高級住宅プロジェクトへの過度の信用集中を制限するための推奨事項

不動産市場に資本が強力に「流入」している

現在、不動産プロジェクトを開発するために、投資家には資金を動員するための多くの選択肢があります。その中には、信用資本、社債発行による資本、海外投資資本、投資家から動員された資本などの伝統的な資本の流れが含まれます。

2022年から2023年にかけて、市場の主要な資金調達チャネルのうちクレジットと社債の2つで「輻輳」現象が発生する。しかし、現時点では、不動産に「流入」する信用資本や社債は力強い増加傾向にある。

州立銀行の報告書によると、8年2024月末までに信用債務残高は7,15％増加した。州立銀行は、2024年通年の信用伸び率が15％に達する可能性があると予測している。

しかし、8年2024月末までに、不動産事業活動と信用債務残高のみが1,27万VND以上に達し、前年同期比29,18％増加した。このように、不動産事業活動の信用成長率は経済全体の信用成長率の4倍となっている。 

社債による資金については、債券市場協会の報告書によると、情報発表日2月8日現在、個人社債の発行が33件、31,387兆1億ベトナムドン、IPOが395件、7兆2024億ベトナムドン、XNUMX億ベトナムドンとなっている。 XNUMX年XNUMX月に。

30月8日の情報発表日までに、43年37,995月には2件の11,000兆8億ドン相当の個人社債発行と2024件のXNUMX兆ドン相当の公共発行があった。

30月9日までに、引き続き24件の民間社債発行（22,333兆1億ドン相当）があり、1,467年9月には2024件の公的発行（11,749兆2億ドン相当）があった。企業は満期前に2023兆XNUMX億ドンの債券を買い戻し、これはXNUMX年の同時期と比べてXNUMX％増加した。 

報告されたデータはまた、同四半期に発行された不動産債券が大幅に増加し、不動産グループが引き続き第19位にランクされ、約2024％を占めていることを示している。 79,858 年の残りの期間には、約 35,137 兆 44 億 VND の債券が満期を迎えると推定されており、その大部分は XNUMX% に相当する約 XNUMX 兆 XNUMX 億 VND の不動産債です。 

この問題に関してコメントすると、 建設省 同氏は、2024年の第XNUMX四半期には一部の不動産事業による社債発行が再び急増し、これが依然として経済における重要な資本動員経路であることを示していると述べた。

信用資本や社債に加えて、不動産市場へのFDI資金流入も増加傾向にある。

建設省は、ベトナムは現在、政治的背景、安定した経済発展、人件費競争のおかげで、外国直接投資家（FDI）にとって魅力的な投資先であると考えている。 

同時に、建設省は、多くの調査機関による市場調査によると、サービスアパートメントや工業用不動産などの顕著な成長を遂げている不動産セグメントと、FDI資本流入のおかげで需要が安定していると評価した。 

「主な理由は、インフラ開発もサービスアパートメントセグメントの魅力を高める上で大きな役割を果たしており、ベトナムへの外国資本の流入により多くの国際専門家がベトナムに来て働き、サービスアパートメント市場の主要な顧客セグメントが形成されているということです。」 」と建設省は述べた。

高級住宅用不動産プロジェクトへの過度の信用集中を制限する

ファム・ホン・チュオン教授、学長 経済 クオック・ダン氏（NEU）は、実際にはベトナムの不動産市場への資金流入は主に信用チャネル、社債、顧客動員から来ていると述べた。それで彼は言いました Chínhphủ 資本を市場に動員して開放するには、多くの解決策を導入する必要があります。

まず、政府は銀行信用から資金源を一掃する必要がある。ファム・ホン・チュオン教授によると、商業銀行はさまざまな種類の不動産に対して適切な融資基準を発行し、高級住宅用不動産プロジェクトへの過度の信用集中を制限する必要がある。

その代わりに、銀行は信用資本を、高効率で消費が良く、人々の真のニーズを満たす公営住宅プロジェクトや商業住宅プロジェクトへの投資に集中させます。 

同時に、信用拡大は信用の質管理、ローン利用の評価と監視の強化、正しい目的の確保、不動産分野で生じる新たな不良債権の抑制と連携する必要がある。

第二に、NEU校長は、ベトナムは不動産債券からの資本の流れを発展させる必要があると述べた。

チュオン氏によれば、 財務 当面の債務履行を支援・監視するためには、現在困難に直面している社債発行企業の財務状況（資産、負債、キャッシュ・フローなど）を検討する必要がある。 

新たに登録された不動産債券については、企業や関連事業者団体が大量の社債を発行する場合について監督官庁の監視・監督を強化する必要がある。

第三に、海外投資資本を誘致し、不動産市場への長期的な資本動員チャネルを創設する。したがって、ベトナムは不動産分野への外国投資資本の誘致を促進し、資金源を再構築し、外国投資家の参加を得て不動産プロジェクトのM&A（合併・買収）を促進する必要がある。 

さらにチュオン氏は、信用から調達した資本への依存を段階的に減らすために、不動産投資ファンドの育成を促進して市場への資本動員経路を多様化し、市場における組織的投資家の育成を促進する必要があるとも考えている。機関と社債市場。