Perekonomian mempertahankan momentum pemulihannya di awal tahun.

Indikator ekonomi untuk bulan Januari menunjukkan bahwa perekonomian terus mempertahankan momentum pertumbuhannya seiring dengan pulihnya sektor manufaktur, melonjaknya ekspor setelah musim sepi yang bersifat siklus, dan meningkatnya investasi publik sejak awal tahun. Namun, beberapa pendorong seperti konsumsi domestik dan modal FDI yang baru terdaftar masih perlu dipantau dalam konteks lingkungan ekonomi internasional yang bergejolak.

Menurut analisis dari VNDIRECT Securities Company, gambaran ekonomi pada bulan pertama tahun ini menunjukkan banyak tanda positif, yang mencerminkan stabilitas sektor manufaktur dan arus investasi, meskipun tekanan eksternal masih ada.

Produksi pulih dan ekspor melonjak berkat faktor-faktor fundamental dan permintaan eksternal.

Produksi industri tetap relatif stabil dibandingkan bulan sebelumnya. Indeks Produksi Industri (IPM) untuk Januari 2026 diperkirakan sedikit menurun sebesar 0,2% dibandingkan Desember 2025, tetapi meningkat tajam sebesar 21,5% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Pertumbuhan tinggi ini terutama disebabkan oleh basis yang rendah, karena Tahun Baru Imlek pada tahun 2025 jatuh pada bulan Januari, sedangkan pada tahun 2026 akan jatuh lebih lambat.

Dari perspektif survei bisnis, Indeks Manajer Pembelian Manufaktur Global S&P (PMI) mencapai 52,5 poin, sedikit menurun dari 53 poin bulan sebelumnya, tetapi tetap di atas 50 poin untuk bulan ketujuh berturut-turut. Ini menunjukkan perbaikan berkelanjutan dalam kondisi bisnis. Produksi, pesanan baru, dan lapangan kerja semuanya meningkat, sementara kepercayaan bisnis untuk 12 bulan ke depan terus membaik, mencapai level tertinggi sejak Maret 2024.

Gambar ilustrasi. Sumber: TL

Di bidang perdagangan internasional, ekspor pada bulan Januari mencapai $43,2 miliar, sedikit menurun dibandingkan bulan sebelumnya karena basis yang tinggi pada bulan Desember, tetapi meningkat 29,7% secara tahunan. Sektor FDI terus memainkan peran utama, terutama di kelompok elektronik, komputer, dan mesin serta peralatan.

Sebaliknya, impor mencapai 45 miliar dolar AS, peningkatan tajam dibandingkan periode yang sama tahun lalu, yang mencerminkan peningkatan permintaan bahan baku dan perlengkapan produksi impor seiring dengan pemulihan produksi dan investasi. Neraca perdagangan mencatat defisit sebesar 1,78 miliar dolar AS, tetapi ini sebagian besar bersifat siklikal dan terkait dengan permintaan input untuk produksi.

Belanja konsumen pulih perlahan, dan investasi asing langsung (FDI) terdaftar menurun karena faktor siklus proyek.

Berbeda dengan pemulihan produksi yang relatif jelas, konsumsi domestik tumbuh dengan laju yang moderat. Total penjualan ritel barang dan pendapatan jasa konsumen pada bulan Januari meningkat sebesar 2,6% dibandingkan bulan sebelumnya dan sebesar 9,3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu. Tidak termasuk faktor harga, peningkatan mencapai 6,3%, setara dengan periode yang sama tahun lalu.

Menurut para analis, sentimen konsumen sebagian dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga, harga emas yang berfluktuasi, dan kebijakan pajak baru yang diterapkan pada bisnis.

Di sektor investasi asing, FDI yang terealisasi mencapai US$1,7 miliar, meningkat 11,3% secara tahunan dan merupakan tingkat pencairan tertinggi pada bulan Januari dalam lima tahun terakhir. Hal ini menunjukkan bahwa kepercayaan investor asing terhadap prospek jangka panjang Vietnam tetap kuat.

Namun, modal FDI terdaftar hanya mencapai $2,6 miliar, penurunan tajam dibandingkan periode yang sama tahun lalu, terutama karena penurunan signifikan dalam peningkatan modal yang disesuaikan, sementara modal yang baru terdaftar terus menunjukkan tren kenaikan. Menurut analis, FDI terdaftar biasanya berfluktuasi sesuai dengan siklus proyek, tetapi tetap menjadi indikator yang perlu dipantau dalam konteks ekonomi global yang masih penuh dengan ketidakpastian.

Di sektor publik, pencairan investasi telah dipercepat sejak awal tahun. Investasi yang dicairkan dari anggaran negara pada bulan Januari meningkat sebesar 19,3% dibandingkan periode yang sama tahun lalu, lebih tinggi dari peningkatan pada periode yang sama tahun sebelumnya. Namun, angka untuk bulan pertama tahun ini juga dipengaruhi oleh perbedaan waktu selama liburan Tahun Baru Imlek, oleh karena itu diperlukan pemantauan lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang.

Dari segi stabilitas harga, inflasi terus terkendali. Indeks Harga Konsumen (CPI) pada bulan Januari meningkat sebesar 2,53% secara tahunan, sementara inflasi inti naik sebesar 3,19%. Kelompok makanan dan minuman merupakan faktor utama yang berkontribusi, terutama karena kenaikan harga daging babi menjelang Tet (Tahun Baru Imlek). Dalam periode mendatang, perkembangan biaya input dan harga bahan baku masih perlu dipantau untuk menilai tekanan inflasi.

Sumber: https://daibieunhandan.vn/kinh-te-dau-nam-duy-tri-da-phuc-hoi-10406829.html