रियल एस्टेट सेक्टर अपनी सबसे खराब स्थिति से उबर रहा है।

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एसएसआई सिक्योरिटीज कंपनी (एसएसआई रिसर्च) ने रियल एस्टेट बाजार पर अपनी रिपोर्ट में आकलन किया है कि साल के पहले महीनों में बाजार हाल के वर्षों में लगभग अपने सबसे निचले स्तर पर पहुंच गया है, मांग में भारी गिरावट आई है और पिछले साल की इसी अवधि की तुलना में लेनदेन की मात्रा में 50% तक की कमी आई है।

हालांकि, एसएसआई रिसर्च के अनुसार, अब ऐसे संकेत मिल रहे हैं कि रियल एस्टेट बाजार में आई गिरावट का दौर खत्म हो गया है और ब्याज दरों में उम्मीद से पहले कमी आने के कारण इसमें सुधार के संकेत दिख रहे हैं।

अब से चित्र 1 के अनुसार निर्माण प्रक्रिया शुरू करें। — ब्याज दरों में उम्मीद से पहले गिरावट आने से रियल एस्टेट बाजार में सुधार के संकेत दिख रहे हैं। (फोटो: एमआई)

विशेष रूप से, साल की शुरुआत में, एसएसआई रिसर्च ने भविष्यवाणी की थी कि ब्याज दरें 2023 के मध्य में चरम पर पहुंच सकती हैं और फिर धीरे-धीरे घट सकती हैं। हालांकि, वास्तविकता यह दर्शाती है कि ब्याज दरें मार्च के मध्य से ही अपेक्षा से पहले कम होने लगी हैं। हालांकि इसका ऋण दरों पर अभी तक कोई खास प्रभाव नहीं पड़ा है, लेकिन ब्याज दरों में कमी ने इस मुद्दे पर बाजार की भावना को स्थिर करने में मदद की है।

एसएसआई रिसर्च ने यह भी बताया कि वर्ष के पहले चार महीनों में, रियल एस्टेट बाजार को समर्थन देने के लिए कई समाधानों पर चर्चा की गई और उन्हें लागू किया गया। हालांकि इन उपायों के स्पष्ट परिणाम दिखने में समय लग सकता है, लेकिन ये उपाय आंशिक रूप से रियल एस्टेट क्षेत्र में मौजूद बाधाओं को दूर करने के लिए सरकार के दृढ़ संकल्प को दर्शाते हैं।

एसएसआई रिसर्च ने टिप्पणी की, “रियल एस्टेट बाजार में, मुख्य रूप से डेवलपर्स और ब्रोकरों की ओर से, अधिक सकारात्मक संकेत मिले हैं। मांग के संदर्भ में, हालांकि औसत बंधक ब्याज दर जनवरी में लगभग 15% प्रति वर्ष के उच्चतम स्तर से घटकर अप्रैल में लगभग 13.5% प्रति वर्ष हो गई है, फिर भी यह एक उच्च स्तर है और मांग को और अधिक मजबूती से प्रोत्साहित करने के लिए इसे और कम करने की आवश्यकता है।”

वर्तमान में बंधक ब्याज दरें लगभग 13% के आसपास हैं, एसएसआई रिसर्च का मानना है कि रियल एस्टेट बाजार में मांग को बढ़ावा देने के लिए 150 से 200 आधार अंकों की और कमी की आवश्यकता हो सकती है, और ऐसा 2024 में होने की पूरी संभावना है। उस समय, रियल एस्टेट और कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजारों में कठिनाइयों को कम करने के लिए सरकार द्वारा उठाए गए उपायों के लागू होने से तरलता में सुधार होगा।

ब्याज दरों में उम्मीद से पहले गिरावट आने और सरकार से मिल रहे सक्रिय समर्थन के चलते, एसएसआई रिसर्च का मानना है कि रियल एस्टेट सेक्टर के लिए सबसे बुरा दौर शायद खत्म हो गया है। हालांकि रियल एस्टेट बाजार में सुधार हो रहा है, फिर भी कुछ बाधाएं बनी रह सकती हैं।

विशेष रूप से, मांग को पुनर्जीवित करने के लिए ऋण ब्याज दरों को और कम करने की आवश्यकता है। समर्थन नीतियों को भी बाजार पर वास्तविक प्रभाव डालने में समय लगेगा, खासकर परियोजना लाइसेंसिंग प्रक्रिया में आने वाली बाधाओं को दूर करने में।

इसके अलावा, एसएसआई रिसर्च का मानना है कि उन डेवलपर्स के लिए डिफ़ॉल्ट का जोखिम अभी भी बना रह सकता है जो भुगतान की शर्तों को बढ़ाने या ऋण चुकाने के लिए नकदी प्रवाह को संतुलित करने के लिए बांडधारकों के साथ बातचीत करने में असमर्थ हैं।

इसलिए, वे डेवलपर जो बॉन्ड जारी करने से कम प्रभावित होते हैं, जिनके पास पर्याप्त भूमि भंडार है, और जिनके पास मजबूत विकास और बिक्री क्षमताएं हैं, वे ही आगे आने वाली चुनौतियों का सामना करने और सहायक नीतियों से लाभ उठाने की सबसे अधिक संभावना रखते हैं।

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