क्रिप्टोकरेंसी को लेकर फैली अस्पष्टता और निवेशकों के साथ होने वाली हेराफेरी।

हाल के वर्षों में, क्रिप्टोकरेंसी के बढ़ते क्रेज ने कई वियतनामी निवेशकों को उच्च मुनाफे की उम्मीद में ब्लॉकचेन परियोजनाओं में भाग लेने के लिए आकर्षित किया है। हालांकि, कई परियोजनाएं विफल हो गई हैं, और टोकन (क्रिप्टोकरेंसी परिसंपत्तियों) का मूल्य शून्य हो गया है, जिससे कई निवेशक कंगाल हो गए हैं।

एक प्रमुख ब्लॉकचेन कार्यक्रम ने बड़ी संख्या में युवाओं को आकर्षित किया - फोटो: जीएम

इनमें से एक, कारोबारी गुयेन होआ बिन्ह (शार्क बिन्ह) के एंटेक्स टोकन की कीमत एक बार 99% तक गिर गई थी, और निवेशकों ने इस पर "बड़े पैमाने पर निकासी" और "पंप एंड डंप" योजनाओं का आरोप लगाया था। इसके अलावा, हाल ही में पुलिस ने कई धोखाधड़ी वाले क्रिप्टोकरेंसी प्रोजेक्ट्स को बंद कर दिया है, जैसे कि पेनेटकॉइन, मैट्रिक्स चेन, विंगस्टेप और गेम नागा किंगडम...

यह वास्तविकता पारदर्शिता, प्रतिभागियों की सुरक्षा के लिए तंत्र और तेजी से लोकप्रिय हो रहे नए निवेश रूपों के संदर्भ में डिजिटल परिसंपत्ति जारीकर्ताओं की कानूनी देयता के बारे में प्रश्न उठाती है।

क्या 99% क्रिप्टो प्रोजेक्ट घोटाले हैं?

वियतनाम के एक वेंचर कैपिटल फंड के निदेशक ने तुओई ट्रे अखबार से बात करते हुए कहा कि उन्हें एंटएक्स प्रोजेक्ट में निवेश करने और व्यक्तिगत मार्गदर्शन प्रदान करने के लिए आमंत्रित किया गया था, लेकिन उन्होंने इसे अस्वीकार कर दिया क्योंकि यह उनके मानदंडों पर खरा नहीं उतरता था। उन्होंने कहा, "कई लोग एंटएक्स को 'जंक कॉइन' या 'मीम कॉइन' कहते हैं, लेकिन वास्तव में, इस प्रोजेक्ट में एक सुव्यवस्थित टीम और मार्केटिंग रणनीति है। इसलिए, कई निवेशकों ने संस्थापक टीम की प्रतिष्ठा के आधार पर भरोसा किया और निवेश किया।"

हालांकि, टोकन के एक्सचेंज पर लिस्ट होने के बाद, इसकी कीमत 90% से अधिक गिर गई, जिससे कई निवेशक कंगाल हो गए। "यह एक पुरानी कहानी है, लेकिन इसे फिर से उठाया जा रहा है क्योंकि इसमें बड़े नाम शामिल हैं। शुरुआत से ही, मुझे उस प्रोजेक्ट की दिशा पर भरोसा नहीं था," इस व्यक्ति ने कहा, साथ ही किसी भी सेलिब्रिटी के नाम पर निवेश करने से बचने की सलाह दी ताकि सब कुछ खोने का जोखिम न हो।

एफआईडीटी इन्वेस्टमेंट कंसल्टिंग एंड एसेट मैनेजमेंट जॉइंट स्टॉक कंपनी की सहायक कंपनी हब डोंग हान में वित्तीय सलाहकार सुश्री हा वो बिच वान का मानना ​​है कि यह कथन कि "99% क्रिप्टो परियोजनाएं विफल हो जाती हैं, नुकसान पहुंचाती हैं या धोखाधड़ी होती हैं" अतिरंजित लग सकता है, लेकिन डिजिटल परिसंपत्ति बाजार की कठोर वास्तविकता को देखते हुए यह पूरी तरह से गलत नहीं है।

सुश्री वैन के अनुसार, क्रिप्टो, डीएफ़आई और नए जारी किए गए टोकन क्षेत्रों में विफलता और धोखाधड़ी की दर पारंपरिक निवेश उद्योगों की तुलना में कहीं अधिक है। उन्होंने कहा, "यह बात समझ में आती है, क्योंकि कई छोटे, अपारदर्शी प्रोजेक्ट, गुमनाम विकास दल या 'पंप एंड डंप' मॉडल पर काम करने वाले प्रोजेक्ट मौजूद हैं। इनमें से अधिकांश शुरुआती उत्साह के बाद धराशायी हो जाते हैं।"

हालांकि, सुश्री वैन ने यह भी कहा कि पूरे क्रिप्टो बाजार को धोखाधड़ी के बराबर नहीं माना जाना चाहिए। उन्होंने आगे कहा, "असफल परियोजनाओं के अलावा, बिटकॉइन, एथेरियम या बड़े डीएफआई प्लेटफॉर्म जैसी कई सफल और निरंतर विकसित होने वाली परियोजनाएं भी मौजूद हैं। इसलिए, यह नहीं कहा जा सकता कि हर परियोजना 'पूरी तरह से असफल' है।"

सुश्री वैन के अनुसार, आज के समय में सबसे बड़े जोखिमों में से एक है किसी परियोजना के हैक होने, चोरी होने या गायब हो जाने की स्थिति में केंद्रीकृत बीमा तंत्र या क्षतिपूर्ति कोष का अभाव। केवल कुछ बड़े प्लेटफॉर्मों के पास ही आंतरिक बीमा कोष हैं जो प्लेटफॉर्म पर हमले की स्थिति में नुकसान की भरपाई करते हैं, जबकि अधिकांश छोटी परियोजनाओं में निवेशकों की सुरक्षा के लिए कोई तंत्र ही नहीं है।

"निवेशक मुकदमा कर सकते हैं यदि विकास दल की पहचान और पता लगाने योग्य संपत्ति स्पष्ट रूप से पहचानी जा सके। लेकिन वास्तविकता में, अधिकांश विकास दल गुमनाम होते हैं और सीमाओं के पार काम करते हैं, जिससे कानूनी प्रवर्तन लगभग असंभव हो जाता है," सुश्री वैन ने जोर दिया।

निवेशकों को लुभाने के लिए क्रिप्टो करेंसी का दुरुपयोग करना।

विशेषज्ञों के अनुसार, ब्लॉकचेन तकनीक की कोई सीमा नहीं है, जिससे वियतनामी स्टार्टअप पारंपरिक मॉडलों की तुलना में वैश्विक फंडिंग तक अधिक आसानी से पहुंच सकते हैं।

दरअसल, वियतनाम में कई व्यवसायों ने ब्लॉकचेन क्षेत्र में लाखों, यहां तक ​​कि करोड़ों डॉलर सफलतापूर्वक जुटाए हैं, जैसे कि Kyber Swap (52 मिलियन डॉलर), Ninety Eight (6 मिलियन डॉलर), आदि।

परिणामस्वरूप, ये व्यवसाय विश्व स्तर पर अग्रणी क्रिप्टो सेवा प्रदाता बन गए हैं, जो वैश्विक स्तर पर लाखों उपयोगकर्ताओं को सेवा प्रदान करते हैं। हालांकि, चूंकि यह बाजार नया है, इसलिए इसमें स्पष्ट कानूनी ढांचा नहीं है, विशेष रूप से धन जुटाने की गतिविधियों में। इसके चलते कई व्यक्ति और संगठन व्यक्तिगत लाभ के लिए क्रिप्टो का दुरुपयोग करते हैं और अपनी प्रारंभिक प्रतिबद्धताओं को पूरा किए बिना आभासी पूंजी जुटा लेते हैं।

हो ची मिन्ह सिटी ब्लॉकचेन एसोसिएशन के महासचिव श्री ट्रान ज़ुआन टिएन का मानना ​​है कि उपर्युक्त जोखिमों को कम करने के लिए, बाजार ने समय के साथ आई.सी.ओ. (इनिशियल कॉइन ऑफरिंग), आई.डी.ओ. (डिसेंट्रलाइज्ड डिपॉजिटरी एंट्रीज) और आई.ई.ओ. (इन्वेस्टर एक्सचेंज अंडरराइटिंग, लिस्टिंग और लिक्विडिटी सपोर्ट) जैसे नए रूपों के माध्यम से अपने धन जुटाने के तरीकों में सुधार किया है।

"हालांकि, आईईओ की भी कुछ सीमाएं होती हैं। अगर कोई प्रोजेक्ट उम्मीदों पर खरा नहीं उतरता, तो एक्सचेंज उसे सिर्फ डीलिस्ट कर देता है, और अंततः नुकसान निवेशकों का ही होता है," श्री टिएन ने कहा, और आगे बताया कि जोखिमों को कम करने और बाजार में पारदर्शिता बनाए रखने के लिए, धन जुटाने की प्रक्रिया में शामिल प्रत्येक पक्ष को जिम्मेदारी लेनी होगी।
स्पष्ट।

विशेष रूप से, परियोजना स्वामी ही आरंभकर्ता होता है और सूचना की पारदर्शिता, पूंजी के उपयोग के उद्देश्य और निर्धारित समय-सारणी का पालन करने की अंतिम जिम्मेदारी उसी की होती है। यदि कोई धोखाधड़ी या धन का दुरुपयोग होता है, तो परियोजना स्वामी को सीधे तौर पर कानूनी रूप से उत्तरदायी ठहराया जाएगा।

प्रबंधन और कार्यान्वयन में शामिल परियोजना टीम को यह सुनिश्चित करने के लिए जिम्मेदार होना चाहिए कि पूंजी का उपयोग प्रकाशित योजना के अनुसार हो और धोखाधड़ी या मूल्य में हेरफेर को बढ़ावा न दिया जाए। श्री टिएन ने कहा, "यदि कोई उल्लंघन होता है, तो जिम्मेदारी केवल संस्थापक की ही नहीं बल्कि सभी संबंधित सदस्यों की भी होगी।"

इस बीच, विशेषज्ञों के अनुसार, क्राउडफंडिंग प्लेटफॉर्म (आईडीओ/आईओ/लॉन्चपैड, एक्सचेंज) को "गेटकीपर" के रूप में कार्य करना चाहिए, परियोजनाओं की सावधानीपूर्वक जांच करनी चाहिए, जानकारी को सत्यापित करना चाहिए और धन के उपयोग की निगरानी करनी चाहिए।

एक विशेषज्ञ ने सलाह दी, "जब उल्लंघन होते हैं, तो प्लेटफ़ॉर्म जिम्मेदारी से बचने के लिए केवल 'डीलिस्ट' नहीं कर सकता; निवेशकों की सुरक्षा के लिए उसे मुआवजे, कानूनी सहायता या कम से कम पारदर्शिता के लिए एक तंत्र की आवश्यकता है।"

घोटालों से सावधान रहें।

जब उनसे पूछा गया कि वे निवेश के लिए संभावित क्रिप्टो प्रोजेक्ट का मूल्यांकन कैसे करती हैं, तो Kyros Ventures की COO जेनी गुयेन ने निवेश करने से पहले अपने तीन "अटूट" मानदंडों का उल्लेख किया: लोग (टीम), उत्पाद और समय।

"आपको यह जानना बहुत ज़रूरी है कि इसके पीछे कौन है। अगर टीम गुमनाम है, तो मैं इसे तुरंत अस्वीकार कर दूंगी। क्या यह परियोजना वास्तव में बाज़ार की किसी समस्या का समाधान करती है, या यह महज़ एक मनमोहक कहानी है? आपको इसका वास्तविक मूल्य देखना होगा," जेनी गुयेन ने ज़ोर देकर कहा।

जेनी गुयेन के अनुसार, गलत समय पर किया गया प्रयास एक ही विचार को भी विफल कर सकता है। उन्होंने कहा, "क्रिप्टोकरेंसी में निवेश करना रोलर कोस्टर की सवारी करने जैसा है; आप रातोंरात अपने निवेश को तिगुना या चौगुना कर सकते हैं, लेकिन अगली सुबह आप सब कुछ खो भी सकते हैं। महत्वपूर्ण बात यह समझना है कि आप किसमें निवेश कर रहे हैं, आप क्या कर रहे हैं और आप किस पर भरोसा करते हैं।"

इस बीच, श्री ट्रान ज़ुआन टिएन ने तर्क दिया कि निवेशकों को अपने वित्तीय निर्णयों की सही समझ होनी चाहिए। मूल रूप से, क्रिप्टोकरेंसी बाजार अभी भी एक वित्तीय बाजार है, जिसमें प्रतिभागियों को निवेश ज्ञान और ब्लॉकचेन प्रौद्योगिकी की बुनियादी समझ दोनों की आवश्यकता होती है।

श्री टिएन ने सलाह दी, "यह महत्वपूर्ण है कि प्रत्येक निर्णय व्यक्तिगत जिम्मेदारी से जुड़ा हो, न कि 'गारंटीशुदा मुनाफे' के वादों के पीछे भागने से, जो धोखाधड़ी के विशिष्ट संकेत हैं।" उन्होंने आगे कहा कि एक व्यक्ति के रूप में निवेश करते समय, शोध में समय और प्रयास लगाना आवश्यक है।

"यदि आपके पास पर्याप्त संसाधन नहीं हैं, तो आप अपने धन को प्रतिष्ठित निधियों में निवेश करने पर विचार कर सकते हैं। हालांकि, यदि आप दूसरों की सलाह का पालन करना चुनते हैं, तो आपको यह भी स्वीकार करने के लिए तैयार रहना चाहिए कि सभी जोखिम और नुकसान अंततः आपके अपने निर्णयों के कारण ही होंगे," श्री टिएन ने सुझाव दिया।

सुश्री हा वो बिच वैन ने निवेशकों को सलाह दी कि वे निवेश करने से पहले सावधानी बरतें और प्रत्येक परियोजना का उसके विकास दल, टोकन संरचना, लेखापरीक्षा क्षमता, पारदर्शिता और समयसीमा के आधार पर सावधानीपूर्वक मूल्यांकन करें। उन्होंने चेतावनी दी, "अपना सारा पैसा एक ही जगह न लगाएं और परियोजना के संचालन पर बारीकी से नज़र रखें ताकि किसी भी असामान्य संकेत का तुरंत समाधान किया जा सके।"

सुश्री वैन के अनुसार, निवेशकों को उन परियोजनाओं को प्राथमिकता देनी चाहिए जो पारदर्शी हों, जिनके वास्तविक उपयोगकर्ता हों, जिनमें उचित पूंजी निवेश हो और जो अवास्तविक लाभ का वादा न करती हों। सुश्री वैन ने कहा, "भविष्य में, जब परियोजनाएं वियतनामी कानूनी ढांचे के अंतर्गत संचालित हों, तो निवेशकों को अपने अधिकारों की सुरक्षा सुनिश्चित करने के लिए स्पष्ट अनुबंध, पेशेवर कानूनी सलाह और वित्तीय सलाहकारों की मांग करनी चाहिए।"

ब्लॉकचेन पर इसका पता लगाना मुश्किल है।

क्रिप्टोकरेंसी क्षेत्र के विशेषज्ञों के अनुसार, अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों के प्रत्यक्ष सहयोग के बिना क्रिप्टोकरेंसी वॉलेट मालिकों की पहचान का पता लगाना और उसकी पुष्टि करना अपेक्षाकृत कठिन है।

ऑन-चेन एनालिटिक्स (ब्लॉकचेन पर ट्रेडिंग) केवल वॉलेट पते – यानी डिजिटल अक्षरों की एक स्ट्रिंग – की पहचान कर सकता है, लेकिन इसके पीछे के व्यक्ति की पहचान निर्धारित नहीं कर सकता। जेनी गुयेन ने कहा, "कुछ पक्ष यह अनुमान लगा सकते हैं कि वॉलेट पता 'किसी का है', लेकिन यह सब केवल अनुमान है, जिसका कोई सत्यापन योग्य मूल्य नहीं है।"

श्री ट्रान ज़ुआन टिएन ने यह भी स्वीकार किया कि ब्लॉकचेन क्षेत्र में जालसाजों की पहचान सत्यापित करना आसान नहीं है। उन्हें ट्रैक करने की क्षमता कई कारकों पर निर्भर करती है: लेन-देन का तरीका, "मनी मिक्सर" जैसे गुमनामी उपकरणों का उपयोग और शामिल धन की मात्रा।

श्री टिएन ने सुझाव दिया, "हालांकि कई लेन-देन की जांचकर्ताओं द्वारा की जा सकती है, फिर भी इस बात की संभावना बनी रहती है कि धोखाधड़ी के लिए सीधे तौर पर जिम्मेदार व्यक्ति की पहचान न हो पाए। इसलिए, प्लेटफार्मों और परियोजनाओं को शुरू से ही अधिक पारदर्शी होने के लिए बाध्य करने हेतु एक कानूनी ढांचा स्थापित करने की आवश्यकता है।"

क्रिप्टोकरेंसी परिसंपत्तियों पर प्रायोगिक प्रस्ताव के लागू होने के साथ, विशेषज्ञों का मानना ​​है कि एक स्पष्ट कानूनी ढांचा राज्य नियामकों द्वारा लाइसेंस प्राप्त एक्सचेंजों पर लेनदेन को सुविधाजनक बनाएगा, पारदर्शिता बढ़ाएगा और घरेलू निवेशकों के अधिकारों की रक्षा करेगा।

डिजिटल संपत्तियों के लिए कानूनी ढांचे का इंतजार है।

विशेषज्ञों के अनुसार, विशिष्ट कानूनी ढांचे के अभाव के कारण, हाल के दिनों में अधिकांश क्रिप्टोकरेंसी लेनदेन घरेलू अधिकारियों के दायरे से बाहर, अंतरराष्ट्रीय एक्सचेंजों के माध्यम से किए गए हैं।

हालांकि, वियतनाम ने डिजिटल संपत्तियों के लिए कानूनी ढांचा तैयार करने में महत्वपूर्ण प्रगति की है। 1 जनवरी, 2026 से प्रभावी डिजिटल प्रौद्योगिकी उद्योग कानून, पहली बार क्रिप्टोग्राफिक संपत्तियों सहित डिजिटल संपत्तियों को मान्यता देता है और स्वामित्व, हस्तांतरण और मालिकों के अधिकारों की सुरक्षा को स्पष्ट रूप से परिभाषित करता है।

इसके अतिरिक्त, क्रिप्टोकरेंसी ट्रेडिंग बाजार के प्रबंधन को 5 वर्षों के लिए पायलट प्रोजेक्ट के रूप में शुरू करने संबंधी सरकारी संकल्प 05/2025 जारी किया गया है, जिसमें टोकन जारी करने के सिद्धांतों को निर्धारित किया गया है, परियोजनाओं के लिए वास्तविक अंतर्निहित परिसंपत्तियों का होना अनिवार्य है, साथ ही एक्सचेंजों के लिए लाइसेंसिंग शर्तों, न्यूनतम पूंजी, जोखिम प्रबंधन तंत्र और सूचना पारदर्शिता पर नियम भी निर्धारित किए गए हैं।

इस प्रकार, विवादों की स्थिति में निवेशकों को अपने अधिकारों की रक्षा के लिए कानूनी आधार मिलेगा; परियोजनाओं और एक्सचेंजों को अधिक पारदर्शिता से काम करना होगा, ऑडिट के अधीन होना होगा और समय-समय पर जानकारी सार्वजनिक करनी होगी। सख्त निगरानी तंत्र धोखाधड़ी के जोखिम को कम करने में भी मदद करेगा, और गुप्त लेन-देन को प्रबंधन के दायरे में लाया जाएगा, जिससे धोखाधड़ी और संपत्ति के नुकसान को सीमित करने में मदद मिलेगी।

सुश्री वैन ने जोर देकर कहा, "संस्थानों के पारदर्शी होने पर ही निवेशकों को सही मायने में सुरक्षा मिल सकती है और बाजार स्वस्थ रूप से विकसित हो सकता है।"

"पंप और ड्रेन" या "कालीन हटाना" का क्या अर्थ है?

कई छोटे क्रिप्टो प्रोजेक्ट्स में पारदर्शिता की कमी होती है, उनकी विकास टीमें गुमनाम होती हैं, या वे "पंप एंड डंप" मॉडल पर काम करते हैं - चित्र: एआई

Antex मामले के बाद, उद्योग जगत में कई लोगों ने "पंप एंड डंप" शब्द का जिक्र किया—जो क्रिप्टोकरेंसी बाजार में कीमतों में हेरफेर का एक आम तरीका है। इस विधि को निवेशकों के एक समूह या किसी संगठित समूह द्वारा अंजाम दिया जाता है।

जेनी गुयेन ने बताया कि उपर्युक्त रणनीति बहुत आम है, खासकर "जंक कॉइन्स" या "मीम कॉइन्स" के मामले में, जो 90% से अधिक लेनदेन के लिए जिम्मेदार हैं। एक आम तरीका "पंप" के दौरान होता है, जब एक समूह गुप्त रूप से कम कीमत पर बड़ी मात्रा में डिजिटल संपत्ति (टोकन) खरीदता है।

पर्याप्त टोकन जमा करने के बाद, इस समूह ने एक साथ एक व्यापक प्रचार अभियान शुरू किया, जिसमें निवेशकों के बीच कुछ छूट जाने के डर (FOMO) को जगाने के लिए सोशल मीडिया और प्रेस में झूठी या अतिरंजित सकारात्मक खबरें फैलाई गईं। इससे खरीदारी की होड़ मच गई, जिसके परिणामस्वरूप टोकन की कीमत थोड़े ही समय में नाटकीय रूप से बढ़ गई।

जब कीमत लक्ष्य स्तर पर पहुंच जाती है, तो हेरफेर करने वाला समूह एक साथ अपने द्वारा खरीदे गए सभी टोकन बेच देता है, जिससे उन्हें भारी मुनाफा होता है। परिणामस्वरूप, टोकन की कीमत में भारी गिरावट आती है, जिससे उच्च कीमत पर टोकन खरीदने वाले व्यक्तिगत निवेशक पीड़ित बन जाते हैं और उनकी संपत्ति का लगभग सारा मूल्य नष्ट हो जाता है।

वहीं, "रग पुल" धोखाधड़ी का एक अधिक गंभीर रूप है, जो अक्सर नए प्रोजेक्टों की तेजी के दौरान होता है। प्रोजेक्ट लीडर बाजार की लोकप्रियता का फायदा उठाकर उपयोगकर्ताओं को टोकन खरीदने के लिए प्रोत्साहित करते हैं।
उनका।

पर्याप्त पूंजी जुटाने के बाद, संचालक गुपचुप तरीके से लिक्विडिटी पूल में मौजूद सभी संपत्तियों को बेच देंगे, सारा पैसा निकाल लेंगे और गायब हो जाएंगे। परिणामस्वरूप, टोकन का मूल्य शून्य हो जाएगा, जिससे निवेशकों को कुछ भी नहीं मिलेगा।

वैश्विक क्रिप्टोकरेंसी बाजार में निवेशकों को जटिल हेरफेर और घोटालों के कारण भारी नुकसान के कई मामले सामने आए हैं। जेनी गुयेन ने कहा, "लेकिन कई निवेशक, यह जानते हुए भी कि बाजार में उतार-चढ़ाव आएंगे, जल्दी से निवेश करने और रातोंरात अमीर बनने की उम्मीद में इसमें कूद पड़ते हैं। इस वास्तविकता के प्रति आगाह करना जरूरी है।"

बिन्ह खान - डुक थिएन

स्रोत: https://tuoitre.vn/map-mo-tien-ao-lua-ga-nha-dau-tu-20251009231513706.htm