海外投資ファンドが買い付け活動を活発化させている。
先週末の取引終了時点で、 ビングループのVIC株は22万8000ベトナムドンに達した。これは前日の過去最高値である約23万ベトナムドンからわずかに下落したものの、依然として同株の過去最高値であり、2025年の最終取引終了時の16万9600ベトナムドンと比較して5万8400ベトナムドン上昇し、34%以上の上昇、つまり1年前の約3倍の価格となっている。
ビングループ社は、ディエンビエン省のディエンビエンフー区とタインヌア村に隣接する地域で、最大規模の新たな都市開発、リゾート、 スポーツサービス事業の起工式を行った。
写真：VIC
VICだけでなく、ビングループの他の子会社の株価も継続的に上昇しており、例えばビンホームズのVHMは15万8000ベトナムドンに達し、年初から27%以上上昇し、1年でほぼ3倍になった。また、ビンコム・リテールのVREは3万4000ベトナムドンに達し、年初から横ばいだったものの、1年で36%上昇した。VICおよび関連銘柄の継続的な上昇傾向は、先週のVN指数が1900ポイントを超えるのにプラスに貢献した。
この機会を逃したくない多くの投資家、特に機関投資家は積極的に買い増しを行った。例えば、4月にはドラゴン・キャピタル傘下の複数のファンドがVICとVHM/VREの株式を数百万株追加購入した。具体的には、DCダイナミック証券投資ファンド（DCDS）は4月末時点でVIC株を321万株保有しており、3月末時点と比べて224万株以上増加した。VHM株も126万株から253万株に増加し、4月には約127万株増加した。同時に、同ファンドはVRE株も166万株購入したが、これは同ファンドでこれまで記録されたことのない数である。DCDSは4月の報告書で、上昇傾向を利用するためにVICとVHMの保有株を積極的に増やし、月末時点で両銘柄の合計比率を純資産価値の約17%に引き上げたと述べている。同様に、DC配当集中株式ファンド（DCDE）も4月に「Vin Group」の株式を組み入れ、VHM株514,900株とVRE株601,800株を購入した。また、ベトナム企業投資有限責任会社（VEIL）ファンドも、4月末時点でポートフォリオにおけるVICとVHMの保有比率を12.6%に引き上げた。
ドラゴンキャピタルのシニア証券オペレーションディレクターであるヴォー・グエン・コア・トゥアン氏は、Fmarketが主催した最近のファンドインサイダープログラムで、株価が急騰すると、市場全体のセンチメントはピークだと想定することが多いが、この評価は非常に主観的であると説明した。DCDSの戦略では、「偏りのない」と「タイムリー」という2つの重要な要素を優先している。2025年に「ビングループ」株に戻ることは、投資家にとって成長を約束する。証拠によれば、DCDSは2025年に30%以上成長すると予想される数少ないファンドの1つであり、他のファンドを上回っている。「過去3年間の韓国株式市場では、ホスン株は55倍に上昇し、HD現代電機とSKは25倍程度に上昇した。したがって、ビングループの株価は底値から7～8倍程度しか上昇しておらず、特にビングループのように全速力で決意を持って事業を行っている企業にとっては不合理ではない」とトゥアン氏は強調した。
未来の物語に投資しよう。
「ビングループ」株の成長について、アンビン証券の投資銀行部門ディレクター、グエン・テ・ミン氏は、どの株式市場にも、少数の大型株が市場全体の指数の大部分を占める現象があると説明した。例えば、世界最大の半導体チップメーカーであるTSMCグループの株は、台湾株式市場の指数バスケットの13%を占めている。同様に、米国では、7つの大型株がS&P 500指数の50%以上を占めている。したがって、株価指数が上昇しても、上昇するのは少数の銘柄だけで、他の多くの銘柄は下落するのが一般的である。ビングループ株、特に親会社のVIC株が2025年から現在まで力強く上昇しているのは、いくつかの理由による。第一に、党と政府が経済成長を促進するために多くのメカニズムと政策を導入した。特に、政治局決議68号「民間経済の発展」は、グローバル展開を目指す大手民間企業が力強く発展するための多くの好ましい条件を作り出しました。そのため、 VinFastやGreen SMなど多くの事業分野を持つベトナム有数の企業であるVingroupの発展に多くの投資家が高い期待を抱いているのも当然です。「Vingroupは一連の大規模な国家プロジェクトに着手しただけでなく、VinFastおよびVingroupの事業に関連する資産の最近の再編も、投資家がこの企業が今後より力強い成長を遂げると信じるに至った要因となっています」とミン氏は述べました。
ビングループは2026年に過去最高の利益を達成するという目標を設定しました（写真：ビングループが4月末に建設を開始した、ホーチミン市にある880ヘクタールの国際大学都市エリア）。
写真：ニャット・ティン
さらに、3月に米イラン紛争が激化し、世界の原油価格が高騰して以来、VinFastの電気自動車部門は拡大の機会が増えています。加えて、9月から実施されるFTSEグローバル・オールキャップ指数への株式市場のアップグレードも、優良株に大きなメリットをもたらします。中でも、「Vin」グループの株式はすべてFTSEグローバル・オールキャップ指数に組み込まれると予想されています。これも株価の上昇に貢献しています。Vingroupとそのエコシステム企業の2026年第1四半期の好調な業績は、投資家の期待の証です。「すでに急騰している株がさらに上昇しないというわけではありません。例えば、米国のNvidiaの株や台湾のTSMCの株は急騰していますが、新記録を更新し続けています。株式投資は未来への投資です。投資家が企業の発展を信じている限り、株を買うのは理解できます」とグエン・テ・ミン氏は語りました。
金融専門家のグエン・トリ・ヒエウ博士もこれに同意し、ベトナムが二桁の経済成長目標を設定し、あらゆる経済セクター、特に「解き放たれた」民間セクターの発展を促進している状況において、大企業はさらに成長を加速させる機会を得ていると考えている。ビングループ自身も、高い収益と利益成長目標を掲げた強力な事業計画を打ち出している。例えば、ビングループが新たに発表した不動産プロジェクトは大規模で魅力的な政策が多数盛り込まれており、多くの顧客から高く評価されている。同様に、大規模なインフラおよび都市開発プロジェクト、そしてエネルギーおよびテクノロジーセクターへの参画は、同社の新たな成長の原動力となるだろう。国家経済全体が力強く成長するためには、大企業が市場を牽引する必要がある。その中でも、ビングループは引き続き主要企業であり、今年および今後数年間のベトナムの経済成長目標に大きく貢献することが期待されている。 「株式市場は常に経済の潜在力を反映しており、株価は企業の健全性を示す『バロメーター』とも考えられています。優れた事業計画と高い成長可能性を持つ大企業は、投資家の関心を集めるでしょう」とヒュー氏は強調した。
過去最高の利益目標を設定する。
ビングループは、記録的な利益を達成することを目標に、2026年の事業計画を発表しました。具体的には、純収益は4,850億ベトナムドン、税引後利益は350億ベトナムドンと予測されており、それぞれ2025年比で56%増、216%増となります。2026年第1四半期末までに、同グループは工業生産と不動産事業の好調な成長により、連結純収益1,043億5,200万ベトナムドンを達成し、2025年の同時期と比較して24%増加しました。2026年第1四半期の連結税引後利益は56億1,100万ベトナムドンに達し、同時期と比較して150%増加しました。3月31日現在、ビングループの総資産は1兆1,790億ベトナムドンに達しています。
出典：https://thanhnien.vn/giai-ma-da-tang-nhom-co-phieu-vingroup-185260517193944108.htm
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