ECB berada di persimpangan jalan

Bank Sentral Eropa (ECB) kini harus memutuskan apakah akan melanjutkan atau menghentikan pemotongan suku bunga kebijakan.

Dari tahun 2022 hingga 2024, ECB menaikkan suku bunga kebijakannya dari sekitar 0% menjadi 4%, tetapi sejak itu telah menurunkannya lima kali, dan saat ini berada di angka 2,75%. Keputusan yang akan datang benar-benar sulit bagi ECB karena kebutuhan untuk menurunkan suku bunga kebijakan tetap mendesak, sementara tekanan untuk melakukannya tetap ada, dan bahkan mungkin akan meningkat.

Kantor pusat Bank Sentral Eropa (ECB) di Jerman.

Biasanya, begitu Federal Reserve AS (Fed) menurunkan suku bunga acuannya, ECB akan mengikutinya. Fed telah menurunkan suku bunga acuannya beberapa kali dan sekarang sedang berhenti sejenak. Pemerintahan AS yang baru memberikan tekanan kuat pada Fed untuk terus menurunkan suku bunga acuannya, bukan menghentikannya. Sementara itu, ekonomi zona euro tetap lambat dan tidak stabil. ECB berada di bawah tekanan besar dari kalangan politik untuk terus menurunkan suku bunga acuannya guna merangsang pertumbuhan yang kuat dan mempermudah pemerintah untuk meminjam lebih banyak dari pasar keuangan dan moneter.

Pada saat yang sama, ECB kini berada di bawah tekanan untuk menaikkan suku bunga kebijakannya, atau setidaknya tidak menurunkannya lebih lanjut, dari tiga perspektif. Pertama, tingkat inflasi keseluruhan untuk zona euro tetap hampir satu setengah kali lebih tinggi daripada target ECB. Kedua, negara-negara anggota Uni Eropa sedang mencari sumber pendanaan baru untuk Ukraina dan kemungkinan akan memilih untuk meningkatkan utang publik, yang selanjutnya akan mendorong inflasi. Ketiga, perang dagang yang tak terhindarkan antara AS dan Uni Eropa juga akan melemahkan euro.

Ke arah mana pun keputusan itu diambil akan berdampak dua arah pada ECB. Oleh karena itu, sangat mungkin bahwa ECB akan menurunkan suku bunga acuan untuk terakhir kalinya sebelum menghentikan penurunan atau secara bertahap menaikkannya.

Sumber: https://thanhnien.vn/ecb-truoc-nga-ba-duong-185250304220500955.htm