Kína gazdasága a „visszatérés a védelemhez” stratégiában

Tegnap (december 13-án) a Xinhua hírügynökség arról számolt be, hogy Pekingben véget ért az éves Központi Gazdasági Munkakonferencia. A konferencián Hszi Csin-ping kínai elnök úr hangsúlyozta az ország 2025-ös gazdasági fejlődésének prioritásait.

A hazai piac élénkítése

Ennek megfelelően Kína proaktívabb fiskális politikát fog alkalmazni, és a GDP százalékában magasabb költségvetési hiányt fog fenntartani, miközben biztosítja az erős fiskális politikai folytonosságot a nagyobb hatás elérése érdekében. A szárazföldi politikai döntéshozók ígéretet tettek az ultrahosszú lejáratú különleges államkötvények és a helyi önkormányzatok speciális célú kötvényeinek kibocsátásának növelésére, valamint a fiskális kiadások szerkezetének optimalizálására.

Kína gazdasága számos nehézséggel néz szembe.

A konferencia előtt Kína vezető tisztviselői bejelentették, hogy 2025-re lazítani fogják monetáris politikájukat egy „mérsékelten laza monetáris politika” bevezetésével. Kína legutóbb 2010 júliusában használta ezt a kifejezést, amikor az ország a globális pénzügyi válság következményeivel küzdött.

A pekingi kormány célja a hazai fogyasztói piac élénkítése. Ezt hangsúlyozza, mivel Kína egyre nagyobb kihívásokkal néz szembe, mivel az Egyesült Államokkal folytatott kereskedelmi háború várhatóan eszkalálódik, miután Donald Trump 2025. január 20-án hivatalosan is hivatalba lép az Egyesült Államok elnökeként.

Ha a kereskedelmi háború a prognosztizáltak szerint eszkalálódik, Kína még nagyobb nehézségekkel nézhet szembe. Ez azért van, mert az ország gazdasága még nem oldotta meg hatékonyan az olyan problémákat, mint a pangó ingatlanpiac, valamint a csökkenő bizalom és jövedelmek, amelyek miatt a fogyasztás továbbra is alacsony maradt. Ezért a monetáris lazítást és a rugalmas fiskális politikát a belföldi piac erősítését célzó stratégiáknak tekintik.

Merész, de hatékony intézkedések?

Kína valójában az elmúlt hónapokban hatalmas gazdaságélénkítő csomagokat vezetett be. Szeptember végén az ország 0,5 százalékponttal csökkentette a meglévő lakások jelzálogkamatait és a tartalékképzési követelményeket. Ez a terv várhatóan 50 millió háztartásnak – ami 150 millió embernek felel meg – kedvez, évi mintegy 150 milliárd jüannal csökkentve a háztartások átlagos hitelfelvételi költségét, és a fogyasztás és a beruházások hatékony fellendítését célozza.

Emellett a Kínai Népi Bank (PBOC - központi bankként eljárva) olyan intézkedéseket is fontolgat, amelyek lehetővé teszik a politikai és kereskedelmi bankok számára, hogy hiteleket nyújtsanak a jogosult vállalatoknak földvásárláshoz. Ez a megoldás a földkészletek felélesztése és az ingatlanvállalatokra nehezedő pénzügyi nyomás csökkentése. Korábban a PBOC további 10 bázisponttal, 1,95%-ról 1,85%-ra csökkentette a 14 napos repókamatlábat. Ezzel egyidejűleg a PBOC ezt az eszközt arra is felhasználta, hogy 74,5 milliárd jüant (körülbelül 10,6 milliárd USD) injektáljon a gazdaságba.

Peking intézkedéseket kezdett bevezetni a beruházások ösztönzésére, mivel aggodalmak merültek fel azzal kapcsolatban, hogy Washington szankciói miatt tőke folyik ki Kínából. Tipikus példa erre a „merész tőke” kezdeményezés, amely a befektetéseket a korai fázisú, technológiára fókuszáló, magasabb kockázatot vállaló projektekbe irányítja.

A kezdeményezés, amely októberben indult Sencsenben a kockázati tőke magas színvonalú fejlesztésének előmozdítását célzó terv részeként, azt jelenti, hogy Sencsen 2026-ig több billió jüan (közel 140 milliárd dollár) értékű kormányzati befektetési alapot hoz létre, több százmilliárd jüan értékű ipari alapklasztert, valamint egy 10 milliárd jüan (közel 1,4 milliárd dollár) értékű seed és angyalbefektetési alapklasztert hoz létre. Sencsen célja, hogy „teljes mértékben kiaknázza a magántőke potenciálját, és több mint 10 000 magántőke- és kockázati tőkealap bejegyzésére törekedjen”.

Kína ambiciózus cselekvési tervei azonban állítólag nincsenek összhangban a valósággal. Sok megfigyelő úgy véli, hogy a kínai gazdaság valójában nehezebb problémákkal néz szembe, mint pusztán a csökkenő fogyasztás vagy a stagnáló ingatlanpiac. Ennek az az oka, hogy a régóta fennálló fejlődési modellek már nem megfelelőek.

Az új tervek bejelentésére reagálva az ország tőzsdéje tegnap (december 13-án) tovább csökkent. Eközben az S&P Ratings által a Thanh Niennek küldött értékelés szerint Kína gazdasága nehezen fogja elérni az idei 5%-os növekedési célt, a 2025-ös és 2026-os növekedési előrejelzések 4,1%, illetve 3,8%-osak lesznek.

Forrás: https://thanhnien.vn/kinh-te-trung-quoc-trong-chien-luoc-quay-ve-co-thu-185241213220517188.htm