Nvidia sepertinya tidak akan meninggalkan China.

Potensi pendapatan dan sumber daya manusia membuat Nvidia sulit untuk meninggalkan pasar Tiongkok, terlepas dari pembatasan pemerintah AS terhadap ekspor chip AI.

Jensen Huang, CEO Nvidia. Foto: Bloomberg .

Dalam laporan keuangan kuartal pertama tahun 2025, Nvidia mengirimkan pesan tegas kepada pemerintahan Presiden AS Donald Trump terkait peraturan yang membatasi ekspor chip AI ke China.

"Industri AI China akan terus tumbuh terlepas dari apakah menggunakan chip dari AS atau tidak," kata CEO Nvidia, Jensen Huang.

Dengan menunjukkan bahwa lebih dari separuh programmer AI dunia berasal dari Tiongkok, Huang berpendapat bahwa mencegah perusahaan Amerika untuk bersaing di negara berpenduduk lebih dari satu miliar jiwa itu dapat menyebabkan AS kehilangan posisi terdepannya dalam perlombaan AI. Nvidia sendiri tidak dapat meninggalkan pasar Tiongkok.

Dampak signifikan terhadap pendapatan.

"Pada akhirnya, platform yang dipercaya dan digunakan oleh para pemrogram AI akan memenangkan perlombaan AI. Kontrol ekspor harus digunakan untuk memperkuat platform AS, bukan untuk 'menyerahkan' separuh talenta AI dunia kepada pesaing," tegas Huang.

Menurut WSJ , alasan finansial juga merupakan faktor kunci dalam sikap tegas Nvidia. Keputusan pemerintah AS pada bulan April untuk memblokir penjualan chip H20 ke China menyebabkan pendapatan Nvidia turun sekitar $2,5 miliar pada kuartal fiskal terakhir (berakhir April), dan diperkirakan akan kehilangan $8 miliar lagi pada kuartal fiskal berikutnya (berakhir Juli).

Chip H20 awalnya dirancang khusus untuk pasar Tiongkok agar sesuai dengan pembatasan sebelumnya. Jika tidak dapat dijual di Tiongkok, Nvidia juga tidak akan dapat menjual chip ini di pasar lain.

Total pendapatan dan kerugian Nvidia akibat pembatasan penjualan chip H20 ke China. Foto: WSJ .

Permintaan akan chip AI Nvidia terus meningkat pesat di banyak negara, membantu mengimbangi sebagian dari penjualan yang hilang. Kapitalisasi pasar Nvidia saat ini sekitar $3,3 triliun , tiga kali lipat dari perusahaan chip terbesar berikutnya (Broadcom). Ini menunjukkan bahwa investor masih percaya pada potensi pertumbuhan Nvidia.

Analis Wall Street memperkirakan pendapatan tahunan Nvidia akan melebihi $200 miliar tahun ini, dan mencapai $300 miliar pada tahun 2028. Namun, hal ini kemungkinan besar tidak akan terjadi tanpa memasukkan China, ekonomi terbesar kedua di dunia, yang memiliki ambisi besar di bidang AI.

Menurut statistik Morgan Stanley, dana modal ventura yang didukung oleh pemerintah Tiongkok menginvestasikan $184 miliar di perusahaan rintisan AI antara tahun 2000 dan 2023. Nvidia memperkirakan bahwa pasar akselerator AI di Tiongkok bernilai sekitar $50 miliar .

“China menguasai seperempat pasar. Itu angka yang sangat besar,” kata analis Tim Arcuri dari UBS . Ia menambahkan bahwa Nvidia akan meraih “dominasi” jika mampu bersaing secara efektif di negara dengan populasi terbesar di dunia.

Potensi daya saing di Tiongkok

Para analis Wall Street masih memperkirakan Nvidia akan segera kembali ke pasar Tiongkok. “Kami percaya bahwa beberapa peluang bisnis di Tiongkok akan pulih,” kata analis Joe Moore dari Morgan Stanley.

Namun, perubahan apa pun pada tahap ini akan mengharuskan pemerintahan Trump untuk mencabut atau memodifikasi peraturan yang ada. Berdasarkan perkembangan terkini, WSJ meyakini hal ini tidak mungkin terjadi.

Kapitalisasi pasar Nvidia dibandingkan dengan para pesaingnya di sektor chip. Foto: WSJ .

Analis Tim Arcuri berpendapat bahwa modifikasi untuk memungkinkan Nvidia menjual chip yang lebih canggih di China masih mungkin dilakukan, terutama mengingat AS telah membatasi ekspor peralatan manufaktur chip canggih ke China.

"Jika pembatasan peralatan tetap tidak berubah, China masih akan tunduk pada batasan tertentu dalam hal yang dapat dilakukannya," tegas Arcuri.

Absennya Nvidia menciptakan peluang bagi pesaing domestik seperti Huawei. Menurut perkiraan Morgan Stanley, perusahaan domestik saat ini memenuhi sekitar 34% permintaan chip AI. Angka ini bisa mencapai 82% pada tahun 2027.

Jika Nvidia kembali ke China, mereka tetap harus bersaing dengan para pesaing domestik, terutama karena pemerintah China mendorong penggunaan teknologi dalam negeri di industri-industri kunci.

Nvidia adalah raksasa AI global dengan ekosistem chip, perangkat keras, dan perangkat lunak yang sangat dihormati. Perusahaan ini masih dapat bersaing dengan baik di Tiongkok, tetapi itu bergantung pada Gedung Putih.

Sumber: https://znews.vn/ly-do-nvidia-khong-the-tu-bo-trung-quoc-post1557960.html