Az értékpapírok növelik a bankok hitelképességét.

A vietnami tőzsde az utóbbi időben erős emelkedő trenddel hívta fel magára a figyelmet, amely körülbelül 1580 pontról 1930 pont fölé emelkedett, meghaladva ezzel történelmi csúcsát.

Jelenleg a VN-index 1860 pont körül ingadozik, amit a FTSE Russell-szabványok szerinti felzárkózási ütemtervnek köszönhetünk, amely a feltörekvő piacról a másodlagos feltörekvő piacra való felminősítés ütemtervért irányozza elő. Amint a vietnami részvényeket hivatalosan felminősítik, a feltörekvő piaci befektetési alapok megkezdik a források kifizetését és a részvények vásárlását.

A részvények a gazdaságba áramló tőke csatornájaként szolgálnak majd, csökkentve a banki hitelektől való függőség nyomását.

A jelenlegi helyzetben azonban a külföldi befektetők jelentős pszichológiai nyomást gyakorolnak a vietnami tőzsdén történő nagymértékű eladásokkal. Ez a tendencia már évek óta tart. Csak 2016 eleje óta a külföldi befektetők több mint nettó 60 billió VND-t adtak el, ami jelentős nyomást gyakorol a VN-indexre, különösen a viszonylag gyenge belföldi tőkeáramlás miatt. Valójában, tőzsdei szempontból a felminősítés bejelentése már korábban is tükröződött a részvényárakban, így már nem jelent nagy meglepetést.

A vietnami részvénypiac kilátásai pozitívabbak lesznek, mivel mostantól 2026 szeptemberéig a külföldi befektetők leállítják a nettó eladásokat, vagy kiegyensúlyozzák pozícióikat, majd visszatérnek a nettó vásárlásokhoz, növelve a befektetői bizalmat. Ekkor a feltörekvő piaci befektetési alapok hosszú távú és stabil tőkeáramlással folyósítják majd a forrásokat, ami potenciálisan javítja a vietnami részvények értékelését a jelenlegi helyzethez képest.

A FTSE Russell indexre való felminősítés egyben ugródeszka is lehet a vietnami részvények számára, hogy a jövőben magasabb szintű indexekben, például az MSCI-ben is figyelembe vegyék őket. Ez sokkal nagyobb tőkeáramláshoz vezetne, ezáltal támogatva a vietnami részvénypiacot, csökkentve az USD/VND árfolyamra nehezedő nyomást, és stabilabb közép- és hosszú távú tőkeforrást teremtve a gazdaság számára.

Az értékpapírok csatornáként szolgálnak majd a gazdaságba áramló tőke számára, csökkentve a banki hitelektől való függőség nyomását. A vietnami gazdaság jelenleg még nagymértékben támaszkodik a hitelekre. Ha a vállalkozások tőkét tudnak bevonni a részvény- vagy kötvénypiacon keresztül, a tőkeáramlás szerkezete diverzifikáltabb és fenntarthatóbb lesz.

Ahhoz, hogy a vietnami részvénypiac hatékonyan támogassa és fellendítse a banki hitelcsatornát, több minőségi termékre van szükség. Jelenleg még korlátozott a külföldi alapok kritériumainak valóban megfelelő részvények száma; néhány jó részvény már elérte a külföldi tulajdonlási korlátját (helyét). A piacnak több részvényre is szüksége van olyan feltörekvő területeken működő vállalatoktól, mint a mesterséges intelligencia (MI), a félvezetők és a csúcstechnológia. A vietnami részvénypiacon továbbra is hiányoznak az ezeket az ágazatokat képviselő erős vállalatok. Részben ez is oka annak, hogy a külföldi tőke az utóbbi időben nem tért vissza erősen.

A vietnami tőzsdének diverzifikálnia kell pénzügyi termékeit, például a shortolást, a T0 kereskedést és a nyugdíjalapokat, hogy növelje a piac mélységét, és több eszközt biztosítson a külföldi befektetőknek portfólióik diverzifikálásához. Maguknak a tőzsdén jegyzett vállalatoknak is javítaniuk kell az irányítási szabványokat, az átláthatóságot, különösen az angol nyelvű információk közzététele terén, és biztosítaniuk kell a külföldi befektetőkkel szembeni méltányosságot. A tőzsde kereskedési rendszerét is folyamatosan fejleszteni kell, hogy a jövőben nagyobb likviditásnak feleljen meg.

Forrás: https://nld.com.vn/chung-khoan-tiep-suc-tin-dung-ngan-hang-196260528220509956.htm