वॉरेन बफेट सोने के बजाय चांदी को क्यों पसंद करते हैं?

(डैन ट्राई अखबार) - सोने की कीमतों में हालिया गिरावट के बीच, वॉरेन बफेट का दर्शन एक बार फिर चर्चा में है: सोना केवल एक "डर" है, जबकि चांदी अपने अपूरणीय आंतरिक मूल्य के कारण वास्तविक "मुनाफा कमाने वाली" धातु है।

कीमती धातुओं के बाजार में सोने की कीमतों में भारी गिरावट देखी गई है, जिससे व्यक्तिगत निवेशकों में काफी चिंता पैदा हो गई है।

वैश्विक वित्तीय परिदृश्य में सुरक्षित निवेश विकल्पों की तलाश के बीच, अंतरराष्ट्रीय वित्तीय समुदाय ने अप्रत्याशित रूप से "ओमाहा के दिग्गज" वॉरेन बफेट के एक प्रसिद्ध निवेश रिकॉर्ड पर फिर से गौर किया है। एक रोचक तथ्य जिस पर कम ही लोगों का ध्यान जाता है: सोने के प्रति नापसंदगी की अपनी प्रतिष्ठा के बावजूद, बफेट कभी चांदी के एक गंभीर व्यापारी थे।

यह कहानी महज अतीत का एक किस्सा नहीं है, बल्कि 2026 के वित्तीय परिदृश्य के लिए एक मूल्यवान "मार्गदर्शक" बन रही है, जब प्रौद्योगिकी और स्वच्छ ऊर्जा का बोलबाला होगा।

वारेन बफेट ने सोने के बजाय चांदी में निवेश करने की अपनी प्राथमिकता से सबको चौंका दिया (चित्र: एआई/मेटल्स एज)।

निवेश जगत के दिग्गज की विपरीत प्रवृत्ति वाली विचारधारा।

वॉरेन बफेट ने सोने के प्रति अपनी उदासीनता को कभी नहीं छिपाया है। 2011 में सीएनबीसी के स्क्वॉक बॉक्स कार्यक्रम में उन्होंने खुलकर सोने को "डर पर एक दीर्घकालिक दांव" कहा था।

बफेट का तर्क बेहद सटीक और व्यावहारिक है: जब लोग भयभीत होते हैं, तब सोने से लाभ होता है, लेकिन भय समाप्त होते ही हानि होती है। उनके अनुसार, सोने की दो घातक कमज़ोरियाँ हैं: इसका व्यावहारिक रूप से कोई आवश्यक उपयोग नहीं है और इसमें बढ़ने या गुणन करने की कोई क्षमता नहीं है। आज खरीदा गया सोने का एक टुकड़ा दस साल बाद भी केवल एक सोने का टुकड़ा ही रहेगा, बेकार पड़ा रहेगा और बिना कोई अतिरिक्त मूल्य उत्पन्न किए "आपको घूरता रहेगा"।

हालांकि, चांदी के मामले में कहानी बिल्कुल अलग है। इन्वेस्टोपेडिया और बर्कशायर हैथवे के अभिलेखों के अनुसार, बफेट चांदी को एक सच्चे मूल्य निवेशक की नजर से देखते हैं। अगर सोना एक मनोवैज्ञानिक संपत्ति है, तो चांदी एक कार्यात्मक संपत्ति है।

बफेट के विचार में, एक सार्थक निवेश जीवन या उत्पादन की वास्तविक आवश्यकता को पूरा करना चाहिए। चांदी इस मानदंड को पूरी तरह से पूरा करती है।

यह सिर्फ भंडारण के लिए एक कीमती धातु नहीं है; यह स्वास्थ्य सेवा (जीवाणुरोधी, जल शोधन) की रीढ़ की हड्डी है और इलेक्ट्रॉनिक्स जगत में सर्वश्रेष्ठ विद्युत चालक है। जीवन रक्षक चिकित्सा उपकरणों से लेकर आईफोन, कंप्यूटर और सौर पैनलों में लगे माइक्रोचिप्स तक, चांदी एक अपरिहार्य भूमिका निभाती है। इसी उपयोगिता ने बफेट को इसमें निवेश करने के लिए प्रेरित किया, जो सोना कभी नहीं कर सका।

जब उस "पैगंबर" ने वैश्विक चांदी उत्पादन का एक चौथाई हिस्सा एकत्रित कर लिया।

1998 में वैश्विक वित्त के इतिहास में उस समय हलचल मच गई जब बर्कशायर हैथवे ने एक प्रेस विज्ञप्ति में खुलासा किया कि उसके पास 129.71 मिलियन औंस चांदी है। यह निवेश जुलाई 1997 से लेकर 1998 की शुरुआत तक चुपचाप संचित किया गया था।

पाठकों को इस सौदे के विशाल पैमाने की बेहतर समझ देने के लिए: उस समय बफेट के पास मौजूद चांदी की मात्रा वैश्विक चांदी खनन उत्पादन के लगभग 25% के बराबर थी। वॉल स्ट्रीट जर्नल ने उस समय इस "खजाने" का मूल्य लगभग 1 अरब डॉलर आंका था। हालांकि यह आंकड़ा बर्कशायर के निवेश पोर्टफोलियो के 2% से भी कम था, फिर भी यह कॉमेक्स बाजार को हिला देने और प्रबंधकों को 1970 के दशक में हंट बंधुओं के समान मूल्य में हेरफेर की आशंका पैदा करने के लिए काफी था।

लेकिन बफेट अटकलें नहीं लगा रहे हैं। वे आपूर्ति और मांग में असंतुलन देख रहे हैं। 1990 के दशक में, उन्होंने महसूस किया कि चांदी का भंडार तेजी से घट रहा था जबकि औद्योगिक मांग उच्च बनी हुई थी। उन्होंने और उनके "दाहिने हाथ" चार्ली मंगर ने निष्कर्ष निकाला कि संतुलन केवल उच्च कीमत पर ही पुनः स्थापित हो सकता है। और वे सही थे।

हालांकि बफेट ने बाद में यह स्वीकार किया कि उन्होंने लगभग एक दशक पहले "समय से पहले ही बेच दिया था", लेकिन अगर 31 जनवरी, 2026 को बाजार मूल्य के हिसाब से गणना की जाए, जब चांदी लगभग 100 डॉलर प्रति औंस (बैरोन के आंकड़ों के अनुसार) पर बिक रही थी, तो उस निवेश का मूल्य आज लगभग 13 अरब डॉलर होता। यह एक विशाल आंकड़ा है जो उनकी दूरदर्शिता को दर्शाता है।

बर्कशायर हैथवे के चेयरमैन वॉरेन बफेट चांदी के बाजार के शुरुआती शोधकर्ताओं में से एक थे। इस समूह ने 1997-1998 के दौरान चांदी में महत्वपूर्ण निवेश किया था, जब धातु की कीमत लगभग 5 डॉलर प्रति औंस थी (फोटो: द मोटली फूल)।

चांदी की कीमतों का भविष्य

तीस साल पहले की यह कहानी 2026 में इतनी प्रासंगिक क्यों है? क्योंकि इतिहास खुद को दोहरा रहा है, लेकिन कहीं अधिक बड़े पैमाने पर और कहीं अधिक तात्कालिकता के साथ।

विश्व रजत सर्वेक्षण और इक्विटी समूह के आंकड़ों के अनुसार, वर्तमान चांदी बाजार ठीक उसी तरह काम कर रहा है जैसा कि बफेट ने कभी पसंद किया था: संरचनात्मक आपूर्ति की कमी। हम लगातार पांचवें वर्ष में प्रवेश कर रहे हैं जब विश्व खनन की तुलना में अधिक चांदी का उपभोग कर रहा है।

जहां एक समय चांदी का उपयोग मुख्य रूप से फिल्मों और घरेलू सामानों में किया जाता था, वहीं 2026 तक यह तीन प्रमुख क्रांतियों का "केंद्र" बन जाएगा: सौर ऊर्जा, इलेक्ट्रिक वाहन (ईवी) और कृत्रिम बुद्धिमत्ता (एआई)।

सौर ऊर्जा: इस वर्ष 120-125 मिलियन औंस की अनुमानित खपत।

इलेक्ट्रिक वाहन: जटिल विद्युत परिपथ प्रणालियों के लिए लगभग 70-75 मिलियन औंस की आवश्यकता होती है।

एआई डेटा सेंटर: उच्च प्रदर्शन वाले ग्रिड सिस्टम और सर्वरों को बिजली प्रदान करने के लिए 15-20 मिलियन औंस की आवश्यकता होती है।

पील हंट ब्रोकरेज और गोल्डब्रोकर दोनों इस बात से सहमत हैं कि चांदी ने "गरीब आदमी का सोना" वाली अपनी छवि से बाहर निकलकर एक "रणनीतिक धातु" का दर्जा हासिल कर लिया है। अनुमानित आपूर्ति घाटे (2025 तक लगभग 10 करोड़ औंस) को देखते हुए यह स्पष्ट है कि चांदी का "वास्तविक उपयोग मूल्य" है, जिसकी तलाश बफेट हमेशा से करते रहे हैं, जबकि सोना केवल डरे हुए निवेशकों के लिए एक सुरक्षित ठिकाना बना हुआ है।

व्यक्तिगत निवेशकों के लिए सबक: नकल मत करो, खुद सोचो।

वित्तीय बाजार पत्रकार के दृष्टिकोण से, बफेट की सोने के मुकाबले चांदी को प्राथमिकता देने का यह मतलब नहीं है कि व्यक्तिगत निवेशकों को कल ही अपना सारा सोना बेचकर चांदी में निवेश करना शुरू कर देना चाहिए। यहाँ मुख्य बात परिसंपत्ति आवंटन की सोच में निहित है।

विश्लेषकों के अनुसार, 2026 के संदर्भ में, निवेशकों को "बफेट फिल्टर" का उपयोग करके अपने पोर्टफोलियो का पुनर्मूल्यांकन करना चाहिए।

सबसे पहले, सोने को उसके वास्तविक स्वरूप में देखें: एक प्रकार का बीमा। अस्थिरता से बचाव के लिए थोड़ी मात्रा में सोना रखना उचित है, लेकिन इससे अप्रत्याशित वृद्धि उत्पन्न करने वाली "सेवानिवृत्ति पूंजी" की अपेक्षा न करें।

दूसरा विकल्प है चांदी को एक सहायक निवेश के रूप में देखना। चांदी में वर्तमान में एक कीमती धातु होने के नाते मुद्रास्फीति से बचाव के गुण मौजूद हैं और साथ ही यह हरित अर्थव्यवस्था और उच्च प्रौद्योगिकी में तेजी से हो रही वृद्धि से सीधे लाभान्वित होती है। हालांकि, यह याद रखना महत्वपूर्ण है कि चांदी में अत्यधिक लीवरेज होता है और यह काफी अस्थिरता के अधीन है। यहां तक ​​कि बफेट भी अपनी संपत्ति का 2% से कम हिस्सा चांदी में निवेश करते हैं।

बफेट के नक्शेकदम पर चलने की कोई जरूरत नहीं है, बस उनकी सोच को अपनाएं: 2026 में, चांदी वास्तविक उपयोग मूल्य से जुड़ी होगी, जबकि सोना मुख्य रूप से भय को प्रतिबिंबित करेगा (छवि: आईजी)।

अंततः, निवेश का मूल आधार आंतरिक मूल्य ही है। बफेट की अपार सफलता धातुओं के व्यापार के कारण नहीं, बल्कि निरंतर नकदी प्रवाह उत्पन्न करने वाले व्यवसायों में निवेश करने के कारण है। चांदी या सोना, अंततः, विविधीकरण के लिए मात्र एक छोटा सा हिस्सा हैं।

चार्ली मंगर ने 1998 की वार्षिक बैठक में बफेट की प्रशंसा करते हुए कहा था: "ज़रा सोचिए, किसी विचार को तीन-चार दशकों तक आगे बढ़ाने में कितना अनुशासन लगता है, और फिर अपनी संपत्ति का केवल 2% उपयोग करने के लिए सही समय का इंतज़ार करना।" यही सबसे महत्वपूर्ण संदेश है: सट्टेबाजी के बुलबुले में भीड़ का पीछा करने के बजाय, धैर्यपूर्वक उस अवसर की प्रतीक्षा करें जब मूल्य और कीमत एक समान हों।

स्रोत: https://dantri.com.vn/kinh-doanh/vi-sao-warren-buffett-thich-bac-hon-vang-20260201000219252.htm