अरबों डॉलर में कारोबार करने वाले शेयर।
अगस्त के अंत में कारोबार बंद होने पर, सभी शेयर सूचकांकों में तेजी देखी गई। विशेष रूप से, वीएन-इंडेक्स 10.89 अंक बढ़कर 1,224.05 अंक पर पहुंच गया; एचएनएक्स-इंडेक्स 1.79 अंक बढ़कर 249.75 अंक पर पहुंच गया; और यूपीसीओएम इंडेक्स भी 0.64 अंक बढ़कर 93.32 अंक पर पहुंच गया। 2 सितंबर की लंबी छुट्टी से पहले यह महत्वपूर्ण वृद्धि शेयर बाजार के लिए एक सकारात्मक संकेत था, खासकर पिछले सत्र की तुलना में ट्रेडिंग वॉल्यूम और मूल्य में वृद्धि को देखते हुए। कुल ट्रेडिंग मूल्य 24,000 अरब वीएनडी से अधिक हो गया, जो लगभग 1 अरब अमेरिकी डॉलर के बराबर है।
अगस्त में कुल मिलाकर वीएन-इंडेक्स में मामूली वृद्धि हुई, लगभग 2 अंक। हालांकि, 18 अगस्त को आई अप्रत्याशित गिरावट के बाद जब वीएन-इंडेक्स एक ही सत्र में 55 से अधिक अंक गिर गया था, तब से सूचकांक ने वापसी की है और केवल दो सप्ताह में लगभग 4% की वृद्धि दर्ज की है। कुल मिलाकर, 8 महीनों में वीएन-इंडेक्स में 21.5% और एचएनएक्स-इंडेक्स में भी 21.6% की वृद्धि हुई है। बाजार का ट्रेडिंग मूल्य तीन गुना हो गया है और प्रति सत्र ट्रेडिंग वॉल्यूम अरबों अमेरिकी डॉलर के स्तर पर बना हुआ है, या कभी-कभी 1.2 अरब अमेरिकी डॉलर तक भी पहुंच गया है।
हाल के महीनों में शेयर बाजार में फिर से सक्रियता देखने को मिली है।
कई कारक निवेशकों को शेयर बाजार की ओर आकर्षित कर रहे हैं। इनमें बैंक जमा ब्याज दरों में लगातार गिरावट, व्यापक आर्थिक परिवेश में सकारात्मक संकेत (हालांकि अभी पूरी तरह मजबूत नहीं), और सरकार द्वारा सार्वजनिक निवेश निधियों के अधिक वितरण के लिए निरंतर प्रयास शामिल हैं। इसके अलावा, निवेश के पारंपरिक माध्यमों में, फिलहाल केवल शेयर बाजार में ही व्यापार करना आसान है। इसका कारण यह है कि रियल एस्टेट बाजार अपेक्षाकृत सुस्त बना हुआ है; और सोने की कीमत अब कई लोगों, विशेषकर युवा निवेशकों के लिए उतनी आकर्षक नहीं रह गई है।
मिराए एसेट सिक्योरिटीज कंपनी के निवेश परामर्श प्रमुख श्री गुयेन न्हाट खान के अनुसार, मार्च के अंत से जमा ब्याज दरों में गिरावट शुरू हो गई है। परिणामस्वरूप, ब्याज दरें बहुत कम होने के कारण कई जमाकर्ता परिपक्व होने पर अपना पैसा बैंकों में रखने से हिचकिचा रहे हैं और अधिक लाभ देने वाले निवेश विकल्पों की तलाश कर रहे हैं। इसके अलावा, व्यवसायों को समर्थन देने और उपभोक्ता मांग को प्रोत्साहित करने के लिए सरकार ने कई नीतियां लागू की हैं, जैसे कि अचल संपत्ति परियोजनाओं के लिए कानूनी बाधाओं को हटाना, मूल्य वर्धित कर में कमी करना और शुल्क कम करना। कुल मिलाकर, आर्थिक विकास को समर्थन देने के उद्देश्य से बनाई गई मौद्रिक और राजकोषीय नीतियों का प्रभाव कई क्षेत्रों पर दिखना शुरू हो गया है।
डॉ. गुयेन हुआ हुआन (अर्थशास्त्र विश्वविद्यालय हो ची मिन्ह सिटी)
"शेयर बाजार उम्मीदों का बाजार है। जब निवेशक नीति के उद्देश्यों को देखते हैं, खासकर कम ब्याज दरों को, जिससे कई व्यवसायों को सुचारू रूप से चलाने में मदद मिलती है, तो वे वास्तविक व्यावसायिक परिणामों की प्रतीक्षा किए बिना ही शेयर खरीदना शुरू कर देते हैं। उदाहरण के लिए, रियल एस्टेट शेयरों में हाल ही में तेजी आई है और इसने शेयर बाजार की समग्र रिकवरी में सकारात्मक योगदान दिया है, भले ही कई कंपनियों के व्यावसायिक परिणामों को पूरी तरह से ठीक होने में अभी और समय लगेगा," श्री गुयेन न्हाट खान ने आगे बताया।
समस्या और समाधान: कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार को बहाल करने के समाधान।
बॉन्ड बाजार में हलचल शुरू हो गई है।
2023 की दूसरी तिमाही की शुरुआत से शेयर बाजार में जोरदार सुधार हुआ है, वहीं बॉन्ड बाजार में भी तेजी के संकेत दिख रहे हैं। अनुमान है कि अगस्त में 18 सफल कॉर्पोरेट बॉन्ड जारी किए गए, जिनकी कुल राशि 21,500 अरब वीएनडी से अधिक थी, जो जुलाई की तुलना में 70% अधिक है। इनमें से बैंकों की हिस्सेदारी 50% से अधिक रही, जिसमें एसीबी ने 6,500 अरब वीएनडी, ओसीबी ने 2,000 अरब वीएनडी और एमएसबी ने 1,000 अरब वीएनडी सफलतापूर्वक जुटाए। साथ ही, कई रियल एस्टेट कंपनियों ने भी अपने बॉन्ड जारी करने में फिर से वृद्धि की है।
हालांकि, वित्त मंत्रालय के आंकड़ों के अनुसार, वर्ष की शुरुआत से जुलाई के अंत तक, 36 उद्यमों ने 62,300 अरब वियतनामी वीएनडी मूल्य के निजी कॉर्पोरेट बांड जारी किए, जो 2022 की इसी अवधि की तुलना में 77.8% की कमी है। इन बांडों के जारी होने से निजी कॉर्पोरेट बांडों का बकाया शेष 1.02 अरब वीएनडी (28 जुलाई तक) हो गया, जो 2022 के सकल घरेलू उत्पाद का 10.8% और अर्थव्यवस्था के कुल बकाया ऋण का 8.2% है। उपरोक्त परिणामों की व्याख्या करते हुए, एजेंसी ने कहा कि अस्थिर बाजार की स्थिति के कारण कई उद्यमों ने अपनी पूंजी स्रोतों के पुनर्गठन के लिए परिपक्वता से पहले ही बांडों को सक्रिय रूप से वापस खरीद लिया, जिससे समय से पहले की गई पुनर्खरीद की मात्रा 135,300 अरब वीएनडी तक पहुंच गई, जो 2022 की इसी अवधि की तुलना में 56.3% की वृद्धि है।
यदि कई कंपनियों के 2023 की तीसरी तिमाही के कारोबारी नतीजे बेहतर रहते हैं, वियतनाम में विदेशी निवेश का प्रवाह बढ़ता रहता है, और सार्वजनिक निवेश का वितरण योजना के अनुसार होता है, तो शेयर बाजार में सकारात्मकता बढ़ेगी और यह रुझान 2024 की पहली तिमाही तक जारी रहेगा। इससे उन कंपनियों के लिए शेयरों के माध्यम से पूंजी जुटाना आसान हो जाएगा, जब बाजार में ट्रेडिंग अधिक सक्रिय होगी। हालांकि, कॉरपोरेट बॉन्ड बाजार को अभी और समय चाहिए क्योंकि कई जारीकर्ता अभी भी बॉन्ड पर मूलधन या ब्याज चुकाने में कठिनाइयों का सामना कर रहे हैं, जिससे निवेशक अभी भी संशय में हैं।
श्री गुयेन न्हाट खान, मिराए एसेट सिक्योरिटीज कंपनी के निवेश परामर्श विभाग के प्रमुख
डॉ. गुयेन हुउ हुआन (हो ची मिन्ह सिटी अर्थशास्त्र विश्वविद्यालय) का मानना है कि शेयर बाजार में सुधार मुख्य रूप से ब्याज दरों में लगातार गिरावट के कारण सस्ते पैसे के प्रवाह से हो रहा है। कई निवेशक यह भी उम्मीद कर रहे हैं कि आर्थिक विकास को बढ़ावा देने वाली नीतियां सुधार लाएंगी और कई कंपनियों की व्यावसायिक गतिविधियां धीरे-धीरे बेहतर हो रही हैं। परिणामस्वरूप, शेयर बाजार में पूंजी का प्रवाह तेजी से हो रहा है क्योंकि इसे खरीदना-बेचना आसान है और इसमें उच्च लाभ की संभावना है। यह सकारात्मक प्रभाव डालेगा और इसके परिणामस्वरूप शेयर बाजार के माध्यम से पूंजी जुटाने वाली कंपनियों तक भी पहुंचेगा। आमतौर पर, शेयर बाजार में तेजी के बाद, यह रियल एस्टेट बाजार को भी प्रोत्साहित करता है। वर्तमान में, रियल एस्टेट बाजार में भी सुधार के संकेत दिखने लगे हैं। हालांकि, डॉ. हुआन का यह भी मानना है कि मौद्रिक नीति को "सही" और सावधानीपूर्वक लागू करने की आवश्यकता है ताकि सट्टेबाजी की गतिविधियों में सस्ते पूंजी के अत्यधिक प्रवाह को रोका जा सके, जिससे शेयर बाजार में केवल अल्पकालिक सुधार ही होगा।
विशेष रूप से बॉन्ड बाजार के संदर्भ में, डॉ. हुआन ने आकलन किया कि बाजार में विश्वास का संकट है और इसलिए यह शेयर बाजार की तरह जल्दी उबर नहीं सकता। बॉन्ड के माध्यम से सफलतापूर्वक पूंजी जुटाने वाले व्यवसायों की संख्या अभी भी काफी कम है। इसलिए, सरकार को अभी और समाधानों पर विचार करने की आवश्यकता है। इनमें आंतरिक मुद्दों का समाधान जारी रखना और बाजार में निवेशकों की भागीदारी को प्रोत्साहित करने वाली नीतियों को लागू करना शामिल है। वास्तविकता में, वियतनाम में कॉर्पोरेट बॉन्ड बाजार का जोखिम स्तर शेयरों की तुलना में भी अधिक है, हालांकि अन्य देशों में स्थिति इसके विपरीत है। इसलिए, निवेशकों का विश्वास बहाल करने के लिए समाधानों की आवश्यकता है, जैसे कि अंतरराष्ट्रीय मानकों के अनुरूप बॉन्ड पूंजी बीमा बाजार की स्थापना करना।
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स्रोत: https://thanhnien.vn/thi-truong-co-phieu-trai-phieu-dan-hoi-phuc-185230901232748574.htm
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