A Fed óvatossá kezd válni.

[hirdetés_1]

„A Szövetségi Nyíltpiaci Bizottság (FOMC) minden tagja úgy véli, hogy óvatosan lehet eljárni” – szó szerint a legutóbbi Fed-ülés jegyzőkönyvéből.

Az infláció az Egyesült Államokban lelassult, mivel az októberi fogyasztói áradatok pozitív jeleket mutattak. Bár a Fed még nem hirdetett győzelmet, a piac elkezdte megvitatni, hogy meddig tartja fenn az 5,25%-5,50%-os rátát.

A jegyzőkönyvben az is szerepelt: „Fontos megjegyezni, hogy a monetáris politika további szigorítása lenne helyénvaló, ha nem történik előrelépés a cél felé.” Ez a kijelentés arra utal, hogy bizonyos mértékű váratlan sokkhatás további kamatemeléseket válthat ki.

Ez a jelzés hiányzott a szeptemberi jegyzőkönyvből. Abban az időben a Fed tisztviselőinek többsége még mindig úgy vélte, hogy újabb kamatemelésre lesz szükség.

Ezzel szemben a legutóbbi politikai ülés jegyzőkönyve kimondta, hogy „minden résztvevő úgy ítélte meg, hogy a jelenlegi kamatszint fenntartása” megfelelő – ezt az álláspontot a december 12-13-i ülésen fogják tisztázni.

Ez a dokumentum nagyon kevés reakciót váltott ki a pénzügyi piacokról. A többség megerősítette, hogy a Fed befejezte a kamatemelést.

A legutóbbi jegyzőkönyvekből kiderül, hogy a Fed döntéshozói ellentmondásos gazdasági jelzésekkel küzdenek, ami a gazdaságot fenyegető kockázatokat „kétoldalúbbá” teszi. Az infláció elkenése továbbra is aggodalomra ad okot, a túlzottan szigorú hitelkorlátozások pedig károsítják az amerikai gazdaság kilátásait.

Az amerikai gazdaság a harmadik negyedévben lenyűgöző, 4,9%-os éves növekedési ütemet ért el. Ez jó az amerikai kormánynak , de nem jó a Fednek. A pénzügyi piacok azonban magasabb kamatlábakat kényszerítettek az amerikai háztartások, vállalkozások és a kormány számára, ami azzal fenyeget, hogy jobban visszafogja a gazdasági növekedést és a foglalkoztatást, mint ami ahhoz kellene, hogy az infláció visszaálljon a 2%-os célra.

A jegyzőkönyv szerint az infláció „továbbra is jelentősen magasabb” a célnál, ami potenciálisan szükségessé teheti a Fed politikájának „egy ideig visszafogottnak maradnia, amíg az infláció fenntartható, egyértelmű szintre nem csökken”.

Ian Lyngen, a BMO Capital Markets szakértője így nyilatkozott: „Az FOMC jegyzőkönyvében általános hangvétel óvatosan szigorú volt.”

Jerome Powell, a Federal Reserve elnöke egy nemrégiben tartott sajtótájékoztatón az „óvatos” kifejezést használta a Federal Reserve azon erőfeszítéseinek leírására, hogy egyensúlyt teremtsen a továbbra is emelkedő infláció és a lassuló amerikai gazdaság jeleinek között. A vezető nézete megalapozott. A Fednek továbbra is megvan a lehetősége egy „puha landolásra”.

A New York-i Fed kedden közzétett tanulmánya kimutatta, hogy valójában a Federal Reserve azon döntése, hogy később (körülbelül egy évvel azután, hogy az árak már emelkedtek) kezdi meg a kamatemelést, lehetővé tette az amerikai gazdaság további növekedését.

A politikai döntéshozók azonban vonakodnak utalni a következő lépésekre.

Powell a hónap elején a Nemzetközi Valutaalap kutatási konferenciáján a következőket mondta: „Az infláció néhány téves riasztást adott nekünk. Ha további szigorítás válik szükségessé, nem haboznánk fenntartani azt. Továbbra is óvatosan fogunk eljárni, hogy kezeljük mind a néhány hónapnyi jó adat félrevezetésének, mind a túlzott szigorítás kockázatát.”

[hirdetés_2]
Forrás