2026年には、都市部の不動産が市場を牽引するだろう。

地下鉄駅近くの住宅地は、国際的なTOD（公共交通指向型開発）基準に基づいて建設され、最新のオールインワン設備を備えているため、手頃な価格、高い流動性、居住にも賃貸にも適しており、安定した持続的な利益を生み出すという二重の価値といった優良不動産商品の利点を持ち合わせていることから、2026年には住宅購入者にとって最有力候補となるでしょう。

Công Luận•05/01/2026

マンション価格が落ち着き、主要インフラプロジェクトに関連する物件が注目を集めるようになった。

2025年末までに、ハノイのマンション市場は2年近く続いた急成長の後、減速し始め、平均価格は約9100万ベトナムドン/m²に達し、2019年の3倍となった（CBRE）。建設省によると、2025年第3四半期のマンション在庫は第1四半期と比較して37%増加し、2026年には年間約33,000戸という大量供給がピークに達すると予測される中で、投機家が保有物件を売却する明確な傾向が見られ、市場吸収は低下した。

専門家は、都心部のマンションは依然として安全な投資先であるものの、供給過剰、高価格、需給の不均衡により、このセグメントは冷え込みつつあり、特に都心から離れた物件では価格が停滞し、流動性が低下していると考えている。こうした状況下で、資本は主要インフラに繋がる不動産、特に地下鉄路線を予定している物件へとシフトしている。実際、賃貸マンション、店舗付き住宅、商業用タウンハウスなど、地下鉄沿線の物件は、持続的な賃貸需要、高い入居率、そして長期的な価格上昇の可能性から、人気を集めている。

地下鉄沿線に位置する物件は、成長の可能性が高く評価されている - 写真：グランドM

サヴィルズ・ベトナムによると、ホーチミン市の地下鉄1号線沿いのマンション価格は過去5年間で35～70％上昇し、ハノイの地下鉄3号線沿線の物件価格は約40％上昇した。特に、地下鉄沿線の賃貸物件の需要は2024年までに最大45％増加すると予測されており、建設段階から地下鉄の運行開始までの平均賃料は25～30％上昇すると見込まれている。

G.Empire Groupの代表であるグエン・ディン・ズン氏は、ホアラックで低層物件の販売管理に携わってきた経験に基づき、次のようにコメントしました。「交通の利便性が住宅購入者の嗜好を変えつつあります。地下鉄やTOD（公共交通指向型開発）といった都市モデルが登場するにつれ、購入者は地下鉄駅に近い場所を優先する傾向があり、公共交通機関へのアクセスが良い物件にはより高い価格を支払うことを厭わないでしょう。」

地下鉄の存在はテナント層を拡大し、物件を「価格上昇を待つ」資産から、安定したキャッシュフローを生み出す資産へと変貌させる。その結果、投資家は高価格・低利回りの物件から、価格が手頃でありながらキャッシュフロー創出の可能性が明確な地下鉄沿線の物件へとシフトしている。こうした物件は都市再編にも貢献し、都心部の混雑緩和にもつながる。

過去の投機的な段階とは異なり、投資家は現在、実質的なキャッシュフローを生み出す能力を優先しており、地下鉄駅までの距離、交通の便、人口密度、都市計画といった要素が決定的な役割を果たしています。2026年に入ると、市場は高度に多様化し、短期的な投機は徐々に、知識、体系的な投資、そして長期的なビジョンを持ち、現代の都市部の持続可能な価値の活用に注力する投資家へと取って代わられるでしょう。

「購入者は、透明性の高い法的手続き、評判の良い開発業者、緑豊かな居住空間、充実したアメニティ、便利なインフラ接続、そして居住にも賃貸にも適した二重価値を持つ物件を優先的に検討するでしょう」とグエン・ディン・ズン氏はコメントした。

ホアラック都市圏 ―市場における輝く星。

ハノイでは、地下鉄沿線で高い投資ポテンシャルを持つ不動産セグメントの台頭と、主要インフラプロジェクトの恩恵を見越して、賢明な投資家たちは、建設が始まったばかりで2030年までに開通予定の地下鉄5号線に資金を振り向けている。

地下鉄沿線の不動産は主要インフラプロジェクトの恩恵を受けている - 写真：KITAグループ

現在、この地域で最も期待され、高く評価されているプロジェクトは、ベトナムのシリコンバレーにおける初のTOD（公共交通指向型開発）都市エリアであるホアラック・メトロシティです。

ホアラック・メトロシティは、ハノイ西部の首都となる計画地域であるホアラック都市中心部の8.3ヘクタールの好立地に位置しています。地下鉄5号駅（ティエン・スアン駅）からわずか500メートル、ホアラック・ハイテクパークと国立大学に隣接するこのプロジェクトは、「地下鉄まで徒歩圏内」というTOD（公共交通指向型開発）都市モデルを実現し、優れた交通アクセスを提供します。

ヴィラ、タウンハウス、ショップハウス、ミニホテル、高級アパートメントなど、192種類の物件が限られた供給量で提供されるホアラック・メトロシティは、計画によると約60万人と推定される新たな住民コミュニティの生活水準を満たすために開発されており、その住民は主に今後ホアラックに移住してくる若い知識人や専門家である。

ホアラック・メトロシティは、ホアラック初の複合都市エリアであり、あらゆる設備が揃った「高級リゾート」水準のアメニティを誇ります。住みやすい場所であるだけでなく、地域の商業とエンターテイメントの中心地でもあり、計画の進捗と高学歴人口の増加に伴い不動産価格が上昇するため、価値の高い投資対象となっています。