A Fed szigorú kamatpolitikája és a közel-keleti feszültségek enyhülésének jelei közepette a tőke kiáramlott mind a nemesfémekből, mind az energiaipari részvényekből, ami az MXV-indexet 1,67%-kal 2589 pontra húzta lejjebb.
A piac figyelme a nemesfémekre helyeződött át, mivel az ezüst ára több mint 5%-ot zuhant, ezzel harmadik egymást követő napon folytatva a csökkenést. Eközben a nyersolaj ára tovább gyengült, és március eleje óta a legalacsonyabb szintre esett, mivel a közel-keleti ellátási zavarokkal kapcsolatos aggodalmak fokozatosan alábbhagytak.
Az ezüst ára harmadik egymást követő napon esett a Fed negatív jelzéseit követően.
A nemesfémek piacán az ezüst ára továbbra is erős eladási nyomással szembesült, miután a befektetők befogadták a Federal Reserve FOMC június 17-i üléséről szóló információkat.
Ennek megfelelően a Fed úgy döntött, hogy változatlanul hagyja az irányadó kamatlábat; azonban a 18 FOMC-tag közül 9 legalább egy kamatemelést jósolt az év vége előtt. A Fed új elnöke, Kevin Warsh szintén megerősítette, hogy a legfontosabb prioritás az infláció 2%-os hosszú távú célértékre csökkentése.
Figyelemre méltó, hogy Warsh úr személyes kamatláb-előrejelzésének közzétételének elmulasztása arra késztetett számos nagyobb pénzügyi intézményt, mint például a Deutsche Bankot és a BofA Global Researchet, hogy felülvizsgálják előrejelzéseiket az idei évre vonatkozó újabb kamatemelés irányába. A CME FedWatch eszköze jelenleg körülbelül kétharmadra becsüli annak valószínűségét, hogy az év vége előtt legalább egy kamatemelés bekövetkezik.
A tartósan magas kamatlábakra vonatkozó várakozások továbbra is támogatják az amerikai dollár és az amerikai kötvényhozamokat. A dollárindex (DXY) 101,14 pontra emelkedett, ami 13 hónapos csúcs, míg a 2 éves amerikai államkötvények hozama továbbra is a 2025 februárja óta mért legmagasabb szint közelében marad. Ez a kontextus növeli a nem hozamot hozó eszközök, például az arany és az ezüst tartásának alternatív költségét.
Az arannyal összehasonlítva az ezüst jellemzően nagyobb volatilitást mutat, mivel biztonságos menedéknek számít, és érzékeny az ipari fogyasztás kilátásaira. Amikor az amerikai dollár erősödik, és a pénz kifolyik a nemesfémekből, az ezüstre nehezedő eladási nyomás általában erősebb, mint az aranyra.
A június 23-i kereskedés zárásakor az arany határidős ára közel 2%-kal, tonnánként 4108 dollárra esett, míg az ezüst határidős ára 5,34%-kal, unciánként 62 dollárra zuhant. A vietnami árutőzsdén (MXV) továbbra is az ezüst volt a fémcsoport fókuszában, a csoport teljes kereskedési értékének közel 80%-át tette ki.
A monetáris politika nyomása mellett a tőke is a nemesfémpiacról való kivonulás jeleit mutatja. A Világ Aranytanácsa szerint az észak-amerikai ETF-ek május utolsó hetében nettó körülbelül 7,3 tonna aranyat adtak el, ami több mint 1 milliárd dollár értéknek felel meg.
Az MXV szerint azonban a jelenlegi nyomás elsősorban rövid távú. Hosszú távon az államadóssággal, a költségvetési hiányokkal és az Egyesült Államok gazdasági növekedési kilátásaival kapcsolatos bizonytalanságok továbbra is támogatni fogják a biztonságos menedéknek számító eszközök iránti keresletet. Az amerikai államadósság mérete jelenleg megközelíti a 40 billió dollárt, ami körülbelül 4,5-szerese a 2008-as pénzügyi válság előtti szintnek.
Valójában az arany, mint értékmegőrző iránti kereslet továbbra is magas a nagyobb gazdaságokban. A kínai vámadatok szerint az ország májusban körülbelül 163 tonna aranyat importált, ami két év óta a legmagasabb szint. Az év első öt hónapjában az aranyimport elérte a körülbelül 692 tonnát, ami 76%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest. Eközben a Kínai Népi Bank (PBoC) a 19. egymást követő hónapban nettó aranyvásárlást könyvelhetett el, ami azt jelzi, hogy a központi bankok aranytartalékai iránti kereslet nem mutat lassulás jeleit.
A javuló kínálattal kapcsolatos várakozások továbbra is nyomást gyakorolnak az olajárakra.
Az energiapiacon az olajárak tovább gyengültek, mivel a befektetők csökkentették a közel-keleti ellátási kockázatokkal kapcsolatos aggodalmukat.
Az MXV szerint az olajpiac az ellátási zavarokkal kapcsolatos aggodalmakról a közeljövőben várható globális kínálatjavulás valószínűségének értékelésére helyeződik át. Ez azt okozza, hogy az előző hetekben felhalmozódott geopolitikai kockázati prémium tovább szűkül.
A jelenlegi csökkenés nagy része az Egyesült Államok és Irán közötti tárgyalások pozitív jeleinek tudható be. Korábban az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma ideiglenes, 60 napos szankciómentességet adott ki, amely lehetővé tette az Irán nyersolaj- és finomított termékexportját támogató pénzügyi, szállítási és biztosítási szolgáltatások újraindítását. Ez a lépés növelte a várakozásokat, hogy az OPEC egyik fő beszállítója fokozatosan visszatér a nemzetközi piacra.
Emellett a Hormuzi-szoroson áthaladó hajózási tevékenység fokozatosan helyreáll. A Nemzetközi Tengerészeti Szervezet (IMO) legfrissebb adatai azt mutatják, hogy az ezen a létfontosságú vízi úton áthaladó hajók száma a múlt hét óta növekszik, és június 22-re átlagosan napi közel 25 hajót ért el. Eközben a Kpler adatai azt sugallják, hogy a tényleges szám akár 39 is lehet, ha azokat a hajókat is beleszámítjuk, amelyeknek kikapcsolták vagy elvesztették az AIS-jeleiket. Ez arra utal, hogy a régió energiaellátása fokozatosan normalizálódik.
Az MXV adatai szerint a tegnapi kereskedés zárásakor a Brent nyersolaj ára több mint 1%-kal, hordónként 77,1 dollár alá esett, míg a WTI nyersolaj ára közel 0,9%-kal, hordónként 73,2 dollár közelébe esett. Mindkét ár március eleje óta a legalacsonyabb.
Az olajpiac fejleményeivel kapcsolatban Do Xuan Quy úr, a 3D Commodity Trading Joint Stock Company vezérigazgató-helyettese és társalapítója (az MXV 072. számú üzleti tagja) elmondta, hogy a lefelé irányuló nyomás abból fakad, hogy a piac újraértékeli a közel-keleti kínálati kockázatokat.
„A Hormuzi-szoroson áthaladó hajózás zavaraival kapcsolatos aggodalmak jelentősen enyhültek az Egyesült Államok és Irán közötti tárgyalások pozitív jeleit követően, beleértve Washington lépését az iráni olajra kivetett szankciók enyhítésére. Ez növelte a várakozásokat, hogy a globális olajkínálat a közeljövőben javulni fog” – mondta Mr. Quy.
Quy úr szerint, bár az olajárak csökkenő tendenciát mutatnak, ez a piac továbbra is rendkívül érzékeny a geopolitikai tényezőkre, különösen mivel az Egyesült Államok és Irán között továbbra is nézeteltérések vannak a tárgyalóasztalnál, és nincs hivatalos megállapodás a február vége óta tartó konfliktus lezárására.
Másrészről az Egyesült Államok teljes nyersolajkészlete több mint 40 éve a legalacsonyabb szintre esett, ami aggodalmat kelt a világ legnagyobb gazdaságának üzemanyag-keresletének kielégítésére való képességével kapcsolatban, különösen most, hogy az ország belép a fő utazási szezonba. Ez a közeljövőben támogathatja az olajárakat, ha a tényleges kereslet továbbra is növekszik.
Forrás: https://baotintuc.vn/thi-truong-tien-te/gia-bac-va-dau-dong-loat-giam-20260624105534560.htm
