ポーランドはなぜこれほどまでに金に飢えているのか？

（ダン・トリ紙）－ポーランドは550トンの金を保有し、欧州中央銀行（ECB）をも凌駕することで、ヨーロッパの金融地図を塗り替えようとしている。新たな強大な勢力が台頭し、その野望は止まる気配を見せない。

Báo Dân trí•24/01/2026

年明け早々、ヨーロッパでは、大陸のバランスシート上で、興味深い、あるいは「逆説的」とも言える現象が見られる。欧州中央銀行（ECB）の本拠地であるフランクフルトは、ユーロ圏における資金の流れの調整の中心地とみなされている。

しかし、有形資産という点では、ユーロ圏外のある国が、静かにユーロ圏の「中心国」を凌駕している。その国とはポーランドである。

この国は静かに、しかし断固として、近代史上最大規模の富の蓄積戦略を実行している。

Vì sao Ba Lan khát vàng? - 1 — ポーランド中央銀行（NBP）は、金準備を約550トンに増やし、その価値は630億ユーロ以上となった（写真：ポーランドラジオ）。

ワルシャワの金準備高の「急速な」増加。

IMGlobalWealthの報告と世界金評議会（WGC）のデータによると、1月時点でポーランドの金準備高は550トンに達し、欧州中央銀行（ECB）が直接保有する506.5トンを公式に上回った。

ポーランドの戦略の「驚異的なスピード」を理解するために、過去を振り返ってみよう。1996年当時、ポーランドの金保有量はわずか14トンだった。アダム・グラピンスキ総裁が就任した2016年には、その数は102トンにまで増加していた。グラピンスキ総裁の指導の下、わずか10年でポーランドの金準備高は5倍に増えたのだ。

特に、2025年の最後の数ヶ月間は「買い占め熱」が激化した。昨年最初の11ヶ月間だけで、NBPは95トンもの金を追加で積み増した。これは世界のどの中央銀行よりも多い量である。

これは単なる象徴的な意味合いにとどまりません。現在の評価額で換算すると、この550トンの金は630億ユーロ（約2760億ズウォティ）以上に相当します。さらに重要なのは、ポーランドの外貨準備における金の割合が、2024年の16.86%から2025年末までに28.22%へと急上昇したことです。これは、現代金融史において最も速い資産再編率の一つと言えるでしょう。

Vì sao Ba Lan khát vàng? - 2 — ポーランド中央銀行（NBP）は、金準備を約550トンに増やし、その価値は630億ユーロ以上となった（写真：ポーランドラジオ）。

「ファミリーオフィス」の考え方：金がセキュリティの「ファイアウォール」となる場合。

なぜポーランドはこれほどまでに金に飢えているのか？その答えは、国家資産の管理に関する考え方の変化にある。

ポーランド国立銀行（NBP）総裁のアダム・グラピンスキ氏は、自身の経営スタイルをグローバルな「ファミリーオフィス」に例えた。ポーランドは、債券やその他のインフレの影響を受けやすい金融資産からの利回りを追い求めるのではなく、「実物資産による防波堤」を構築することを選択した。

グラピンスキ氏は最近の記者会見で、「金は信用リスクにさらされず、どの国の金融政策にも左右されず、金融ショックに対する盾となる資産である」と繰り返し強調している。

ポーランド造幣局の投資商品担当ディレクター、マルタ・バッサニ＝プルシク氏は、ユーロニュースでより詳細な分析を述べている。「ポーランドを含む各国の中央銀行が必死に金を買い溜めしている原動力は、独立性にある。彼らは、ますます予測不可能な地政学的状況の中で、米ドルとユーロへの依存度を減らし、法定通貨への依存を分散させたいと考えているのだ。」

実際、一部の経済学者は、金は債券のように利息を生み出さないため、金を過剰に保有すると資本の流れが「凍結」すると主張しているが、ポーランドは短期的な収益よりも安全性を優先した。分断された世界においては、金の流動性と安全性が何よりも重要となる。

ポーランドをはじめとする各国中央銀行による金の蓄積は、世界の金価格が史上最高値を更新する中で行われている。世界の投資家は、主要金融機関による2026年度の予測を固唾を飲んで見守っている。

信頼できる金融情報源をまとめたところによると、今年の金価格の見通しは極めて明るいと予測されているものの、買い手にとっては多くの課題も伴うとされている。

ポーランドが予測が現実となる前から金を備蓄していたことは、同国の政策立案者たちの長期的なビジョンと卓越した市場分析能力を証明している。彼らは市場が不確実な時期に金を購入し、今や莫大な資産を手にしているのだ。