सावधानीपूर्वक ब्याज दरों में कटौती करें।

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यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ईसीबी) इस वर्ष ब्याज दरों में कटौती करेगा क्योंकि साक्ष्य बताते हैं कि स्थिर मुद्रास्फीति का दृष्टिकोण उसके 2% के लक्ष्य के अनुरूप है। ईसीबी के नीति निर्माता फ्रांकोइस विलेरॉय डी गैलहाउ ने इसकी पुष्टि की।

जर्मनी के फ्रैंकफर्ट में यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ईसीबी) के मुख्यालय के सामने यूरो का प्रतीक चिन्ह प्रदर्शित किया गया है। फोटो: एएफपी/वीएनए

अक्टूबर 2023 में, यूरोपीय केंद्रीय व्यापार बैंक (ईसीबी) ने ब्याज दरों को अपरिवर्तित रखने का निर्णय लिया, जिससे जुलाई 2022 से 10.6% की चरम मुद्रास्फीति से निपटने के लिए लगातार 10 बार की गई 4.5% की वृद्धि का सिलसिला समाप्त हो गया। अर्थशास्त्रियों का अनुमान है कि ईसीबी 2024 में कुल 1.46% ब्याज दर में कटौती करेगा, जिसमें पहली कटौती 0.5% की होगी जो मार्च में होने की संभावना है।

बीएनपी पारिबास के परिसंपत्ति मूल्यांकन प्रभाग में बाजार रणनीति के प्रमुख डैनियल मॉरिस के अनुसार, यूरोपीय केंद्रीय बैंक (ईसीबी) द्वारा अमेरिकी फेडरल रिजर्व (एफईडी) से पहले ब्याज दरों में कटौती करना अधिक तर्कसंगत होगा, क्योंकि यूरोक्षेत्र की अर्थव्यवस्था अमेरिकी अर्थव्यवस्था की तुलना में कमजोर है। अमेरिकी आर्थिक विकास मजबूत बना हुआ है, और फेड के पास मुद्रास्फीति में मंदी के और संकेतों का इंतजार करने की क्षमता है। अमेरिका द्वारा पहली 0.25% ब्याज दर में कटौती मई में होने की योजना है, और फेड 2024 के दौरान छह और कटौतियां लागू कर सकता है, जिससे बेंचमार्क ब्याज दर मौजूदा 5.25%-5.5% से घटकर 3.75%-4% हो जाएगी।

2023 के अंतिम सप्ताहों में, निवेशकों का मानना था कि अटलांटिक के दोनों ओर के केंद्रीय बैंक इस वर्ष ब्याज दरों में तेजी से कटौती करेंगे, जिससे कई वर्षों में दो महीने की सबसे बड़ी वैश्विक बॉन्ड रैली देखने को मिली। हालांकि, इन दर कटौतियों की सीमा और अवधि कई कारकों पर निर्भर करती है। यूरोज़ोन में, मुद्रास्फीति नवंबर 2023 में 2.4% से बढ़कर दिसंबर 2023 में 2.9% हो गई।

अमेरिका में मुद्रास्फीति फिर से बढ़ने के संकेत दे रही है। दिसंबर 2023 में उपभोक्ता मूल्य सूचकांक पिछले महीने की तुलना में 0.2% और 2022 की इसी अवधि की तुलना में 3.2% बढ़ा है। इसके अलावा, रॉयल लंदन एसेट मैनेजमेंट में ब्याज दरों के प्रमुख क्रेग इंचेस का तर्क है कि मध्य पूर्व में तनाव के कारण बढ़ता मुद्रास्फीति दबाव केंद्रीय बैंकों के लिए अप्रत्याशित कारकों में से एक है, क्योंकि वैश्विक मंदी के जोखिम का अनुमान लगाना लगभग असंभव है। ऐसे में ब्याज दरों में कटौती पर पुनर्विचार किया जा सकता है।

खान मिन्ह

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