Mengembangkan ekonomi swasta:

Resolusi Nomor 68-NQ/TƯ tanggal 4 Mei 2025 dari Politbiro tentang pengembangan ekonomi swasta tidak hanya membuka jalan bagi pengembangan sektor swasta dengan solusi-solusi inovatif, tetapi juga berfungsi sebagai kekuatan pendorong utama untuk mempromosikan pertumbuhan pasar saham dalam hal skala dan likuiditas di masa mendatang.

Banyak bisnis akan terdaftar di pasar saham.

Pasar saham akan menyaksikan lebih banyak perusahaan swasta yang terdaftar dalam waktu dekat. Foto: Trong Hieu

Menurut Nguyen Minh Giang, Kepala Manajemen Aset di Mirae Asset Securities Joint Stock Company, Resolusi No. 68-NQ/TƯ telah memberikan dampak positif pada sentimen investor. Investor telah memperoleh kepercayaan di pasar saham, yang menyebabkan tren kenaikan yang kuat.

Itulah dampak jangka pendeknya. Dalam jangka menengah dan panjang, ketika Resolusi No. 68-NQ/TƯ mulai berlaku, dengan banyak kelompok kebijakan penting seperti memfasilitasi akses bisnis swasta ke sumber daya seperti tanah, modal, dan sumber daya manusia berkualitas tinggi...; terutama, dekriminalisasi hubungan sipil dan ekonomi akan membantu para pengusaha untuk berani berpikir, berani bertindak, dan berani menginvestasikan modal dalam bisnis, sehingga meningkatkan kapasitas, daya saing, dan efisiensi operasional, yang berarti bahwa kapitalisasi pasar perusahaan di bursa saham akan meningkat sesuai dengan itu.

Selain itu, Resolusi No. 68-NQ/TƯ akan mendorong kembalinya modal asing ke pasar saham Vietnam. Mekanisme yang lebih terbuka untuk perusahaan swasta dan lingkungan investasi serta bisnis yang lebih baik akan menarik investasi domestik dan asing. Dana investasi asing tidak hanya akan bekerja sama dengan perusahaan swasta dalam melaksanakan proyek, tetapi juga memilih untuk berinvestasi di saham perusahaan tersebut.

Senada dengan pandangan tersebut, Nguyen The Minh, Direktur Analisis Klien Ritel (Yuanta Vietnam Securities Company), mengatakan bahwa Resolusi No. 68-NQ/TU modern karena di negara-negara maju, perusahaan swasta merupakan penggerak utama pertumbuhan ekonomi. Dengan resolusi ini, ketika sektor swasta dipromosikan, jumlah perusahaan yang terdaftar di bursa saham akan meningkat, produk di pasar akan lebih beragam dan melimpah, dan investor akan memiliki lebih banyak pilihan investasi berkualitas, yang membantu meningkatkan likuiditas dan daya tarik pasar, serta memperluas ukuran pasar.

Menurut Bapak Nguyen The Minh, keterbatasan terbesar di pasar saham saat ini adalah ragam produk yang monoton dan kurangnya saham berkapitalisasi besar. Kelompok saham berkapitalisasi besar saat ini sebagian besar adalah perbankan dan real estat; namun, sektor real estat bersifat siklikal, sehingga pasar saham juga terpengaruh oleh sifat siklikal ini. Lebih lanjut, struktur investor sangat condong ke investor individu domestik, yang lebih menyukai perdagangan jangka pendek, sehingga pasar mudah dipengaruhi oleh sentimen dan fluktuasi jangka pendek...

Beberapa ahli lain berpendapat bahwa mempromosikan ekonomi swasta berarti membangun model perusahaan swasta yang kuat. Agar menjadi kuat, bisnis-bisnis ini harus terdaftar di pasar saham karena menawarkan akses ke lebih banyak modal.

Peluang bagi pasar modal

Mengenai prospek dan potensi saham perusahaan-perusahaan besar yang terdaftar di bursa, Cao Thi Ngoc Quynh, Direktur Klien Institusional (VNDirect Securities Joint Stock Company), menyatakan bahwa Resolusi No. 68-NQ/TƯ secara jelas menguraikan perluasan partisipasi perusahaan swasta dalam proyek-proyek penting nasional. Negara secara proaktif menerapkan kebijakan untuk pemesanan, penawaran terbatas, atau kontrak langsung, dan menawarkan kebijakan preferensial untuk mendorong sektor swasta berpartisipasi bersama Negara di bidang-bidang strategis, proyek-proyek utama, dan tugas-tugas penelitian ilmiah .

Oleh karena itu, bisnis di sektor-sektor seperti energi, bahan bangunan, infrastruktur, dan teknologi akan memperoleh manfaat dan mengalami terobosan ketika mereka menerima kebijakan pembangunan preferensial dan berpartisipasi dalam proyek-proyek nasional utama seperti proyek kereta api cepat Utara-Selatan, kereta api perkotaan, proyek energi terbarukan, dan proyek transformasi digital…

Para ahli juga mengakui bahwa perkembangan sektor swasta tidak hanya berkontribusi pada pertumbuhan ekonomi tetapi juga menciptakan momentum bagi pasar modal domestik. Dari situ, pasar saham semakin memperkuat perannya sebagai saluran yang efektif untuk penggalangan modal bagi bisnis.

Menurut Bapak Nguyen The Minh, Resolusi No. 68-NQ/TƯ tidak hanya meningkatkan kapitalisasi pasar perusahaan yang terdaftar di bursa saham, tetapi juga mendorong perusahaan yang tidak terdaftar, atau usaha kecil dan menengah, untuk melihat pasar ini sebagai tempat yang optimal untuk mengumpulkan modal. Sebelumnya, bisnis sangat bergantung pada sistem perbankan untuk penggalangan modal, sehingga memberikan tekanan yang cukup besar pada sistem perbankan. Resolusi No. 68-NQ/TƯ tidak hanya meningkatkan kapitalisasi pasar perusahaan yang terdaftar di bursa saham, tetapi juga bertindak sebagai pendorong bagi bisnis untuk mengumpulkan modal di pasar saham daripada bergantung pada sistem perbankan.

Sementara itu, Bapak Nguyen Minh Giang menyampaikan pandangannya bahwa, dengan mekanisme terbuka Resolusi No. 68-NQ/TƯ, jumlah usaha baru yang didirikan serta usaha yang melakukan ekspansi produksi dan bisnis pasti akan meningkat tajam dalam waktu dekat. Akibatnya, modal lembaga kredit tidak akan mencukupi dan harus mencari sumber lain, yaitu pasar saham.

Sumber: https://hanoimoi.vn/phat-trien-kinh-te-tu-nhan-dong-luc-lon-cho-thi-truong-chung-khoan-704074.html