Seorang reporter dari surat kabar Nguoi Lao Dong mewawancarai Bapak Huynh Anh Tuan, Direktur Jenderal Perusahaan Sekuritas Dong A Bank, tentang fluktuasi yang tidak biasa di pasar saham beberapa hari terakhir dan memberikan saran yang tepat bagi para investor.
* Menurut Anda, apa alasan utama penurunan tajam pasar saham dalam beberapa hari terakhir?
- Bapak HUYNH ANH TUAN: Penurunan tajam di pasar saham dalam beberapa hari terakhir mungkin berasal dari informasi terkait kenaikan nilai tukar dan penarikan puluhan ribu miliar dong oleh Bank Sentral Vietnam melalui surat utang negara untuk menstabilkan nilai tukar. Namun, saya percaya bahwa sementara suku bunga dong masih cenderung menurun, bank-bank memiliki kelebihan dana yang tidak dapat mereka pinjamkan, sehingga memengaruhi nilai tukar. Oleh karena itu, penarikan dana oleh Bank Sentral hanya bertujuan untuk memastikan keamanan keuangan, bukan sebagai sinyal pengetatan moneter, sehingga tidak terlalu mengkhawatirkan.
Masalah utamanya adalah, sementara investor khawatir tentang penurunan pasar, muncul rumor buruk, kemungkinan besar sengaja disebarkan oleh pelaku pasar, yang semakin membuat panik mereka yang menggunakan leverage tinggi (margin) dan memaksa mereka untuk menjual dengan harga berapa pun, yang menyebabkan aksi jual dan penurunan tajam pada indeks.
Mengenai rumor, setiap kali pasar mengalami volatilitas yang signifikan, informasi negatif yang tidak terverifikasi muncul di grup pasar saham online di media sosial, menyebabkan kepanikan di kalangan investor. Kita berbicara tentang membersihkan dan menciptakan pasar yang sehat, tetapi hal ini terus terjadi berulang kali dan belum ditangani secara menyeluruh. Oleh karena itu, investor sendiri harus jeli membedakan antara informasi yang benar dan rumor untuk menghindari negativitas dan pesimisme berlebihan yang mengarah pada mentalitas kawanan yang tidak terkendali.
Berdasarkan pengalaman Anda, bagaimana perilaku pasar setelah penurunan tajam? Bagaimana aktivitas perdagangan internal perusahaan sekuritas dan investor asing memengaruhi pasar selama sesi tersebut?
- Selama sesi perdagangan pada tanggal 26 September, tekanan jual akibat margin call dari perusahaan sekuritas mereda, dan aksi jual tidak lagi signifikan. Tentu saja, setelah beberapa sesi berturut-turut mengalami penurunan tajam, pasar akan mengalami beberapa sesi pemulihan karena saham-saham yang telah jatuh ke level menarik akan menarik investor untuk membeli di titik terendah.
Kita telah melihat bahwa selama penurunan tajam ini, investor asing telah kembali melakukan pembelian bersih setelah periode penjualan besar-besaran yang panjang. Demikian pula, divisi perdagangan internal perusahaan sekuritas telah membeli jauh lebih banyak daripada menjual. Mereka melihat ini sebagai peluang untuk mengakumulasi saham dengan harga yang baik. Divisi perdagangan internal perusahaan sekuritas dan lembaga asing sangat menyadari apakah penurunan pasar tersebut dapat dibenarkan atau tidak, karena mereka sangat profesional dan memiliki tim analitis yang kuat. Yang penting, mereka tidak sepesimis investor individu domestik, sehingga mereka berani berinvestasi.
* Kenyataannya, sebagian besar investor individu di pasar tidak menganalisis sedalam dan secepat lembaga-lembaga besar; banyak yang mengalami kerugian besar dan sangat bingung. Saran apa yang akan Anda berikan kepada mereka saat ini?
- Seperti yang telah kita lihat, suku bunga tabungan saat ini hanya 5%-6% per tahun, sementara di pasar saham terdapat banyak saham perusahaan dengan pertumbuhan yang baik, keuntungan yang stabil, dan dividen tahunan sebesar 25%, namun harga sahamnya hanya di atas 20.000 VND per lembar.
Saya yakin tren pasar saham selama tahun depan akan tetap positif. Tahun depan, pasar memiliki banyak titik terang terkait dengan pengoperasian sistem KRX, peningkatan pasar, peningkatan daya tarik investor asing… Secara khusus, peningkatan hubungan Vietnam dan AS menjadi Kemitraan Strategis Komprehensif membuka serangkaian peluang untuk menarik investasi dan perdagangan. Oleh karena itu, ini adalah waktu terbaik bagi investor untuk mengembangkan strategi investasi yang jelas dan membeli saham.
Namun, investor perlu berhati-hati saat menggunakan margin karena ini bagaikan pedang bermata dua. Jika investor memiliki psikologi yang tidak stabil, strategi investasi yang tidak jelas, memilih saham yang salah, dan juga menggunakan margin, mereka akan kesulitan menghadapi penurunan pasar. Dalam hal ini, jika investor tidak dapat bereaksi tepat waktu dan kehilangan seluruh akun mereka kepada perusahaan pialang untuk memulihkan utang, kerugiannya akan sangat besar.
Banyak investor khawatir karena mereka mengalami kerugian besar hanya dalam beberapa sesi perdagangan singkat. (Foto: HOANG TRIEU)
Jika seorang investor tidak menggunakan margin dan akun mereka mengalami kerugian yang signifikan, mereka tidak boleh menurunkan harga pembelian mereka secara bertahap. Sebaliknya, investor perlu dengan tenang menilai apakah saham yang mereka pegang jatuh lebih tajam daripada pasar. Jika jatuh terlalu banyak, lebih baik untuk memotong kerugian dan membeli kembali nanti, daripada terus menurunkan harga pembelian secara bertahap dan menanggung kerugian ganda.
Pada kenyataannya, di pasar saham utama di seluruh dunia , investor individu tidak memiliki proporsi setinggi di Vietnam. Oleh karena itu, pasar Vietnam mudah mengalami fluktuasi kuat yang didorong oleh psikologi investor individu. Misalnya, seorang investor mungkin berencana untuk tidak membeli lebih banyak saham hari ini, tetapi ketika mereka melihat pasar naik, mereka bergegas membeli. Ketika pasar berbalik dan jatuh, mereka menjadi takut dan menjual saham mereka. Oleh karena itu, investor perlu mengendalikan emosi mereka, menghindari mentalitas kawanan, dan terutama mematuhi disiplin dan strategi khusus untuk meminimalkan risiko.
Para investor merasa khawatir.
Pada tanggal 26 September, VN-Index melanjutkan penurunan tajamnya, jatuh 15,24 poin (-1,32%) menjadi 1.137,96 poin; HNX-Index kehilangan 1,75 poin (-0,76%) lagi menjadi 229,75 poin, dan UpCom-Index juga turun 0,27 poin (-0,3%) menjadi 88,43 poin. Perlu dicatat, pasar pulih cukup baik pada paruh pertama sesi siang, dengan ratusan saham melonjak, beberapa bahkan mencapai batas atasnya, dan VN-Index pulih sebesar 11 poin. Namun, secara tak terduga terjadi aksi jual di akhir sesi, memicu margin call dan menyebabkan pasar melanjutkan penurunan tajamnya.
Sementara investor individu terus melakukan penjualan bersih sebesar 1.138 miliar VND, lembaga domestik, investor asing, dan divisi perdagangan internal perusahaan sekuritas tetap melakukan pembelian bersih dengan total 1.137 miliar VND.
Berbicara dengan seorang reporter dari surat kabar Nguoi Lao Dong, Bapak Nguyen The Minh, Direktur Divisi Analisis dan Riset Produk Pelanggan Individu di Perusahaan Sekuritas Yuanta Vietnam, berkomentar bahwa informasi seperti Bank Negara Vietnam yang terus menarik uang melalui surat utang negara atau Surat Edaran 06 yang menetapkan bahwa "bank tidak diperbolehkan meminjamkan uang dengan tujuan untuk menyetorkan kembali uang ke bank" yang memengaruhi perusahaan sekuritas... menimbulkan kekhawatiran di kalangan investor.
Di pasar internasional, dolar AS terus menguat dan imbal hasil obligasi AS terus meningkat setelah pertemuan kebijakan Federal Reserve (FED). Faktor-faktor ini tidak diantisipasi oleh pasar, menyebabkan meningkatnya kekhawatiran inflasi di pasar internasional, berdampak pada nilai tukar USD/VND dan pasar saham domestik… "Sentimen investor masih tidak stabil, dan arus kas lemah, sehingga ketika VN-Index pulih, mereka melakukan aksi jual, terutama di sektor sekuritas dan real estat. Hal ini terjadi dalam 2-3 sesi terakhir, terutama dalam 10 menit terakhir sesi pada tanggal 26 September, menyebabkan VN-Index berbalik arah dan jatuh tajam," kata Bapak Nguyen The Minh.
Mengenai peraturan dalam Surat Edaran Nomor 06 Bank Negara Vietnam yang menyatakan bahwa "bank tidak diperbolehkan memberikan pinjaman dengan tujuan untuk menyimpan uang kembali ke bank," yang dikatakan akan memengaruhi perusahaan sekuritas, Bapak Nguyen Thanh Lam, Direktur Riset dan Analisis, Divisi Klien Individu - Maybank Securities Company, berkomentar bahwa saat ini belum ada kesimpulan yang jelas apakah istilah "deposito" di sini termasuk sertifikat deposito (CD). Namun, investor khawatir hal ini akan mengurangi pendanaan dari bank untuk perusahaan sekuritas.
Diperkirakan bahwa pendapatan bunga dari perdagangan margin hanya menyumbang sekitar 10% dari total pendapatan bunga dan sekitar 2%-4% dari laba setelah pajak perusahaan sekuritas, sehingga dampaknya tidak signifikan. Lebih lanjut, ketika pasar saham tumbuh dengan baik, permintaan akan pinjaman margin meningkat, dan perusahaan sekuritas cenderung mengalihkan modal mereka ke aktivitas ini...
Thai Phuong
Sumber
Komentar (0)