Questa è la conclusione dell'ultimo rapporto di Heraeus, gruppo tedesco attivo nel settore tecnologico e dei metalli preziosi, nonché una delle aziende leader a livello mondiale nella raffinazione, commercializzazione e analisi di mercato dei metalli preziosi, come riportato da Kitco .
Secondo Heraeus, la recente correzione del mercato dei metalli preziosi è dovuta principalmente alle crescenti aspettative degli investitori circa il mantenimento da parte della Federal Reserve di una politica monetaria restrittiva al fine di controllare l'inflazione.A seguito dell'ultima riunione di politica monetaria della Fed, la probabilità di mercato di prevedere un aumento dei tassi di interesse da parte della banca centrale statunitense nella riunione del FOMC di fine luglio è aumentata significativamente, passando dal 10% prima della riunione della scorsa settimana al 35%. Le aspettative di tassi di interesse più elevati hanno sostenuto l'apprezzamento del dollaro USA, che ha raggiunto il livello più alto da maggio 2025, esercitando di conseguenza pressione sui metalli preziosi.
La scorsa settimana, il prezzo dell'oro è sceso brevemente sotto i 4.000 dollari l'oncia, il livello più basso da novembre 2025, mentre anche il prezzo dell'argento ha rotto al ribasso il livello di supporto tecnico chiave di 60 dollari l'oncia.
Heraeus ha osservato che un dollaro forte non sempre provoca un calo dei prezzi dell'oro, ma i due fattori sono spesso influenzati dallo stesso contesto macroeconomico. Un dollaro più forte rende inoltre l'oro più costoso per gli acquirenti che utilizzano altre valute, indebolendo così la domanda sul mercato internazionale.
Tuttavia, l'organizzazione ritiene che le prospettive per il mercato dei metalli preziosi potrebbero migliorare se i prezzi dell'energia continuassero a diminuire.
Dopo aver superato brevemente i 100 dollari al barile durante le tensioni in Medio Oriente, i prezzi del petrolio Brent sono ora scesi nuovamente sotto i 75 dollari al barile.
Secondo Heraeus, se il traffico marittimo attraverso lo Stretto di Hormuz continuerà a essere stabile, i prezzi più bassi dell'energia si rifletteranno gradualmente sui costi di produzione e consumo, contribuendo a una riduzione dell'inflazione.
Con l'attenuarsi delle pressioni inflazionistiche, i rendimenti obbligazionari potrebbero diminuire e, di conseguenza, anche la probabilità che la Fed continui ad aumentare i tassi di interesse. Questo scenario è in genere favorevole per l'oro e l'argento, beni che non generano reddito.
L'Asia sta assumendo un ruolo sempre più centrale nel mercato dell'oro.
Oltre ai fattori macroeconomici che influenzano le fluttuazioni dei prezzi a breve termine, Heraeus suggerisce che una tendenza significativa a lungo termine sia il continuo spostamento dell'attenzione del mercato globale dell'oro verso l'Asia.
Secondo i dati raccolti da questa organizzazione, la Cina ha importato 162,6 tonnellate d'oro a maggio, con un aumento di circa il 63% rispetto allo stesso periodo dell'anno scorso e il livello più alto degli ultimi due anni.
Nei primi cinque mesi dell'anno, le importazioni cinesi di oro non monetario hanno raggiunto quasi 692 tonnellate, con un incremento del 76% rispetto allo stesso periodo dell'anno precedente, pur rimanendo inferiori al livello previsto per lo stesso periodo del 2024.
Secondo Heraeus, l'aumento delle importazioni è stato determinato principalmente dalla domanda di lingotti d'oro fisici e dai programmi di accumulo di oro ricorrenti, che consentono ai singoli investitori di acquistare oro in piccole rate mensili.
Tuttavia, la domanda nel settore della gioielleria si è mossa nella direzione opposta. Il rapporto ha indicato che le vendite all'ingrosso di oro a maggio sono diminuite del 36% su base annua, raggiungendo il livello più basso per il mese di maggio dal 2010, poiché molte aziende del settore hanno posticipato gli acquisti in seguito a un periodo di forti aumenti del prezzo dell'oro.
Ciò indica una divergenza nel mercato cinese dell'oro tra la domanda di investimenti individuali e gli acquisti di materie prime da parte dell'industria della produzione di gioielli.
Hong Kong accelera la costruzione del centro per il commercio dell'oro.
Un altro sviluppo che Heraeus considera degno di nota è l'aumento degli investimenti di Hong Kong nelle infrastrutture, finalizzati a rafforzare la sua posizione di centro regionale per il commercio dell'oro.
Secondo quanto riportato, almeno quattro delle undici banche che partecipano al nuovo sistema di compensazione dell'oro di Hong Kong hanno iniziato a importare lingotti d'oro conformi allo standard London Good Delivery prima che il meccanismo entri ufficialmente in funzione a luglio.
Inoltre, il governo di Hong Kong mira ad aumentare la capacità totale di stoccaggio delle riserve auree a oltre 2.000 tonnellate entro i prossimi tre anni, ampliando la capacità di stoccaggio presso l'aeroporto e gli istituti finanziari.
Secondo Heraeus, insieme al piano di Singapore di lanciare un sistema di compensazione dell'oro entro la fine dell'anno, queste iniziative riflettono la crescente ambizione dell'Asia di diventare l'hub mondiale per il commercio, la custodia e la distribuzione dell'oro.
Nel breve termine, l'organizzazione ritiene che l'andamento del dollaro statunitense, i tassi di interesse e i dati sull'inflazione negli Stati Uniti continueranno a essere i fattori dominanti che influenzano i prezzi dell'oro e dell'argento. Tuttavia, se i prezzi del petrolio dovessero rimanere bassi e le pressioni inflazionistiche si attenuassero gradualmente, le prospettive per i metalli preziosi potrebbero migliorare nei prossimi trimestri, mentre lo spostamento dell'attenzione del mercato dell'oro verso l'Asia si rafforzerebbe ulteriormente.
Fonte: https://baoninhbinh.org.vn/thi-truong-vang-dich-chuyen-ve-chau-a-260630140140064.html
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