欧州中央銀行（ECB）は、政策金利の引き下げを継続するか中止するかを決定しなければならない。
ECBは2022年から2024年にかけて政策金利を約0%から4%に引き上げましたが、その後5回引き下げ、現在は2.75%となっています。政策金利の引き下げの必要性は依然として切迫しており、引き下げ圧力も依然として強く、さらに強まる可能性もあるため、今後の決定はECBにとって非常に難しいものとなります。
ドイツにある欧州中央銀行（ECB）の本部。
通常、米国連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を引き下げると、ECBもそれに追随します。FRBはこれまで数回にわたり政策金利を引き下げてきましたが、現在は利下げを一時停止しています。米国の新政権は、FRBに対し、政策金利の引き下げを停止するのではなく、継続するよう強い圧力をかけています。一方、ユーロ圏経済は依然として低迷し、不安定な状況にあります。ECBは、力強い成長を刺激し、各国政府が金融市場や通貨市場からより多くの資金を借り入れやすくするために、政策金利の引き下げを継続するよう、政界から強い圧力を受けています。
同時に、ECBは現在、政策金利の引き上げ、あるいは少なくともこれ以上の引き下げは控えるよう、3つの観点から圧力にさらされている。第一に、ユーロ圏全体のインフレ率は依然としてECBの目標の約1.5倍に達している。第二に、EU加盟国はウクライナへの新たな資金源を模索しており、公的債務の増加を選択する可能性が高いため、インフレがさらに加速する。第三に、米国とEU間の避けられない貿易戦争もユーロを下落させるだろう。
どちらの方向に進むにせよ、ECBにとって双方向の影響を与えることになる。したがって、ECBは政策金利を最後にもう一度引き下げた後、利下げを停止するか、段階的に引き上げる可能性が高い。
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出典: https://thanhnien.vn/ecb-truoc-nga-ba-duong-185250304220500955.htm
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