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銀行が融資に使える数兆ドンが不足しているとき
銀行部門の貸出預金比率（LDR）は、これまでになく高い水準に達しており、2025年末までに約111％に達する見込みで、これは過去5年間で最高値となる。
貸出が預金動員を上回る状況は、多くの銀行でよく見られる。VPBankの2025年の個別財務報告書によると、顧客預金はわずか631兆ベトナムドンだったのに対し、顧客への貸出残高は845兆ベトナムドンに達した。Techcombank ではそれぞれ624兆ベトナムドンと723兆ベトナムドン、VIBでは294兆ベトナムドンと377兆ベトナムドンだった。
この状況は2026年第1四半期まで続くと予想され、信用供与は2.15%増加する一方（2026年3月24日時点）、預金は2025年末と比較してわずか0.44%の増加にとどまる見込みです。
第1四半期末時点の融資残高総額は19兆ベトナムドンに達した一方、預金残高は約17兆ベトナムドンにとどまった。つまり、預金残高は融資残高を約2兆ベトナムドン下回っており、銀行は資本増強策を講じざるを得ない状況となっている。
現在、銀行からの融資資金は主に4つの源泉から得られています。すなわち、一般からの預金、銀行間市場、ベトナム国家銀行（SBV）、信用機関、国際金融機関からの借入、証券（譲渡性預金証書、債券など）の発行、そして自己資本です。
資金調達が鈍いため、銀行は銀行間市場での借入や債券発行など、残りの3つの資金源から資金を調達せざるを得ない。これが、年初から銀行間金利が上昇を続け、時には21％（翌日物貸出金利）にまで達している理由の一つである。社債市場においても、銀行セクターは主要なプレーヤーであり、2025年に発行される社債の65％、今年最初の3ヶ月間に発行される新規社債の43％を占めている。
当該国は高度発展期（二桁成長期）に入りつつあるため、新たな成長サイクルへの備えとして、この段階で銀行部門の資本を増強することは必須要件である。 
さらに、成長のための資金を確保するため、銀行は様々な手段を用いて積極的に自己資本を増強しており、最も一般的な方法は、既存株主に追加株式を発行したり、公募増資によって定款資本を増強したりすることである。
こうした理由から、今年の株主総会シーズンにおいて、銀行は内部留保からの資本増強を目的として、積極的に株式配当を計画している。もちろん、銀行が資本増強に掲げる目標は多岐にわたる。財務能力の向上、自己資本比率（CAR）が国際基準（バーゼルII、III）を満たすことの確保、技術投資、競争力の強化などが挙げられる。しかし、資本増強の主な目的の一つは、融資能力拡大のための追加資金を確保することにある。
資本増強競争はますます激化している。 ベトコムバンクは、株主総会資料の中で、10億株を超えるボーナス株を発行し、定款資本を約94兆ベトナムドンに引き上げる計画を明らかにした。このボーナス株発行により、同行は10兆6860億ベトナムドン以上を調達し、運転資金を補填するとともに、財務体質を強化する見込みだ。
ベトインバンクはまた、株主に対し、資金配分後の残りの利益（16兆2000億ベトナムドン以上）を株式配当に充当し、銀行の資本金を増額する計画を提案する予定である。この提案は驚くべきことではない。ベトインバンクは2025年の年次株主総会で、資本増強、財務能力の強化、信用成長の可能性の拡大を目的として、2024年から2028年までの期間の年間利益を全額留保することを規制当局に許可するよう提案していた。
一方、BIDVは私募増資計画の最終調整を急いでいる。さらに、2023年と2024年の内部留保およびその他の自己資本源から2026年も引き続き増資を行う予定で、配当性向は30%超の株式によるものとなる。同行は、今回の増資はますます厳格化する自己資本比率基準を満たすだけでなく、事業規模を拡大し、今後の発展目標を達成するものだと述べている。
民間商業銀行の中で、今年株式配当を実施する予定がないのはテックコムバンクのみである。残りの銀行はすべて、資本金を大幅に増額する計画だ。
具体的には、MBは今年の年次株主総会で、資本金を80兆5500億ベトナムドンから最大102兆6870億ベトナムドン（27.5%増）に増資することを提案する予定です。VPBankも今年、資本金を79兆3390億ベトナムドンから100兆ベトナムドン（26%増）に増資する予定です。
さらに、今年の年次株主総会では、他の多くの銀行も、配当金支払いのための株式発行、私募、既存株主への募集、またはESOP株式の発行を通じて資本増強を計画した。株式配当による資本増強を行う銀行は、9.5%から30%の比率で、VIB、LPBank、HDBank、ACB、MSB、SeABank、KienLongBankなどが含まれる。
資金調達はますます喫緊の課題となっている。
カン・ヴァン・ルック博士によれば、2026年における銀行部門の資本増強は、単に規模拡大だけを意味するものではない。国が高成長期（二桁成長）に突入する状況において、この段階での銀行部門の資本増強は、新たな成長サイクルへの準備として、必須の要件でもある。
経済専門家によると、信用拡大のための資本圧力に加え、中東情勢の緊張によって引き起こされる2026年のエネルギー危機は長期化し、生産コストや事業効率に影響を与え、銀行部門における不良債権の増加につながる可能性がある。言うまでもなく、金利上昇は不動産市場にも悪影響を及ぼしており、不動産業界は銀行システムと密接な関係にあると考えられている。
こうした状況下で、NSI（国家証券情報局）の国家証券分析責任者であるグエン・ヴァン・トゥルック氏によると、銀行は財務基盤を強化し、不良債権が増加した場合のリスクに対応できるよう、資本増強計画を策定せざるを得なくなっている。
銀行専門家のグエン・トリ・ヒエウ博士も、銀行にとって資本増強は避けられない流れだと述べている。資本増強は、経済変動への対応、技術投資、信用拡大のための強固な財務的「緩衝材」を銀行に提供するだけでなく、規制当局のますます厳しくなる基準を満たすためにも役立つ。
ベトナム国家銀行の通達第14/2025/TT-NHNN号（商業銀行および外国銀行支店の自己資本比率に関する規定）によると、2033年までに商業銀行の最低自己資本比率は現在の8%から10.5%に引き上げられる。資本増強は、自己資本比率規制の遵守を確保するだけでなく、持続的な信用成長の前提条件として、今後の銀行の地位と競争力を確固たるものにする上で決定的な要素となる。
国有商業銀行にとって、資本増強はさらに喫緊の課題となっている。BIDVのレ・ゴック・ラム総裁によると、2025年には、大手4行（アグリバンク、BIDV、ベトインバンク、ベトコムバンク）の融資残高総額は約8兆ベトナムドンとなる見込みだ。2026年には、この銀行グループは経済の資本ニーズを満たすため、融資額を約1兆ベトナムドン増加させると予想されている（つまり、融資残高総額は約9兆ベトナムドンとなる）。
しかし、ラム氏によれば、市場の中核的な資本提供者としての役割を維持し、成長の原動力を主導・支援し続けるためには、この銀行グループの財務能力を継続的に向上させることが前提条件となる。BIDVのゼネラルディレクターは、大手4行がすべての利益を留保して株式配当を支払うことで資本能力を高めることができる、柔軟かつ積極的な増資メカニズムを提案した。
成長のための資本不足に直面する銀行システムにおいては、銀行間の資本増強競争は避けられない。しかし、専門家は、預金動員が鈍化する一方で信用供与が急速に増加する状況では、資本利用効率が各銀行の将来を左右する決定的な要因になると警告している。
出典: https://baodautu.vn/dang-sau-cuoc-dua-tang-von-cua-nha-bang-d564032.html
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