A SpaceX és úttörő tőzsdei bevezetése megrázta a Wall Streetet.
Az évek során a SpaceX-et következetesen az amerikai technológia egyik legkiemelkedőbb szimbólumának tekintették – egy olyan vállalatként, amely rakétákat indít, globális műholdas internethálózatot fejleszt, és embereket küld a Marsra. Most Elon Musk milliárdos cége a legnagyobb próbára készül: a nyilvános tőzsdére.
Az amerikai szabályozó hatóságokhoz nemrégiben benyújtott dokumentumok szerint a SpaceX tervezi, hogy elindítja első nyilvános részvénykibocsátását (IPO) a Nasdaqon az SPCX tőzsdei szimbólum alatt. Az IPO várhatóan számos jelentős pénzügyi intézményt, például a Goldman Sachs-ot, a Morgan Stanley-t és a Bank of America-t vonja be jegyzőként.
Bár a kibocsátás pontos méretét hivatalosan még nem jelentették be, a bankszektor számos forrása szerint a SpaceX körülbelül 75 milliárd dollárt kíván bevonni. Ha ezt a számot sikerül elérni, az a globális pénzügyi piac történetének legnagyobb tőzsdei bevezetése lenne, messze felülmúlva a korábbi nagy horderejű tőzsdei bevezetések, például a Saudi Aramco vagy az Alibaba tőzsdei bevezetését.
A befektetők szorosan figyelemmel kísérik a kibocsátás ütemtervét, a kezdeti nyilvános ajánlattétel (IPO) várhatóan június elején kezdődik, az első kereskedési ülés pedig potenciálisan már június 12-én megkezdődik. A szakértők úgy vélik, hogy ha sikerrel jár, ez nemcsak az űripar számára lesz fontos mérföldkő, hanem a globális technológiai tőkeáramlások döntő próbájává is válhat.
Elon Musk cége most készül eddigi legnagyobb próbájára: a nyilvános tőzsdére. Fotó: Getty
Miután évekig csak a magánpiacon gyűjtött tőkét, a SpaceX végre hivatalosan is benyújtotta a tőzsdei bevezetés iránti kérelmét, megnyitva az utat egy első nyilvános ajánlattétel előtt. A Wall Street számára ez több, mint egy kereskedelmi rakétaindító cég tőzsdére lépése. Az üzlet vonzereje abban rejlik, hogy a SpaceX egy komplex technológiai modellt épít, amely a Starlink műholdas internetes infrastruktúrát a globális mesterséges intelligencia versennyel ötvözi.
Shaun Davies professzor, a Colorado Boulder Egyetem pénzügyi szakértője szerint: „Ha belegondolunk, hogy miről is szól a SpaceX, az már nem csak kereskedelmi űrhajózás. Hozzáférést kapunk a mesterséges intelligencia versenyéhez is, valamint a már most is rendkívül sikeres Starlink hálózathoz. Tehát érdekes, mert szinte egyszerre játszunk a mesterséges intelligenciával, az internettel és a kereskedelmi űrhajózással. Nagyon érdekes lesz figyelni a piac reakcióját erre.”
A körülbelül 75 milliárd dolláros tőkebevonási céllal és a pletykák szerint 1,75 és több mint 2 billió dollár közötti értékeléssel a SpaceX azonnal a világ egyik legértékesebb vállalatává válhat. Ez az izgalom egy olyan időszakban érkezik, amikor a Wall Streetnek a technológiai tőzsdei bevezetések terén évekig tartó pangás után hiányoznak a mega-üzletek.
Shaun Davies professzor, a Colorado Boulder Egyetem pénzügyi szakértője így nyilatkozott: „A SpaceX szerepet fog játszani a későbbi tőzsdei bevezetések (IPO-k) feltételeinek megteremtésében. Ha ez az üzlet zökkenőmentesen megy, számos tőzsdén nem jegyzett vállalat számára nyithatja meg a kaput a nyilvános piacra lépés előtt. Ez pedig jó hír lenne azoknak a befektetőknek, akik már befektettek ezekbe a vállalkozásokba, a magántőke-alapoknak és a kockázati tőkealapoknak. Mert így több tőkéjük lesz, amit újra befektethetnek a Szilícium-völgyi ökoszisztémába vagy nemzetközi szinten. Több pénzük lesz kockázati tőkeprojektekbe fektetni, ha ez az IPO sikeres lesz.”
A befektetési bankárok arra számítanak, hogy a SpaceX képes lesz újraéleszteni a technológiai IPO-piacot, megnyitva az utat más nagy mesterséges intelligencia cégek, mint például az OpenAI vagy az Anthropic előtt, hogy a közeljövőben tőzsdére lépjenek.
Az egyéni befektetők belekeveredtek a SpaceX őrületbe.
A SpaceX tőzsdei bevezetését övező felhajtás nemcsak a nagy pénzügyi intézményeket érinti, hanem az egyéni befektetőkre is átterjed. A szakértők azonban gyorsan óvatosságra intő figyelmeztetéseket adnak ki a kisbefektetőknek.
Közvetlenül a tőzsdei bevezetés bejelentése után a SpaceX részvényeit birtokló magántőke-alapok jelentős nyereséget könyvelhettek el az első kereskedési napon; például a DXYZ alap több mint 13%-os nyereséget könyvelhetett el.
A jelentés szerint az egyéni befektetők népszerű online kereskedési platformokon, például a Robinhoodon vagy az E*Trade-en keresztül adhatnak le megbízásokat SpaceX részvények vételére.
Sok piaci stratéga azonban arra figyelmeztet, hogy a kereskedés első napján fellépő túlzott eufória a részvényárfolyamot 2,5 és 3 billió dollár közötti értékelési tartományba taszíthatja – ami jelentősen magasabb, mint amit eredetileg vártak.
Ez a hatalmas árkülönbség arra késztetheti a befektetőket, hogy a csúcsáron vásároljanak, mielőtt a részvények árfolyama ismét lehűlne.
A billió dolláros álom mögött rejlő kockázatok.
Az elemzők azt tanácsolják a befektetőknek, hogy őrizzék meg a hideg fejüket, mivel a tőzsdei bevezetési bejelentésből kiderül, hogy a SpaceX meglehetősen összetett pénzügyi struktúrával rendelkezik, és számos üzleti szegmens továbbra is jelentős veszteségeket szenved el.
2025-ben a vállalat lenyűgöző, 18,7 milliárd dolláros konszolidált bevételt ért el. Ehhez azonban 2,6 milliárd dolláros üzemi veszteség társult, és ez a tendencia az idei év első hónapjaiban is folytatódott.
A vállalat legnagyobb fénypontja és fő tőketermelő tehene a Starlink műholdas internethálózata, amely tavaly 4,4 milliárd dolláros üzemi nyereséget termelt. Ez azonban nem elég ahhoz, hogy ellensúlyozza a többi hihetetlenül költséges üzleti szegmenst, különösen a mesterséges intelligencia technológiai részlegét, amely 6,4 milliárd dolláros veszteséget könyvelt el.
Továbbá a tőzsdei bevezetés azt is mutatja, hogy Elon Musk a tőzsdére lépés után is szinte abszolút ellenőrzést fog gyakorolni a SpaceX felett, a szavazati jogok körülbelül 85%-át birtokolva a vállalatban. Ez azt jelenti, hogy a nyilvános részvényeseknek a jövőben nagyon kevés lehetőségük lesz befolyásolni a SpaceX stratégiai döntéseit.
Mindezek a tényezők sok befektetőben nyugtalanságot okoznak, és elkezdik megkérdőjelezni: Mi a valódi növekedés Elon Musk milliárd dolláros technológiai álma mögött, és milyen elvárásokat feszegetnek túl?
A SpaceX dokumentumaiból kiderül, hogy a vállalat már nem csupán rakétaindítással vagy műholdas internettel foglalkozik. A közelmúltbeli bővítések sorozatát követően a SpaceX fokozatosan terjeszkedik a mesterséges intelligencia, az adatok és a nagyméretű számítástechnikai infrastruktúra felé – olyan területek felé, amelyek hatalmas beruházásokat és nagyon hosszú megtérülési időt igényelnek.
Ez a gyors terjeszkedés azonban vitákat is kiváltott a pénzügyi hatékonyság és a kockázatkezelés terén. A pénzügyi nyomás várhatóan tovább fokozódik az Elon Musk xAI technológiai vállalatával való egyesülést követően az év eleji összeolvadást követően.
A SpaceX-et nemcsak űrcégként, hanem egy technológiai birodalomként is tekintik, amely ötvözi a mesterséges intelligenciát, az adatokat és a műholdas internetet. Fotó: BI.
Dennis Dick, az AJ Bell Asset Management piacokért felelős vezetője kijelentette: „Egy 1,75 billió dolláros értékelés a SpaceX éves bevételének körülbelül 67-szeresét tenné ki, ami sokszorosa az Nvidiáénak. Ez azt jelzi, hogy a SpaceX jelenlegi értékelése jelentősen túl van terhelve a piaci viszonyokhoz képest. A SpaceX pénzügyi helyzetéről továbbra is viszonylag kevés információ áll rendelkezésre a vállalat korábbi magántulajdonosi struktúrája miatt, ahol a milliárdos Elon Musk abszolút irányítással rendelkezett.”
Sok elemző szerint ez az a pont is, ahol a piac párhuzamot kezd vonni a jelenlegi légkör és az 1990-es évek végi dotcom-buborék között – amikor a jövőre vonatkozó várakozások túl gyorsan felhajtották a technológiai értékeléseket.
Az MI-infrastruktúrára nehezedő költségnyomás enyhítése érdekében Elon Musk a közelmúltban kibővítette a számítási teljesítményre vonatkozó kereskedelmi megállapodásait számos jelentős technológiai partnerrel. A szakértők azonban továbbra is úgy vélik, hogy a tőzsdei bevezetés utáni jelentős volatilitás kockázata elkerülhetetlen.
Dennis Dick, a Stock Trader Network vezető piaci stratégája így nyilatkozott: „Véleményem szerint a befektetőknek türelmesen meg kell várniuk, amíg a piac lehűl. Az egyéni befektetők körében gyakori hiba, hogy a médiafelhajtás okozta túlzott izgalom miatt az első napon elhamarkodottan vásárolnak, ami azzal a kockázattal jár, hogy csúcson vásárolnak. Ennek kulcsa az, hogy hagyjunk időt a részvénynek, hogy egy ésszerűbb ársávba korrigálódjon. Ezért azt javaslom, hogy ne vásároljunk az első kereskedési napon.”
Az elemzők úgy vélik, hogy ennek az üzletnek a sikere vagy kudarca lesz valószínűleg az amerikai technológiai piac legnagyobb próbatétele idén. A SpaceX részvényei mögött nemcsak a rakéták vagy a Mars-ambíciók története áll, hanem az a kérdés is: Mennyit hajlandó még fizetni a piac a jövőbeli technológiai elvárásokért?
Forrás: https://vtv.vn/canh-bac-nghin-ty-usd-ipo-spacex-100260525101455765.htm
Hozzászólás (0)