कई "बड़े नाम" जल्द ही सार्वजनिक होने वाले हैं।

नए स्टॉक का इंतजार है

17 जनवरी को, बिन्ह सोन रिफाइनिंग एंड पेट्रोकेमिकल जॉइंट स्टॉक कंपनी के लगभग 3.1 बिलियन बीएसआर शेयर हो ची मिन्ह सिटी स्टॉक एक्सचेंज (एचओएसई) पर आधिकारिक तौर पर कारोबार शुरू कर देंगे।

वियतनामी शेयर बाजार में 2025 में विकास के कई अवसर होंगे।

अपने पहले कारोबारी दिन 21,300 वीएनडी प्रति शेयर के संदर्भ मूल्य के साथ, बिन्ह सोन रिफाइनिंग एंड पेट्रोकेमिकल कंपनी (बीएसआर) का मूल्य 66,000 अरब वीएनडी से अधिक है, जो 2.6 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक के बराबर है। 3 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक के कुल निवेश और 6.5 मिलियन टन कच्चे तेल प्रति वर्ष की प्रसंस्करण क्षमता (जो वियतनाम की ऊर्जा आवश्यकताओं का लगभग 30% है) वाली एक प्रमुख राष्ट्रीय परियोजना, डुंग क्वाट रिफाइनरी का प्रबंधन और संचालन करने वाली बीएसआर की HOSE पर लिस्टिंग निवेशकों का काफी ध्यान आकर्षित कर रही है और इसे सामान्य रूप से शेयर बाजार और विशेष रूप से HOSE को और अधिक ऊर्जा प्रदान करने वाला माना जा रहा है। निवेशकों और वित्तीय विशेषज्ञों के अनुसार, HOSE उच्च लिस्टिंग शर्तें और मानक प्रदान करता है, जिससे कंपनी को पारदर्शिता, ब्रांड छवि, पूंजी तक पहुंच बढ़ाने और अधिक रणनीतिक निवेशकों को आकर्षित करने में मदद मिलती है।

इसी प्रकार, मासन कंज्यूमर कॉर्पोरेशन (एमसीएच) के नेतृत्व द्वारा 2025 में अपने शेयरों को यूपीसीओएम से होज़ को हस्तांतरित करने की घोषणा भी निवेशकों के लिए महत्वपूर्ण खबर है। मासन समूह की एक प्रमुख कंपनी के रूप में, एमसीएच के शेयरों में हाल ही में लगातार उछाल देखा गया है, जो 130,000 वीएनडी से अधिक हो गया है, जिससे मासन कंज्यूमर का बाजार पूंजीकरण 168,000 अरब वीएनडी से अधिक हो गया है, जो 6.5 अरब अमेरिकी डॉलर से अधिक के बराबर है। एचएसबीसी की एक रिपोर्ट के अनुसार, मासन कंज्यूमर का लाभ मार्जिन उच्च है, राजस्व वृद्धि स्थिर है, और यह क्षेत्र में एफएमसीजी और पैकेज्ड फूड क्षेत्रों में अपने प्रतिस्पर्धियों से काफी बेहतर प्रदर्शन कर रही है।

2017 से 2023 तक, मासन कंज्यूमर की विकास दर समग्र बाजार की तुलना में 2.2 गुना अधिक रही। बीएसआर की तरह, हालांकि एमसीएच के शेयर निवेशकों के लिए अपरिचित नहीं हैं, लेकिन एचओएसई में उनका प्रवेश कंपनी के शेयरधारकों और सामान्य रूप से बाजार के लिए एक नई गतिशीलता पैदा करेगा।

गौरतलब है कि पिछले एक साल में कोई भी कंपनी शेयर बाजार में सूचीबद्ध होने के लिए कोई प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) नहीं कर पाई, लेकिन इस साल कई कंपनियों ने आईपीओ जारी करने की योजना बनाई है। इसका एक उदाहरण विनपर्ल है, जो विंग्रुप समूह की एक प्रमुख कंपनी है और 2025 की पहली तिमाही में 7 करोड़ से अधिक शेयर जारी करेगी। 71,350 वीएनडी प्रति शेयर की पेशकश कीमत के साथ, विनपर्ल का अनुमान है कि वह लगभग 5,000 अरब वीएनडी जुटाएगी और उसकी चार्टर पूंजी बढ़कर लगभग 18,000 अरब वीएनडी होने की उम्मीद है।

इस प्रमुख रिसॉर्ट रियल एस्टेट डेवलपर ने हाल ही में कई विलय और अधिग्रहण भी पूरे किए हैं। कई निवेशकों का मानना ​​है कि आईपीओ के बाद शेयरों को स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध करने की योजना से विनपर्ल के शेयरों का आकर्षण और भी बढ़ गया है, जिसका संकेत मूल कंपनी विंग्रुप की शेयरधारकों की बैठक में दिया गया था। इसके अलावा, कई अन्य व्यवसाय भी आईपीओ की तैयारी कर रहे हैं, जैसे कि दो प्रमुख खुदरा विक्रेता, मोबाइल वर्ल्ड और एफपीटी रिटेल, जिन्होंने भविष्य में अपनी प्रमुख कंपनियों, बाच होआ ज़ान और लॉन्ग चाउ, के आईपीओ लाने की अपनी महत्वाकांक्षाओं को छिपाया नहीं है।

शेयर बाजार के लिए नए अवसर।

आगामी समय में सूचीबद्ध होने वाले नए शेयरों की बड़ी संख्या और भविष्य में इस संख्या में और वृद्धि की संभावना, शेयर बाजार के लिए समग्र रूप से अच्छी खबर है। वियतनाम वित्तीय निवेशक संघ के उपाध्यक्ष श्री गुयेन होआंग हाई के अनुसार, शेयर बाजार को हमेशा नए शेयरों की आवश्यकता होती है, विशेष रूप से बड़ी कंपनियों के शेयरों की, जो घरेलू और विदेशी निवेशकों का अधिक ध्यान आकर्षित करते हैं। वास्तविकता में, हाल के वर्षों में, शेयर बाजार में सूचीबद्ध बड़ी कंपनियों की संख्या बहुत कम रही है।

2025 में शेयर बाजार में और अधिक नई लिस्टिंग होंगी।

फोटो: दाओ न्गोक थाच

इसलिए, भले ही बिन्ह सोन रिफाइनिंग एंड पेट्रोकेमिकल जॉइंट स्टॉक कंपनी के बीएसआर शेयर या मासन कंज्यूमर के एमएसएन शेयर पहले से ही यूपीसीओएम पर कारोबार कर रहे थे, लेकिन उनका होज़ में ट्रांसफर होने से बाजार में सकारात्मक और उत्साहजनक प्रतिक्रिया होगी। ऐसा इसलिए है क्योंकि होज़ में लिस्ट होने पर वे यूपीसीओएम बाजार की तुलना में बड़े निवेशकों और विदेशी निवेश फंडों का अधिक ध्यान आकर्षित करेंगे। इसके अलावा, विनपर्ल और अन्य कंपनियों के जैसे प्रारंभिक सार्वजनिक पेशकश (आईपीओ) और लिस्टिंग से भी शेयर बाजार में नई जान आएगी। इसलिए, श्री हाई के अनुसार, निजी कंपनियों के आईपीओ के अलावा, सरकार को कई बड़े उद्यमों में विनिवेश प्रक्रिया को बढ़ावा देना जारी रखना चाहिए। उदाहरण के लिए, मोबीफोन ने पहले सरकारी पूंजी बेचकर आईपीओ लाने की योजना बनाई थी, लेकिन फिर इसे रोक दिया गया और यह पता नहीं है कि यह कब दोबारा शुरू होगी। इसी तरह, एफपीटी और बिन्ह मिन्ह प्लास्टिक्स जैसी स्टॉक एक्सचेंज में पहले से लिस्टेड कंपनियों में सरकारी पूंजी में लगातार कमी लाने की घोषणा पिछले साल की गई थी, लेकिन इसे लागू नहीं किया गया है।

"हालाँकि पिछले साल शेयर बाजार में ठहराव के दौर आए, लेकिन अगर सरकार वास्तव में अपनी हिस्सेदारी का एक बड़ा हिस्सा बेचकर रणनीतिक निवेशकों को आमंत्रित करती है, तो यह सबेको और विनाकॉनेक्स के विनिवेश सौदों की तरह सफल साबित होगा... सफल विनिवेश से न केवल सरकार को अच्छी कीमत मिलती है, बल्कि नए निवेशकों के जुड़ने से व्यवसायों को बेहतर व्यावसायिक अवसर भी मिलते हैं। रणनीतिक निवेशकों को आकर्षित करने के लिए सरकार को कॉर्पोरेट गवर्नेंस में भाग लेने के लिए अपनी हिस्सेदारी का एक बड़ा हिस्सा बेचना होगा। अगर केवल एक छोटा हिस्सा बेचा जाता है, जिसमें स्वामित्व का प्रतिशत कम होता है, तो यह बड़े निवेशकों को आकर्षित करने के लिए पर्याप्त आकर्षक नहीं होगा," श्री गुयेन होआंग हाई ने कहा।

मेबैंक इन्वेस्टमेंट बैंक के निवेश परामर्श निदेशक श्री फान डुंग खान भी इसी विचार से सहमत हैं। उनका मानना ​​है कि जब कंपनियां आईपीओ जारी करती हैं, तो उनके शेयर स्टॉक एक्सचेंज में सूचीबद्ध हो जाते हैं, जिससे कई शेयरधारक ट्रेडिंग के लिए शेयर खाते खोलने के लिए आकर्षित होते हैं। इससे शेयर बाजार में निवेशकों का एक नया समूह बनता है, जिससे बाजार में तरलता बढ़ती है।

नए निवेशकों के अलावा, वियतनामी शेयर बाजार को सीमांत बाजार से उभरते बाजार में बदलने के 2025 के लक्ष्य को प्राप्त करने का दृढ़ संकल्प भी इस वर्ष बाजार के लिए आशाजनक खबर है। वास्तव में, वियतनामी शेयर बाजार के उन्नयन का जिक्र सरकार द्वारा पिछले वर्ष से ही किया जा रहा है, और इस लक्ष्य को प्राप्त करने के लिए कई नीतियां लागू की गई हैं और बाधाओं को दूर किया गया है। इसलिए, वियतनामी शेयर बाजार के लक्ष्य के अनुसार उन्नत होने की संभावना अधिक है, और यह बाजार के लिए एक महत्वपूर्ण कदम होगा। श्री खान ने विश्लेषण करते हुए कहा, "यदि बाजार उन्नत होता है, तो विदेशी पूंजी का प्रवाह बढ़ेगा। लेकिन बाजार को और ऊपर ले जाने के लिए प्रौद्योगिकी क्षेत्र की कंपनियों के अधिक शेयरों की आवश्यकता है; ऐसे पारंपरिक उद्योग जो प्रौद्योगिकी का उपयोग करते हैं और डिजिटल परिवर्तन, डिजिटल प्रौद्योगिकी और कृत्रिम बुद्धिमत्ता के युग के रुझानों के अनुकूल हैं। क्योंकि घरेलू और विदेशी निवेशक अभी भी इस समूह के शेयरों में बहुत रुचि रखते हैं।"

आर्थिक विकास से लाभ उठाएं

2025 को 2020-2025 की पूरी अवधि के लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए "तेजी और सफलता" का समय माना जाता है। इसलिए, सरकार का लक्ष्य 8-10% की उच्च आर्थिक विकास दर हासिल करना है, जो राष्ट्रीय सभा द्वारा निर्धारित लक्ष्य (6.5-7%) से अधिक है, ताकि अगली अवधि में दोहरे अंकों की वृद्धि को गति मिल सके। सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) के साथ-साथ, सरकार उपभोक्ता मूल्य सूचकांक (सीपीआई) में लगभग 4.5% की औसत वृद्धि, 15% से अधिक ऋण वृद्धि, 2024 की तुलना में कम से कम 10% अधिक राज्य बजट राजस्व और व्यय, विशेष रूप से आवर्ती व्यय में व्यापक बचत की भी उम्मीद करती है।

वित्तीय विशेषज्ञ गुयेन त्रि हिएउ का मानना ​​है कि जीडीपी वृद्धि का 8-10% का लक्ष्य काफी ऊंचा है, लेकिन सरकार के दृढ़ संकल्प और सभी आर्थिक क्षेत्रों के संयुक्त प्रयासों से इसे हासिल किया जा सकता है। मुद्रास्फीति पर नियंत्रण, निर्यात, उद्योग और सेवाओं को बढ़ावा देने और प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) को आकर्षित करने से अर्थव्यवस्था में निश्चित रूप से वृद्धि होगी। यह शेयर बाजार में तेजी लाने वाला एक प्रमुख कारक भी है। विशेष रूप से, आर्थिक विकास को गति देने के लिए, इस वर्ष ऋण वृद्धि का लक्ष्य 2024 की तुलना में अधिक, लगभग 16% रखा गया है। इसका अर्थ है कि बैंकिंग क्षेत्र के राजस्व और मुनाफे में वृद्धि होगी। शेयर बाजार में बैंकिंग और वित्तीय शेयरों का बड़ा हिस्सा है, इसलिए इनमें निश्चित रूप से काफी सक्रियता देखने को मिलेगी।

इसी प्रकार, अवसंरचना और परिवहन परियोजनाओं को गति दी जा रही है, जिससे इस क्षेत्र के व्यवसायों और निर्माण सामग्री उद्योग को विकास में मदद मिलेगी। साथ ही, वियतनाम डिजिटल परिवर्तन को मजबूती से लागू कर रहा है और उच्च प्रौद्योगिकी का विकास कर रहा है, जिससे प्रौद्योगिकी और सेवा कंपनियों को अपने विकास में तेजी लाने का अवसर मिल रहा है… "उच्च आर्थिक विकास लक्ष्यों को प्राप्त करने के लिए, सरकार को वर्ष की शुरुआत से ही सार्वजनिक निवेश के वितरण को निर्णायक रूप से बढ़ावा देना चाहिए, जिससे बैंकों से पूंजी अर्थव्यवस्था में आए।"

साथ ही, नए राष्ट्रपति डोनाल्ड ट्रम्प के पदभार संभालने के बाद अन्य देशों, विशेषकर अमेरिका की नई नीतिगत परिवर्तनों पर प्रतिक्रिया देने के लिए विस्तृत परिदृश्य तैयार किए गए हैं। शेयर बाजार के लिए, व्यापक आर्थिक आधार सबसे महत्वपूर्ण है क्योंकि यह व्यवसायों के विकास का आधार है। इस वर्ष आर्थिक विकास को बढ़ावा देने के दृढ़ संकल्प के साथ, वियतनामी शेयर बाजार के अधिक मजबूती से विकसित होने के कई अवसर मौजूद हैं। इसके अलावा, यदि अमेरिका पहले के अनुमान के अनुसार ब्याज दरों में कमी जारी रखता है, तो वियतनाम में प्रत्यक्ष और अप्रत्यक्ष दोनों प्रकार के विदेशी निवेश में वृद्धि होगी, जिससे घरेलू व्यवसायों को शेयर बाजार के माध्यम से निवेश बढ़ाने में मदद मिलेगी," विशेषज्ञ गुयेन त्रि हिएउ ने आगे बताया।

श्री फान डुंग खान के अनुसार, वियतनाम में कई नए बदलाव आए हैं क्योंकि पार्टी और सरकार के सर्वोच्च नेताओं ने "यदि आप इसे संभाल नहीं सकते, तो इस पर प्रतिबंध लगा दें" वाली मानसिकता को तुरंत समाप्त करने और उच्च प्रौद्योगिकी, सेमीकंडक्टर और कृत्रिम बुद्धिमत्ता को बढ़ावा देने की आवश्यकता पर जोर दिया है। इसके साथ ही, वियतनाम में एक क्षेत्रीय और अंतर्राष्ट्रीय वित्तीय केंद्र का निर्माण करने जैसी प्रमुख योजनाएं भी बनाई गई हैं, जिनमें पूंजी, प्रौद्योगिकी और आधुनिक प्रबंधन पद्धतियों को आकर्षित करने के लिए बेहतर तंत्र और नीतियां शामिल हैं, बुनियादी ढांचे के विकास को बढ़ावा देना और वित्तीय केंद्र में एक सभ्य, उच्च गुणवत्ता वाला जीवन स्तर बनाना शामिल है। विशेष रूप से, वित्तीय क्षेत्र (फिनटेक) में प्रौद्योगिकी का उपयोग करने वाले व्यावसायिक मॉडलों, जिनमें क्रिप्टो परिसंपत्तियों और क्रिप्टोकरेंसी के लिए एक्सचेंज शामिल हैं, के लिए नियंत्रित परीक्षण नीति (सैंडबॉक्स) का अनुप्रयोग दर्शाता है कि वियतनाम अधिक "खुला" हो गया है। यह अभूतपूर्व आर्थिक विकास का आधार भी बनता है।

हालांकि, श्री फान डुंग खान ने इस बात पर जोर दिया कि 2024 में प्रौद्योगिकी कंपनियों में निवेश पूंजी में तेजी से वृद्धि हुई और यह प्रवृत्ति जारी रहने की उम्मीद है। वहीं, वियतनामी शेयर बाजार में प्रौद्योगिकी शेयरों की संख्या अभी भी काफी कम है। इस क्षेत्र की कंपनियां अभी भी अपेक्षाकृत नई हैं, मुख्यतः...

स्टार्टअप्स बेहद ज़रूरी हैं। इसलिए, स्टार्टअप गतिविधियों को प्रोत्साहित करने के लिए एक अधिक खुली नीति की आवश्यकता है, जिसके बाद फंड जुटाना, आईपीओ और लिस्टिंग जैसी प्रक्रियाएँ संचालित की जा सकें। अधिक उदार नीतियों के बिना, ब्लॉकचेन और कृत्रिम बुद्धिमत्ता के क्षेत्र में नई प्रौद्योगिकी कंपनियों का वियतनामी शेयर बाजार में प्रवेश न के बराबर होगा। यदि केवल पारंपरिक क्षेत्रों में कार्यरत व्यवसाय ही बने रहते हैं, तो शेयर बाजार को अपेक्षित वृद्धि हासिल करने में कठिनाई होगी।

VN-INDEX चार्ट

ग्राफिक्स: बाओ गुयेन

कई व्यावसायिक क्षेत्रों में अनुकूल परिस्थितियां देखने को मिल रही हैं।

सरकार ने नए साल में आर्थिक विकास को गति देने का लक्ष्य रखा है। इससे कई व्यवसायों को अपने संचालन का विस्तार करने का अवसर मिलेगा। निर्यात, जिसमें पिछले वर्ष मजबूत सुधार हुआ है और वैश्विक अर्थव्यवस्था के विकास के साथ लगातार वृद्धि हो रही है, के अलावा सूचना प्रौद्योगिकी और वित्त एवं बैंकिंग जैसे क्षेत्रों में भी अधिक अवसर हैं। यहां तक ​​कि कई रियल एस्टेट, सीमेंट और इस्पात कंपनियां, जिन्हें हाल ही में नुकसान हुआ था, अब अपने सबसे कठिन दौर से उबर चुकी हैं और या तो जीवित रहने में सक्षम हैं या लाभ कमाने लगी हैं। अर्थव्यवस्था जितना अधिक विकसित होगी, शेयर बाजार उतना ही अधिक बढ़ेगा। वित्तीय केंद्रों का निर्माण भी शेयर बाजार को मजबूत बनाने में योगदान देगा।

श्री गुयेन होआंग हाई (वियतनाम वित्तीय निवेशक संघ के उपाध्यक्ष)

शेयर बाजार में तेजी लाने में कई कारकों का योगदान रहा।

सरकार ने 2025 के लिए सकल घरेलू उत्पाद (जीडीपी) में 8-10% की वृद्धि का लक्ष्य रखा है; वियतनाम में निवेश और निर्यात में इस वर्ष भी वृद्धि जारी रहने का अनुमान है; प्रत्यक्ष विदेशी निवेश (एफडीआई) लगातार बढ़ रहा है, और शेयर बाजार को एक सीमांत बाजार से उभरते बाजार में बदलने का दृढ़ संकल्प भी विदेशी पूंजी को आकर्षित करने वाला एक प्रमुख कारक है। विशेष रूप से, सामान्य से अधिक ऋण वृद्धि भी शेयर बाजार को फलने-फूलने में मदद कर रही है क्योंकि व्यवसायों को पूंजी तक अधिक पहुंच प्राप्त हो रही है। वियतनामी अर्थव्यवस्था की मजबूत वृद्धि के साथ, उद्यमों की उत्पादन और व्यावसायिक गतिविधियां तेजी से विकसित हो रही हैं, और अनुमानित लाभ बढ़ रहे हैं, इसलिए शेयर की कीमतें भी बढ़ेंगी। निवेश पूंजी भी पहले की तरह केवल बचत करने या सोना खरीदने के बजाय उत्पादन गतिविधियों और शेयर बाजार पर अधिक केंद्रित हो रही है। स्पष्ट रूप से, शेयर बाजार नए साल में अपार संभावनाओं वाला विकास का एक माध्यम होगा।

एसोसिएट प्रोफेसर डॉ. दिन्ह ट्रोंग थिन्ह (वित्त अकादमी)

स्रोत: https://thanhnien.vn/nhieu-hang-khung-sap-len-san-185250110233341597.htm