Melyik befektetési csatorna a leghatékonyabb?

A kamatlábak csökkennek, a betétek mozgósítása csökken.

2022. május 23-án késő délután a Vietnami Állami Bank bejelentette a kamatlábak csökkentését. Ennek megfelelően a látra szóló betétekre és az egy hónapnál rövidebb futamidejű lekötött betétekre alkalmazott maximális kamatláb változatlanul 0,5%/év maradt; az egy hónaptól hat hónapnál rövidebb futamidejű lekötött betétekre alkalmazott maximális kamatláb 5,5%-ról 5,0%-ra/évre csökkent, kivéve a Népi Hitelalapoknál és Mikrofinanszírozási Intézményeknél elhelyezett VND-betétek maximális kamatlábát, amely 6,0%-ról 5,5%-ra/évre csökkent; a hat hónapos vagy annál hosszabb futamidejű lekötött betétek kamatlábait a hitelintézetek a piaci tőkekínálat és -kereslet alapján határozzák meg.

Idén ez már a harmadik alkalom, hogy a Vietnami Állami Bank csökkentette az irányadó kamatlábát. Korábban a központi bank kétszer egymás után, 2023 márciusában is csökkentette a kamatlábakat, ami a kereskedelmi bankok betéti kamatlábainak csökkenéséhez vezetett.

A betéti kamatlábak csökkentését azért hajtották végre, hogy teret engedjenek a hitelkamatok csökkentésének, és támogassák a vállalkozásokat a nehézségek leküzdésében.

A csökkenő kamatlábak miatt a megtakarítási számlákra történő pénzbefizetés minden bizonnyal kevésbé vonzóvá válik. A hatékony befektetési csatorna kiválasztása azonban továbbra is nehéz feladat azok számára, akik pénzt tartanak fenn. (Szemléltető ábra)

A Vietnámi Állami Bank statisztikái szerint 2023 áprilisának végén a hazai kereskedelmi bankoknál a VND-betétek átlagos kamatlába évi 0,2-0,3% volt a látra szóló és az 1 hónapnál rövidebb lejáratú betétek esetében; évi 5,3-5,4% az 1 hónaptól 6 hónapnál rövidebb lejáratú betétek esetében; évi 7,1-8,8% a 6 hónaptól 12 hónapig tartó lejáratú betétek esetében; évi 6,8-8,0% a 12 hónapnál hosszabb és 24 hónap közötti lejáratú betétek esetében; és évi 7,1-8,3% a 24 hónapnál hosszabb lejáratú betétek esetében.

Az alacsonyabb betéti kamatlábak miatt a hazai kereskedelmi bankok átlagos hitelkamatlába az új és meglévő, fennálló hitelek esetében évi 9,6-11,2% között van. A kiemelt ágazatok átlagos rövid lejáratú hitelkamatlába VND-ben körülbelül évi 4,4%, ami alacsonyabb, mint a Vietnami Állami Bank által meghatározott maximális rövid lejáratú hitelkamatláb.

Az alacsonyabb betéti kamatok kedvező környezetet teremtenek a vállalkozások számára, de ezzel szemben a bankbetétek kevésbé vonzóvá válnak.

Az Általános Statisztikai Hivatal adatai szerint 2023 első negyedévében a hitelintézetek tőkemobilizációja 0,77%-kal nőtt, ami jóval alacsonyabb a 2022 első negyedévi 2,15%-os adatnál.

Melyik befektetési csatorna lesz hatékony?

Jelenleg három fő befektetési csatorna „versenyez” a bankbetétekkel: az arany, a deviza és az ingatlan. A deviza és az ingatlan azonban egyértelműen hátrányban van.

A devizákkal kapcsolatban a 2023. május 10-én Hanoiban megrendezett 2023-as Banki Áttekintési Fórumon Dr. Can Van Luc – a BIDV vezető közgazdásza és a Nemzeti Pénzügyi és Monetáris Politikai Tanácsadó Testület tagja – azt jósolta, hogy az Egyesült Államok Szövetségi Tartalékrendszere (FED) a 2007 óta eltelt 10 gyors, rekordszintű kamatemelés után idén már nem emeli a kamatlábakat; és 2024 elejétől kezdődően megfordítja a kamatpolitikáját.

Dr. Can Van Luc szerint ezért az USD/VND árfolyam 3% feletti ingadozása elfogadható. Az év eleje óta a VND 0,7-0,8%-kal értékelődött fel az USD-vel szemben. Dr. Can Van Luc előrejelzése szerint az alapárfolyam 2023 egészében stabil marad, és ha a VND leértékelődik is, az csak körülbelül 0,5-1%-os lesz.

Ilyen alacsony hozamok mellett egyértelmű, hogy az amerikai dollár nem életképes befektetés.

Eközben sokan úgy vélik, hogy az alacsonyabb kamatlábak jót tesznek az ingatlanpiacnak. Nguyen Van Dinh úr, a Vietnami Ingatlanszövetség alelnöke és a Vietnami Ingatlanbróker Szövetség elnöke szerint azonban a lakáshitelek kamatlábai csökkentek, de nem jelentősen, és továbbra is évi 13% körül ingadoznak. Dinh úr kijelentette, hogy az évi 10% alatti kamatláb megfelelőbb lenne.

Az ingatlanpiacon a korlátok nemcsak a magas kamatlábak, hanem a hiteltőkéhez való hozzáférés nehézségei is.

A befektetési csatornák közül az arany tűnik a legígéretesebbnek. Jelenleg az arany ára jelentősen esett, miután 2023. május 5-én elérte történelmi csúcsát (2085,4 dollár/uncia).

Május 24-én délelőtt az ázsiai piacon az arany ára unciánként 1973,9 dolláron forgott, ami körülbelül 111,5 dollárral, azaz 5,3%-kal alacsonyabb a történelmi csúcsnál. Ezért ennek a nemesfémnek jelentős mozgástere van a további emelkedésre, különösen az adósságplafon összefüggésében, amely potenciálisan az Egyesült Államok fizetésképtelenségéhez vezethet.

Forrás: https://www.congluan.vn/lai-suat-huy-dong-giam-kenh-dau-tu-nao-hieu-qua-post248893.html