Számos befektetési csatorna várhatóan volatilitást fog tapasztalni 2025-ben, így a megfelelő kiválasztása továbbra is nehéz feladat.
Az arany árfolyama lassulni fog.
2024-ben az aranypiac nagyon erős áremelkedést mutatott. Ennek megfelelően az aranygyűrűk és aranyrudak ára 34%-kal, illetve 14%-kal emelkedett – ez a legerősebb növekedés több mint 10 éve.
A szakértők azonban azt jósolják, hogy 2025-re az aranyárakat támogató számos tényező csökkenni fog. Mindazonáltal a nemesfém valószínűleg nem fog jelentősen csökkenni, mivel a nagy intézmények részéről továbbra is könnyen elérhető a kereslet, ami támogatást nyújt az aranynak.
Ezért a befektetőknek 2025-ben kerülniük kell a pénzügyi tőkeáttétel alkalmazását az aranyba való befektetés során, és szorosan figyelemmel kell kísérniük a piaci fejleményeket, különösen a geopolitikai feszültségeket, a kamatcsökkentéseket, az USD árfolyamának mozgását és a globális tőkeáramlásokat.
Szakértők szerint 2025-ben a befektetőknek szorosan figyelemmel kell kísérniük Donald Trump amerikai elnök politikájának az amerikai gazdaságra gyakorolt hatását. Ha az infláció meredeken emelkedik, és a Federal Reserve (Fed) kamatot emel, ami recesszió kockázatát hordozza magában, a befektetők az arany felé fordulnak. Fordítva, ha a gazdaság jól helyreáll, és az amerikai gazdaság "biztonságosan landol", a pénz a magasabb kockázatú eszközökbe áramlik.
A Világ Arany Tanács (WGC) jelentése szerint, ha a piaci körülmények változatlanok maradnak, az aranyárak 2025-ben lassabban fognak emelkedni, mint 2024-ben.
A globális aranyárak több mint egy évtizede a legjobb évüket érték el 2024-ben, körülbelül 40 új csúcsot elérve, október végén pedig egy ponton megközelítették a 2800 dollárt unciánként. Az arany iránti teljes kereslet 2024 harmadik negyedévében először érte el a 100 milliárd dollárt. Az amerikai elnökválasztást követő eladási hullám ellenére a nemesfém ára az év során még mindig 30%-kal emelkedett.
A Világ Arany Tanács (WGC) úgy véli, hogy a nemesfémek továbbra is felfelé ívelő potenciállal rendelkeznek, ha a központi banki kereslet a vártnál erősebb, vagy ha a pénzügyi feltételek romlanak, ami növeli a biztonságos menedék iránti keresletet. A 2025-ös növekedés azonban lassabb lehet, mint 2024-ben. Továbbá, ha a kamatcsökkentési hullám megfordul, a nemesfémek jelentős kihívásokkal fognak szembesülni.
Az ingatlanpiac fokozatosan helyreáll, de továbbra is óvatosnak kell lenni.
Az ingatlanpiac 2024-ben egyes szegmensekben fellendülést mutatott, de a korlátozott új kínálat és a régiók közötti egyértelmű differenciálódás megnehezítette a profitálást ebből a csatornából.
Dr. Le Xuan Nghia szerint 2025 még nem az ingatlanpiac éve. Jelenleg a piac kivárásban van; a vevők az ingatlanárak csökkenésében reménykednek, míg az ingatlanfejlesztők abban, hogy új törvények lépnek hatályba és enyhítik a kínálati korlátokat.
„ 2025-ben a tartományok és a városok új földárakat fognak bejelenteni. Nagyon aggódom, hogy a településeken a földárak akár 5-6-szorosára is emelkedhetnek. Ha a földárak az egekbe szöknek, kevesen mernek majd befektetni ” – figyelmeztetett Dr. Le Xuan Nghia.
A szakértő szerint az ingatlanpiac egyik pozitívuma, hogy a projektek kínálata javulhat, ha a leállított vagy megrekedt projekteket megoldják. Ez több tízezer dongnyi földterületet szabadítana fel, ami elveszne. Az ingatlanpiac azonban 2025-ben még főként a „kivárás” fázisában lesz, az eljárások megoldására összpontosítva, ami kedvezőtlenné teszi a befektetéseket.
Eközben pozitívabb szemlélettel Nguyen Van Dinh úr – a Vietnami Ingatlanközvetítők Szövetségének (VARS) elnöke – úgy véli, hogy a gazdaságból érkező optimista jelzések miatt az ingatlanpiac várhatóan virágozni fog 2025-ben. Továbbá a piac a fenntartható és stabil fejlődés szakaszába lép.
A szociális lakásokra vonatkozó kedvezményes hitelcsomagok, a 2023-as földtörvény és az ingatlanüzleti törvény hatása már elegendő ahhoz, hogy a gyakorlatban is megvalósuljon. Így 2025-ben számos szűk keresztmetszet megszűnik, a piac kevésbé lesz túlfűtött és kiegyensúlyozottabb lesz, és a kínálati-keresleti nyomás sem biztos, hogy olyan nagy lesz, mint a múltban.
Az ingatlanbefektetést azonban gondosan mérlegelni kell, a piaci fejlemények szoros figyelemmel kísérése alapján; nem szabad a csordamentalitás alapján befektetni.
„Fellendülni” fog a tőzsde?
Egyes szakértők azt jósolják, hogy a tőzsde virágozni fog 2025-ben.
A magas GDP-növekedési előrejelzések (a 2025-ös GDP-növekedési cél 8%), az erős exportnövekedés, a külföldi működőtőke-vonzás és számos nagyszabású projekt megvalósítása mind a gazdaság pozitív aspektusai. Továbbá a tőzsde felemelkedésének kilátásai továbbra is katalizátorként szolgálnak a piac számára.
Hoang Quoc Anh, a GHGInvest befektetési igazgatója szerint nagy valószínűséggel 2025 szeptemberében a vietnami részvények is felkerülnek a feltörekvő piacok listájára, ami nagyszerű lehetőségeket nyit meg a külföldi befektetési alapok számára.
Ebben az összefüggésben a bankszektor részvényei különös figyelmet kapnak, a várakozások szerint 2025-ben áttörést érhetnek el.
Do Hong Van, a FiinTrade elemzési vezetője szerint, bár a bankszektor jelenleg 10%-ot meghaladó növekedést mutat, ami nem túl alacsony, ez még mindig nem arányos a történelmi és átlagos növekedési ütemmel, tekintve, hogy a bankszektor számos kedvező feltétellel rendelkezik a profitmérték jelentős javulásához.
2025-ben, a magánberuházások javulásával a hitelállomány ismét növekedni fog, és a bankszektor hajtóerejévé válik, ami már az év elejétől nyilvánvalóvá válik.
A banki részvények mellett a kiskereskedelmi szektor is számos pozitív jelet mutat, mivel a kereslet növekszik, a fogyasztói kiadások javulnak, és az általános gazdaság fellendül.
Nguyen Viet Duc, a VPBank Securities Joint Stock Company (VPBankS) digitális üzletágért felelős igazgatója a befektetőknek tanácsot adva azt javasolta, hogy hosszú távú befektetés esetén a befektetőknek az iparáguk vezető vállalatait kell keresniük, amelyek saját tőkearányos megtérülése (ROE) meghaladja a 15%-ot.
A kamatlábak lassabban fognak emelkedni.
2023-ban, miután négyszer is kiigazították a Vietnami Állami Bank irányadó kamatlábát, a bankok „versenyfutásba” kezdtek a betéti kamatlábak csökkentéséért. A 12 hónapos lejáratú kamatlábak, amelyek az év elején évi 10-12,5%-on tetőztek, 2023 vége előtt mindössze 5%-ra csökkentek.
2024-ben a megtakarítási kamatlábak emelkedésének hulláma április elejétől kezdett felerősödni. Akkoriban a rendszerben a legmagasabb kamatláb 12 hónapos futamidőre mindössze évi 5% körül volt, de az év végére a bankok már évi 6%-tól kínáltak kamatlábakat 12 hónapos vagy hosszabb futamidőre, bár ezek többsége közepes és kis méretű bank volt.
Tran Thi Khanh Hien, az MB Securities (MBS) kutatási igazgatója arra számít, hogy 2025-ben nem lesznek kamatcsökkentések. A kamatemelés valószínűsége alacsony a globális gazdasági lazítás miatt. Ennek megfelelően a Vietnami Állami Bank laza monetáris politikát fog folytatni a gazdasági növekedés ösztönzése és a kamatlábak alacsonyan tartása érdekében, ezáltal elősegítve a hitelnövekedést.
Forrás
Hozzászólás (0)