原油価格が回復した。

VTV.vn - 世界の石油市場は、米国とイランの和平プロセスに関連する展開に応じて投資家のセンチメントが絶えず変化したため、変動の激しい1週間を過ごした。

スイスで予定されていた米イラン協議が予想外に決裂した後、原油価格は回復した - 写真：THX

世界的な供給回復への期待から3カ月以上ぶりの安値まで急落した原油価格は、合意の履行には依然として大きな障害が立ちはだかる兆候が現れたことで、週末にかけて反発した。

6月19日の取引終了時点で、北海ブレント原油は66セント（0.53%）上昇し、1バレルあたり80.38ドルとなった。一方、ウエスト・テキサス・インターミディエイト（WTI）原油は94セント（1.23%）上昇し、1バレルあたり77.54ドルとなった。しかし、週全体で見ると、ブレント原油価格は依然として約8%下落している。

週末にかけて市場の注目は、米イラン和平プロセスが予想ほど順調に進んでいないことを示す兆候に集まった。6月19日（現地時間）早朝、スイス外務省は、同日ビュルゲンシュトック・リゾートで予定されていた米イラン間の技術協議が中止されたと発表した。当初の計画では、両国の当局者と専門家が、最近合意された和平協定の具体的な実施手順について協議する予定だった。

複数の情報源によると、レバノンにおけるイスラエルとヒズボラ勢力間の戦闘再開により、外交プロセスの破綻リスクが高まっている。ホワイトハウスは、次期交渉に関する未解決の問題のため、JD・バンス副大統領が予定通りスイスを訪問しないと発表した。一方、イランはレバノンにおけるイスラエルの新たな空爆に抗議し、協議への参加を自主的に延期したとみられている。こうした動きを受けて、投資家は、ワシントンとテヘランが和平枠組みで合意に達したとしても、多くの外部要因によって合意の履行が遅れたり、頓挫したりする可能性があると考えている。こうした懸念が、週末にかけて原油価格の回復につながった。

週末にかけて原油価格が反発したものの、世界的な供給増加への期待から、週全体を通しての主要トレンドは依然として急激な下落だった。 - 写真：ゲッティイメージズ

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一方、市場は世界の石油と液化天然ガスの約20％を輸送する戦略的に重要な水路であるホルムズ海峡の状況を注視し続けている。イスラエルとレバノンのヒズボラの停戦後、同海域を通る石油輸送は回復の兆しを見せている。海上追跡データによると、6月19日には少なくとも4隻のタンカーが原油、石油製品、液化石油ガスを積んでホルムズ海峡を通過し、イラクの港に向かっていた。しかし、イランは同時にこの航路を通る海上活動に対する規制強化を示唆している。イラン国営テレビは、ホルムズ海峡を通過したい船舶はイスラム革命防衛隊の海軍と調整しなければならないと報じた。海運業界に送られた通知には、船舶は航行許可証を所持していなければならないとも記されている。イランからのこうした新たな条件は、ホルムズ海峡を通る船舶輸送の正常化が予想よりも遅れるのではないかという懸念を引き起こしている。これは、米イラン合意後、湾岸地域からの石油供給が速やかに回復するという、これまでの市場の予想に反するものである。

週末にかけて原油価格は回復したものの、世界的な供給再開への期待から、週全体を通しては依然として急激な下落傾向が続いた。6月15日、ドナルド・トランプ米大統領が米国とイランが紛争終結とホルムズ海峡再開に向けた暫定合意に達したと発表したことを受け、市場は急激な売り浴びせに見舞われた。イランが石油輸出を再開し、ホルムズ海峡が間もなく正常な状態に戻ると予想される停戦合意の詳細が明らかになると、市場はこれに反応し、下落は6月16日も続いた。

地政学的要因に加え、需要低迷の見通しも原油価格に圧力をかけている。データによると、中国の製油能力は2026年5月時点で約4年ぶりの低水準に落ち込んだ。一方、米連邦準備制度理事会（FRB）が予想以上に長期にわたり高金利政策を維持する可能性も、経済成長と世界のエネルギー需要に対する懸念を高めている。

2営業日連続で急落した後、6月17日、トランプ大統領がイランとの合意は覚書に過ぎず、最終的な拘束力のある合意ではないと強調したことで、原油価格は回復した。大統領はまた、イランが約束を完全に履行しない場合、米国は空爆を再開する可能性があると警告した。この情報を受けて、投資家は中東のリスクレベルを再評価した。6月18日には、米国のJD・バンス副大統領がイスラエルに対し、レバノンのヒズボラに対するさらなる軍事作戦を行わないよう警告したことで、合意の持続可能性についてさらなる疑問が生じた。

さらに、供給の大幅な増加が見込まれることから、多くの主要金融機関が同時に原油価格予測を引き下げている。銀行・金融グループのシティグループは、ホルムズ海峡を通る船舶輸送が持続的に正常化すれば、原油市場は供給過剰状態に陥り、2027年第1四半期までに原油価格は1バレルあたり60～65ドルまで下落する可能性があると見ている。コメルツ銀行も、今年の年末のブレント原油価格予測を、従来の1バレルあたり85ドルから80ドルに引き下げた。

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出典：https://vtv.vn/gia-dau-phuc-hoi-100260620114340965.htm