים הסובבים אותה.
הציפיות גבוהות לפריצות דרך יזומות ולעיצוב שוק הבנייה במחזור הכלכלי החדש.
במבט לאחור, ברור שאירועים כמו COVID-19, אשראי מחמיר, טכנולוגיות ייצור חדשות, דיגיטציה וטכנולוגיות חומרים חדשות שינו את כל ענף הבנייה, כמו גם את עסקים בודדים, ונתנו להם מראה חדש לגמרי, חזק ועמיד יותר. בעוד שהתעשייה נמצאת לעתים קרובות במצב פסיבי עקב תלותה בשותפים לתזרים מזומנים, אספקה ורווחים, עסקי בנייה נוטים כיום להיות פרואקטיביים יותר ויותר על מנת להציל את עצמם ולחזק את המוניטין שלהם בקרב משקיעים, לקוחות ובעלי עניין.
בסולם של 5, עסקים בתעשייה דירגו את החשיבות של בניית חוסן בעת יישום פרויקטים והקצאת הון כ-4.5 נקודות - רמה חשובה מאוד, עלייה של 0.3 נקודות בהשוואה לתוצאות הסקר של השנה הקודמת.
הערכת רמת המחויבות לשיפור החוסן של עסקי בנייה בעת יישום פרויקטים והקצאת הון לקראת שיבושים עתידיים מראה איתות חיובי עם שינוי בשיעור העסקים בשלב התכנון לעומת אלו הנמצאים בתהליך השיפור ואלו שכבר הושלמו (איור 8).
איור 8: רמת המחויבות לשיפור החוסן לשיבושים/זעזועים עתידיים
תוצאות הסקר מדוח וייטנאם מצביעות על שבעה פתרונות בעלי עדיפות לעסקי בנייה בטווח הקצר והבינוני (איור 9). חמישה מתוך שבע סדרי עדיפויות אלה הם חלק מהמאמצים לשיפור החוסן של עסקים (ניהול סיכונים, ניהול פיננסי וניהול משאבי אנוש).
איור 9: 7 פתרונות עדיפות מובילים עבור חברות בנייה
בניגוד לתעשיות אחרות שבהן פרויקטים מבוססים על ביטחון ותזרים מזומנים, ענף הבנייה מאופיין בפרויקטים מורכבים הכוללים בעלי עניין רבים. תכנון, ארגון, בקרה ובקרה של הכספים של החברה על מנת להבטיח הקצאה נכונה, השלמת פרויקטים בזמן ובמסגרת התקציב, וניהול יעיל של תזרים מזומנים לאורך כל מחזור חיי הפרויקט, הם קריטיים להצלחת העסק. במקביל, ניהול סיכונים יעיל הוא חיוני בענף הבנייה, שבו פרויקטים נתונים לעתים קרובות לסיכונים שונים כגון עיכובים ושינויים בתכנון. ניהול סיכונים יעיל יכול לסייע בזיהוי ובמיתון סיכונים אלה, תוך הפחתת הסבירות לעיכובים, חריגות עלויות וסכסוכים משפטיים. בהקשר של כלכלה הדוקה ונזילות נמוכה בשוק הנדל"ן והבנייה, יכולות ניהול פיננסי וניהול סיכונים הפכו לעדיפויות ראשונות עבור עסקי בנייה. הציפייה היא שאלה יסייעו לעסקים לשפר את התחרותיות שלהם בענף, לשפר את המוניטין שלהם מול לקוחות ומשקיעים, ולנהל טוב יותר את משאביהם, להפחית בזבוז ולמקסם את הרווחים.
יתר על כן, 46.7% מעסקי הבנייה בחרו בפתרון של חיזוק שיתוף הפעולה בהשקעות כדי להתגבר על הקשיים הנוכחיים ולקדם פיתוח, ומספר האנשים שבוחרים בפתרון זה בשלוש השנים הקרובות גדל משמעותית (+14.9%). זוהי אסטרטגיה חשובה לעסקי בנייה המעוניינים לצמוח ולהתפתח בשוק תחרותי יותר ויותר. עסקי בנייה יכולים למשוך יותר משקיעים ושותפים, כולל קרנות הון פרטיות, משקיעי הון סיכון ומשקיעים מוסדיים. על ידי מינוף המשאבים, המומחיות וההון של שותפים חיצוניים, עסקי בנייה יכולים להתרחב, לשפר את הרווחיות ולצמצם סיכונים.
פתרונות טכנולוגיים ממשיכים להיות בראש סדר העדיפויות של עסקי בנייה רבים. לחצים רב-גוניים מאלצים עסקים לחפש פתרונות חדשניים כדי לייעל עלויות ומשאבים. חדשנות טכנולוגית לשיפור היעילות והגדלת הפרודוקטיביות היא מגמה שתהיה נפוצה ותתפתח מאוד בשנת 2023, כאשר 5 הטכנולוגיות המובילות נחשבות על ידי עסקי בנייה כבעלות הפוטנציאל הגדול ביותר לתשואה על ההשקעה (ROI) כוללות: מידול מידע בניין (BIM), ניתוח נתונים מתקדם, פלטפורמות ניידות, ניתוח נתונים בסיסי ואוטומציה של תהליכים רובוטיים/עבודה דיגיטלית. רוב הטכנולוגיות הראו עלייה באחוז עסקי הבנייה שבוחרים בהן בהשוואה לתוצאות הסקר של 2022. ביניהן, מידול מידע בניין (BIM) הראה את הצמיחה החזקה ביותר (+81.4%). כטכנולוגיה ליצירה וניהול של תכונות טכניות דיגיטליות כדי לייעל את התכנון, הבנייה והתפעול של פרויקטים, BIM שינתה את האופן שבו עסקי בנייה ניגשים לתכנון, תכנון, בנייה ותחזוקה. טכנולוגיה זו תשפר את שיתוף הפעולה, היעילות, האיכות, הקיימות והבטיחות, ותוביל לתוצאות פרויקטים טובות יותר ולתחרותיות משופרת עבור חברות בנייה.
מאז תחילת השנה נערכו כנסים רבים, יחד עם סדרה של תוכניות תמיכה ותמריצים ממשלתיות לענף הבנייה בשנת 2023. ההשקעות הציבוריות צפויות לגדול בתקופה הקרובה, ואיתותים חיוביים מהשקעות זרות ישירות עשויים ליצור מומנטום להתאוששותם של עסקים רבים. עם זאת, המעבר מתחזית למציאות אינו עניין של זמן, ולא הרבה עסקים נוקטים בגישה פרואקטיבית לניצול הזדמנויות בשוק. השלב החדש מציג אתגרים חדשים רבים אך גם מבטיח הזדמנויות רבות נוספות. "אש בוחנת זהב, קשיים בוחנים כוח". אם יתגברו על שלב סינון השוק הנוכחי, לקבלנים בעלי מוניטין, בעלי חוסן חזק ויכולת פיננסית איתנה, תהיה הזדמנות להגביר את צמיחת הרווחים יותר מאי פעם.
מופע וייטנאם
[מודעה_2]
מָקוֹר
![[תמונה] פתיחת הוועידה השנייה של הוועד המרכזי של קונגרס המפלגה ה-14](https://vphoto.vietnam.vn/thumb/1200x675/vietnam/resource/IMAGE/2026/03/23/1774233781483_anh-1-bnd-4146-7258-jpg.webp)
תגובה (0)