A "király" részvények újra jó úton haladnak?

A vietnami tőzsde pozitív kereskedési hetet zárt. A VN-index több mint 33 ponttal emelkedett, és az 1290-1300 pont – a 2024 júliusi csúcs – felé tart.

Vannak, akik örülnek, vannak, akik sajnálják

A tőzsde múlt heti pozitív teljesítményéhez olyan nagyvállalati banki részvények járultak hozzá, mint a VCB, a BID, a CTG,az ACB ... Ez egy olyan részvénycsoport, amelyet a befektetők és a szakértők nagyra értékelnek az év utolsó hónapjaiban rejlő számos növekedési kilátásnak köszönhetően.

A Nguoi Lao Dong újság tudósítója szerint a banki részvények pozitív fejleményeket mutattak az utóbbi időben, hozzájárulva a VN-Index fellendüléséhez az augusztus eleji 1200 pont alá történő korrekció után. Mindössze egy hét alatt a VietinBank CTG részvényei 30 000 VND-ről közel 35 000 VND-ra emelkedtek - ez 15%-os növekedés az előző héthez képest. A VCB, a BID és az LPB banki részvények is pozitív fejleményeket mutattak a múlt héten.

A Nam A Bank NAB részvényeivel rendelkező befektetők számára az ár körülbelül 30%-kal emelkedett, mióta a bank július közepén 25%-os osztalékot fizetett. Sok befektető megbánta, hogy eladta ezeket a részvényeket a július közepén és augusztus elején bekövetkezett piaci visszaesés idején.

Sok befektető az év eleje óta bízik a banki részvények csoportjában. Nguyen Viet úr – aki Ho Si Minh-városban él, és közel tíz éve van jelen a tőzsdén – elmondta, hogy még mindig sok VPBank részvényt tart, mert hisz a bank növekedési kilátásaiban. A VPB részvényárfolyam az elmúlt évben oldalazó mozgást mutatott, emelkedett, és csak kedvező feltételekre van szüksége ahhoz, hogy emelkedő trendbe lépjen. „Minden barátomnak van legalább egy banki részvénykódja a számláján, példáulSHB , OCB, VIB, TPB, azzal a várakozással, hogy egy hosszú, szűk sávban ingadozó időszak után hullám lesz” – tájékoztatott Viet úr.

A bankrészvényeket „királyi” részvényeknek tekintik nagy kapitalizációjuk és a tőzsdén való elsöprő számuk miatt, ami számos hazai és külföldi befektető figyelmét felkelti. Tran Khanh Hien, az MB Securities Company (MBS) Elemzési Osztályának igazgatója elmondta, hogy a bankrészvények lesznek a befektetések középpontjában mostantól az év végéig. A két érdeklődésre számot tartó tényező a hitelállomány növekedése és a megnövekedett céltartalékolás. A hitelállomány növekedése valószínűleg eléri a 14%-os célt idén, köszönhetően a gazdasági fellendülést követő növekvő tőkeigénynek.

A bankok hitelezési képessége azonban erősen differenciált lesz. Ennek megfelelően a jó eszközminőséggel és alacsony rossz adósságrátával rendelkező bankoknak nagyobb hitelezési mozgásterük lesz. Ez 2024 első 6 hónapjában is egyértelműen megmutatkozott - egyes bankok kétszámjegyű hitelnövekedést könyvelhettek el, de volt néhány olyan hely is, amely mindössze 2-3%-kal több hitelt folyósított 2023 végéhez képest, 50% alatti rossz adósságfedezeti rátával és 3% feletti rossz adósságrátával.

Vonzó árak

Tran Khanh Hien asszony szerint a bankszektor nyeresége várhatóan 20%-kal, illetve 30%-kal fog növekedni 2024 harmadik és negyedik negyedévében, szemben az előző év azonos időszakának alacsony bázisával. Ez azt jelenti, hogy a banki részvények értékelése vonzó szintet ér el, ami vásárlásra ösztönzi a befektetőket.

„A »király« részvénycsoport P/B értékelése jelenleg mindössze másfélszerese, ami alacsonyabb az elmúlt 3 év átlagánál. A banki részvények lesznek az év utolsó hónapjaiban a befektetési történetek egyik fókuszszektora” – jegyezte meg Hien asszony.

A szakértők előrejelzése szerint a banki részvények állhatnak a tőzsde fókuszában 2024 hátralévő hónapjaiban. Fotó: HOANG TRIEU

Barry Weisblatt David úr, a VNDIRECT Securities Company elemzési osztályának igazgatója szintén úgy véli, hogy a banki részvények azon két iparági csoport egyike, amelyek jó befektetési lehetőségeket kínálnak 2024 fennmaradó időszakára. Bár egyes bankok eszközminősége a közelmúltban romlott, hamarosan helyreáll, amikor a gazdaság javul. Ezenkívül számos, augusztus 1-jétől hatályba lépő ingatlanpiaci törvény megkönnyíti a bankok számára a jelzáloggal fedezett eszközök értékének nyilvántartását.

„Az erős hitelnövekedésre vonatkozó várakozások, amelyek meghaladják a State Bank 15%-os célkitűzését, növelni fogják a bankok bevételeit. Különösen az, amikor az Egyesült Államok Szövetségi Tartalékrendszere (FED) csökkenti a kamatlábakat, segít csökkenteni az USD/VND árfolyamra nehezedő nyomást, ezáltal mérsékelve a kamatlábak emelkedésének kockázatát. A bankok az ötéves átlaghoz képest vonzó P/B szinten kereskednek” – mondta Barry Weisblatt David.

A rossz adósságokkal kapcsolatban Quan Trong Thanh úr, a Maybank Securities Company elemzési osztályának igazgatója elmondta, hogy a 17 tőzsdén jegyzett bank teljes rossz adóssága 6%-kal nőtt 2024 második negyedévében. A bankrendszer rossz adósságrátája a második negyedév végére 1,97% volt. A lejárt adósságok főként a kereskedelmi, acélipari és kiskereskedelmi szektorban működő kis- és középvállalkozásoktól származnak, mivel a jelzáloghitelek és a fogyasztási hitelek miatt a rossz adósságok száma növekszik.

„A bankok rossz adósságállománya jelentősen alacsonyabbnak tűnik az aggodalomra okot adók tekintetében. A régió bankjaihoz (például Thaiföldhöz, Indonéziához) képest ez a rossz adósságráta nem túl magas. Valójában 11 hazai banknak még mindig elfogadható a rossz adósságrátája” – elemezte Thanh úr.

A betéti kamatok továbbra is emelkedő tendenciát mutatnak.

A Maybank Securities Company legutóbbi bankszektor-felülvizsgálati jelentése szerint a bankközi kamatlábak közelmúltbeli emelkedése átgyűrűző hatással volt a betéti kamatlábakra. Számos bank az ügyfelek betéteinek mozgósítására váltott át, ahelyett, hogy a bankközi piacon történő hitelfelvételre támaszkodna.

A Maybank szakértői előrejelzése szerint a betéti kamatlábak mostantól az év végéig 0,5 százalékponttal emelkednek a hitelnövekedés felgyorsulása miatt. Ez az emelés ésszerű, és nem lesz nagy hatással a bankokra és a gazdaságra a tőkemobilizációs költségek tekintetében.

Egyes pénzügyi szakértők szerint azonban a bankok nettó profitmarzsa az év hátralévő negyedéveiben nem fog tudni javulni. Mivel a bemeneti kamatlábak emelkedtek, a hitelkamatok azonban nem tartottak lépést ezzel a növekedéssel, és a jelenlegi szinten maradnak, tekintettel arra, hogy a tőkekezelő ügynökségek és a bankok erőfeszítéseket tesznek a vállalkozások tőkeforrásokhoz való hozzáférésének támogatására.

Forrás: https://nld.com.vn/co-phieu-vua-tro-lai-duong-dua-196240825184927166.htm