Miért esik az arany ára a geopolitikai instabilitás ellenére?

Az aranyat gyakran tekintik biztonságos menedéknek a befektetők számára, különösen a geopolitikai instabilitás kontextusában. A közel-keleti konfliktus február 28-i kitörése óta azonban a nemesfém ára 11%-kal esett.

Ez az eredmény látszólag minden hagyományos gazdasági elvet szembemegy, mivel a biztonságos menedéknek számító eszközöknek fel kellene nőniük az értékük a globális instabilitás idején.

A Forbes azonban az LPL Financial – az Egyesült Államok egyik legnagyobb független brókercége, amelynek ügyfélvagyona összesen 2,3 billió dollár – új kutatási jelentésére hivatkozva azt sugallja, hogy ez az eladási hullám nem a kudarc jele.

Kristian Kerr, az LPL Financial makrostratégiai vezetője szerint az arany ahelyett, hogy egyszerűen biztonságos menedékként szolgálna, ma már más funkciót tölt be, részben árucikkként, részben tartalékeszközként, stresszes időszakokban pedig az amerikai dollár alternatívájaként működik.

Számos Perzsa-öböl menti ország, élükön az Egyesült Arab Emírségekkel (EAE), nyomás alatt áll az amerikai dollárban denominált tőke hiánya miatt, miután a Hormuzi-szoros lezárása megbénította az olajáramlást, csökkentve az olajexportot és a tartályhajó-forgalmat.

Az olajeladások és -export dollárbevételt hoznak. Az eladások csökkenése a Perzsa-öböl térségébe áramló dollár mennyiségének csökkenését jelenti. Amikor pedig a kifizetések esedékesek, a kormányoknak inkább likviditásra van szükségük, mint értéktároló eszközökre.

Törökország erre kiváló példa. Az energiaválságot követően a lírára nehezedő növekvő nyomás miatt az ország központi bankjának márciusban mindössze egy hét alatt 3 milliárd dollár értékű aranytartalékot kellett eladnia és elcserélnie a piac stabilizálása érdekében.

Ez segít megmagyarázni az aranyárak szokatlan gyengülését . Normális esetben a geopolitikai feszültségek az egyéni befektetőket az arany felé terelnék, de amikor a kormányoknak és a központi bankoknak sürgősen készpénzre van szükségük, az arany alternatív tőkeforrássá válik.

Kristian Kerr szakértő arra figyelmeztet, hogy az árakra nehezedő lefelé irányuló nyomás még nem biztos, hogy véget ért. Az energiaellátási zavarok miatt a kormányok prioritásként fogják kezelni az üzemanyag-ellátás helyreállítását, a költségvetések stabilizálását és a devizatartalékok feltöltését – mindezekhez amerikai dollárra van szükség.

Az aranyárak közelmúltbeli csökkenése nem feltétlenül jelenti azt, hogy a befektetők elvesztették a bizalmukat a nemesfémben. Az árcsökkenés azonban arra utal, hogy a világ legnagyobb aranytulajdonosainak némelyikének most inkább készpénzre van szüksége, mint eszközvédelemre. És egy olyan eszközként, amelyről azt várják, hogy pénzügyi rugalmasságot biztosítson válságok idején, az arany betölti a neki szánt szerepet.

Quang Trung

Forrás: https://baoninhbinh.org.vn/vi-sao-vang-giam-du-bat-on-dia-chinh-tri-260518090110130.html