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| 5月18日のウォール街の取引は、米国債利回りの上昇が続く中でハイテク株が利益確定売り圧力に直面し、まちまちの結果で終了した。 |
ウォール街で深刻な乖離が発生。
5月18日（米国時間）の週初めの取引は、激しい綱引き状態のまま終了した。これは、米国株式市場が数週間連続で急成長した後、投資家の間で慎重なムードが戻ってきたことを明確に反映している。ウォール街は二極化し、資金はより安全な避難先を求めて、高値圏のハイテク株から逃げ出した。
取引終了時点で、ダウ工業株30種平均は唯一明るい材料となり、159.95ポイント（0.3%）上昇し、49,686.12ポイントで取引を終え、プラスのパフォーマンスを維持した。一方、より広範なS&P500種指数は、先週史上最高値を更新して以来、2日連続で下落し、5.45ポイント（0.1%）下落して7,403.05ポイントとなった。ナスダック総合指数は最も大きな損失を被り、134.41ポイント（0.5%）急落して26,090.73ポイントとなった。このマイナス傾向は中小企業にも波及し、ラッセル2000指数は18.20ポイント（0.7%）下落して2,775.10ポイントとなった。
今回の市場心理に影響を与えた主な要因の一つは、中東情勢の予測不可能な展開だった。イランを巡る紛争に関する相反する情報のため、原油価格と世界の株式市場は引き続き激しい変動に見舞われた。
ロイター通信とAP通信によると、原油価格は夜間に急騰した後、急激に反転し、その後再び急上昇するという乱高下を繰り返した。終盤に価格が落ち着いたのは、ドナルド・トランプ大統領が火曜日に予定されていたイランへの軍事攻撃の延期を発表した後だった。しかし、エネルギーインフレリスクへの懸念は投資家を悩ませ続けている。エネルギー価格の変動は、連邦準備制度理事会（FRB）がインフレ抑制のために、以前の予想よりも早く利下げするのではなく、過去最高水準の金利を維持せざるを得なくなるのではないかという懸念を招いている。
決算発表を前に、テクノロジー株は売られた。
マクロ経済環境の不確実性が高まる中、これまで市場の上昇トレンドを牽引してきた高成長テクノロジー株が、予想外にも最大の重荷となった。四半期決算発表を控え、投資家が守りの姿勢に転じたことで、あらゆる銘柄で利益確定売りが相次いだ。
半導体およびデータストレージ部品セクターへの圧力が高まっている。Investopediaのデータによると、Micron Technology、Western Digital、Sandisk、Seagate Technologyといった主要なメモリ関連株が軒並み5～7%下落している。これは、長期間にわたる過熱した成長の後、人工知能（AI）関連株にとって必要なテクニカル調整と見なされている。巨大企業Nvidiaでさえこの下落から免れず、約1.3%下落した。市場は今週発表されるNvidiaの決算報告を固唾を飲んで見守っており、これはAIへの投資の波が主導的な地位を維持し続けるかどうかを判断する「試金石」と見なされている。
さらに、米国10年国債利回りが約4.61％と1年ぶりの高水準に急上昇したことで、テクノロジー企業が直面する困難はさらに深刻化している。金利と債券利回りの上昇は機会費用と資本コストを増加させ、成長企業の評価額に直接的な圧力をかけることになる。
キャッシュフローと長期的な市場見通し
しかし、良い点は、市場が本格的なパニック売りに陥らなかったことである。その代わりに、劇的な資金の循環が起こった。テクノロジーセクターから資金が流出するにつれ、金融、工業、エネルギーセクターのバリュー株やディフェンシブ株が即座にこの資金を吸収した。こうした伝統的なセクターからの支援があったからこそ、ダウ平均株価は下降トレンドを反転させ、ウォール街をプラス圏に維持することができたのだ。
より広い視点で見ると、5月18日の取引セッション中に多少の変動はあったものの、米国株式市場は年初から概ね好調な成長軌道を維持している。現在までに、ナスダック総合指数は12%を超える目覚ましい上昇率で首位を維持しており、S&P500指数が8.1%、ダウ平均株価が3.4%と続いている。
金融アナリストらは、短期的にはウォール街は引き続き、中東の地政学的状況、今後発表される米国のインフレデータ、そして主要テクノロジー企業の業績という3つの主要な変数に大きく左右されると考えている。FRBのタカ派的な金融政策による圧力で市場はさらなるテクニカル調整を経験する可能性があるものの、安定したマクロ経済基盤、好調な労働市場、そして進行中のAI革命の波のおかげで、長期的な見通しは依然として明るい。
出典: https://thoibaonganhang.vn/chung-khoan-pho-wall-phan-hoa-tam-ly-gioi-dau-tu-than-trong-182173.html
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