Dietro il fallimento dell'emittente televisiva a causa dei Mondiali.

Dopo aver speso centinaia di miliardi di won per acquisire i diritti di trasmissione delle Olimpiadi e dei Mondiali di calcio, JTBC è ora inadempiente su un prestito di 20,6 miliardi di won e rischia un declassamento del rating creditizio in un contesto di prolungata crisi finanziaria.

La leggenda del calcio Park Ji-sung all'evento di presentazione dei Mondiali JBTC 2026. Foto: Joongang .

JTBC, emittente televisiva di proprietà del gruppo mediatico JoongAng, è risultata inadempiente su prestiti cartolarizzati (prestiti impacchettati per la rivendita a terzi). La società è stata inoltre declassata a livello "spazzatura" da un'agenzia di rating nazionale, innescando un'ondata di declassamenti per altre unità dello stesso gruppo.

Secondo la società di servizi finanziari NICE Investors Service, JTBC non ha effettuato pagamenti puntuali per un totale di 20,6 miliardi di won (circa 13,6 milioni di dollari ) relativi a prestiti. In un rapporto pubblicato lo stesso giorno, NICE ha declassato il rating di credito a lungo termine dell'emittente a CCC e quello a breve termine a C. JTBC è sotto osservazione per possibili ulteriori declassamenti nel prossimo futuro.

Una decisione sbagliata

Nel 2019, JTBC si è assicurata i diritti di trasmissione esclusivi in ​​Corea del Sud per i Giochi Olimpici estivi e invernali dal 2026 al 2032. Successivamente, ha acquisito ulteriori diritti per i principali tornei FIFA fino al 2030, inclusa la Coppa del Mondo FIFA CONCACAF del 2026. Secondo IB Tomato , gli esperti stimano che JTBC abbia investito oltre 200 miliardi di won ( 131 milioni di dollari ) nei diritti di trasmissione esclusivi per la Coppa del Mondo 2026/2030. La cifra per i Giochi Olimpici è stimata intorno ai 230 milioni di dollari, equivalenti a 330 miliardi di won.

Il presidente della FIFA Gianni Infantino e il vicepresidente del gruppo JoongAng Hong Jeong-do. Foto: JoongAng.

JTBC si aspettava di trarre profitto dalla ridistribuzione dei diritti di trasmissione alle emittenti televisive terrestri e dalla generazione di entrate pubblicitarie. Tuttavia, i loro piani sono falliti quando tre importanti emittenti sudcoreane si sono rifiutate di presentare un'offerta per i diritti di trasmissione delle Olimpiadi invernali.

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Alla fine, JTBC trasmise a malincuore le Olimpiadi in esclusiva, ma i risultati furono disastrosi. L'indice di ascolto della cerimonia di apertura fu solo dell'1,8%. Il motivo per cui le tre principali emittenti, KBS, MBC e SBS, smisero di partecipare agli eventi internazionali fu il costo sempre crescente della pubblicità. Secondo Hana Securities, SBS subì una perdita minima di 10 miliardi di won ( 6,5 milioni di dollari ) dalla trasmissione delle Olimpiadi di Parigi.

Anche la federazione delle emittenti terrestri si è opposta all'acquisto dei diritti di trasmissione dei Mondiali, non volendo subire perdite solo per pagare un prezzo elevato a JTBC. In una dichiarazione, il sindacato di KBS ha affermato che JTBC aveva giocato d'azzardo il proprio destino e ora ne stava pagando il prezzo sul mercato dei capitali e dalle banche creditrici.

Perdita di fiducia degli investitori

Dalla sua fondazione, JTBC ha registrato perdite quasi ogni anno, ad eccezione del 2017, 2018 e 2022. Nel terzo trimestre del 2025, le perdite totali accumulate ammontavano a 1,2 miliardi di won ( 800.000 dollari USA ), segnando il terzo anno consecutivo di perdite dopo i 28,7 miliardi di won ( 19 milioni di dollari USA ) del 2024. Anche altri indicatori finanziari di JTBC sono peggiorati. Nel terzo trimestre dello scorso anno, il coefficiente di adeguatezza patrimoniale di JTBC ha raggiunto il 95,2%. Dal 2021, Shinhan Entertainment è costretta a fornire supporto finanziario annuale all'emittente.

JTBC si trova attualmente in una crisi finanziaria. Foto: Beauty Summit.

JTBC emette obbligazioni societarie sul mercato per un valore medio totale di 50 miliardi di won ( 30 milioni di dollari USA ) ogni anno. Shinhan funge da lead underwriter e riacquista queste obbligazioni indipendentemente dal fatto che vengano interamente vendute. L'anno scorso, la società finanziaria ha addirittura riacquistato obbligazioni invendute di JTBC per un valore di 21,7 miliardi di won.

Secondo IB Tomato , Shinhan ha investito in JTBC per via dei contenuti competitivi dell'emittente. Il canale ha attirato particolare attenzione dopo il successo del drama " The Youngest Son of a Tycoon ". Tuttavia, a causa del calo della qualità dei contenuti, il rating di credito di JTBC è BBB (negativo) dal 2021.

Kim Na-yeon, ricercatrice senior presso NICE, ha osservato che JTBC ha perso stabilità finanziaria in indicatori quali il rapporto di indebitamento e la dipendenza dai prestiti. "Con il mercato pubblicitario in fase di recessione generale, una ripresa della redditività a breve termine sembra molto difficile", ha affermato.

Tuttavia, l'entità delle obbligazioni emesse da JTBC non era tale da provocare uno shock di mercato. Shinhan Corporation ha rifiutato di commentare il calo del credito, ma ha affermato che la gestione complessiva rimane solida. Allo stesso tempo, in qualità di garante finanziario, sta monitorando attentamente la situazione.

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Fonte: https://znews.vn/dang-sau-nha-dai-vo-no-vi-world-cup-post1659487.html