सावधानीपूर्वक ब्याज दर में कटौती

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यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) के नीति निर्माता फ्रेंकोइस विलेरॉय डी गालहाउ ने कहा कि इस वर्ष ब्याज दरों में कटौती तब की जाएगी, जब मुद्रास्फीति के स्थिर परिदृश्य के प्रमाण मिलेंगे, जो 2% के लक्ष्य के अनुरूप होगा।

जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में यूरोपीय सेंट्रल बैंक (ईसीबी) मुख्यालय के सामने यूरो प्रतीक। फोटो: एएफपी/टीटीएक्सवीएन

अक्टूबर 2023 में, ईसीबी ने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का फैसला किया, जिससे जुलाई 2022 से लगातार 10 बार की वृद्धि का सिलसिला थम गया और 10.6% की चरम मुद्रास्फीति से निपटने के लिए कुल 4.5% की वृद्धि हुई। अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि ईसीबी 2024 में अपनी आधार ब्याज दर में कुल 1.46% की कटौती करेगा, जिसमें पहली कटौती मार्च में 0.5% होने की संभावना है।

बीएनपी परिबास के एसेट रेटिंग विभाग में बाज़ार रणनीति प्रमुख डैनियल मॉरिस ने कहा कि यूरोज़ोन की अर्थव्यवस्था अमेरिका से कमज़ोर है, इसलिए फेड द्वारा दरों में कटौती करने से पहले ईसीबी द्वारा दरों में कटौती करना ज़्यादा समझदारी भरा कदम होगा। अमेरिकी आर्थिक विकास मज़बूत बना हुआ है और फेड मुद्रास्फीति में कमी के और संकेतों का इंतज़ार कर सकता है। अमेरिका में पहली 0.25% की कटौती मई में होनी है और फेड 2024 में छह बार कटौती कर सकता है, जिससे बेंचमार्क दर मौजूदा 5.25%-5.5% से बढ़कर 3.75%-4% हो जाएगी।

2023 के आखिरी हफ़्तों में, निवेशक इस बात पर दांव लगा रहे हैं कि अटलांटिक के दोनों ओर के केंद्रीय बैंक इस साल ब्याज दरों में तेज़ी से कटौती करेंगे, जिससे पिछले कई सालों में दो महीने की सबसे बड़ी वैश्विक बॉन्ड रैली को बढ़ावा मिलेगा। लेकिन यह कटौती कितनी बड़ी और कितने समय तक चलेगी, यह कई कारकों पर निर्भर करता है। यूरोज़ोन में, मुद्रास्फीति नवंबर 2023 में 2.4% से बढ़कर दिसंबर 2023 में 2.9% हो गई।

अमेरिका में, मुद्रास्फीति फिर से बढ़ने के संकेत दे रही है क्योंकि दिसंबर 2023 में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पिछले महीने की तुलना में 0.2% बढ़ा और 2022 की इसी अवधि की तुलना में 3.2% बढ़ा। इसके अलावा, निवेश प्रबंधन कंपनी रॉयल लंदन एसेट मैनेजमेंट में ब्याज दरों के प्रमुख, श्री क्रेग इंचेस ने कहा कि मध्य पूर्व में तनाव के कारण बढ़ता मुद्रास्फीति का दबाव उन कारकों में से एक है जिनका केंद्रीय बैंकों के लिए अनुमान लगाना मुश्किल है, लगभग कोई भी वैश्विक मंदी के जोखिम का अनुमान नहीं लगा सकता। उस समय, ब्याज दरों में कटौती पर पुनर्विचार किया जाएगा।

खान मिन्ह

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