डीआरआई शेयरों के सामने बड़ी चुनौतियां

वर्ष की शुरुआत में डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (कोड डीआरआई) के उच्च शेयर मूल्य ने आंतरिक शेयरधारकों और मूल कंपनी को बड़ी मात्रा में बिक्री के लिए पंजीकरण करने के लिए प्रोत्साहित किया।

वर्ष की शुरुआत में डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (कोड डीआरआई) के उच्च शेयर मूल्य ने आंतरिक शेयरधारकों और मूल कंपनी को बड़ी मात्रा में बिक्री के लिए पंजीकरण करने के लिए प्रोत्साहित किया।

लाओस में डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट का रबर बागान ऐसे इलाके में लगाया गया है जहाँ अक्सर बवंडर आते हैं और कई पेड़ गिर जाते हैं। फोटो: ले टोआन

मूल कंपनी स्वामित्व को चार्टर पूंजी के 36% तक कम करना चाहती है

2025 की शुरुआत में, प्राकृतिक रबर की कीमतों में वृद्धि जारी रहने और 2024 की दूसरी छमाही में प्राकृतिक रबर उद्यमों के सकारात्मक व्यावसायिक परिणामों के साथ, नकदी प्रवाह इस समूह के स्टॉक मूल्यों में भाग लेने और उन्हें बढ़ाने की ओर अग्रसर है।

13 जनवरी से 4 मार्च, 2025 तक, डीपीआर (डोंग फु रबर ज्वाइंट स्टॉक कंपनी), पीएचआर (फुओक होआ रबर ज्वाइंट स्टॉक कंपनी), टीआरसी ( तैय निन्ह रबर ज्वाइंट स्टॉक कंपनी) और डीआरआई (डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट ज्वाइंट स्टॉक कंपनी) सहित 4 प्राकृतिक रबर स्टॉक के समूह की कीमत में 2 महीने से भी कम समय में 38.2% की वृद्धि हुई।

जहां तक ​​डोंग फु रबर और फुओक होआ रबर का सवाल है, प्राकृतिक रबर की कीमतों में वृद्धि से लाभान्वित होने के अलावा, वे रबर भूमि को औद्योगिक भूमि में परिवर्तित करने की क्षमता से भी लाभान्वित होते हैं, जब बिन्ह डुओंग और बिन्ह फुओक प्रांतों की योजना को मंजूरी दी गई है, तो मौजूदा रबर भूमि पर औद्योगिक अचल संपत्ति परियोजनाओं की घोषणा की गई है।

विशेष रूप से, 2021-2030 की अवधि के लिए बिन्ह डुओंग प्रांतीय योजना के अनुसार, फुओक होआ रबर कुल 2,800 हेक्टेयर रबर भूमि को औद्योगिक पार्क भूमि में, लगभग 1,150 हेक्टेयर को शहरी भूमि और अन्य उपयोगों में परिवर्तित कर सकता है। इस बीच, डोंग फु रबर में 317 हेक्टेयर के पैमाने पर बाक डोंग फु परियोजना और 480 हेक्टेयर के पैमाने पर नाम डोंग फु परियोजना का विस्तार करके रबर भूमि को औद्योगिक भूमि में बदलने की क्षमता है।

इस बीच, डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट को मुख्य रूप से प्राकृतिक रबर उद्योग की लहर का लाभ मिल रहा है, जिससे इसका मूल्यांकन बढ़ रहा है। विशेष रूप से, 13 जनवरी से 4 मार्च तक 33.6% की वृद्धि के साथ, VND 11,900 से VND 15,900/शेयर तक, DRI के शेयर 10.69 गुना तक के P/E मूल्यांकन पर कारोबार कर रहे हैं, जो 2021-2022 की सामान्य अवधि के 6.25 से 6.8 गुना अधिक है और P/B मूल्यांकन 1.99 गुना है, जो 2016-2022 की सामान्य अवधि के 0.49 से 1.25 गुना अधिक है।

अब जब मूल्यांकन कम नहीं रहा, तो यह स्वाभाविक है कि साल की शुरुआत में ज़बरदस्त उछाल के बाद, डीआरआई के शेयरों में पिछले एक हफ़्ते से लगभग 15,700-16,700 वीएनडी/शेयर के आसपास गिरावट के संकेत दिख रहे हैं। साथ ही, कई प्रमुख और प्रमुख शेयरधारकों ने बड़ी मात्रा में शेयर बेचने की इच्छा जताई है।

विशेष रूप से, डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट की उप महानिदेशक सुश्री गुयेन थी हाई ने 25 फरवरी से 26 मार्च तक चार्टर पूंजी के 0.24% के बराबर सभी 175,000 डीआरआई शेयरों को बेचने के लिए पंजीकरण कराया; निदेशक मंडल के उपाध्यक्ष और निदेशक मंडल के स्वतंत्र सदस्य श्री बुई क्वांग निन्ह ने 25 फरवरी से 20 मार्च तक चार्टर पूंजी के 0.2% के बराबर सभी 150,000 डीआरआई शेयरों को बेचने के लिए पंजीकरण कराया।

विशेष रूप से, मूल कंपनी डाक लाक रबर ज्वाइंट स्टॉक कंपनी (कोड DRG) ने भी 18.19 मिलियन DRI शेयर बेचने के लिए पंजीकरण कराया है ताकि उसकी स्वामित्व क्षमता चार्टर पूंजी के 60.84% ​​से घटकर चार्टर पूंजी का 36% रह जाए। यह लेन-देन 3 फरवरी से 4 मार्च तक चला (प्रस्ताव के परिणाम घोषित नहीं किए गए हैं)। यदि विनिवेश सफल होता है, तो डाक लाक रबर, डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट की मूल कंपनी का शेयरधारक नहीं रहेगा, और लेखांकन पद्धति सहायक कंपनियों में निवेश से बदलकर सहयोगी कंपनियों में निवेश हो जाएगी।

श्रमिकों को आकर्षित करना कठिन

डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट मुख्य रूप से रबर लेटेक्स के दोहन और प्रसंस्करण तथा फलदार वृक्षों के क्षेत्र में कार्यरत है। कंपनी अपनी सहायक कंपनी के माध्यम से चंपासक और सलावल (लाओस) के दो प्रांतों में रबर बागानों का प्रबंधन करती है, जिनका कुल क्षेत्रफल 10,186.6 हेक्टेयर है। कंपनी के रबर बागानों की उत्पादकता अधिक नहीं है क्योंकि ये पेड़ ऐसे क्षेत्रों में लगाए जाते हैं जहाँ अक्सर बवंडर आते हैं, जिससे कई रबर के पेड़ गिर जाते हैं।

डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट के कुल रबर क्षेत्र का लगभग 86% हिस्सा 2005-2008 की अवधि में लगाया गया था, और पेड़ों की औसत आयु 17-20 वर्ष है, इसलिए अगले कुछ वर्षों में, कंपनी का रबर गार्डन अभी भी उच्च उत्पादकता प्रदान करेगा। हालाँकि, लंबी अवधि में, अगले 5-7 वर्षों में, कंपनी पर नए पेड़ लगाने और उनकी देखभाल करने का दबाव होगा, क्योंकि पेड़ पुराने हो जाएँगे, जिससे दोहन उत्पादकता कम हो जाएगी और नए निवेश की लागत बढ़ जाएगी।

फु हंग सिक्योरिटीज़ कंपनी के अनुसार, हालाँकि रबर के पेड़ अभी भी दोहन के चरण में हैं, डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट को श्रमिकों की कमी के कारण कठिनाइयों का सामना करना पड़ रहा है, और लाओस की मुद्रा लगातार गिर रही है, जिससे यहाँ के श्रमिक थाईलैंड में काम करने के लिए जा रहे हैं। इसलिए, कंपनी के रबर निर्माण स्थल पर श्रमिकों को बनाए रखना मुश्किल हो रहा है।

श्रम की समस्या के समाधान के लिए, डाक लाक रबर इन्वेस्टमेंट ने श्रमिकों को अमेरिकी डॉलर में भुगतान, भौतिक पुरस्कार और श्रमिकों के जीवन में सुधार के कार्यान्वयन को साझा किया है। हालाँकि, 2025 की शुरुआत में अमेरिकी डॉलर के मज़बूत होने के साथ, कंपनी को लाओ मुद्रा के अवमूल्यन और श्रमिकों को बनाए रखने की समस्या के बढ़ते जोखिमों का सामना करना पड़ रहा है।

स्रोत: https://baodautu.vn/co-phieu-dri-dung-truoc-thach-thuc-lon-d251254.html