来週のVN-INDEXは1,380～1,400ポイントに達するか？

これは、VNダイレクト証券会社の分析部門マクロ経済・市場戦略部長ディン・クアン・ヒン氏による来週の株式市場に関する評価です。

ヒン氏によれば、ベトナムの株式市場は前向きな展開で波乱に満ちた一週間を終えたという。

同氏は、先週金曜日の「シェイクアウト」セッションの後、投資家が中東情勢の緊張によるリスクを再評価したため、VN-INDEXは週初めのセッションで20ポイント以上上昇したとコメントした。中東情勢の緊張はマクロ経済や国内の事業活動に大きな影響を与えていない。

専門家は、来週のVN-INDEXが1,380～1,400ポイントに達する可能性があると予測している。（イラスト写真）

回復は急速に広がり、石油・ガス株にとどまらず、銀行、証券、鉄鋼などの主要グループも加速した。

政府が成長促進政策を優先する中、国内投資家心理は大幅に改善し、今年の上場企業の業績好調への期待が高まっている。

銀行間金利の急激な低下に反映されている潤沢なシステム流動性も、金融投資チャネルにとって前向きなシグナルです。

米連邦準備制度理事会による金利据え置き、デリバティブの満期セッション、ETFの構造など一連の重要なイベントにもかかわらず、市場は依然として上昇傾向を維持した。

VN-INDEXは、先週と比較して約35ポイント（+2.6％）上昇し、1,350ポイントを超えて週末を終えました。

「次の取引週に入ると、市場は1,350ポイント付近のピークで供給量を試し続けるだろう。VN-INDEXが1,350ポイントを上回り続けるなら、短期的な上昇トレンドが定着し、1,380～1,400ポイントの高値圏突破への期待が高まるだろう」とヒン氏は述べた。

しかし、中東における予測不可能な紛争や地域紛争への拡大の可能性など、依然として多くのリスク要因が存在する状況では、投資家はポートフォリオをバランスの取れた状態に保ち、過度なウェイトの増加を避ける必要がある。

市場はより明るい兆候を見せているものの、リスク管理は依然として重要です。小売、テクノロジー、不動産など、地政学的緊張の影響を受けにくく、流動性が高く事業見通しが安定している銘柄が、この時期には優先される可能性があります。

今週の終わりには、銀行、石油・ガス、不動産といった主要銘柄の活況を受け、株価は週初からの勢いを維持して34ポイント近く上昇しました。その後の取引では市場の様相が一変し、キャッシュフローも業種別に分散化しました。

元大証券の事業部長グエン・ヴィエット・クアン氏は、世界的な地政学的緊張、関税交渉、2025年第2四半期の業績についてまだ明確な情報がない状況で、多くの証券会社が投資家に対し、適切な割合を維持するようアドバイスしていると述べた。

しかし、現実には、最近の国内市場では、取引量の増加が、信用貸付による収益の向上に貢献するだけでなく、証券会社の収益構造の2つの主要な柱である自己勘定取引業務を大きく支えています。

その理由は、市場の楽観的なセンチメントと取引量の増加が業界の収益性にプラスの影響を与えているためです。2025年第1四半期の平均総資産利益率（ROAA）は4.2%に上昇し、前年同期の3.7%を上回りました。

大手証券会社は、MBSが証拠金貸付による収益を増加し、SSIが債券商品ポートフォリオから利益を上げ、Techcom Securities Joint Stock Company（TCBS）が債券発行コンサルティング料を増加したなど、中核事業セグメントで引き続き堅調な利益成長を記録しました。

一方、ベトナム証券取引所商業銀行（CTS）、VIX証券（VIX）、ドラゴンベト証券（VDS）といった中小企業も、市場バリュエーションの回復を背景に株式投資が好調だったことから、ROAAが390ベーシスポイント上昇し、四半期で5.5%に達するなど、大幅な改善を記録しました。しかし、全ての企業がプラス成長を遂げたわけではありません…

「したがって、投資する場合には、戦略的な産業をリードする、優れたファンダメンタルズを持つ株式をターゲットにする必要があります。特に『ナショナル』株に焦点を当て、鉄鋼、建設資材、工業団地不動産、銀行、航空産業を調査して投資することをお勧めします」とクアン氏はコメントした。

ファム・デュイ

出典: https://vtcnews.vn/vn-index-tuan-toi-co-the-dat-moc-tu-1-380-1-400-diem-ar950074.html