មូលដ្ឋានសម្រាប់ការងើបឡើងវិញរបស់ទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ទីផ្សារភាគហ៊ុនបានជួបប្រទះនឹងកំណើនខ្លាំង ដោយបានកំណត់កំណត់ត្រាថ្មីទាំងចំណុចសន្ទស្សន៍ និងសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ ការកើនឡើងនៃទីផ្សារនេះមិនត្រឹមតែត្រូវបានជំរុញដោយលំហូរចូលមូលធនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងដោយការគាំទ្រផ្ទៃក្នុងដ៏រឹងមាំ និងកំណែទម្រង់របស់សាជីវកម្ម ដែលបើកផ្លូវសម្រាប់វដ្តកំណើនប្រកបដោយចីរភាព។

ការជំរុញបន្ទាប់ពីវគ្គលក់ចេញ។

ជាមួយនឹងការកើនឡើងជិត ៣១% ចាប់តាំងពីដើមឆ្នាំនេះ សន្ទស្សន៍ VN គឺជាទីផ្សារភាគហ៊ុនមួយក្នុងចំណោមទីផ្សារភាគហ៊ុនទាំង ១០ ដែលមានដំណើរការល្អបំផុតនៅទូទាំងពិភពលោក។ ប្រសិនបើគណនាចេញពីកម្រិតទាបបំផុតប្រចាំឆ្នាំរបស់ខ្លួន បន្ទាប់ពីវគ្គ "រង្គោះរង្គើ" ជាបន្តបន្ទាប់ និងការកែតម្រូវយ៉ាងខ្លាំងនៅដើមខែមេសា ឆ្នាំ ២០២៥ ដោយសារតែគោលនយោបាយពន្ធគយរបស់សហរដ្ឋអាមេរិក សន្ទស្សន៍ផ្សារភាគហ៊ុនទីក្រុងហូជីមិញបានកើនឡើងជាង ៥៥%។

អ្វីដែលគួរឱ្យកត់សម្គាល់ជាងនេះទៅទៀតនោះគឺស្ថានភាពសាច់ប្រាក់ងាយស្រួល។ បរិមាណជួញដូរចំនួន ២៨,០០០-៣០,០០០ ពាន់លានដុងក្នុងមួយវគ្គ ដែលត្រូវបានចាត់ទុកថាជាកំណត់ត្រាក្នុងអំឡុងពេលកំពូលនៃដើមឆ្នាំ ២០២២ ឥឡូវនេះស្មើនឹងមធ្យមភាគសម្រាប់រយៈពេលនោះ។ សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងវគ្គខ្លះលើសពី ៣ ពាន់លានដុល្លារអាមេរិក ដែលជាតួលេខដែលធ្វើឱ្យវិនិយោគិនដែលមានបទពិសោធន៍ និងថ្នាក់ដឹកនាំនៃក្រុមហ៊ុនមូលបត្រភ្ញាក់ផ្អើល ហើយលើសពីការព្យាករណ៍ដែលបានធ្វើឡើងនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំភាគទុនិកប្រចាំឆ្នាំដែលបានធ្វើឡើងនៅពាក់កណ្តាលឆ្នាំ។

យោងតាមលោក Nguyen Anh Khoa នាយកផ្នែកវិភាគនៅ Agriseco និន្នាការកើនឡើងបច្ចុប្បន្នលើសពីការរំពឹងទុកដំបូង ប៉ុន្តែនៅតែសមហេតុផល។ សេដ្ឋកិច្ច កំពុងស្ថិតនៅលើផ្លូវត្រូវដើម្បីសម្រេចបានគោលដៅកំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុបរបស់ខ្លួនជាង 8% អាជីវកម្មជាច្រើនបានឃើញកំណើនពីរខ្ទង់នៅក្នុងឆមាសទីមួយនៃឆ្នាំនេះ ហើយទីផ្សារទាំងមូលបានកើនឡើងជាង 20%។

លោក Khoa បានសង្កត់ធ្ងន់ថា “ទីផ្សារភាគហ៊ុនគឺជាទីផ្សារនៃការរំពឹងទុក។ នៅពេលដែលយើងខិតជិតដល់រយៈពេលកំណើនឆ្នាំ ២០២៦-២០៣០ ទំនុកចិត្តរបស់វិនិយោគិនត្រូវបានពង្រឹងបន្ថែមទៀត”។ កត្តាហានិភ័យធំបំផុតនៅដើមឆ្នាំ គឺពន្ធគយ ក៏កំពុងត្រូវបានគ្រប់គ្រងបន្តិចម្តងៗផងដែរ ខណៈពេលដែលគោលនយោបាយឥណទាន និងវិនិយោគសាធារណៈកំពុងត្រូវបានអនុវត្តស្របគ្នា ដែលបង្កើតបរិយាកាសអំណោយផលសម្រាប់លំហូរមូលធនចូលទៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន។

ទោះបីជារក្សាបានតំណែងលក់សុទ្ធលេចធ្លោសម្រាប់ដើមទុនបរទេសចាប់តាំងពីឆ្នាំ ២០២៣ ក៏ដោយ ក៏វិនិយោគិនក្នុងស្រុកនៅតែស្រូបយកវាបានយ៉ាងល្អ ជាពិសេសជាមួយនឹងការលេចចេញនូវវិនិយោគិនស្ថាប័នក្នុងស្រុក។ ការលក់សុទ្ធសរុបដោយវិនិយោគិនបរទេសឥឡូវនេះស្ទើរតែស្មើនឹងឆ្នាំ ២០២៤ ទាំងមូល ដែលនាំឱ្យសមាមាត្រភាគហ៊ុនបរទេសធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីឆ្នាំ ២០១២។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ អ្នកជំនាញជឿថាសម្ពាធនេះអាចថយចុះ ខណៈដែលធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (Fed) ថ្មីៗនេះបានកាត់បន្ថយអត្រាការប្រាក់ ហើយបានបង្ហាញសញ្ញាកាត់បន្ថយបន្ថែមទៀតនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំពីរលើកចុងក្រោយរបស់ខ្លួនក្នុងឆ្នាំ ២០២៥។

ការគាំទ្រពីកម្លាំងផ្ទៃក្នុង

និន្នាការកើនឡើងខ្លាំងក្នុងរយៈពេលប៉ុន្មានខែថ្មីៗនេះ មិនត្រឹមតែកើតចេញពីគោលនយោបាយអំណោយផល និងលំហូរមូលធនប៉ុណ្ណោះទេ ប៉ុន្តែថែមទាំងកើតចេញពីសុខភាពសេដ្ឋកិច្ចពិតផងដែរ។ បន្ទាប់ពីវដ្តកើនឡើងនៃទីផ្សារភាគហ៊ុនធំៗ ដែលភាគច្រើនជាប់ទាក់ទងនឹងការផ្លាស់ប្តូរសេដ្ឋកិច្ចផ្ទៃក្នុង រយៈពេលបច្ចុប្បន្នតំណាងឱ្យសម័យកាលនៃកំណើន ការប្តេជ្ញាចិត្តក្នុងការអភិវឌ្ឍយ៉ាងខ្លាំងក្លា និងលើកកម្ពស់ឋានៈរបស់ប្រទេស។ ក្រៅពីបរិយាកាសអត្រាការប្រាក់ទាបដែលមានគោលបំណងគាំទ្រដល់កំណើននៅក្នុងប្រទេសធំៗជាច្រើន កត្តាជំរុញក្នុងស្រុកជាច្រើនបានមកពីកត្តាម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច និងកាតាលីករពីគោលនយោបាយរូបិយវត្ថុ រួមជាមួយនឹងសេចក្តីសម្រេចសំខាន់ៗចំនួនបួនរបស់ ការិយាល័យនយោបាយ ដែលជួយវៀតណាមឱ្យសម្រេចបាននូវសេចក្តីប្រាថ្នារបស់ខ្លួនសម្រាប់ការអភិវឌ្ឍយ៉ាងឆាប់រហ័ស និងប្រកបដោយចីរភាពនៅក្នុងយុគសម័យថ្មី។

គោលដៅកំណើនផលិតផលក្នុងស្រុកសរុប (GDP) ៨% ក្នុងឆ្នាំ ២០២៥ នៅតែដំណើរការទៅមុខ។ ជាពិសេស យោងតាមអ្នកជំនាញម្នាក់មកពី Agriseco ការចំណាយដើមទុនវិនិយោគសាធារណៈនៅឆ្នាំនេះត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងឈានដល់កម្រិតខ្ពស់បំផុតក្នុងរយៈពេលជាងមួយទសវត្សរ៍។ លំហូរវិនិយោគនេះអាចបង្កើតឥទ្ធិពលរលកនៅទូទាំងវិស័យជាច្រើនដូចជា អចលនទ្រព្យ សួនឧស្សាហកម្ម សំណង់ និងសម្ភារៈ ដោយបង្កើតការងារកាន់តែច្រើន ដោយហេតុនេះជំរុញការប្រើប្រាស់ និងពង្រឹងសូចនាករសេដ្ឋកិច្ចផ្សេងទៀត។ រួមជាមួយនឹងកិច្ចខិតខំប្រឹងប្រែងដើម្បីលុបបំបាត់ឧបសគ្គក្នុងការអនុវត្តគម្រោង និងកំណែទម្រង់ក្នុងប្រតិបត្តិការនៃប្រព័ន្ធរដ្ឋាភិបាលមូលដ្ឋានពីរជាន់ ដំណោះស្រាយទាំងនេះគាំទ្រដល់ការបង្កើនចំណូលដើមទុននៅក្នុងសេដ្ឋកិច្ច។

លើសពីនេះ សេចក្តីសម្រេចលេខ ៦៨ ស្តីពីការអភិវឌ្ឍសេដ្ឋកិច្ចឯកជន បានសង្កត់ធ្ងន់លើតួនាទីរបស់អាជីវកម្មក្នុងការជំរុញកំណើន ដោយបើកការរំពឹងទុកសម្រាប់ផលិតភាពប្រសើរឡើង គុណភាពអភិបាលកិច្ច និងសមត្ថភាពកៀរគរដើមទុន។ លទ្ធផលអាជីវកម្មត្រីមាសទី ៣ ឆ្នាំ ២០២៥ ត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងឆ្លុះបញ្ចាំងយ៉ាងច្បាស់អំពីផលប៉ះពាល់នៃកំណែទម្រង់ និងការវិនិយោគសាធារណៈ ដែលក្លាយជាមូលដ្ឋានគ្រឹះនៃទំនុកចិត្តសម្រាប់វិនិយោគិន។

ជាពិសេសសម្រាប់ទីផ្សារភាគហ៊ុន ឯកសារសំខាន់ៗជាច្រើនត្រូវបានចេញផ្សាយថ្មីៗនេះ ដែលត្រូវបានគេរំពឹងថានឹងបង្កើតកម្លាំងចលករថ្មីមួយ រួមទាំងក្រឹត្យលេខ 245/2025/ND-CP ស្តីពីវិសោធនកម្មក្រឹត្យលេខ 155/2020/ND-CP ដែលរៀបរាប់លម្អិតអំពីការអនុវត្តមាត្រាមួយចំនួននៃច្បាប់មូលបត្រ រួមជាមួយនឹងគម្រោងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុន និងគម្រោងរៀបចំរចនាសម្ព័ន្ធវិនិយោគិនឡើងវិញ។

គោលដៅធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងត្រូវបានកំណត់ រួមទាំងការបំពេញតាមលក្ខណៈវិនិច្ឆ័យធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង និងការរក្សាឋានៈទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនបន្ទាប់បន្សំរបស់ FTSE Russell ក្នុងរយៈពេលខ្លី ជាមួយនឹងគោលដៅរយៈពេលវែងដូចជាការឈានទៅរកទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនជាន់ខ្ពស់របស់ FTSE Russell និងឋានៈទីផ្សារកំពុងរីកចម្រើនរបស់ MSCI ក្នុងរយៈពេលវែង។ អ្វីដែលសំខាន់ជាងនេះទៅទៀត ដំណោះស្រាយដើម្បីខិតទៅជិតគោលដៅទាំងនេះគឺជាការផ្លាស់ប្តូរពីខាងក្នុង។

គោលនយោបាយលើកទឹកចិត្តដល់ការអភិវឌ្ឍវិស័យឯកជនក៏កំពុងបង្កើតកម្លាំងចលករបន្ថែមទៀតសម្រាប់អាជីវកម្មនានាក្នុងការស្វែងរកទីផ្សារភាគហ៊ុនជាបណ្តាញសម្រាប់ការកៀរគរដើមទុនរយៈពេលវែង ជំនួសឱ្យការពឹងផ្អែកលើឥណទានធនាគារ។ បន្ទាប់ពីភាពជាប់គាំងអស់រយៈពេលជាច្រើនឆ្នាំ រលកនៃការចេញលក់ភាគហ៊ុនជាសាធារណៈលើកដំបូង (IPO) និងការចុះបញ្ជីថ្មីបានវិលត្រឡប់មកវិញ ដែលរួមចំណែកដល់ការបំពេញបន្ថែមការផ្គត់ផ្គង់ភាគហ៊ុន និងបង្កើនគុណភាពទំនិញនៅលើផ្សារហ៊ុន។ ការបន្ថែមទំនិញជួយឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនចាប់យកឱកាស និងរក្សាដើមទុនបរទេសនៅពេលដែលវាត្រូវបានធ្វើឱ្យប្រសើរឡើង ខណៈពេលដែលក៏ស្របនឹងគោលដៅនៃកំណើនសេដ្ឋកិច្ច ដោយជួយឱ្យទីផ្សារភាគហ៊ុនចូលទៅក្នុងវដ្តថ្មីប្រកបដោយចីរភាពជាងមុន។

ប្រភព៖ https://baodautu.vn/be-do-cho-suc-bat-thi-truong-chung-khoan-d392444.html