ទីផ្សារភាគហ៊ុនរំពឹងថានឹងមានខ្យល់អាកាសថ្មី។

សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលបានធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង ហើយវិនិយោគិនបរទេសបានលក់ចេញសុទ្ធ ដែលធ្វើឱ្យភាគហ៊ុនវៀតណាមធ្លាក់ចុះមុនការបោះឆ្នោតប្រធានាធិបតីអាមេរិក។

នៅថ្ងៃទី 4 ខែវិច្ឆិកា ភាគហ៊ុនក្នុងស្រុកបានបន្តធ្លាក់ចុះ ដោយសន្ទស្សន៍ VN បានបាត់បង់ជាង 10 ពិន្ទុ ដោយធ្លាក់ចុះជិតដល់កម្រិត 1,240។ សារាចរលេខ 68/2024/TT-BTC ដែលត្រូវបានអនុវត្តជាផ្លូវការដើម្បីអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសទិញភាគហ៊ុនដោយមិនចាំបាច់មានមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់ បានបរាជ័យក្នុងការទប់ស្កាត់ការធ្លាក់ចុះនៃទីផ្សារ។

ឈ្មួញកណ្តាលទទួលរងការខាតបង់ វិនិយោគិនក្លាយជាធ្លាក់ទឹកចិត្ត។

ជាពិសេស ទីផ្សារវៀតណាមស្ថិតក្នុងស្ថានភាពក្រហម ខណៈដែលទីផ្សារ សកល សំខាន់ៗនៅទូទាំងអាស៊ី អឺរ៉ុប និងអាមេរិកសុទ្ធតែស្ថិតក្នុងស្ថានភាពបៃតង។ នេះបានធ្វើឱ្យវិនិយោគិនក្នុងស្រុកខកចិត្តបន្ថែមទៀត ដែលនាំឱ្យពួកគេកាត់បន្ថយការខាតបង់លើភាគហ៊ុនក្នុងតម្លៃទាប។ ជាលទ្ធផល សន្ទស្សន៍ VN បានបិទនៅកម្រិតទាបបំផុតចាប់តាំងពីពាក់កណ្តាលខែកញ្ញា ឆ្នាំ 2024។ សាច់ប្រាក់នៅតែទាប ដោយតម្លៃជួញដូរនៅលើផ្សារហ៊ុន HOSE ឈានដល់ត្រឹមតែជាង 15,800 ពាន់លានដុងប៉ុណ្ណោះ។

វិនិយោគិន និងអ្នកជំនាញកំពុងសង្ឃឹមថាទីផ្សារភាគហ៊ុននឹងងើបឡើងវិញសម្រាប់រយៈពេលដែលនៅសល់នៃឆ្នាំនេះ។ (រូបថត៖ ឡាំ យ៉ាង)

យោងតាមក្រុមហ៊ុន MB Securities (MBS) សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលជាមធ្យមរបស់ទីផ្សារបានធ្លាក់ចុះដល់កម្រិតទាបបំផុតក្នុងរយៈពេល 7 សប្តាហ៍ ដោយមានត្រឹមតែប្រហែល 16,380 ពាន់លានដុងប៉ុណ្ណោះ។ ដោយមិនរាប់បញ្ចូលការជួញដូរប្លុក តម្លៃជួញដូរមានត្រឹមតែប្រហែល 12,381 ពាន់លានដុងប៉ុណ្ណោះ។ សន្ទស្សន៍ VN បានបាត់បង់និន្នាការកើនឡើងរបស់ខ្លួនចាប់តាំងពីដើមខែសីហាមក នៅកម្រិត 1,280 ចំណុច ហើយបានបន្តស្វែងរកបាតអស់រយៈពេលជាច្រើនសប្តាហ៍។

វិនិយោគិនជាច្រើននិយាយថា ការវិវត្តន៍ទីផ្សារ និងតម្លៃភាគហ៊ុនមិនត្រឹមតែធ្វើឱ្យពួកគេខកចិត្តប៉ុណ្ណោះទេ ថែមទាំងបណ្តាលឱ្យពួកគេខាតបង់យ៉ាងធ្ងន់ធ្ងរទៀតផង។ លោក ហួយ មិញ (រស់នៅក្នុងស្រុកប៊ិញថាញ់ ទីក្រុងហូជីមិញ) ដែលកាន់កាប់ភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យ និងសំណង់ បាននិយាយថា ទោះបីជាមានលទ្ធផលអាជីវកម្មវិជ្ជមាននៅត្រីមាសទី 3 ឆ្នាំ 2024 របស់ក្រុមហ៊ុនដែលគាត់វិនិយោគក៏ដោយ តម្លៃភាគហ៊ុននៅតែបន្តធ្លាក់ចុះ។

លោក Minh បានរៀបរាប់ថា «ភាគហ៊ុនអចលនទ្រព្យបានប្រែប្រួលក្នុងចន្លោះតូចចង្អៀតមួយក្នុងរយៈពេលប្រាំបីខែកន្លងមកនេះ ខណៈដែលភាគហ៊ុនសំណង់ហេដ្ឋារចនាសម្ព័ន្ធបានធ្លាក់ចុះជាបន្តបន្ទាប់ ដែលបណ្តាលឱ្យគណនីរបស់ខ្ញុំកាន់តែធ្លាក់ចុះយ៉ាងខ្លាំង។ ដំបូងឡើយ ខ្ញុំបានទិញដើម្បីបញ្ចុះតម្លៃជាមធ្យម ប៉ុន្តែប្រហែលមួយខែមុន ខ្ញុំបានបិទកម្មវិធី ហើយឈប់ជួញដូរ»។

វិនិយោគិនជាច្រើនដែលកាន់កាប់ប្រភេទភាគហ៊ុនផ្សេងទៀតដូចជា មូលបត្រ ដែកថែប និងប្រេង និងឧស្ម័ន ក៏កំពុងប្រឈមមុខនឹងស្ថានភាពស្រដៀងគ្នានេះដែរ គឺ "អ្នកទិញកាន់តែច្រើន អ្នកខាតកាន់តែច្រើន" ហើយបានសម្រេចចិត្តឈប់តាមដានទីផ្សារភាគហ៊ុន។ លោកស្រី Doan Thi Thu Huyen ទីប្រឹក្សានៅក្រុមហ៊ុន Yuanta Vietnam Securities Company បាននិយាយថា ការថយចុះនៃសាច់ប្រាក់ងាយស្រួលក្នុងទីផ្សារ និងវិនិយោគិនកំណត់ប្រតិបត្តិការបានប៉ះពាល់ដោយផ្ទាល់ដល់ប្រាក់ចំណូលរបស់ឈ្មួញកណ្តាល។ លោកស្រី Thu Huyen បានមានប្រសាសន៍ថា "ជាធម្មតា នៅពេលដែលទីផ្សារមានភាពយឺតយ៉ាវ វិនិយោគិនមានការខកចិត្ត ហើយមនុស្សតិចជាងមុនបើកគណនី វាជាសញ្ញាមួយដែលបង្ហាញថាទីផ្សារកំពុងស្ថិតក្នុងដំណាក់កាលធ្លាក់ចុះ"។

ស្រដៀងគ្នានេះដែរ លោក Tran Anh Giau ដែលជាឈ្មួញកណ្តាលនៅក្រុមហ៊ុន Mirae Asset Securities Company ក៏បានសោកស្តាយផងដែរថា ប្រាក់ចំណូលរបស់លោកថ្មីៗនេះបានថយចុះយ៉ាងខ្លាំង ដោយសារតែវិនិយោគិនបានឈប់ជួញដូរ។ លោក Giau បានពន្យល់ថា " ស្ថានភាពម៉ាក្រូសេដ្ឋកិច្ច របស់ប្រទេសវៀតណាមមានភាពវិជ្ជមាន ប៉ុន្តែសន្ទស្សន៍ VN មិនបានកើនឡើងទេ ដែលបណ្តាលឱ្យវិនិយោគិនមានអារម្មណ៍ព្រួយបារម្ភ និងបាក់ទឹកចិត្តពីការជួញដូរ ដែលនាំឱ្យមានការថយចុះយ៉ាងខ្លាំងនៃថ្លៃសេវាឈ្មួញកណ្តាល។ មិនត្រឹមតែប៉ុណ្ណោះ វិនិយោគិនជាច្រើនជាប់គាំងជាមួយនឹងភាគហ៊ុនដែលមិនទាន់លក់ចេញ ហើយត្រូវស៊ូទ្រាំនឹងការខាតបង់ ដែលក៏ដាក់សម្ពាធលើក្រុមឈ្មួញកណ្តាលផងដែរ"។

ខ្យល់អាកាសបរិសុទ្ធពីវិនិយោគិនបរទេស។

ទាក់ទងនឹងសារាចរលេខ 68/2024/TT-BTC ដែលបានចូលជាធរមានជាផ្លូវការនៅថ្ងៃទី 2 ខែវិច្ឆិកា ដែលអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសជួញដូរភាគហ៊ុនដោយមិនចាំបាច់មានមូលនិធិគ្រប់គ្រាន់ និងគូសបញ្ជាក់ពីផែនទីបង្ហាញផ្លូវសម្រាប់ការបង្ហាញព័ត៌មានជាភាសាអង់គ្លេស អ្នកយកព័ត៌មានបានសង្កេតឃើញថា ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រធំៗជាច្រើនបានចាប់ផ្តើមអនុវត្តវិធីសាស្រ្តជួញដូរស្របតាមបទប្បញ្ញត្តិថ្មី។

លោក Barry Weisblatt David នាយកផ្នែកវិភាគនៅក្រុមហ៊ុនមូលបត្រ VNDIRECT បានថ្លែងថា ក្រុមហ៊ុនកំពុងអនុវត្តតាមគោលការណ៍ណែនាំរបស់សាជីវកម្មទទួលប្រាក់បញ្ញើ និងទូទាត់មូលបត្រវៀតណាម (VSD) និងការណែនាំនៃសារាចរលេខ 68 ដើម្បីទទួលអតិថិជន និងអនុវត្តសេវាកម្មតាមការស្នើសុំ។ VNDIRECT ធ្វើការជាមួយក្រុមហ៊ុនប្រឹក្សាយោបល់ដែលជាកម្មសិទ្ធិរបស់ក្រុមសវនកម្មធំៗ ដើម្បីបង្កើតការវាយតម្លៃហានិភ័យរបស់ភាគីទីបីសម្រាប់អតិថិជនម្នាក់ៗ...

លោក Barry Weisblatt David បានមានប្រសាសន៍ថា «នេះគឺជាសារាចរដ៏សំខាន់មួយ ពីព្រោះវាបង្ហាញពីការប្តេជ្ញាចិត្តរបស់ រដ្ឋាភិបាល ក្នុងការទាក់ទាញការវិនិយោគបរទេសចូលទៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុន ដែលធ្វើឱ្យប្រទេសវៀតណាមក្លាយជាគោលដៅវិនិយោគដ៏ទាក់ទាញមួយ»។

សារាចរលេខ ៦៨ នឹងលើកទឹកចិត្តអ្នកគ្រប់គ្រងមូលនិធិមួយចំនួនឱ្យបង្កើនការបែងចែករបស់ពួកគេយ៉ាងសកម្មទៅកាន់ប្រទេសវៀតណាម ដោយសារតែសក្តានុពលវិនិយោគដែលមានប្រសិទ្ធភាពចំណាយខ្ពស់ជាង។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ ផលប៉ះពាល់នេះគឺតិចតួចណាស់ ព្រោះវានឹងមិនប៉ះពាល់ដល់ការបែងចែកពីមូលនិធិដូចជា PYN, Dragon Capital ឬ VinaCapital ដែលបានវិនិយោគ 100% រួចហើយនៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម។ សារាចរនេះនឹងអនុវត្តជាចម្បងចំពោះមូលនិធិក្នុងតំបន់ ឬមូលនិធិសកលដែលមានឯកទេសលើទីផ្សារព្រំដែន និងទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើនដែលចាប់អារម្មណ៍លើប្រទេសវៀតណាម។

ដោយឈរលើទស្សនៈរបស់មូលនិធិវិនិយោគបរទេស លោកស្រី Nguyen Hoai Thu អគ្គនាយកផ្នែកវិនិយោគមូលបត្រនៅ VinaCapital បានមានប្រសាសន៍ថា ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រជាច្រើនបានរៀបចំនីតិវិធីជួញដូរសម្រាប់វិនិយោគិនបរទេសរួចហើយ។ ទោះជាយ៉ាងណាក៏ដោយ វាចាំបាច់ណាស់ក្នុងការធានាថាដំណើរការនេះត្រូវបានអនុវត្តយ៉ាងរលូនក្នុងការអនុវត្ត ដោយគ្មានបញ្ហា ឬផលប៉ះពាល់ណាមួយលើប្រតិបត្តិការរបស់វិនិយោគិនឡើយ។

ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក៏ត្រូវរៀបចំដើមទុនគ្រប់គ្រាន់ដើម្បីផ្តល់មូលនិធិសម្រាប់ប្រតិបត្តិការរបស់វិនិយោគិនផងដែរ។ លោកស្រី Hoai Thu បានមានប្រសាសន៍ថា "ការគ្រប់គ្រងហានិភ័យសម្រាប់ក្រុមហ៊ុនមូលបត្រក៏មានសារៈសំខាន់ខ្លាំងណាស់ផងដែរ ដើម្បីជៀសវាងស្ថានភាពដែលវិនិយោគិនបរទេសទិញមូលបត្រ ប៉ុន្តែបន្ទាប់មកបរាជ័យក្នុងការទូទាត់"។

ទាក់ទងនឹងរឿងរ៉ាវនៃ Circular 68 ដែលរួមចំណែកដល់ផែនទីបង្ហាញផ្លូវសម្រាប់ការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម អ្នកជំនាញ VinaCapital ម្នាក់បាននិយាយថា បន្ទាប់ពីបទប្បញ្ញត្តិផ្លូវច្បាប់ និងនីតិវិធីអនុវត្តដែលអនុញ្ញាតឱ្យវិនិយោគិនស្ថាប័នបរទេសទិញមូលបត្រដោយមិនចាំបាច់មានសាច់ប្រាក់ 100% ដែលត្រូវគ្នានឹងតម្លៃបញ្ជាទិញត្រូវបានដាក់ឱ្យដំណើរការ FTSE Russell នឹងត្រូវការប្រមូលមតិយោបល់ពីវិនិយោគិនបរទេសដែលកំពុងវិនិយោគនៅក្នុងទីផ្សារភាគហ៊ុនវៀតណាម។ លុះត្រាតែមិនមានឧបសគ្គ ទើប FTSE Russell អាចធ្វើការសម្រេចចិត្តជាផ្លូវការលើការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវមូលបត្រ។

យោងតាមអ្នកជំនាញ VNDIRECT FTSE Russell ទំនងជានឹងប្រកាសពីការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវឋានៈទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើននៅក្នុងខែមីនា ឆ្នាំ២០២៥។ ការប្រកាសនេះនឹងធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវអារម្មណ៍ទីផ្សារ និងអំណាចទិញរបស់វិនិយោគិនម្នាក់ៗ។ ETF បរទេសដែលតាមដានទីផ្សារវៀតណាមអាចបង្កើនទ្រព្យសកម្មរបស់ពួកគេក្រោមការគ្រប់គ្រង ខណៈដែលវិនិយោគិនបរទេសរំពឹងថានឹងមានការធ្វើឱ្យប្រសើរឡើងនូវទីផ្សារដែលកំពុងរីកចម្រើន ដែលនឹងជំរុញតម្លៃភាគហ៊ុននៅក្នុងត្រីមាសទីមួយនៃឆ្នាំ២០២៥។ ទោះបីជាមានការប៉ាន់ស្មានផ្សេងៗគ្នាក៏ដោយ ប្រហែល ៥០០លានដុល្លារ ទៅតិចជាង ១ពាន់លានដុល្លារនៃដើមទុនបរទេសនឹងហូរចូលទៅក្នុងប្រទេសវៀតណាម ជាពិសេសទៅក្នុងក្រុមហ៊ុនដែលកំពុងគ្របដណ្ដប់លើសន្ទស្សន៍ FTSE FM។

កម្មវិធីជជែកពិភាក្សាមាស ផ្សារភាគហ៊ុន

នៅព្រឹកថ្ងៃទី ៥ ខែវិច្ឆិកា កាសែតងុយឡាវដុងបានរៀបចំកម្មវិធីសន្ទនាមួយដែលមានចំណងជើងថា "មាសឡើងដល់កំពូល ទីផ្សារភាគហ៊ុនធ្លាក់ចុះ៖ តើឱកាសនៅឯណា?" ដោយមានការចូលរួមពីអ្នកជំនាញសេដ្ឋកិច្ច និងហិរញ្ញវត្ថុ ដែលវិភាគកត្តាដែលប៉ះពាល់ដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុន និងមាសនាពេលបច្ចុប្បន្ន និងអនាគតដ៏ខ្លីខាងមុខ។

តើទីផ្សារបានធ្លាក់ចុះដល់បាតហើយឬនៅ?

លោកស្រី Tran Khanh Hien នាយិកាវិភាគនៅ MBS បានកត់សម្គាល់ថា ទោះបីជាសន្ទស្សន៍ប្រាក់ដុល្លារអាមេរិកមានការប្រែប្រួលប្រហែល 104 ពិន្ទុក៏ដោយ ធនាគាររដ្ឋវៀតណាមបានចាត់វិធានការដើម្បីចាក់បញ្ចូលមូលនិធិសុទ្ធដើម្បីគាំទ្រដល់សាច់ប្រាក់ងាយស្រួលរបស់ប្រព័ន្ធ ចំពេលមានការកើនឡើងយ៉ាងខ្លាំងនៃតម្រូវការឥណទាននៅចុងឆ្នាំ។ អត្រាការប្រាក់អន្តរធនាគារទាប សញ្ញានៃអត្រាប្តូរប្រាក់ត្រជាក់ និងការកើនឡើងនៃប្រាក់ដុងវៀតណាមធៀបនឹងប្រាក់ដុល្លារអាមេរិក រួមជាមួយនឹងសារាចរលេខ 68 គឺជាកត្តាដែលនឹងគាំទ្រជាវិជ្ជមានដល់ទីផ្សារក្នុងរយៈពេលខាងមុខ។

លោកស្រី Khanh Hien បានវិភាគថា “ទីផ្សារភាគហ៊ុនក្នុងស្រុកជាធម្មតាជួបប្រទះនឹងវដ្តកំណើនដ៏រឹងមាំមួយចាប់ពីខែវិច្ឆិកាដល់ចុងខែកុម្ភៈនៅឆ្នាំបន្ទាប់។ ក្នុងរយៈពេលពីរឆ្នាំចុងក្រោយនេះ គឺឆ្នាំ ២០២២ និង ២០២៣ សន្ទស្សន៍ VN បានធ្លាក់ចុះដល់បាតបំផុតនៅក្នុងខែវិច្ឆិកា ហើយបានចាប់ផ្តើមការងើបឡើងវិញយ៉ាងខ្លាំងបន្ទាប់ពីនោះ។ លទ្ធភាពនៃធនាគារកណ្តាលសហរដ្ឋអាមេរិក (FED) នឹងបន្ថយអត្រាការប្រាក់ចំនួន ០,២៥ ភាគរយទៀតនៅក្នុងកិច្ចប្រជុំខែវិច្ឆិការបស់ខ្លួន និងការបែងចែកដើមទុនវិនិយោគសាធារណៈក្នុងស្រុក និងកំណើនឥណទានកាន់តែខ្លាំង... ក៏ផ្តល់អត្ថប្រយោជន៍ដល់ទីផ្សារភាគហ៊ុនផងដែរ”។

ប្រភព៖ https://nld.com.vn/chung-khoan-ky-vong-lan-gio-moi-196241104205959133.htm