巨大テック企業が勢いを失い、ウォール街の熱狂は吹き飛ぶ

10月30日（ベトナム時間10月31日早朝）の米国株式市場は、主要テクノロジー株への売り圧力が高まり、明確な調整局面を迎えました。週初めには大幅な上昇と連続最高値更新が続きましたが、企業収益に関する明確なシグナルと米連邦準備制度理事会（FRB）の金利政策見通しが不透明だったため、投資家はより慎重な姿勢に転じました。

メタ、マイクロソフトが急落、FRBが厳しいシグナル、ウォール街が過去最高値から下落

S&P 500は終値で1.0%（68.25ポイント）下落し、6,822.34ポイントとなった。ナスダック総合指数は、テクノロジー大手からの強い圧力を受け、1.6%（377.33ポイント）下落し、23,581.14ポイントとなった。ダウ工業株30種平均は0.2%（109.88ポイント）小幅下落し、47,522.12ポイントとなった。小型株指数のラッセル2000指数も0.8%下落し、2,465.94ポイントとなった。

ウォール街でのネガティブな展開は、前日の取引で株価指数が同時に史上最高値を記録した直後に起きた。これは、米中貿易交渉の結果や大手IT企業の2025年第3四半期の利益報告に対する期待感から高まった楽観的な見方が「冷め」たことを部分的に反映している。

このセッションのハイライトは、S&P 500に最も大きな影響を与えた2つの銘柄、Meta PlatformsとMicrosoftの急落だった。

メタ・プラットフォームズの株価は、同社が2026年に人工知能（AI）への投資を大幅に増やす計画を明らかにしたことを受けて、1年間の上昇分の大半を失い、11.3%も下落した。アナリストらは、テクノロジー業界が激しい資金燃焼競争に突入する中、AIインフラへの設備投資が利益を圧迫する可能性があると懸念している。

一方、マイクロソフトは予想を上回る四半期売上高と利益を報告したにもかかわらず、株価は2.9%下落しました。経営陣は来期も設備投資額が引き続き増加すると警告しており、特にAzureの成長鈍化が見込まれる中、多くの投資家は利益率の低下を懸念しています。

一方、Googleの親会社であるAlphabetは、広告事業とクラウドコンピューティング事業の堅調な成長により2.5%上昇しました。しかし、この上昇幅はMetaとMicrosoftの下落を相殺するには不十分でした。この3大テック企業だけでS&P 500の時価総額の14.5%を占めているからです。つまり、この3大テック企業の動向は市場全体のトレンドに容易に影響を与える可能性があるということです。

テクノロジーセクター以外では、イーライリリーが数少ない明るい材料となり、マウンジャロやゼップバウンドなどの糖尿病・肥満治療薬の需要急増により予想を上回る収益を計上し、3.8％上昇した。

為替市場の動向も下押し圧力となった。FRBは10月29日に予想通り25ベーシスポイントの利下げを実施したが、ジェローム・パウエル議長は12月の追加利下げは確実ではないと強調した。

この声明を受けて、年内３度目の利下げへの期待は一気に低下した。CMEグループのデータによると、12月の利下げ確率は数日前の90％超から約70％に低下した。

指標となる10年国債の利回りは、パウエル議長の警告前の3.99%から上昇し、4.08%で推移しました。これは、短期的な資本コストに対する投資家の慎重な姿勢を反映しています。インフレ懸念は継続する可能性があり、FRBは物価再上昇リスクを抑制するために、より緊縮的な政策措置を講じる必要があるでしょう。

市場の調整局面とほぼ同時に、注目を集めた出来事は、ドナルド・トランプ米大統領と習近平中国国家主席の会談でした。ホワイトハウスは、この会談は予想をはるかに超える「10点満点中12点」の成功だったと評しました。トランプ大統領はまた、中国製品への関税引き下げを検討すると表明しました。

しかし、アナリストらは、世界最大の二大経済大国間の構造的な不一致がまだ完全に解決されていないため、こうした展開は短期的な心理的影響しか及ぼさないと指摘している。

「結果は良好だが、市場が期待していたほどではない。これは単なるささやかな善意の表明であり、画期的な合意ではない」と、アネックス・ウェルス・マネジメントのチーフエコノミスト、ブライアン・ジェイコブセン氏は述べた。

10月30日の取引の展開は、市場が興奮から警戒へと移行しつつあることを示唆しました。指数は大幅な下落こそしませんでしたが、多くの明るい期待に基づく一連の力強い上昇の後、調整は必要だと考えられました。企業業績は予想を上回りました。FRBによる金融緩和ロードマップの加速への期待も高まりました。国際貿易環境も改善しました。

しかし、下支え要因が不明瞭な場合、利益確定心理を避けることは困難です。

現在の状況では、投資家は今後の市場動向を左右する可能性のある以下の3つの要因に特に注意を払う必要があります。

-連邦準備制度の金利方針は、株価評価と資本コストに直接影響を及ぼします。

- 指数に最も強い影響力を持つグループであるビッグテックの利益成長。

-米中関係の実質的な進展、国際サプライチェーンと資本の流れへの影響。

10月30日のセッションは「さらなる前進への一歩」に過ぎないかもしれないが、この不安定な時期に投資家が欠くことのできない注意が必要だ。

出典: https://thoibaonganhang.vn/big-tech-hut-hoi-thoi-bay-da-hung-phan-cua-pho-wall-172828.html