Milyenek lesznek a rézárak az alacsony szén-dioxid-kibocsátású korszakban?

A piac szárnyal a globális energiaátállás trendje és az alacsony szén-dioxid-kibocsátású gazdaság kiépítésének célja által vezérelt erős keresletnek köszönhetően.

A rézpiac hosszú távú növekedési ciklusba lép, a kereslet a globális energiaátállásnak és az alacsony szén-dioxid-kibocsátású gazdaság felé való elmozdulásnak köszönhetően megugrik, miközben a kínálat számos akadállyal néz szembe, mint például az érchiány és a geopolitikai instabilitás. A Vietnami Árutőzsde (MXV) szerint ez a szilárd kereslet-kínálati alap támogatást nyújt ahhoz, hogy a rézárak közép- és hosszú távon magas szinten maradjanak.

2025 eleje óta a réz világpiaci ára jelentős ingadozásokat mutatott. Miután március végén történelmi csúcsot ért el, a piac áprilisban jelentős korrekción ment keresztül. Figyelemre méltó, hogy a március 26-i kereskedés zárásakor a COMEX réz ára minden idők legmagasabb szintjét érte el, elérve az 5,24 dollárt fontonként, ami tonnánként 11 559 dollárnak felel meg.

A réz iránti kereslet szárnyal, de a kínálat nem tart lépést vele.

Két évvel ezelőtt az Egyesült Államok Energiaügyi Minisztériuma (DOE) hivatalosan is felvette a rezet a kritikus és stratégiai ásványok listájára. Ezzel egyidejűleg a kormány kulcsfontosságú anyagnak tekinti, amely létfontosságú szerepet játszik a tiszta energiára való átállásban, az elektrifikációban és az elektromos infrastruktúrában, és tágabb értelemben a nemzetbiztonságban. Az Egyesült Államok jelenlegi becslései szerint a réz iránti kereslet ezekben a folyamatokban 2035-re megduplázódik.

Nemcsak az Egyesült Államokban, hanem a globális energiapiac is drámai átalakuláson megy keresztül, ami alapvető változásokhoz vezet a réz iránti kereslet szerkezetében. A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) szerint jelenleg a réz iránti kereslet mintegy 24%-a tiszta technológiákból, például megújuló energiaforrásokból, elektromos járművekből, villamosenergia-hálózatokból és energiatárolásból származik. Ez az arány várhatóan 2030-ra 38%-ra, 2040-re pedig 45%-ra nő.

A közlekedési szektorban egy átlagos elektromos jármű körülbelül 83 kg rezet fogyaszt, ami 3,6-szor több, mint egy belső égésű motorral működő jármű, míg minden elektromos busz 224–369 kg rezet igényel. Ez a magas fogyasztás az elektromos járműveket a globális rézkereslet fő mozgatórugójává teszi, különösen mivel sok ország versenyt fut a kibocsátások csökkentéséért.

2024-ben a globális elektromos járműeladások elérték a több mint 17 millió darabot, ami 25%-os növekedést jelent 2023-hoz képest, és ebből Kína 11 millió darabot ért el. A Nemzetközi Energiaügynökség (IEA) becslései szerint 2040-re a közlekedési ágazat a teljes globális rézkereslet 20%-át fogja kitenni, ami jelentős növekedés a jelenlegi 13%-hoz képest.

Globális elektromos járműeladási diagram 2014 és 2024 között

Továbbá az új technológiák hulláma, különösen a mesterséges intelligencia (MI) és a hatalmas mennyiségű adat tárolásának szükségessége, szintén potenciális piaci rést teremt a rézfogyasztás számára. A Macquarie Bank szerint a globális adatközpontok 2030-ra évente 330 000 és 420 000 tonna rezet fognak fogyasztani.

Hasonlóképpen, Európa is mélyreható energetikai átállás időszakába lép, példátlan beruházásokkal. Az Európai Bizottság szerint a régiónak 2 és 2,3 billió dollár közötti összeget kell befektetnie az energiahálózati rendszer átfogó korszerűsítéséhez mostantól 2050-ig, míg a jelenlegi beruházások mindössze évi 300 milliárd dollárt érnek el, ami messze elmarad a tényleges igényektől.

A globális kereslet szárnyalása ellenére a kínálati oldal jelentős kihívásokkal néz szembe. Az Egyesült Államokban a hazai rézbányászati ​​és -termelési kapacitás továbbra is korlátozott, ami arra kényszeríti az országot, hogy nagymértékben támaszkodjon a finomított réz Chiléből, Kanadából és Peruból történő importjára. Ez rövid távon növeli a helyi kínálati hiányok kockázatát.

Az amerikai finomított réz importjának szerkezete országonként.

Eközben Kínában egyre súlyosabb a finomított érc hiánya. Jelenleg a globális finomított ércnek csak mintegy 20%-a felel meg az ország szigorú importszabványainak. Ezzel a helyzettel szembesülve a kereskedelmi vállalatok kénytelenek több forrásból származó finomított ércet külföldi üzemekben keverni, ami az importköltségek növekedéséhez és a kínálat szűküléséhez vezet.

Továbbá a kulcsfontosságú termelő országokból, például Chiléből, Peruból és a Kongói Demokratikus Köztársaságból származó rézellátás állandóan ki van téve a zavarok kockázatának. Chilében februárban egy széles körű áramszünet több nagyobb bányában is megzavarta a működést, köztük az Escondidában, a világ legnagyobb magántulajdonban lévő rézbányájában. Eközben Kongóban az M23-as erőkkel folytatott konfliktusok aggodalmat keltettek a lehetséges bányászati ​​fennakadások miatt.

Rézár-forgatókönyvek 2025-ben

Az év eleje óta a globális rézpiac folyamatos és változékony fejleményeket tapasztalt. Amint azt fentebb elemeztük, mivel az Egyesült Államok a rezet a jövőbeli fenntartható gazdaságfejlesztési stratégiájának egyik fontos ásványkincsének tekinti, Donald Trump elnök hivatalba lépése után kijelentette, hogy fontolóra veszi az összes importált fém, köztük a réz vámjának kivetését.

Ez a lépés egy olyan időszakban történik, amikor a globális és az amerikai ipari kereslet megnőtt, különösen a mesterséges intelligencia, az automatizálás és a tiszta energiára való átállás területén, ami a COMEX valuta árfolyamát az idei év első négy hónapjában példátlan rekordmagasságokba taszította.

Duong Duc Quang úr - az MXV vezérigazgató-helyettese

Duong Duc Quang úr, az MXV vezérigazgató-helyettese kijelentette, hogy a Nemzetközi Rézkutató Csoport (ICSG) jelentése szerint a globális finomított rézpiac tavaly novemberben körülbelül 124 000 tonna, decemberben pedig 22 000 tonna hiánnyal küzdött. A JP Morgan legújabb kutatása a közelmúltban tovább emelte ki, hogy a rézhiány 2026-ban is folytatódni fog, és a finomított réz hiányát körülbelül 160 000 tonna becsléssel becsüli. A jelenlegi megnövekedett kereslet és az amerikai vámtárgyalásokról szóló információk várakozása miatt nem kizárt, hogy a COMEX rézára 2025-ben eléri a 12 000 dollár/tonnát.

Ezzel szemben egy kevésbé optimista forgatókönyv szerint a globális energiaátállást akadályozhatja az instabil kereskedelmi környezet. Konkrétan a vámkorlátok és a protekcionizmus növekedése. Gazdasági recesszió esetén a kormányok kénytelenek lesznek költségvetési szigorításokat tenni, vagy akár visszavonni a támogatási politikákat, amint azt Németország példázza, amely 2023 végén megszünteti az elektromos járművek támogatását. Vagy, ha Kína gazdasági növekedése – a világ vezető réztermelője, amely a globális fémfogyasztás 50-60%-át teszi ki – 4,6%-ról 4,1%-ra lassul, és az 1 billió jüanos fiskális ösztönző csomag nem lép hatályba, ami gyenge kereslethez vezet, a réz ára idén tonnánként 10 000 dollár alá ingadozhat.

A globális, alacsony szén-dioxid-kibocsátású gazdaság felé való elmozdulás kontextusában a réz túllép a hagyományos ipari fém szerepén, és kulcsfontosságú elemévé válik az új energiainfrastruktúra fejlesztésében. Az MXV úgy véli, hogy nagy a valószínűsége annak, hogy a réz ára a közeljövőben emelkedő ciklusba lép.

Van Ha - Thanh Tu

Forrás: https://congthuong.vn/gia-dong-se-ra-sao-trong-thoi-dai-carbon-thap-386617-386617.html