चौथे सप्ताह के लिए शेयर बाजार का दृष्टिकोण

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4-8 मार्च के सप्ताह के लिए शेयर बाजार का दृष्टिकोण: बाजार में गिरावट का रुझान दिख रहा है; जोखिम प्रबंधन आवश्यक है।

इस सप्ताह मजबूत तेजी के साथ, वियतनाम सूचकांक 1,250 अंक के पार पहुंच गया, लेकिन यह तेजी काफी हद तक उत्साह से प्रेरित थी। वर्तमान मूल्य स्तर अगस्त-सितंबर 2022 के शिखर के करीब है, इसलिए बाजार में सुधारात्मक रुझान लौटने की संभावना है; जोखिम प्रबंधन को प्राथमिकता दी जानी चाहिए।

वीएन-इंडेक्स फरवरी 2024 में 1,252.73 अंकों पर बंद हुआ, जो जनवरी 2024 से 7.59% अधिक है (पिछले चार महीनों में सबसे अधिक वृद्धि)। बाजार में तरलता मजबूत रही, जिसमें 124.2% की वृद्धि हुई और औसत कारोबार मूल्य 23,282 बिलियन वीएनडी से अधिक रहा। यह मजबूत तरलता सक्रिय कारोबार को दर्शाती है, जिसमें विभिन्न स्टॉक समूहों में पूंजी का अच्छा प्रवाह बना हुआ है और बढ़ रहा है। समय के साथ, सट्टेबाजी की गतिविधि में भी वृद्धि हुई है।

ध्यान दें कि औसत तरलता स्तर प्रति सत्र लगभग 1 बिलियन डॉलर है, जो अगस्त और सितंबर 2023 और 2022 की शुरुआत की अवधि से थोड़ा ही कम है, इन सभी अवधियों में अतीत में मजबूत सुधार दबाव का अनुभव किया गया था।

साइगॉन- हनोई सिक्योरिटीज (SHS) के एकत्रित आंकड़ों के अनुसार, एक और महत्वपूर्ण बात यह है कि फरवरी में व्यक्तिगत निवेशकों ने 6,495 बिलियन वीएनडी मूल्य की मजबूत शुद्ध खरीदारी जारी रखी, जो पिछले दो वर्षों में एक बहुत बड़ी राशि है (केवल सितंबर 2023, अक्टूबर 2022 और मार्च 2022 से कम)। दैनिक औसत शुद्ध खरीदारी मूल्य को ध्यान में रखते हुए, फरवरी 2024 में केवल 16 ट्रेडिंग सत्रों के साथ यह सबसे मजबूत शुद्ध खरीदारी वाला महीना था। व्यक्तिगत निवेशकों द्वारा किए गए लेनदेन का अनुपात 84.24% पर उच्च बना रहा, जो औसत से अधिक है।

इस बीच, घरेलू संस्थान, जो अक्टूबर 2023 से जनवरी 2024 तक 9,500 बिलियन वीएनडी के शुद्ध खरीदार थे, फरवरी में 3,726.43 बिलियन वीएनडी मूल्य के शुद्ध विक्रेता बन गए, जो लेनदेन का 6.79% था, जो पिछले तीन वर्षों के 7% के औसत से कम है।

विदेशी संस्थागत निवेशकों ने फरवरी में भारी मात्रा में शेयर बेचे, जिनकी कुल बिक्री का मूल्य 2,328.23 अरब वियतनामी वेंडिंग (VND) था, जो कुल लेन-देन का 8.64% था और औसत से अधिक था। इसके साथ ही जनवरी 2023 से अब तक की कुल बिक्री 27,212.01 अरब वेंडिंग (VND) तक पहुंच गई है। वहीं, विदेशी व्यक्तिगत निवेशकों की बिक्री में भी उल्लेखनीय वृद्धि देखी गई, जो 440.71 अरब वेंडिंग (VND) तक पहुंच गई।

एसएचएस सिक्योरिटीज की हो ची मिन्ह सिटी शाखा में निवेश परामर्श टीम के प्रमुख श्री फान टैन न्हाट के अनुसार, अल्पावधि में, वीएन-इंडेक्स 2023 के अपने उच्चतम स्तर 1,245-1,255 अंकों को पार कर रहा है और 1,280-1,295 अंकों (अगस्त-सितंबर 2022 में उच्चतम मूल्य) और 1,300-1,320 अंकों (जून 2022 में उच्चतम मूल्य) पर मजबूत प्रतिरोध स्तरों का सामना करना जारी रखेगा। यह ध्यान दिया जाना चाहिए कि ऐतिहासिक रूप से, वीएन-इंडेक्स में जून 2022 में 100 अंकों की गिरावट, अगस्त-सितंबर 2022 में 300 अंकों की गिरावट और अगस्त-सितंबर 2023 में 200 अंकों की गिरावट दर्ज की गई थी।

इसलिए, अल्पावधि में, वीएन-इंडेक्स में वृद्धि जारी है, लेकिन इसे लगभग 1,275 अंकों के आसपास बहुत मजबूत प्रतिरोध का सामना करना पड़ रहा है, जो अगस्त और सितंबर 2022 तथा अगस्त और सितंबर 2023 में उच्चतम स्तर के औसत मूल्य के बराबर है। वार्षिक प्रतिरोध और वर्तमान बाजार पूंजीकरण सहित ऐसे मजबूत प्रतिरोध के साथ, ये मूल्य स्तर अब सस्ते नहीं रह गए हैं। इसलिए, हालांकि बाजार में बहुत अच्छी गति है और 1 बिलियन डॉलर से अधिक की उच्च तरलता के कारण इसमें और अधिक उतार-चढ़ाव के कई अवसर हैं, लेकिन जैसे ही वीएन-इंडेक्स इन मजबूत प्रतिरोध क्षेत्रों में प्रवेश करता है, कम से कम 50-100 अंकों की गिरावट का जोखिम बना रहता है।

श्री न्हाट के अनुसार, यह ध्यान देने योग्य है कि वीएन-इंडेक्स में अल्पावधि में लगभग 1.5 अरब शेयरों के कारोबार और 30,000 अरब वीएनडी से अधिक की तरलता के साथ एक मजबूत वितरण सत्र देखने को मिल सकता है, जो सुबह के सत्र में कारोबार की मात्रा में 800 मिलियन शेयरों से अधिक की संभावित वृद्धि का संकेत देता है । इसलिए, वर्तमान पोजीशन को सट्टा माना जाता है और जोखिम प्रबंधन की आवश्यकता है, जिसके लिए अल्पकालिक स्टॉप-लॉस स्तर को तदनुसार बढ़ाना चाहिए। मौलिक रूप से मजबूत, अपने-अपने क्षेत्रों में अग्रणी शेयरों और समग्र बाजार की तुलना में विकास क्षमता वाले शेयरों को प्राथमिकता दी जानी चाहिए।

कुल मिलाकर, 1,250-1,255 अंकों के हाल ही में टूटे प्रतिरोध क्षेत्र का लगातार पुन: परीक्षण होने की संभावना है। इसलिए, मौजूदा पोजीशन को बनाए रखा जा सकता है। नई खरीदारी के लिए, केवल उन शेयरों के समूह में करेक्शन के दौरान ही निवेश करना चाहिए जो महत्वपूर्ण ट्रेंड कारकों को सुनिश्चित करते हैं, आकर्षक अपसाइड पोटेंशियल रखते हैं, पूंजी प्रवाह को आकर्षित करते हैं, मजबूत फंडामेंटल रखते हैं और महत्वपूर्ण विकास क्षमता रखते हैं।

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